aleqt: 15-11-2023 (10992)

إصدار يومي باتفاق خاص مع صحيفة «فاينانشيال تايمز» البريطانية عندما كـانـت وزارة الـزراعـة في المملكة المتحدة تكافح من أجـل العثور على عـال مختصين جـــدد يـتـمـتـعـون بمـــهـــاراتفي مجال الحوسبة السحابية والأمن السيبراني، قررت أن تأخذ الأمور على عاتقها. بالشراكة مع مجموعة التوظيف هيز، أطلقت وزارة البيئة والغذاء والشؤون القروية أكاديمية السحابة والأمن - برنامجا مخصصا لتدريب الموظفين المحتملين على المهارات الرقمية، ثم تعيينهم في أدوار يصعب شغلها. تقدم ما يقارب شخص من مجموعة واسعة 1400 من الخلفيات بطلبات للتوظيف، أي في المائة من المعتاد في 500 أكثر وظائف مشابهة. لكن تحديات التوظيف هذه لا تقتصرعلى الحكومة. يعاني أصحاب العمل في المملكة المتحدة فجوات واسعة في مهارات القوى العاملة، حيث تتزايد الحاجة إلى الموظفين - في قطاعات من الرعاية الصحية والاجتمعية إلى التكنولوجيا - بسرعة أكـ من اكتساب العمل المهارات والخبرة اللازمة لشغلها. يقول بارني إيلي، المدير الإداري لجنوب شرق إنجلترا في شركة هيز: "مـن الصعب حقا تضييق نطاق الـفـجـوة لأنــه يطبق عـ جميع المجالات. فلا يوجد عدد كاف من الأشخاص في سوق العمل، وهي مشكلة في حد ذاتها. وليس هناك ما يكفي من الأشخاص الذين يتمتعون بمهارات عالية (...) وأفضل وصف لها هو أنها هيكلية. إنه تحد حقيقي، وهو تحد قائم منذ عقد". وبينم تكافح المملكة المتحدة تداعيات كوفيد، وخروج بريطانيا مـن الاتـحـاد الأوروبي، وارتـفـاع معدلات التضخم، وخفض الإنفاق على التعليم، تزيد خطورة المشكلة. وفقا للمسح الحكومي "إمبلوير سكيلز"، وهو استطلاع للرأي شمل ألــف صـاحـب عمل 70 أكــ مـن ونشر الشهر المـاضي، فإن نقص المهارات حاد خاصةفيقطاع البناء، وتكنولوجيا المعلومات، والتصنيع، والعمل الاجتمعي. في المائة 23 وجـد البحث أن من أماكن العمل كان لديها وظيفة شاغرة واحدة على الأقل في العام في المائة منها 10 الماضي، وأفاد بوجود وظيفة شاغرة واحـدة على الأقل بسبب نقص المهارات. كان في 6 في المائة و 20 ذلك ارتفاعا من . وعند 2017 المائة، على التوالي في حساب جميع الوظائف الشاغرة في 36 ، كان 2022 المملكة المتحدة في في المائة منها بسبب نقص المهارات .2017 في المائة في 22 - ارتفاعا من تقول تيرا ألاس، مديرة الأبحاث والاقــتــصــاد في شركـــة ماكينزي الاستشارية، إن بعض الوظائف، في قطاعات مثل الضيافة أو الرعاية، يصعب شغلها نـظـرا لانخفاض الـراتـب وظــروف العمل السيئة. وحتى عندما تكون هذه الوظائف تتطلب مهارات، فإن هذه الحوافز الضعيفة تعني أن احتمل تقديم الأشــخــاص بطلب للعمل فيها ضعيف، أو التدريب على المهارات التي تتطلبها وظائف كهذه. تضيف ألاس: "يستمر الطلب على العاملين في مجال الرعاية في النمو، لكن المعروض لا ينمو بالسرعة نفسها. إنها مسألة تعليم وتدريب". في الوظائف الرقمية، تعني الحاجة إلى مزيد من المهارات الفنية أن أصحاب العمل يدفعون أكثر. ومع ذلك، لا يزال هناك نقص في القوى العاملة، ويرجع ذلـك في كثير من الأحيان إلى أن احتياجات الصناعة تتطور بسرعة أكـ من تطور التعليم. "هناك دائمـا لغز في المملكة المتحدة حـول سبب النقص في علمء الكمبيوتر. الإجابة المتناقلة هي أن ما تدرسه الجامعات ليس دائما ما يحتاج إليه أصحاب العمل (...) والطلب ينمو بشكل أسرع من العرض، لا يهم أن الوظيفة مجزية ماديا"، كم تشير ألاس. يقول أنتوني ووكر، نائب الرئيس التنفيذي لاتحاد التجارة تيك يو كيه، إنها مشكلة لأصحاب العمل، "فالمنافسة عالية جدا على المهارات المطلوبة أكثر من غيرها". وهـذه أيضا مشكلة للموظفين في المائة من 15 الحاليين. نحو أماكن العمل لديها موظف واحد على الأقل لم يكن كفؤا بشكل كامل في دوره، وفقا لمسح "إمبلوير سكيلز" 5.7 في المملكة المتحدة، ويفتقر في المائة من إجملي القوى العاملة إلى المهارات المطلوبة، ارتفاعا من .2017 في المائة في 4.4 يقول ووكـــر: إن العثور على أشـخـاص يتمتعون "بالتركيبة المناسبة" من المعرفة الفنية، مثل هندسة أوامـر الذكاء الاصطناعي أو البرمجة، وما يسمى بالمهارات الشخصية، كالعمل الجمعي، في الأغـلـب مـا يكون الجانب الأكـ صعوبة في التوظيف. منذ جائحة كوفيد، التي حرمت الناس من الخبرة الشخصية في مكان العمل، أصبح هذا النقص أكثر عمقا، خاصة بين العمل الشباب، كم تقول كيرستي مـاكي، رئيسة قسم المهارات الحياتية في بنك باركليز في المملكة المتحدة. تشير إلى أنه نتيجة لذلك، في الأغلب ما يكون المتقدمون غير قادرين على رؤية قدراتهم القابلة للتحويل من وظيفة إلى أخرى. وتــقــول: إن الـثـقـة في أدنى مستوياتها على الإطــ ق. إنه لأمر محزن حقا أن أتحدث إلى الشباب الآن - في الأغلب ما يقولون إنهم ليس لديهم أي مهارات، لكن هذا ليسصحيحا". أدى انخفاض في دعم التعلم المستمر مـدى الحياة إلى زيـادة صعوبة العثور على العمل المهرة. في العقد الماضي، انخفض استثمر حكومة المملكة المتحدة في تعليم البالغين إلى النصف، وانخفض الإنـفـاق على التدريب في أماكن ، وفقا 2005 في المائة منذ 28 العمل لبيانات من معهد التعلم والعمل "إل دبليو آي"، وهو مؤسسة فكرية. يقول ستيفن إيفانز، الرئيس التنفيذي لمعهد إل دبليو آي: "إنها عاصفة قوية. فقد انخفض الاستثمر في تدريب أصحاب العمل، كم أن إنفاق الحكومة انخفض على تعليم البالغين، إضافة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وعـدم استقرار الـسـيـاسـات وعـــدم الاسـتـقـرار السياسي. تختلف اسـتـجـابـات أصحاب العمل للمشكلة. إذ تقول ألاس من ماكينزي إن بعضهم "خامل للغاية" أو يتبنى أساليب "قصيرة الأجــل"، مثل تحسين الأجــور أو الامتيازات، لجذب العمل المهرة. لكن "أصحاب العمل المستنيرين - الذين لديهم المـوارد والبصيرة يقولون: لا يمكننا الاعتمد فقط على السوق هنا – يفعلون كثير". وقد يشمل ذلك إعـادة التدريب داخل الـ كـات: حيث تحدد الشركات العمل الذين يمكن توظيفهم في أدوار مبتدئة ثم يتم تدريبهم على الوظائف التي عليها طلب. مثلا، يمكن إعـادة تدريب موظف مركز الاتصال ليصبح مهندس برمجيات. كم أن العمل يتوقون إلى تحسين مهاراتهم، ما يعني أن أصحاب العمل الذين يقدمون فرص إعادة التدريب قد يجدون أن من الأسهل جذب المواهب، فضلا عن تعزيزها داخل الشركة. "إن الأشخاص الذين يعملون في هذه المجالات يفهمون(...)، لذلك هم مهتمون حقا بأرباب العمل الذين سيساعدونهم على تطوير تلك المهارات. وأعتقد أن مسؤولي التوظيف أفضل بكثير في ذلك، وأعتقد أن هـذا ينتشر ببطء في أوساط الشركات"، كم يقول ووكر. تتزايد الحاجة إلى الموظفين بسرعة أكبر من اكتساب العمال المهارات والخبرة اللازمة لشغلها. فجوة المهارات .. عاصفة قوية تخيم على أرباب العمل «جيتي» كانت بسبب نقص المهارات. 2022 في المائة من جميع الوظائف الشاغرة في المملكة المتحدة في 36 من لندن بيثان ستاتون عند إعــ ن الأربـــاح الأخــ له بصفته الرئيس التنفيذي لشركة إيلومينا للتسلسل الجيني، فعل فرانسيز ديسوزا كل ما بوسعه ليبقى متفائلا. أدت عملية استحواذ مثيرة للجدل بقيمة ثمانية مليارات دولار على شركة جريل لفحوص السرطان إلى حملة من المستثمر النشط كارل إيكان، وخلافات مع هيئات المنافسة على جانبي الأطلسي، وانتقادات من المديرين المؤسسين لـ"جريل". أخبر ديسوزا المحللين أن هذه الدراما لا تؤثر إلا في "جزء صغير جدا من الشركة". لكن في كل مرة كان يسأل فيها عن "جريل"، كانت هناك تغيرات في معدل حديثه ونبرته وارتفاع صوته، وفقا لشركة سبيتش كرافت أناليتكس، التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحليل التسجيلات الصوتية. كم كـان هناك زيـادة في استخدام كلمت الحشو مثل "امم" و"آه"، حتى بلع ريقه كان مسموعا. ينم ذلك عن "علامات على القلق والتوتر خاصة عند الحديث عـن هـذه المسألة الحساسة"، حسبم قــال ديفيد بــوب، كبير علمء البيانات في "سبيتش كرافت أناليتكس". استقال ديسوزا بعد أقل من شهرين. جذبت فكرة أن التسجيلات الصوتية قد توفر معلومات عن مشاعر المسؤولين التنفيذيين الحقيقية اهـتـام بعض أكبر المستثمرين في العالم. تستخدم بعضالصناديق بالفعلخوارزميات للبحث في نصوص إعلانات الأرباح وعروض الشركات التقديمية لجمع الدلائل من الكلمت التي يختارها المسؤولون التنفيذيون - يعرف هـذا المـجـال بـ"معالجة اللغة الطبيعية". وتحاول الآن إيجاد دلائـل أكثر في طريقة نطق هذه الكلمت. قال مايك تشين، رئيس بحوث ألفا الاستثمرات البديلة في شركة روبيكو لإدارة الأصـــول. "تكمن الفكرة في أن الصوت يعبر عم هو أكثر مم في النصوص فقط. حتى إن كان لديك آلة دلالية معقدة فلن توضح إلا الدلالات". الـــ دد وكـلـات الحشو غير مـوجـودة عـــادة مـن النصوص، ويستطيع الذكاء الاصطناعي أيضا التقاط بعض "الهزات الدقيقة" غير المسموعة لـأذن البشرية. بدأت 80 "روبيكو"، التي تدير أكثر من مليار دولار في الصناديق المدفوعة بالخوارزميات، ما يجعلها واحدة من أكبر شركـات التحليل الكمي، في إضــافــة إشـــــارات صوتية التقطها الذكاء الاصطناعي إلى استراتيجياتها في وقت سابق من هذا العام. قال تشين إنها أضافت إلى العوائد، وإنه يتوقع أن يحذو مزيد من المستثمرين حذوهم. يمثل استخدام الصوت مستوى جديدا في لعبة القط والفأر بين مديري الصناديق والمسؤولين التنفيذيين. "وجـــدنـــا قـيـمـة هـائـلـة في النصوص"، كم قال يين لو، رئيس الأبحاث الكمية في شركة وولف ريسيرش. "المشكلة التي نشأت بالنسبة إلينا وإلى كثيرين آخرين هي أن المعنويات العامة تصبح إيجابية أكثر فأكثر (...) لأن إدارة الشركة تعرف أن رسائلها يتم تحليلها". وجـدت عـدة أوراق بحثية أن الــعــروض التقديمية أصبحت أكثر إيجابية منذ ظهور معالجة اللغة الطبيعية، حيث تعدل الشركات طريقة حديثها للتلاعب بالخوارزميات. كم وجدت ورقة بحثية شارك لو في كتابتها بداية هذا العام أن الجمع بين معالجة اللغة الطبيعية التقليدية والتحليل الصوتي هي وسيلة فاعلة للتمييز بين الشركات التي أصبحت ملفاتها "موحدة" بشكل مـتـزايـد. رغــم انخفاض التكاليف، فإن هذا النهج قد لا يزال يكون مكلفا نسبيا. أمضت "روبيكو" ثلاثة أعوام في الاستثمر في بنية تحتية تكنولوجية جديدة قبل أن تبدأ حتى بالعمل على تضمين التحليل الصوتي. قـى تشين أعــوامــا يحاول استخدام الصوت قبل انضممه إلى "روبـيـكـو"، لكنه وجــد أن التكنولوجيا لم تكن متطورة بالقدر الكافي. وبينم تحسنت المعلومات المتاحة، فلا تزال هناك قيود. لتجنب القفز إلى الاستنتاجات المبنية على اختلاف الشخصيات - قـد يـكـون بعض المسؤولين التنفيذيين أكثر انفعالية من غيرهم - فإن أكثر التحليلات موثوقية تكون بمقارنة خطابات مختلفة للشخص نفسه مع مـرور الوقت. لكن قد يجعل ذلـك من الصعب الحكم على أداء الـقـادة الجدد - يمكن القول إنه الوقت الذي ستكون فيه المعلومات مفيدة خاصة. "أحد القيود في معالجة اللغة الطبيعية هو أن تغيير الرئيس التنفيذي يفسد تحليل المعنويات العامة"، كم قال أحد المسؤولين التنفيذيينفيشركة تقدم التحليل بمعالجة اللغة الطبيعية. "لا بد أن يكون تأثير الاضطراب هذا أقوى مع الصوت". كم يجب أن يتفادى المطورون إضـافـة تحيزاتهم الخاصة إلى الخوارزميات القائمة على الصوت، حيث يمكن أن تكون الاختلافات مثل الجنس أو الطبقة أو العرق أكثر وضوحا من النص. قـال تشين، "نحن حريصون للغاية عـ الـتـأكـد مـن تثبيط التحيزات المتعمدة التي ندركها، ولكن لا يــزال هناك تحيزات لا نعيها. إن وجود فريق بحثي كبير ومتنوع في روبيكو يساعد على ذلك". يمكن أن تعطينا الخوارزميات نتائج مضللة إذا حاولت تحليل كـ م شخص يتحدث بلغة غير أصلية، والتفسير الذي ينجح في لغة ما قد لا ينجحفي الأخرى. تماما كم حاولت الشركات التكيف مع التحليل النصي، توقع بوب أن تبدأ فرق علاقات المستثمرينفي تدريب المسؤولين التنفيذيين على مراقبة نبرة الصوت والسلوكيات الأخرى غـ المــوجــودة في النصوص. يكافح تحليل الصوت مع الممثلين المدربين الذين يمكنهم تقمص الشخصية التي يمثلونها بشكل مقنع، لكن محاكاة ذلك قد تكون صعبة بالنسبة إلى المسؤولين التنفيذيين. "قلة منا يجيدون تعديل أصواتهم. من الأسهل علينا اختيار كلمتنا بعناية، فقد تعلمنا ذلك منذ أن كنا صغارا جدا لتجنب المشكلات"، كم قال. يأمل المحللون أن يتمكن الذكاء الاصطناعي من الكشف عما لا يقال في إعلانات الأرباح. بيان الحقيقة .. الذكاء الاصطناعي يقرأ ما بين السطور «فراونهوفر» تستخدم بعض الصناديق خوارزميات للبحث في نصوص إعلانات الأرباح وعروض الشركات التقديمية لجمع الدلائل من الكلمات التي يختارها المسؤولون التنفيذيون. من نيويورك نيكولاس ميجاو بالنسبة إلى أصحاب المليارات العاملين في مجال الأسهم الماضية لخطر التحول من 18 الخاصة، عرضتهم الأشهر الــ الغطرسة إلى ما يشبه السقوط. أدى ارتفاع التضخم وما ترتب على ذلك من ارتفاع في أسعار الفائدة إلى خنق معظم عمليات الاستحواذ المدعومة بالديون التي تهدف إلى تحويل الشركات المستحوذ عليها إلى شركات خاصة، وهو عنصر رئيس في نشاط مديري شركـات الأسهم الخاصة، رغم أن بعض المديرين أثبتوا أنهم أكثر صلابة في هذه الأوقات الصعبة من غيرهم. كان من الصعب إعادة تمويل الديون في الشركات التي استثمرت فيها الأسهم الخاصة بأسعار فائدة أعلى بكثير مم كانت عليه عندما تمت عمليات الاستحواذ ذات الرفع المالي. دفع مديرو الأسهم الخاصة بشكل متزايد إلى أشكال حصرية وعالية الخطورة من تمويل الديون للحفاظ على سير الأنشطة والعمليات في شركاتهم. دفع كثير منهم مبالغ زائدة مقابل أهدافهم. لذلك، انخفض حجم عمليات الخروج من شركات الاستحواذ عبر الطروح العامة الأولية، حيث تنتظر تلك الشركات التي تعاني خسائر محتملة مقومة بسعر السوق على أمل العودة إلى الأسعار المرتفعة. في الوقت نفسه، تشعر المؤسسات الاستثمرية بالقلق من أن العوائد المستقبلية على عمليات الاستحواذ ذات الرفع المالي ستكون متواضعة وتتوقع ارتفاع معدل التخلف عن السداد في الشركات المستثمر فيها. وبعضها بحاجة ماسة للخروج لدرجة أنها باتت تقبل تخفيضات كبيرة على القيم المبلغ عنها عند البيع. أصبح التغييرفي الظروف دراماتيكيا بعد عقود من استعراض جني الأموال. بدأ كل ذلكفي الثمنينيات عندما قاد غزاة الشركات عمليات الاستحواذ ذات الرفع المالي. وكانت الصفقة المميزة في هذه الموجة المبتكرة هي العرض العدائي جدا والناجح الذي مليار دولار لشراء مجموعة 30 قدمته شركة كيه كيه آر بقيمة الأغذية والتبغ آر جيه آر نابيسكو. في مواجهة العداء من جانب قطاع الشركات والمخاوف الأوسع بشأن احتمل فقدان الوظائف بينم كان الرؤساء الجدد يبحثون عن مكاسب عبر الكفاءة، أعاد غزاة الشركات بذكاء تسمية أنفسهم مستثمرين "نشطين". ثم تحولوا بعد ذلك إلى شركات أسهم خاصة، وسرعان ما بجلت بمكانة معززة كفئة من الأصول. توافدت المؤسسات الاستثمرية عليها على أمل الحصول على علاوة على عوائد الأسهم العامة مقابل تحمل الأخطار الإضافية المتمثلة في نقص السيولة. كم كانت تأمل في جني الأرباح من إدارة الأسهم الخاصة بشكل أكثر كثافة. قدم الأكاديميفيجامعة هارفارد مايكل جنسن موافقة نظرية بعنوان "كسوف 1989 لحركة الملكية الخاصة. في بحث نشره في المؤسسة العامة"، جادل بقوة أن الملكية المشتتة في الأسواق العامة أدت إلى الافتقار إلى مساءلة الإدارة أمام المالكين. ويجادل بول وولي، زميل بارز في كلية لندن للاقتصاد، بأن الاستثمر التقليدي في السوق العامة يترك المرمى مفتوحا أمام شركات الأسهم الخاصة، التي يمكن أن تستفيد من سوء التسعير المنهجي للسهم والقطاعات والأسواق. ولأن مديري الأصول في الأسواق العامة يتم تقييمهم على نطاق واسع مقابل المؤشرات القياسية، فإنهم ينخرطون في التداول المعتمد على الزخم، ويتعين عليهم باستمرار متابعة الأسهم التي ترتفع بقوة التي تمثل وزنا ناقصا في محافظهم. وهذا يعوق العوائد، ويثبط الاستثمر على المدى الطويل ويؤدي إلى تقلبات عالية. لكن كم يؤكد معلق الأسواق المخضرم ومتداول السندات السابق أنتوني بيترز، بعيدا عن كونها لعبة أسهم، الأسهم الخاصة لعبة ديون تكون فيها العوامل الاقتصادية مدفوعة بتكلفة المال. مع انخفاض أسعار الفائدة العالمية إلى أدنى 2009 و 2007 عام منذ الأزمة المالية بين 800 مستوياتها منذ والسياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي تضخم الأسهم المدرجة، كان من السهل على شركات الأسهم الخاصة، كم يقول بيترز، الشراء وانتظار ارتفاع سوق الأسهم بما يكفي لإعادة تعويم الشركة بربح دون القيام بأيشيء لإضافة قيمة. المفارقة الغريبة هنا هي أن صناديق الاستحواذ حققت عوائد أفضل قليلا بعد الرسوم مقارنة بسوق الأسهم. وبالنسبة إلى المستثمرين في صناديق الاستحواذ هناك مشكلة إضافية. في حين أن هذه الصناديق تتباهى بافتقارها إلى التقلبات، فإن عوائدها السلسة وتقييمتها المضللة تبدو متفائلة على نحو غير واقعي مقارنة بالأسواق العامة. وجاءت استجابتها لبيئة أسعار الفائدة الأكثر قسوة متأخرة على أقل تقدير. والنتيجة هي أن كثيرا من أمناء صناديق التقاعد يفكرون الآن في التخفيض الذي ينبغي لهم تطبيقه على أصولهم غير السائلة. إذا نظرنا إلى ظاهرة الأسهم الخاصة الثورية فمن المذهل أن نرى إلى أي مدى ساعدت على تغيير هيكل أسواق المال ، وفقا لمنظمة التعاون الاقتصادي 2020 و 2005 العالمية. بين ألف شركة من الأسواق 30 والتنمية، تم شطب إدراج نحو العالمية عن طريق عمليات الاستحواذ التقليدية وإعادة شراء الأسهم والاستحواذ بالرفع المالي. خلال معظم تلك الفترة، لم تقابل عمليات الشطب إصدارات جديدة، لذا كانت هناك خسارة صافية للشركات المدرجة، خاصة في الولايات المتحدة وأوروبا. على خلفية التراكم غير المسبوق لديون الشركات غير المالية منذ الأزمة المالية، من المحتمل أن يكون هذا الأمر مثيرا للقلق. وإلى جانب إعادة هيكلة الديون، ينبغي للسهم الجديدة أن تشكل جزءا من الحل للميزانيات العمومية المنهكة. يبدو الآن أن كبار مديري الأسهم الخاصة مهتمون بإقراض الشركات أكثر من اهتممهم بشراء الأسهم. إذن، السؤال المطروح هو ما إذا كانت الأسواق العامة قادرة على القيام بما بعد تفشي جائحة 2020 هو ضروري. والخبر السار هو أنه في كوفيد، جمعت الشركات غير المالية المدرجة حول العالم رقم مليار دولار من الأسهم الجديدة. لذا، رغم 626 قياسيا قدره الانكمش، لا تزال الأسواق العامة تبدو قادرة على تأدية وظيفة مركزية وحيوية. أصبح التغيير في الظروف في عالم الأسهم الخاصة دراماتيكيا بعد عقود من استعراض جني الأموال. الأسهم الخاصة .. من الغطرسة إلى السقوط من لندن جون بلندر NO.10992 ، العدد 2023 نوفمبر 15 هـ، الموافق 1445 الأربعاء غرة جمادى الأولى 12