aleqt: 02/11/2023 (10979)

A L E Q T E S A D I A H Thursday 2 Nov 2023 2023 نوفمبر 2 هـ، الموافق 1445 ربيع الآخر 18 الخميس صفحة ١٦ NO.10979 العدد Pages aleqt.com صحيفة يومية تصدر من الرياض وتطبع في الرياض، جدة والدمام كــان هـنـاك تركيز كبير على السياسة النقدية في أعقاب الجائحة والــحــرب الـروسـيـة - الأوكرانية، وهذا أمر مبرر. لكن إذا كانت الاضـطـرابـات الأخـ ة في أســواق السندات تشير إلى شيء، فـإن الرياح تتغير. وهذا يستدعي تجديد الـركـيـز على السياسة المالية، ومعه إعـادة ضبط التفكير فيها. استجابة لـكـوفـيـد والـــحـــرب، طـلـب من الحكومات أن تكون بمنزلة "ملاذ أول في تأمين مواطنيها". أضاف هذا عبئا ماليا ثقيلا إلى مستويات الديون المرتفعة أصلا. وبالنظر إلى المستقبل، هناك احتياجات إنفاق كبيرة مرتبطة بالشيخوخة في الاقتصادات المتقدمة، بينما تتطلب الاقـتـصـادات الناشئة والنامية اسـتـثـ رات حكومية كبيرة لتحقيق أهـــداف التنمية المستدامة. أضف الإنفاق الدفاعي المتزايد وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، ثم ادمــج هذه الصورة بعودة السياسات الصناعية بأسعار باهظة. ولا يمكننا أيضا أن نتجاهل الموارد العامة الهائلة اللازمة للتحول المناخي. وبجمع كل ذلـك، فإننا نقدر سنويا أن الإنفاق الإضـافي فوق المستويات الحاليةيمكن أن يتجاوز في المائة من الناتج المحلي 7 الإجمالي (ستة تريليونات دولار) في الاقتصادات 2030 بحلول في المائة 8 المتقدمة، ويتجاوز 5.3( من الناتج المحلي الإجمالي تريليون دولار) في الاقتصادات الناشئة والنامية. وبأي مقياس، فإن هذه الأرقام هائلة. في الأيام الذهبية التي شهدت أسـعـار فـائـدة منخفضة لفتة طويلة، كـان بوسع الحكومات تمـويـل إنفاقها عـ الاقـــراض منخفض التكلفة. وفي بيئة اليوم -حـــيـــث أصـــبـــح من الصعب سياسيا خفض الإنفاق أو زيـادة الضرائب- فإن الإنفاق الممول بالديون ربما لا يزال يبدو مغريا. الاضطرابات الأخيرة في أسواق السندات تستدعي تجديد التركيز على السياسة المالية تمويل الإنفاق عبر الديون .. إغراء تجب مقاومته من لندن جيتا جوبيناث 10 ص ١٠ ص ٧ ص «جيل زد» لديه وجهة نظر إشارات متضاربة للاقتصاد الأمريكي كلمة 8 ص الأسهم وعدالة سعر الطرح الأولي تعرف عدالة سعر الطرح الأولي في الأسواق المالية بشكل عـام، بأنها انعكاس لمستويات الشفافية والنزاهة في عملية الطرح الأولي، ولضمان هذه المسألة تضع الهيئات المشرفة على الأسواق المالية في كل العالم عديدا من الإجراءات واللوائح، تعمل كمصدات لضمان عدالة سعر الطرح الأولي، وحماية المستثمرين والمصدرين على حد سواء. هذه الآليات تعمل على منع أي تلاعب أو ممارسات غير نظامية في تسعير الأوراق المالية في أثناء ، وأول هذه المصدات هي IPO الطرح العام الأولي الرقابة التنظيمية التي تنفذها هيئة السوق المالية لتسم دورهـا في الإشراف على عملية الاكتتاب العام، وضمان الامتثال للقوانين واللوائح ذات الصلة، ومراجعة بيانات التسجيل المقدمة من الشركات التي تخطط للاكتتاب العام، وتدقيق الجوانب المختلفة بما في ذلك الإفصاحات المالية، والعمليات التجارية، واستاتيجيات التسعير، وتساعد هذه الرقابة التنظيمية في الحفاظ على العدالة من خلال ضمان توفير معلومات دقيقة للمستثمرين المحتملين. على هذا الصعيد، هناك عامل مهم آخر في ضمان عدالة سعر الطرح الأولي، وذلك بمشاركة المتعهدين وهم مؤسسات مالية أو بنوك استثمارية تساعد الـ كـات عـ إصـــدار الأوراق المالية للجمهور، وتقوم بـدور حيوي في تحديد سعر الطرح الأولي من خـ ل إجــراء العناية الواجبة الشاملة على البيانات المالية للشركة، وظروف السوق وطلب المستثمرين، ويستخدم متعهد الطرح خبراته لتقييم العوامل المختلفة وتحديد السعر، ويمارسفي هذا أعلى درجات النزاهة، ذلك أن المتعهد حريص على سمعته المهنية أكثر من حرصه على مكاسب مؤقتة. «أ. ب» صعدت «وول ستريت» عند الافتتاح أمس، وسط ترقب المستثمرين نتائج الشركات في موسم إعلان الأرباح. تـجـاوز المـرجـع التسعيري لسايبور ثلاثة أشهر الذي يستخدم مع الفائدة المتغيرة مع القروض، في المائة في الأيام 6.3 مستويات الماضية، ليسجل بذلك مستوى لم يشاهد في السوق السعودية عاما. 23 منذ نحو تــأتي قفزة السايبور لتعيد التأكيد للعاملين في القطاع المالي السعودي، أنه من الصعب التكهن بحركة المرجع التسعيري للإقراض المـــرفي، في ظـل المتغيرات الـعـالمـيـة الــتــي مـــن ضمنها رفـع الفائدة الأمريكية من قبل "الفيدرالي" الأمريكي خلال معظم اجتماعات العام. وفي الوقت الذي تعد فيه تلك التطورات بمنزلة أخبار غير سارة للجهات التي لديها قروض بالفائدة المتغيرة، فإن مستويات السايبور الحالية هي بمنزلة أرباح مجانية، خالية من المخاطر، للأفراد الذين يربطون ودائعهم بفتات زمنية قصيرة تصل إلى شهر واحد. وعليه -بحسب رصــد وحـدة التقارير في «الاقتصادية»- فإن الفتة الحالية هي بمنزلة العص الذهبي للودائع الاستثمارية الذي لم يتكرر منذ أكثر من عقدين. وتتقب حركة الفائدة المصفية السعودية نتائج آخر اجتماع لـ "الفيدرالي" لهذا العام والمقبل ديسمبر، والقرارات التي 13 في ستصدر بـعـده، مـع العلم أن توقعات مقدار الرفع تؤثر في الحركة الأسبوعية للسايبور. وأظـهـرت بيانات الـرصـد أن سايبور ثلاثة أشهر أغلق عند فيالمائة، وسايبور 6.33 مستويات ستة أشهر أغلق عند مستويات في المائة في أواخر أكتوبر. 6.17 يأتي التذبذب في حركة آجال السايبور بين الصعود والهبوط، كونه يتأثر بما يجري لحركة الفائدة في القطاع المصفي الأمـريـ . واعتمدت الصحيفة في تحليلاتها على بيانات منصة "ماكرو بوند"، وكذلك منصة "سي بوندز" للبيانات المالية. قفزة تزيد صعوبة التكهن بحركة المرجع التسعيري للإقراض المصرفي أشهر بين البنوك السعودية يتجاوز 3 سايبور عاما 23 % لأول مرة منذ 6 . 3 من الرياض «الاقتصادية» اتخذت أغلبية الأسواق الخليجية مسارا هابطا من أعلى مستوياتها في عام، إذ بلغت نسبة الـراجـع لمـؤشر "إم إس سي آي" في المائة، بعد استمرار 16 للأسواق الخليجية الهبوط للشهر الثالث على التوالي. وبحسب رصد وحدة التقارير في صحيفة «الاقتصادية»، أنهت أسواق المنطقة تعاملات في المائة، وهو الأكبر 4.8 أكتوبر بتاجع خلال العام الجاري، حيث أثرت التوترات الجيوسياسية في أداء البورصات بشكل عام. ووفقا للرصد، فقدت أسواق المنطقة نحو مليارات دولار من قيمتها السوقية خلال 209 تعاملات الشهر، بحسب بيانات الأسواق. وخلال العام الجاري، أثرت أسعار الفائدة التي ارتفعت بشكل كبير في أداء الأسواق، إضافة إلى الأرباح التي تراجعت أو حتى تقييم المستثمرين حيال الأربــاح المستقبلية أو معدل التوزيعات المقدمة. % للشهر الثالث بفعل الفائدة والأرباح 4.8 تراجعت 209 الأسواق الخليجية تفقد مليارات دولار من قيمتها السوقية .. خسائر أكتوبر الأكبر هذا العام من الرياض ماجد الخالدي تتسبب طفرة السيارات الكهربائية في الصين في اندفاع نحو مادة الليثيوم في هضبة التبت، ما قد يتسبب في أضرار بيئية خطيرة، بحسب دراسة نشرت نتائجها أمس. وتعد الصين أكبر سوق في العالم للسيارات الكهربائية، لكنها تعتمد حتى الآن إلى حد كبير على دول أخرى لإمدادات الليثيوم، المعدن المستخدمفي بطاريات السيارات الكهربائية. ولخفض وارداتها، بدأت بكين في استغلال رواسب هائلة من المعدن في المائة من 85 على هضبة التبتفي جنوب غرب البلاد، حيث يتكز نحو إجمالي احتياطيات الليثيوم في الصين. لكن هذا "الاندفاع نحو الذهب الأبيض" يسبب أضرارا بيئية بسبب تقنيات استخراج ومعالجة المادة الخام "السريعة والرخيصة "، بحسب تقرير صادر عن شبكة "توركواز روف"، وهي شبكة من الباحثين التبتيين. وقال التقرير "إن شركات صناعة السيارات، مثل تسلا برئاسة إيلون ماسك، ومنافستها الصينية بي واي دي، تعتمد بشكل متزايد على تعدين الليثيومفي التبت". مليون طن من الليثيوم في حقول في التبت 3.6 ويوجد نحو والمقاطعتين المجاورتينسيتشوان وتشينغهاي، وفق دراسات جيولوجية صينية. وفرضت بكين قيودا علىصادرات الجرافيت المستخدمفيصناعة بطاريات السيارات الكهربائية، بعد أن قيدت الولايات المتحدة بيع رقائق التكنولوجيا الفائقة للصين. وفي سياق الشأن الصيني، أظهرت بيانات جمركية أن واردات وصادرات مقاطعة جيانجسو في شرقي الصين، شهدت نموا على مدى خمسة أشهر متتالية، مدعومة بالانتعاش السريع للقطاع الخاص. طفرة السيارات الكهربائية تعزز الاندفاع الصيني نحو الذهب % في هضبة التبت 85 الأبيض .. من الرياض «الاقتصادية» صـــوت مـجـلـس الاحـتـيـاطـي الفيدرالي لمصلحة إبقاء أسعار 22 الفائدة عند أعلى مستوى في عاما للاجتماع الثاني على التوالي، في إطـار تحركه لإبطاء التضخم العنيد دون الإضرار بالاقتصاد الـقـوي. وهــذه هي المــرة الأولى التي يبقي فيها المسؤولون أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعين متتاليين منذ أن بـــدأوا تشديد السياسة النقدية العام الماضي. وقـال "الفيدرالي"، في بيان، إن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على سعر الإقراض القياسي في المائة يمنح 5.50 و 5.25 بين صناع السياسة الوقت "لتقييم المعلومات الإضافية وتداعياتها على السياسة النقدية". وكان القرار متوقعا على نطاق واســع، نظرا لهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المعلن المتمثل في إبطاء التضخم 2 إلى هدفه طويل الأجـل البالغ في المائة. وقال "الفيدرالي"، إن أي قرارات مستقبلية بشأن تعزيز السياسة "ستأخذ في الحسبان التشديد التاكمي للسياسة النقدية، والتأخر الـذي تؤثر به السياسة النقدية في النشاط الاقتصادي والتضخم، والتطورات الاقتصادية والمالية". منذ أن بلغ ذروته عند في المائة في يونيو من 7 أكثر من العام المـاضي، تباطأ التضخم بأكثر من النصف، مقاسا بالمقياس المفضل لــدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ـ على الرغم من أنه لا في المائة. 3 يزال عالقا بقوة فوق عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإنه يرفع تكلفة الاقـراض من البنك، وهــو مـن المـفـرض أن يضعف الـنـشـاط الاقـتـصـادي ويضعف سوق العمل. ولكن على الرغم من تشديد السياسة النقدية، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن "النشاط الاقتصادي توسع بوتيرة قوية في الربع الثالث"، مضيفا "مكاسب الوظائف لا تـزال قوية، ومعدل البطالة ظل منخفضا". في إطار تحركه لإبطاء التضخم دون الإضرار بالاقتصاد القوي لأول مرة منذ التشديد النقدي .. «الفيدرالي» يثبت أسعار الفائدة لاجتماعين متتاليين من الرياض «الاقتصادية» ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ص نهاية مريرة لتجربة مبادرة التمويل الخاص في بريطانيا البنوك تدفع الأسهم المحلية فوق نقطة 10800 مستويات أعلى مستوى لإفلاس الشركات 1999 في السويد منذ ضبابية وتقلباتسعرية تسيطر علىسوق النفط ١١ ص ٧ ص ٦ ص ٥ ص ٥ ص داخل العدد ٦ ص ٤ ص ٤ ص 3 ص 3 ص % في الربع الثالث 53 السعودية .. الإيرادات غير النفطية تقفز سجلت الميزانية السعودية خلال الربع الثالث من العام الجاري، مليار ريـال 258.5 إيـــرادات بنحو مليار ريال وعجزا قدره 294.3 ونفقات مليار ريال. 35.7 ورفعت الحكومة السعودية إنفاقها في المائة، متجاهلة 2 خلال الفتة في المائة 36 تراجع الإيرادات النفطية على أسـاس سنوي، نتيجة الخفض الطوعي للإنتاج وكذلك الأسعار. وارتفعت الإيــرادات غير النفطية مليار ريال 111.5 في المائة لتبلغ 53 مليار ريـال في الفتة 72.8 مقابل نفسها من العام المـاضي، لتسجل أعلى رقم في الربع الثالث منذ بداية إصدار البيانات الربعية، علما بأن هذا النمو كان عاملا مساعدا لدعم الإنفاق الحكومي. في حين تم تسجيل أدنى إيرادات نفطية فيما يزيد على عامين، وبالتحديد خلال تسعة فصول، مع مليار ريال. 147 بلوغها ويـتـزامـن ارتــفــاع المــروفــات الحكومية مـع زيـــادة الإنـفـاق على المـشـاريـع الحكومية إلى جانب منظومة الدعم الاجتماعي لضمان حماية المواطنين من التأثر بالتداعيات المحلية والعالمية، ودعـم السلع والخدمات الأساسية المستوردة. تعويضات العاملين كانت الوزن الأكبر في الإنفاق الحكومي، إذ نمت في المائة لتبلغ 3 التعويضات بنحو مليار 126.8 مليار ريال، مقابل 130.6 ، ما 2022 ريال في الفتة نفسها من في المائة 44.4 يعني أنها مثلت نحو من الإنفاق. فيحيننما الإنفاق الرأسماليخلال في المائة، مسجلا 2 الربع الثالث بنحو مليار 40.4 مليار ريال، مقارنة بـ 41.2 ريال للفتة ذاتها من العام الماضي. ، فإن 2023 وبحسب ميزانية حجم الإنفاق الرأسمالي المخصص للعام كاملا عند مليار ريال، مقابل إنفاق تقديري 157 مليار ريـال، 151 عند 2022 لعام في المائة. 2 بزيادة مليار الإنفاق 294.3 مليار ريال إجمالي الإيرادات و 258.5 % من 38 الإيرادات غير النفطية تغطي الإنفاق الحكومي .. دور مهم داخل الاقتصاد ارتفاع المصروفات يتزامن مع زيادة الإنفاق على المشاريع الحكومية والدعم الاجتماعي من الرياض ماجد الخالدي