aleqt: 23-5-2019 (9355)

أسواق وأرقام 4 NO. 9355 العدد 2019 مايو 23 الموافق هـ، 1440 رمضان 18 الخميس من الرياض محمد الخنيفر * محلل أدوات الدين والائتمان ات �� ف البيان �� ش � أن تك � ع �� يتوق دار �� ص � إ � ة ب �� ص � ة الخا �� سعيري � الت سويته � ت ت �� ذي تم �� ال " و �� ر ماي �� شه � عن " الي �� ر الح �� شه � ن ال �� م 22 ـ �� في ال وظ في تكاليف تمويل �� ع ملح �� تراج ى خزانة �� ة عل �� وك الحكومي �� صك � ال ب خليط من العوامل �� سب � الدولة، ب ة �� ساح � ى ال �� واء عل �� س � ، زة �� المحف صدها � أو المحلية التي تم ر � العالمية دارات المقومة �� ص � د الإ �� ى عوائ �� عل لال الفترة � دولر خ �� أو ال � ال �� بالريـ ة �� ذ بداي �� دا من �� ة، وتحدي �� ضي � الما العام. وادر الإيجابية �� ك الب �� أتي تل � وت رة البحثية، �� رت المذك �� أظه � ا �� بعدم ا، �� ا هن �� ض نتائجه ��� ستعر � ي ن �� الت لال � ل خ �� ف التموي �� و تكالي �� نم ين، وفقا لعوائد � ضيت � ين الما � سنت � ال 24 دارات التي توزعت على �� ص � الإ شهرا خلل تلك الفترة. � ين � ة ب �� ري مقارن �� ا نج �� فعندم " 2018 " ضية � سنة الما � صدارات ال � إ � أن � د �� سنج � ، 2017 ا في �� ونظيرته تكلفة التمويل ارتفعت، وهذا مرده ح �� ض � ي الوا � سع � رم الت �� ى الك �� إل � وات، �� سن � س ��� ة خم �� شريح � ى �� عل ؤقتة لعوائد � ات الم �� وكذلك الرتفاع سندات الخزانة الأمريكية. � دل �� إن المع ��� ام، ف �� ة الأرق �� وبلغ ادة في تكلفة �� دار الزي �� سط لمق � المتو س مع � سا � أ � ة �� نقط 56 غ �� ل بل �� التموي 33 س و ��� وات الخم �� سن � ة الـ �� شريح � سنوات � صكوك ال � ع �� س م � سا � أ � نقطة ع �� س م ��� سا � أ � ة �� نقط 28 ع و �� سب � ال شرية. � صكوك الع � ال صكوك الادخار الحكومية رار �� ق ق �� م تطبي �� أن يت � ر �� ينتظ صكوك � سمية لل � ض القيمة ال � تخفي " ن �� ة م �� ن الحكوم �� ادرة ع �� ص � ال على " ال �� ألف ري � إلى � ال �� ون ري �� ملي التي يتم " ستقبلية � دارات الم �� ص � الإ . " صها بالكامل للأفراد � صي � تخ صدارات الحكومية � وعليه، فالإ سمية � ا ال �� زال قيمته �� ة ل ت �� المدرج ث تظهر �� سابقا، حي � ه �� ا هي علي �� كم دى �� ة ل �� وق الثانوي �� س � ات ال �� بيان سمية لآخر � أن القيمة ال � " تداول " ي �� ة ه �� دارات حكومي �� ص � إ � ة �� ثلث مليون ريال. جهة الإصدار من تحدد القيمة الاسمية ة تداول �� شرك � إن � اح، ف �� ض � وللإي ة �� ون القيم �� ة بك �� ا علق �� س له ��� لي ة �� ن المدرج �� ة لأدوات الدي �� سمي � ال إن � ال، حيث �� ون ري �� إلى ملي � ل �� ص � ت سمية � م القيمة ال �� قرار تحديد حج ى �� ع عل �� وك يق �� صك � دات وال �� سن � لل شاريها � ست � صدار وم � ة الإ �� عاتق جه م �� ض القي ��� أن خف � إل � ، ين � المالي دات �� سن � أو ال � وك �� صك � ة لل �� سمي � ال يرفع حجم تداولها. وتاريخيا، لنا شركة � وك �� صك � دى �� إح � ة مع �� تجرب داولت �� د ت �� شه � ذي �� اء، ال �� الكهرب ة، نظرا �� وق الثانوي �� س � ة في ال �� عالي ت �� ة كان �� سمي � ة ال �� أن القيم � ى �� إل � آلف ريال. � شرة � ع ارت �� أث � ، ر �� آخ � د �� صعي � ى �� عل ص ��� صي � ا تخ �� ي تم به �� ة الت �� الطريق صدار � أداء الإ � و " و �� أرامك � " سندات � ين � دل ب �� ة ج �� وق الثانوي �� س � في ال ن �� واق الدي �� س � أ � ين في � ص � ص � المتخ أن � ن �� م م �� ى الرغ �� ة، فعل �� العالمي سندات � اب ب �� ات الكتت �� م طلب �� حج 100 دى حاجز �� د تع �� ق " و �� أرامك � " شرائح � أن معظم � إل � ، ار دولر �� ملي داول دون القيمة �� صدار كانت ت � الإ ة �� وق الثانوي �� س � ة في ال �� سمي � ال سندات � ستثناء الأداء المتميز لل � با " شك، � ه من دون �� أن � إل � ، " ة �� الثلثيني كان " أرامكو � " سندات � � سع � إن ت � ف دل حتى الآن، فمن جهة �� مثيرا للج شركات النفط � يعد مرتفعا مقارنة ب صنيف الئتماني � ذات الت " ة �� العالمي رى يعد �� أخ � ة �� ن جه �� ، وم " ع �� الرفي ى �� ه بمنحن �� د مقارنت �� ا عن �� ض � منخف سيادي للمملكة. � العائد ال التداولات الثانوية إحدى البيانات � شهد ب � ست � دعونا ن شرينية � سندات الع � صادرة عن ال � ال سنجد � . " 2039 ا في �� أجله � ين � يح " ت البنوك �� ة، قام �� شريح � ذه ال �� أن ه � ا �� ادة بيعه �� إع � دار ب �� ص � ة للإ �� المرتب 99 . 161 د �� عن re - offer price شريحة � ك ال �� ت للدولر، لكن تل �� سن � كانت تداول دون ذلك الرقم، حيث ى �� إل � الت �� ض الح ��� ت في بع �� صل � و ب �� سب � دولر، وب �� ت لل �� سن � 96 . 92 ضغوط البيعية. � ال ض ��� ل؟ بع �� ص � ذي ح �� ا ال �� فم أن هناك � أدركوا � ستثمرين عندما � الم دار، قرروا �� ص � ا كبيرا على الإ �� طلب شراء جزء � ة ب �� ص � ستغلوا الفر � أن ي � مليار دولر ومن 12 سندات الـ � من ثم بيعها في الأيام التي تلت الإدراج أجل جني � وق الثانوية، من �� س � في ال ضها الآخر � سريع، فيما بع � الربح ال أجل � م فيطلبات الكتتاب من �� ضخ � صة من � صوله على ح � ن ح �� ضم � أن ي � ص � صي � ة التخ �� صدار عند مرحل � الإ ة نراها في �� رة طبيعي �� ي ظاه �� وه " . " سهم � اكتتابات الأ وك �� أن البن � د �� ا، نعتق �� ن هن �� م ق خلل �� دار لم توف �� ص � ة للإ �� المرتب رف �� ص ولم تع ��� صي � ة التخ �� مرحل حجم الطلبات الفعلية التي يريدها م �� ن جلبته �� الذي " رون �� ستثم � الم ض � أن بع � ظ �� ث لوح �� . حي " وك �� البن سبة � ى ن �� وا عل �� صل � ن ح �� ستثمري � الم وا يرغبون �� ا كان �� أكثر مم � دات �� سن � . over - allocation فيه ي لمديري �� ن الطبيع �� وعليه، فم ض � ع فائ �� وا ببي �� أن يقوم � ظ �� المحاف وق الثانوية �� س � سندات في ال � ك ال �� تل شعبية � سندات لقت � أن ال � لحظ " صول الذين � ري الأ �� مذهلة بي مدي ، " ا �� ة منه �� في المائ 59 وا � ش � ا ن �� ستثمري � ن الم �� ر م �� آخ � م �� س � ا ق �� فيم صغيرة من � ص � ص � وا على ح �� صل � ح ب عليهم �� صع � ث ي �� دار، بحي �� ص � الإ تحقيق عائد مقبول على محافظهم . ولذلك، قرروا under - allocate ذه �� دات. كل ه �� سن � ك ال �� ل تل �� سيي � ت ط على �� ضغ � ت بال �� سهم � أ � داث �� الأح . " أرامكو � " سندات � سعار � أ � النظرة الغربية وتعظيم بعض الأمور المتعلقة بالسعودية " أرامكو � " دار �� ص � إ � ع �� صل م � ما ح ات �� ين الطلب � ة ب �� دم الموازن �� ن ع �� م ن، �� ستثمري � ة للم �� ضخم � ة والم �� الفعلي ة �� اء متفرق �� أنح � اه في �� شهدن � ق و �� سب � شرية � دات الع �� سن � الم. فال �� حول الع أوائل � صدارها � إ � ي تم �� ا، الت �� سباني � لإ شرة مليارا � ة ع �� بقيم " سنة � هذه ال ت على طلبات بمقدار �� صل � ح " يورو مليار يورو. 46 . 5 ة في �� داولت الثانوي �� لال الت � وخ دار �� ص � ض الإ ��� الي، تعر �� وم الت �� الي صناديق � ل �� ة من قب �� وط بيعي �� ضغ � ل ن �� ث ع �� ت تبح �� ي كان �� وط الت �� التح أيام � رف ثلثة �� سريع في ظ � ح ال �� الرب اب �� ات الكتت �� لام طلب � ست � ذ ا �� من " . " وق الرمادية �� س � ى الطرح في ال �� حت شهد � " أرامكو � " دار �� ص � إ � أن � ظ �� ولوح وط �� ق التح �� صنادي � ا ل �� ودا لافت �� وج دارات �� ص � ة الإ �� ده في كاف �� شه � لم ن " ، وذلك عندما " ة �� سابق � ة ال �� سعودي � ال ة �� ن القيم �� ة م �� في المائ 9 وا � ش � ا سندات. � الإجمالية لل سندات � أن تتحرر � ومن المنتظر ضغوط البيعية � من ال " أرامكو � " سابيع القليلة المقبلة، � لال الأ � خ وول " أن بنوك � ولعل الأمر الأكيد هو دار، �� ص ��� ت الإ � ب � ي رت � ت � ال " ستريت � سا � رى، تعلمت در � أخ � برفقة بنوك قيما في كيفية الموازنة بي طلبات ستفيدون من تلك � سي � ستثمرين و � الم ستقبلية � صدارات الم � التجربة مع الإ سعودي. � لجوهرة التاج ال وحدة التقارير الاقتصادية * بمزيج من عوامل محفزة .. بوادر أولية لتراجع تكلفة تمويل إصدارات الصكوكالسعودية الحكومية سجلت 5 شريحة السنوات الـ الزيادة الأعلى بتكلفة التمويل نقطة أساس 56 بمقدار 2017 مقارنة بإصدارات تطبيق قرار تخفيض القيمة الاسمية للصكوك الصادرة من الحكومة سيرفع حجم التداول على الإصدارات المستقبلية الموازنة بين طلبات المستثمرين الفعلية والمتضخمة .. درس تعلمته بنوك «وول ستريت» مع سندات «أرامكو» مليار ريال 2 . 4 مجمعا 30 لبناء للمدارس بالشراكة مع شركات خاصة توجه لتعديل ضوابط إصدار تراخيص المدارس الأهلية والخاصة للتوسع في القطاع من الرياض عبدالسلام الثميري أن � ، " صـــــــادية � القت " علمـــت وزارة التعليم تعكف بالتفاهم ة � دي � ل � ب � ؤون ال ��� ش ����� ع وزارة ال �� م ض � ل بع � دي � ع � ى ت � ل � ة، ع �� روي �� ق �� وال س � ص المدار � صدار تراخي � إ � ضوابط � ض � صة، وتعديل بع � الأهلية والخا سع في � ساهمة في التو � اللوائح، للم قطاع التعليم العام الأهلي وزيادة في المائة بما يحقق 25 إلى � ساهمته � م . " 2030 ؤية المملكة � ر " ت وزارة التعليم في � رع � ش �� و شركات � إحدى ال � توقيع اتفاقية مع صة للتطوير العقاري � ص � المتخ مجمعا تعليميا 30 شاء نحو � لإن سات التعليم � س � ؤ � للبني والبنات لم 2 . 4 ك بقيمة � الأهلي القائمة، وذل مليار ريال. اء توقيع وزارة التعليم �� وج اني، � ب � شركة تطوير الم � ممثلة في شركة المباني � لتفاقية مفاهمة مع صة للتطوير العقاري، � ص � المتخ وزارة في ����� ه ال �� وج �� م ت ��� دف دع �� ه �� ب سع في قطاع التعليم العام � التو الأهلي، وتجويد القطاع من خلل شاء � إن � ني البيئة التعليمية ب � تح ص من � اني التعليمية والتخل � ب � الم أجرة. � ست � المباني الم ضرها � صت التفاقية التي ح � ون س � أم � ض � قيادات التعليم في الريا اء مجمعات �� ش ����� إن � ى � ل � الأول، ع تعليمية كبيرة للبني والبنات سات التعليم الأهلي � س � ؤ � تخدم م ى تطوير � إل � القائمة، التي تحتاج أجير � بيئتها التعليمية عن طريق ت ال خطة � ل � ن خ �� دى، م ���� ل الم �� وي �� ط شرة � اء ع �� ش ����� دى لإن ��� ة الم � ص ��� ق ض وجدة � مجمعات في كل من الريا ألف طالب � 30 ستوعب � والدمام، ت مليون ريال، 800 وطالبة بتكلفة . 2022 تنتهي في عام ضمن التفاقية خطة طويلة � وتت مجمعا تعليميا 20 شاء � دى لإن � الم ام، � دم � دة وال �� ض وج �� ا � ري � تخدم ال ألف طالب � 60 ستيعابية � طاقتها ال 1 . 6 إجمالية تبلغ � وطالبة بقيمة صميمها � ال، حيث تم ت ��� مليار ري شركة تطوير المباني � سب معايير � ح التابعة لوزارة التعليم، وفي مواقع ات وفي � دي � ل � ب � ن ال � ق عليها م � واف � م س الأهلية الحالية. � تجمعات المدار اد � م � د الح � ه � س ف �� د � ن � ه � ال الم ��� وق شركة تطوير � س التنفيذي ل � الرئي دى � إح � إن التفاقية تعد � ، اني � ب � الم شاريع � ستثمارية في م � ص ال � الفر ص، �� ا � اع الخ � ط � ق � ع ال �� ة م � راك � ش ��� ال ستثمرين المهتمي � ستقطاب الم � ل اني التعليم �� ب �� اء م �� ش ����� إن � اع � ط � ق � ب شغيلها، وتوفير بنية � وتطويرها وت تحتية عالية الجودة في بيئة جذابة دث �� ا لأح � ق � س وف ��� دار �� في جميع الم ضح � أو � ، صميمات. من جانبه � الت ام التعليم � محمد العتيبي مدير ع ي في وزارة التعليم، � ل � العام الأه أن التفاقية تدعم توجه وزارة � التعليم لتطوير البيئة التعليمية سات التعليم الأهلي عبر � س � ؤ � في م شاء مجمعات تعليمية في عدد � إن � شاركة الوزارة في � من المناطق، وم صعيدين � ستوى الأداء على ال � رفع م ستثماري، لتقديم � التعليمي وال ة وتعليمية على � وي � رب � ات ت � دم � خ ستويات. � ضل الم � أف � . في المائة 25 التوسع في قطاع التعليم العام الأهلي يهدف إلى زيادة مساهمته إلى تستهدف القطاعات الحكومية والمستثمرين والشركات العاملة في القطاع اتفاقية حكومية لإطلاق «محفظة التقنيات الناشئة» بقيمة مليار ريال من الرياض «الاقتصادية» الت �� ص ����� ت وزارة الت �� ع �� وق س، اتفاقية � أم � وتقنية المعلومات تعاونمع بنك التنمية الجتماعية، شاريع � لدعم وتمويل وتحفيز م شئة، � ة التقنيات النا � ط � ش ��� أن � و اء محفظة مالية � ش ��� إن � لال � ن خ � م ك بما � ال، وذل � ى مليار ري � إل � صل � ت " 2030 ؤية المملكة � ر " يتوافق مع صادر الدخل � إلى تنويع م � الهادفة صاد � سيرة القت � الوطني، ودفع م د من � زي � اد م �� ج �� إي � ودي، و � ع � س ��� ال ص الوظيفية للمواطني. � الفر س عبدالله � د المهند �� أك � ن جهته �� م صالت وتقنية � سواحة وزير الت � ال ذه التفاقية �� أهمية ه � ، ات �� المعلوم ضمن توجهات الوزارة � أتي � ي ت �� الت ات �� ين التقني � ى توط �� إل � ة �� الهادف ة المملكة �� ز مكان �� ة، وتعزي �� الحديث ز الرقمية �� م المراك �� أه � ا من �� وجعله سعي � إلى � ا � ش � ا، م �� دة عالمي �� الرائ اد بيئة �� إيج � ى �� إل � م �� وزارة الدائ �� ال وادر الوطنية �� ة ومحفزة للك �� جاذب ة، �� ال التقني �� ار في مج �� ستثم � لل ع البتكار الرقمي لتحقيق �� شجي � وت اء �� ود، لبن �� ش � ي المن �� ول الرقم �� التح ة رقمية، �� ي، وحكوم �� ع رقم �� مجتم ر، وتحقيق �� اد رقمي مزده �� ص � واقت ضل للمملكة. � أف � ستقبل � م دف �� ة ته �� أن التفاقي � ح �� ض � أو � و إطلق � س و ��� سي � أ � ام في ت �� سه � ى الإ �� إل � ات �� ة في التقني � صغ � ع ال �� شاري � الم ا �� ع وتيرته �� سري � ة، وت �� شئ � النا � ا، وتوف �� ستثماراته � ادة ا �� وزي ة للمواهب الوطنية �� حلول تمويلي ذه �� ار في ه �� ستثم � ة لل �� الراغب ادة ثقة �� إلى زي � ة �� ضاف � إ � ، ات �� التقني ساعدة � وق، وم �� س � ين في ال � المتعامل ى �� إل � وج �� ركات في الول �� ش � ذه ال �� ه ا �� ي، لفت �� ول الرقم �� والم التح �� ع ى �� ل عل �� ة تعم �� أن التفاقي � ى �� إل � ع �� شاري � اء م �� ش � ل لإن �� التموي � توف ة، �� ات الحديث �� ف التقني �� في مختل صطناعي، � ذكاء ال �� ل ال �� شم � ي ت �� الت ع �� اء، والواق �� شي � ت الأ �� إنترن � و ة �� ة ثلثي �� ي، وطباع �� ض � الفترا ات، والتجارة �� اد، والروبوت �� الأبع ة، والتطبيقات الذكية، �� الإلكتروني سحابية، والتقنيات � ة ال �� سب � والحو صول � سيبراني، و � المالية، والأمن ال لتوطينها وتحقيق التحول الرقمي في المملكة. س ��� ح المهند �� ض � أو � ، ه �� ن جانب �� م ل �� ر العم �� ي وزي �� د الراجح �� أحم � س � سمجل � والتنمية الجتماعية رئي ة، �� ة الجتماعي �� ك التنمي �� إدارة بن � � ز بتوف �� ة تتمي �� ذه التفاقي �� أن ه � ة في �� ات متمثل �� ن الممكن �� ة م �� حزم ات �� ة والخدم �� ات التمويلي �� المنتج شئة � شاريع النا � المالية لفئة الم � غ ص � ستفادة من الفر � ة لل � صغ � وال اع �� ة في قط �� ع الرقيم �� شاري � في الم دف توليد �� ة، به �� شئ � ات النا �� التقني صغير في � روع �� ش � م 3500 ل �� أهي � وت ة ذاتجدوى �� ستهدف � ات الم �� القطاع ة تتجاوز �� صادية، بقيم � ة واقت �� فني مليار ريال.

RkJQdWJsaXNoZXIy Mjc5MDY=