aleqt (10928) 2023/09/12

7 NO.10928 ، العدد 2023 سبتمبر 12 هـ، الموافق 1445 صفر 27 الثلاثاء كان إفلاس مصرف ليمان براذرز وانهياره على خلفية أزمة الرهون العقارية في الـولايـات المتحدة، مسببا أساسيا للأزمة المالية العالمية التي ما زالـت محطاتها 2008 في تطارد من عايشها عن قرب. وبــن انهيار البنك الأمريكي والاستحواذ على كريدي سويس لتفادي 2023 الـسـويـري عــام انهياره، عـرف القطاع المصرفي تغيرات جذرية. ، باتت المصارف 2008 منذ عام ملزمة باتخاذ عديد من الإجـراءات وبذل جهود متعددة لضمان الحفاظ على متانتها خلال الأزمـات، وذلك بضغط من الهيئات الناظمة في الولايات المتحدة وأوروبا. وبات على المصارف على سبيل المـثـال، الاحتفاظ بحد أدنى من رأس المال نسبته أعلى من السابق، بهدف تغطية أي خسارة محتملة قد يتعرض لها البنك. كما بات على المصارف أن تبقي على كميات كبيرة من الاحتياطي النقدي والأصـول القابلة للتسييل سريعا للتمكن من تلبية الطلب في حال حصول أي إقبال مفاجئ من المودعي لسحب أموالهم. وتهدف القيود الإضافية على المصارف إلى تفادي الحاجة إلى تدخل الحكومات لإنقاذ المؤسسات المالية المتعثرة، والامتناع بالتالي عن تغطية خسائرها باستخدام أموال دافعي الضرائب. ، أكـدت آنا 2022 ومطلع عـام بوتي، رئيسة مـ ف سانتاندير الإسباني ورئيسة اتحاد المصارف الأوروبية في حينه، أن القارة باتت تمتلك في حال انهيار أي مؤسسة مالية "إطــارا" للخروج من الأزمة مهما بلغ حجمها. وشكل استحواذ بنك "يو بي إس" السويسي في مارس على منافسه كريدي سويس لقاء ثلاثة مليارات فرنك، مثالا على الدرس الذي تم استخلاصه من أزمة ليمان براذرز، فبعض المصارف بات أكبر من أن ينهار من دون أن يسبب ذلك أزمة اقتصادية ومالية ضخمة. ونصح فريق من الخبراء المكلفي من قبل وزارة المالية السويسية، بتعزيز الأدوات التي تتيح إدارة أزمات كهذه، وزيادة الاحتياطيات المالية لمؤسسات من هذا الحجم نظرا إلى أنها لم تكن كافية في حالة كريدي سويس، وعدم التعويل كل مرة على حل يسير يتيح تفادي كارثة. زيادة في الاستحواذات في أعقاب انهيار ليمان براذرز، عرفت عمليات الاستحواذ زيـادة مطردة. ،2008 خـ ل سبتمبر وأكتوبر استحوذ "بنك أوف أمريكا" على مليار دولار، 50 "ميريل لينش" لقاء ومـــ ف لـويـدز الـ يـطـاني على "هاليفاكس بنك أوف اسكتلند" لقاء مليار، وسانتاندير الإسباني 12.2 على الشبكة المصرفية لمجموعة "برادفورد آند بينجلي" البريطانية، و"بي إن بي باريبا" الفرنسي على فورتيس في بلجيكا ولوكسمبورج مليار. 20.3 لقاء وقـال كزافييه موسكا، المدير العام المنتدب لمـ ف كريدي أجريكول والمدير العام السابق للخزانة الفرنسية لدى انهيار ليمان بــراذرز، لـ"الفرنسية" إن "الأزمـة قامت بعملية تنظيف وقضت على اللاعبي الأكثر هشاشة". وعد موسكا أن أوروبا استفادت 2008 مـن الانهيار المــالي لعام بدرجة أقل من الولايات المتحدة "حيث كانت هـذه الأزمـــة فرصة للحكومة الأمريكية لإعـادة هيكلة القطاع المصرفي". وأشــــار دافــيــد بـنـامـو، مدير الاستثمارات لدى "أكسيوم"، إلى أن قطاع مصارف الأعمال تهيمن عليه حاليا المؤسسات الأمريكية التي "استفادت من بعض التباينات في القواني للاستحواذ على حصص من السوق في أوروبا". 2023 مخاوف في أعــاد انهيار بعض المصارف الأمريكية في الفصل الأول من عام وتعثر مصرف كريدي سويس، 2023 إحياء المخاوف بشأن متانة القطاع المصرفي عالميا. بالنسبة إلى موسكا، هذه الأزمات الصغيرة هـي دليل عـ ضرورة الإبقاء على القواعد الناظمة لعمل القطاع المالي لتفادي "أي عودة إلى الخلف". لدى وصوله إلى سدة الرئاسة في الولايات المتحدة، قرر دونالد ترمب إعفاء المصارف الأمريكية، باستثناء الكبيرة منها، من ضرورة التقيد بعديد من القواعد والقيود ،2008 التي باتت نافذة بعد أزمة مـا تسبب في نهاية المـطـاف في .2023 اضطرابات وإزاء هذه الخلاصة، اقترحت الهيئات الناظمة للقطاع المصرفي الأمــريــ في أواخـــر أغسطس، إجـراءات لتعزيز متانة المؤسسات المتوسطة الحجم. وأكــد وليام دادلي الــذي كان نائبا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نيويورك خلال الأزمة المالية العالمية، أن المصارف الكبرى "تخضع لأنظمة أكثر تشددا ."2008-2007 مما كانت عليه في وأضاف "ثمة عمل إضافي يجب القيام به لكننا في وضع أفضل". أشخاص 3 شهادة هناك شـهـادة ثلاثة أشخاص ارتبطوا بأزمة المصرف الأمريكي، وهـــم مـحـلـل مـبـتـدئ في هـذه المؤسسة الاستثمارية، ومسؤول سابق في الاحتياطي الفيدرالي، ومحام كان قد بلغ عن ممارسات المديرين في المصرف قبل انهياره. باولو باتاليا بعد فــ ة تدريبية في صيف ، تلقى باولو باتاليا الشاب 2007 الإيـطـالي بحماس نبأ توظيفه في قسم الأصول الخاصة التابع لليمان .2008 براذرز في لندن في يوليو وقـــال "كـانـت بـدايـة مغامرة جــديــدة، وظيفتي الأولى بعد الجامعة.. في ذاك الحي، كان ليمان بــراذرز مؤسسة مرموقة تمنح من ينالون فرصة العمل فيها، شعورا بالرضا والنجاح". وأضاف "بالطبع كنت أدرك أنها مرحلة غير سهلة بالنسبة إلى القطاع وليمان على وجه الخصوص، لكن حتى اليوم الأخير لم يتوقع أحد أن نتيجة واقعية"، 11 يصبح الفصل الـ في إشارة إلى القانون المطبق لدى إشهار الإفلاس. ومتى أصبح واضحا أن ليمان غير قادر على الاستمرار كمؤسسة مستقلة، ساد الاعتقاد بأنه سيتم الاستحواذ عليه من قبل مجموعة كـ ى مثل "بنك أوف أمريكا" أو مصرف باركلايز البريطاني. ،2008 سبتمبر 15 لكن الإثني وصل باتاليا وزملاؤه من الموظفي ليجدوا ممثلي عن شركة "بي دبليو سي" التي ستدير عملية الإفـ س، يوزعون منشورات في ردهـــة المبنى "تدعو الموظفي إلى عدم إجراء أي عمليات". تغير كـل شيء بـن ليلة وضحاها. أكد باتاليا أن "وقف النشاطات بهذا الشكل كان مفاجئا"، وإن كان يعد نفسه محظوظا لأنه كان موظفا في قسم لم يشهد تسيحا واسع النطاق للعاملي مثل أقسام أخرى. بقي الموظف الشاب حتى منتصف يعمل في صندوق استثماري 2010 تملكه زملاؤه في ليمان قبل الانتقال إلى جولدمان ساكس حيث لا يزال. وتابع "حصلت على أفضل ما يمكن في ظرف مؤسف للغاية. كانت الخيارات محدودة جدا .. أنا على ثقة بأن كل النشاطات تم فحصها بدقة، وعدم توجيه الاتهام إلى أحد مرده عدم ارتكاب جريمة". وأوضح "نميل للربط بي إشهار الإفـ س وارتكاب الجرم، لكن (ما حصل مع ليمان بـراذرز) كان مجرد فشل مشروع تجاري". شـــدد بـاتـالـيـا عــ أن أزمـــات العام الحالي التي طالت مصرف كريدي سويس السويسي وبنوكا أمريكية تختلف جذريا عن ليمان براذرز، مشيرا إلى وجود "مزيد من السياسات والمعرفة المستندة إلى تراكم الخبرات لدى الهيئات الناظمة والأسواق لإدارة ظروف مماثلة، مما عاما". 15 كان الوضع عليه قبل وليام دادلي كان برنامج وليام دادلي حافلا في نهاية الأسبوع التي سبقت إفلاس ليمان بــراذرز، فنائب رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نيويورك كان مدعوا إلى مؤتمر في جامعة برينستون يليه حفل زفاف أحد أصدقائه. على الرغم من الغيوم السوداء التي كانت قد بدأت تتلبد في سماء القطاع المــالي، مضى دادلي في مشاريعه. وأوضـح "لا يمكن فعلا البدء بإلغاء الخطط المعدة مسبقا، لأن ذلك سيجعل الناس قلقي بشأن ما يحدث .. كـان حضور الزفاف والتصرف كأن شيئا لا يحصل، أمرا شديد الغرابة". دادلي جــزءا من صباح أمـ السبت وهـو يضع خططا هدفها إنقاذ ليمان براذرز. وأوضح "في الواقع، تبدأ الحكاية بالنسبة إلي قبل ذلك، لأن ديك فولد حتى 1994 (رئيس ليمان براذرز منذ ) كان عضو مجلس 2008 انهياره في إدارة الاحتياطي الـفـيـدرالي في نيويورك وأجريت بعض الأحاديث ."2008 و 2007 معه في وتـابـع "كـنـت قلقا عـ وجه الـخـصـوص، لأنــه كــان في حال إنكار حيال المخاطر التي يواجهها الاقتصاد والنظام المصرفي عموما وليمان براذرز تحديدا". عرض دادلي على زملائه مخاوفه ، لكنهم 2008 بهذا الشأن في صيف قابلوا ذلك "بصمت مطبق". وعندما طلب ليمان بـــراذرز الحماية من الإفلاس، كان رد فعل دادلي الأولي "لا يبدو الأمر سيئا". لكن الوضع تبدل جذريا وامتدت الـعـدوى مـع هــرع المستثمرين لسحب أموالهم. هل كان يجب إنقاذ المصرف؟ بالنسبة إلى دادلي "خلف ليمان بـــراذرز كانت (مجموعات) أخرى تواجه صعوبات، مثل أيه آي جي .. ربما كان علي أن أكون أكثر حزما، لكن ربما كان قد فات الأوان". وعـد أن الأزمــات التي شهدها العام الحالي كانت أكثر وضوحا ، مضيفا "كنا 2008 مقارنة بأزمة نعرف بالتحديد لماذا تواجه هذه المؤسسات صعوبات". أوليفييه بود استقال أوليفييه بود من عمله في بعدما أثار 2006 ليمان براذرز عام عديد من الممارسات قلقه. لكن هذا المحامي عاد إلى مقر المصرف ليشهد على ما جرى يوم أشهر ليمان إفلاسه. سبتمبر 15( وقال: "صباح الإثني )، كنت أمــام مبنى ليمان 2008 بــراذرز عندما دبـت الفوضى وبدأ الجميع يخرجون حاملي أغراضهم"، مـسـتـذكـرا حــالــة مــن "الــحــزن" و"الصدمة". وأضاف "بعد الظهر رأيت رئيس ليمان يخرج من باب خلفي ويستقل سـيـارة فـارهـة ســـوداء مـن طـراز مرسيدس يقودها سائقه. التقطت صورة بقيت ذكرى بالنسبة إلي". منصبه كنائب 2006 ترك بود في للرئيس ومساعد المستشار القانوني العام لامتعاضه من لجوء المديرين الـكـبـار إلى مـــ رســـات تضخم تعويضاتهم من دون كشف ذلك بشفافية أمام المستثمرين. لم يقدم المصرف على أي تغيير في أنظمته حتى بعدما أجرت الهيئات الناظمة تـعـديـ ت واسـعـة على لتحسي 2008 القواعد المرعية في الشفافية. وقال "بقي الأمر مخبأ .. كان الأمر مشينا بالنسبة إلي، لذا قـررت أن أقوم بالتبليغ" عن هذه الممارسات. ،2008 بـن أبـريـل وسبتمبر بعث بـود بخمس رسائل بالبريد الإلكتروني إلى السلطات الأمريكية، وأرفق نسخة منها إلى مجلس إدارة ليمان والفريق القانوني للمصرف. وأوضــح "لم يتواصل معي أحد .. أنا فخور بما قمت به. قمت بالأمر الصحيح من خلال إبلاغ السلطات بما يثير قلقي". كان من الممكن إنقاذ ليمان من التعثر خلال عملية بيع منظمة إلى مجموعة "باركليز" البريطانية، إلا أن الأخيرة "حصلت على سعر أفضل بكثير" للأصول الرئيسة لليمان في إجراءات الإفلاس. تغيرات جذرية بعد إفلاس «ليمان براذرز» وانتهاء بـ «كريدي سويس» عاما من تحولات القطاع المصرفي .. أزمات مالية عالمية واستحواذات لتفادي الانهيارات 15 من الرياض «الاقتصادية» قيود على المصارف لتفادي الحاجة إلى تدخل الحكومات لإنقاذ المؤسسات المالية المتعثرة أزمة «ليمان براذرز» قضت على شهادات 3 اللاعبين الأكثر هشاشة .. و تروي الانهيار والأزمة والفساد كان سببا أساسيا للأزمة المالية العالمية. 2008 إفلاس مصرف ليمان براذرز في المؤسسات الأمريكية أكثر استفادة من توابع الأزمة باستحواذها على حصص من السوق في أوروبا شكل استحواذ «يو بي إس» على منافسه «كريدي سويس» مثالا على الدرس من أزمة «ليمان براذرز». لانهيار 15 تحل هذا الأسبوع الذكرى السنوية الـ مصرف ليمان بـراذرز الاستثماري الأمريكي على خلفية أزمة الرهون العقارية. وبحسب "الفرنسية"، توجد أزمــات مالية عرفتها أسواق الأسهم العالمية على مدى القرون ."1637 الماضية، من بينها "الزهور الهولندية في تعد أزمة "توليبمانيا"، التي عرفت بـ"جنون التوليب" أو "الهوس الخزامي"، في هولندا، أول فقاعة مضاربة اقتصادية ومالية في التاريخ الحديث. قامت على تجارة بصيلات هذه الأزهـار التي .1637 بلغت أسعارها ذروتها قبل انهيارها عام وبعد خمسة أعــوام، كان سعر زهـرة الخزامى في المائة من قيمته. 90 (التوليب) فقد .. مضاربة في بريطانيا 1720 ، أقبل الناس في بريطانيا 18 في مطلع القرن الـ على الاستثمار في شركة بحر الجنوب التي تم إنشاؤها بغرض الاتجار بالعبيد في أمريكا الجنوبية وإعادة هيكلة الدين العام. تسبب انهيار الشركة ومصرف "لاو" في كارثة لعديد من المستثمرين. .. انهيار في فرنسا 1882 أدى تعثر مصرف "أونيون جنرال" الكاثوليكي الفرنسي إلى إفلاس عديد من الصرافي، وانهيار أسواق الأسهم في مدينتي باريس وليون، ما أدخل فرنسا في أزمة اقتصادية حادة. وول ستريت انهيار .. 1929 أكتوبر، فقد مؤشر داو جونز أكثر من 24 في في المائة من قيمته مع بدء التداولات، قبل 22 في المائة عند الإغلاق. 2.1 أن يقلص الخسائر إلى في 13 تكررت الخسائر في الأيـام اللاحقة، مع في المائة 12 من الشهر ذاتـه، و 28 المائة في في اليوم التالي. شكلت هذه الأزمة بداية حقبة "الكساد الكبير" في الولايات المتحدة وإحدى أسوأ الأزمات الاقتصادية تاريخيا على مستوى العالم. الأسود الإثنين .. 1987 انهارت بورصة وول ستريت مجددا أكتوبر، على خلفية عجز 19 في كبير للولايات المتحدة في الموازنة والتجارة ورفع معدلات الفائدة. : الانهيار الروسي 1998 في المائة من 60 في أغسطس، خس الروبل في المائة في 17.13 يوما، منها 11 قيمته خلال يوم واحد فقط. دخلت روسيا في أزمة اقتصادية ومالية مرتبطة جزئيا بتبعات الأزمــة المالية .1997 الآسيوية لعام .. فقاعة الإنترنت 2000 انهيار فقاعة شركات 21 شهد مطلع القرن الـ الإنترنت وقيمتها في البورصة. وبعدما بلغ مستوى مارس، انهار مؤشر "ناسداك" الذي 10 قياسيا في يركز علىشركات الإنترنت والتكنولوجيا، وفقد نحو في المائة من قيمته في الأسبوعي الأولي من 27 في المائة خلال عام. 39.3 أبريل، و .. أزمة الرهون العقارية 2008 بشكل أساسي 2008 قامت الأزمة المالية لعام على منح مصارف في الولايات المتحدة أشخاصا مشكوكا بسلامة وضعهم المالي، قروضا عقارية عالية المخاطر ثم بيعها على شكل استثمارات لمؤسسات مالية، ما غذى طفرةفيسوق العقارات. .. الانهيار الصيني 2015 بعد أداء مدفوع بالقروض الميسة، فقدت في المائة خلال 40 بورصة شنغهاي أكـ من أسابيع قليلة، على رغم محاولة الحكومة التدخل لوقف انهيار ترددت أصداؤه في مختلف الأسواق العالمية. .. الجائحة 2020 2020 انهارت البورصات العالمية في مارس 19 - بعد إعلان منظمة الصحة العالمية أن كوفيد بات جائحة ستتطلب وضع جزء كبير من العالم تحت إغلاق وقيود صحية صارمة. غداة الإعلان مارس، سجلت البورصات العالمية 11 الصادر في خسائر هائلة فيما عرف بـ"الخميس الأسود". إلى الجائحة 1637 من الزهور الهولندية في .. أبرز انهيارات أسواق المال 2020 في من الرياض «الاقتصادية» قرر بنك "يو بي إس جروب" الاستثماري السويسي، شطب مئات الوظائففي آسيا، بعد أشهر قليلة من الانتهاء من استحواذه على منافسه "كريدي سويس"، حيث يستجيب البنك لنشاط العملاء المحدود، وتباطؤ الاقتصاد الصيني. وأفادت وكالة "بلومبيرج" للأنباء أمس، بأن أكبر بنك في سويسا قام بتقليل بعض الأدوار المتداخلة خلال الأشهر الماضية، ومن المتوقع أن يقوم بمزيد من التخفيض خلال نوفمبر المقبل، بحسب ما قالته مصادر مطلعة على الأمر، طلبت عدم الكشف عن هويتها بسبب خصوصية الخطط. وقالت المصادر إنه من المقرر أن يلغي البنك بضع مئات من الوظائف التي تشمل مديري العلاقاتفي هونج كونج وسنغافورة، التي يأتي أغلبها ضمن الفرق التي تمت الاستعانة بها حديثا من بنك كريدي سويس. وأوضحت المصادر أن عدد الوظائف المخفضة لم يتم التوصل إليه بعد. من الرياض «الاقتصادية» تباطؤ نشاط العملاء يدفع «يو بي إس» إلى شطب مئات الوظائف في آسيا أسواق وأرقام