aleqt (10917) 2023/09/01

إصدار يومي باتفاق خاص مع صحيفة «فاينانشيال تايمز» البريطانية تباينت ثروات مناطق وسط المدن في الولايات المتحدة منذ بداية جائحة فيروس كورونا، كما تظهر الأبحاث الجديدة، حيث استعادت إحدى فئات المدن حيويتها إلى حد كبير وأخرى أصبحت مهجورة وأكثر خواء. ترتبط الاختلافات بحجم المدن، وفقا لبحث أجــراه اقتصاديون في جامعتي جــورج تــاون وشيكاغو. باستخدام بيانات التنقل من الهواتف الذكية وأسعار المساكن وعوامل مدينة أمريكية، وجدوا 274 أخرى من أن احتمالية عودة المناطق التجارية المـركـزيـة في المـــدن الأصـغـر إلى نشاطات ما قبل الجائحة أكبر من المدن الكبرى. الآثار جسيمة - بالنسبة إلى قيم الـعـقـارات التجارية، والإيـــرادات الضريبية المحلية، والـحـيـاة في الـشـارع، وغـ هـا. تبدو المناطق التجارية في المدن الأكبر "عالقة" في هـذا العالم الجديد، كما قال فيرديناندو مونتي، اقتصادي في جامعة جورج تاون ومؤلف مشارك في الدراسة. 19 - وجد الاقتصاديون أن كوفيد قد سبب صدمة للاتزان الهش الذي جعل مناطق وسـط المـدن الكبيرة تزدهر. تحمل الناس التنقلات غير المريحة والازدحام ليجربوا التواصل الشخصي وتبادل الأفكار الذي يوجد في المراكز الحضرية الكبرى. تتطلب الفوائد أن يقوم الآخرون بحسابات التكاليف والفوائد نفسها: يفضل الناس العمل وسط المدينة إذا كان الآخرون يعملون وسط المدينة عندما تكون الفوائد عالية، لكن بخلاف ذلك يفضلون البقاء في المنزل عندما تكون الفوائد منخفضة. ألغت إغلاقات الجائحة، إلى جانب التبني القسري للعمل عن بعد كثيرا من هذه الفوائد فجأة. وبينما استمر العمل من المنزل الآن، جعل ذلك من الصعب إحضار العدد الأدنى اللازم من الأشخاص معا في مـدن كبيرة مثل نيويورك ولوس أنجلوس وسان فرانسيسكو مجددا. بشكل عـام، استقرت أكبر مدن الولايات المتحدة، التي عرفت في البحث بأنها المدن التي فيها أكثر من في 60 مليون موظف، عند نحو 1.5 المائة من حركة المشاة وسط المدينة قبل الجائحة. قـاس الاقتصاديون هـذه الظاهرة باستخدام بيانات تنقل الهواتف وشاركوا أجزاء منها مع "فاينانشيال تايمز". عاد التوازن الذي سبق الجائحة إلى حد كبير في المـدن الصغيرة، وفقا للدراسة. أحد تفسيرات ذلك كان أن المهن التي تركزت في مناطق وسط تلك المدن كانت أكثر احتمالية في أن تتطلب العمل حضوريا، بينما كانت الفوائد المحتملة من التواصل الشخصي أقـل دائمــا بسبب مزيج الصناعات الموجودة فيها. "إن هذا جزء من سبب كون هذه المدن الصغيرة صغيرة في المقام الأول - لم تكن هناك حاجة إلى ما كانوا يفعلونه للتجمع الحضري"، كما قال مونتي. "لم تكن هذه التفاعلات مهمة كأهميتها في نيويورك". لــعــب كـــل مـــن مــزيــج المـهـن والصناعات مجتمعة في المدن، إلى جانب التكاليف والفوائد الأخـرى للعمل في المكاتب - مـن أوقـات التنقل حتى قيمة التواصل الشخصي - جزءا في تمييز المدن الصغيرة عن الكبيرة من ناحية انتعاش وسطها بعد الجائحة، وفقا للبحث. قـال سـام شيهيد، مالك محل القهوة مايكل أنجيلو كوفي هاوس في وســـط مـديـنـة مــاديــســون في ويسكونسون، إن الأعـــ ل بـدأت وهي الآن تتجاوز 2022 الانتعاش في مبيعات مـا قبل الجائحة. "نحن في غاية الصلابة - لقد عدنا"، كما قال. تعد ماديسون، عاصمة ولاية ويسكونسون وموطن الحرم الجامعي الرئيس لنظام الجامعات العامة فيها، مدينة أمريكية صغيرة. كانت حركة المرور في منطقة وسط المدينة "تزداد بعض الشيء" أيضا، كما قال شيهيد. في نيويورك، لا تزال الإحصاءات منخفضة في جميع المجالات. بلغ في 65 عدد ركاب قطار الأنفاق حاليا المائة من مستويات ما قبل الجائحة، وسـط ما سمته المدينة "مخلفات المتوطنة". لا يزال 19 - جائحة كوفيد معدل شغل المكاتبفي منطقة قطار الأنفاق خلال أيـام العمل أقل من نصف ما كان عليه سابقا. انخفضت 11 السياحة في يونيو من هذا العام ، وفقا لتتبع 2019 في المائة عن يونيو بيانات انتعاش الجائحة من وكالة الأنباء المحلية ذا سيتي. قـــال روب ســــادو، المـؤسـس المشارك لشركة سكوب لبرامج العمل الهجين، "أعتقد أنه سلاح ذو حدين بصراحة. إن المدن التي كانت الأشد في تبني مرونة مكان العمل هي بعض تلك المدن التي تعاني مناطق وسطها أكثر"، بما في ذلك سان فرانسيسكو. كــ يتمثل هـــذان المــســاران المتباينان في أسعار المساكن. في المدن الكبيرة، انخفضت العلاوة التي يبدو أن الناس على استعداد لدفعها للعيش قريبا من وسط المدينة بثبات منذ الجائحة، وفقا للبحث. أما في المدن الأصغر، فقد انتعشت العلاوة. انخفض سعر المنازل داخل مناطق الأعمال المركزية مقارنة بالمنازل في الضواحي ولم ينتعش في المدن الكبيرة أبدا. استخدم الاقتصاديون بيانات على مستوى الرمز البريدي من "زيلو". تناول البحث بإيجاز الإجــراءات التي قد تؤثر في العودة إلى مناطق الأعـــ ل المـركـزيـة، مثل الضريبة الحكومية للعمل عـن بعد. "من الصعب الحديث عن المستقبل"، كما قال مونتي. لكن، "لقد مرت ثلاثة أعوام الآن، وذلك الخط لا يبدو أنه يتحرك". ما قد فقد في منطقة الأعمال المركزية قد يوجد الآن في مكان آخر. قال سادو من سكوب، "أعتقد أن الأمر ينعش المناطق التي لا تعد وسط المدينة حيث يعيش الناس ويعملون، وذلك يساعد التجزئة المحلية ويبقي الناسفي هذه المناطق أكثر". هل هذا الوضع الطبيعي الجديد جيد للرفاهية العامة، أم هل فقد شيء غــال؟ "تـعـوض فـوائـد عدم التنقل عن معظم الخسائر"، كما كتب الاقتصاديون. استعادت إحدى فئات المدن حيويتها وأخرى أصبحت مهجورة وأكثر خواء، تبدو المناطق التجارية في المدن الأكبر عالقة في هذا العالم الجديد. مخلفاتكوفيد تلاحق مدن أمريكا الكبيرة .. الصغيرة تسبقها في التعافي «نيويورك تايمز» في المائة من مستويات ما قبل الجائحة. 65 بلغ عدد ركاب قطار الأنفاق في نيويورك حاليا إيفا شياو وأوليفر رودر من نيويورك عندما بـدأ مايكل أورورك في وصف أكبر أسهم تكنولوجية بلقب السبع العجيبة في أبريل، لم يدرك الخبير الاستراتيجي لدى شركة جونز تريدنج مدى انتشار هذا اللقب في كل مكان، حيث هيمن على نقاشات السوق منذ منتصف مايو حين أصبح مستخدما على نطاق واسع. مـــع ذلـــــك، الأداء الأخـــ للمجموعة، ولا سيما رد الفعل البارد في النهاية على الأرباح المذهلة التي حققتها شركة إنفيديا لصناعة الرقائق الأسـبـوع المــاضي، يشير إلى أنه ربما حان وقت الحصول على لقب أقل روعة. يقول أورورك: "بدا الأمر مناسبا عندما كانت تلك الشركات مسؤولة في المائة من مكاسب السوق 88 عن - كان ذلك إنجازا عظيما للغاية. إنني لا أحب الحديث عن سبعة أسهم كل يوم، لكنها لا تزال هي التي تحرك السوق". هـذا العام، كانت المجموعة - أبل، ومايكروسوفت، وألفابت، وأمـازون، وتسلا، وإنفيديا، وميتا - مسؤولة عن ثلاثة أربـاع مكاسب . إنه 500 مؤشر ستاندرد آند بورز عرض مبهر. لكن في الآونة الأخيرة، لم تدفع الأسهم إلى الارتفاع. خسرت السبع العظيمة أكثر من مليار دولار من القيمة السوقية 600 خلال الأسابيع الأربعة الماضية. ومن المؤكد أن هذا يمثل انخفاضا في المائة فقط، ولا 6 إجماليا نسبته تريليون 10.8 تزال قيمتها الإجمالية دولار. لكن للمرة الأولى هذا العام، عانت هـذه الـ كـات انخفاضات استمرت أسابيع عدة، حتى مع إعلان كل منها عن أرباح تفوق التوقعات. بالنظر إلى الهيمنة المستمرة للسبع العجيبة، فإن هذا التوقف المؤقت في صعودها قد لا يكون بالضرورة أمرا سيئا بالنسبة للسوق في 4 كلها، التي انخفضت أكثر من المائة خلال الأسابيع الأربعة نفسها. إن الخطر يكمن في أن جزءا كبيرا من مكاسب المجموعة هذا العام جاء من المضاعفات المتزايدة، حيث تجاوزت أسعار أسهمها الأرباح، ما جعلها تسعر بهشاشة للوصول إلى الكمال. تضاعف سعر سهم تسلا نسبة إلى أرباحها المقدرة ثلاث مرات هذا العام ليصل إلى مستوى مذهل ضعفا، فيحين يتم تداول 60 قدره 19 ضعفا، ارتفاعا من 27 سهم أبل بـ ضعفا في يناير. أمـــازون فقط هـي التي بقيت 35 ثابتة، بمعدل قوي بالفعل بلغ ضعفا. حتى إنفيديا، المدعومة بتحسن ضخم لأرباحها المتوقعة، يتم تداولها الآن بمضاعف قدره ضعفا 30 ضعفا، ارتفاعا من 33 في يناير. يشير أداء إنفيديا الأسـبـوع المــاضي وحــده إلى ضرورة حذر المستثمرين. بعد أن أعلن مؤسسها جنسن هوانج الأرقام التي نسفت التوقعات المثيرة بالفعل، فشلت أسهمها في الحفاظ على مستوى قياسي في بداية التداول وأغلقت ثابتة خلال اليوم. قــال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة إنتراكتيف بروكرز: "المتداولون يتفاعلون، لكن المستثمرين يفكرون. كان رد الفعل التلقائي هو شراء الأسهم مع إشاعات السوق وشراؤها حتى بعد الأخبار، ولكن بعد التفكير في الأمر بعض الوقت، قـرر المستثمرون عدم ملاحقة الأسهم المرتفعة أصلا ورفع سعرها عاليا". إن هــذا الشعور ينطبق على الآخرين أيضا. وفقا لتقرير أرباحها الفصلية في وقت سابق من هذا الشهر، ارتفعت أسهم أبل بمقدار الثلث منذ يناير. ورغم أن أرقامها فاقت التوقعات، إلا أن أسهمها في المائة خلال اليوم 5 انخفضت وسـط خيبة الأمــل مـن انخفاض مبيعات أجهزة آيفون وماك وآيباد، ما وضع ضغطا إضافيا على تشكيلة الخريف من المنتجات الجديدة التي ستطلقها. بالكاد ارتفعت إيرادات المبيعات قبل طــرح النفقات التشغيلية منها خلال عامين. في الــوقــت نـفـسـه، انخفض في المائة 4 سهم مايكروسوفت تقريبا بعد تقرير أرباحها أواخر الـشـهـر المــــاضي، حـيـث فشلت توقعاتها المالية والتشغيلية في إثارة الإعجاب. تعد أوجه القصور هذه ذات أهمية كبرى عندما يتم ضعف الأرباح 29 تقييم السهم بـ 22 المتوقعة مقارنة بما تم تداوله بـ ضعفا في يناير. "عند هذه المضاعفات، تحتاج الـ كـات إلى تعزيز حقيقي، لن تكون بضعة أشهر كافية، ربما شهرا من 12 تحتاج إلى ستة إلى التعزيز"، كما قال أورورك. إن لم تكن السبعة التي تبدو متعبة إلى حد ما، فسوف تحتاج السوق إلى حافز آخر. وقد لا يكون من السهل العثور على ذلك. بشكل عـام، لم يلهم موسم الأربـاح هذا المستثمرين. تمكنت الــ كــات المــدرجــة عــ مـؤشر من تجاوز 500 ستاندرد آند بورز توقعات الإيرادات الإجمالية بمقدار في المائة ورهانات الأرباح النهائية 2 في المـائـة، وذلـك وفقا 7 بنسبة لحسابات بنك باركليز. مع ذلك، فإن تلك التي تجاوزت التوقعات في كلا المقياسين لم في المائة، وفقا 1.2 تكسب سوى لبنك كريدي سويس، بانخفاض عن في المائة. 1.7 متوسط ويعتقد المحللون بشكل عام أن من شأن الربع الماضي أن يمثل قاع دورة الأرباح للسوق الأوسع. لكن التوقعات الاقتصادية تظل ضبابية في أحسن الأحوال. أظهرت بيانات الأسبوع الماضي طلبيات ضعيفة على السلع المعمرة من المصانع الأمريكية في يوليو، كما أعلن بعض من تجار التجزئة أرباحا ضعيفة. رغـــم ذلــــك، لا يــــزال بعض المستثمرين يشعرون بالارتياح تجاه سـوق العمل التي لا تزال ضيقة. وافـــق طـيـارو الخطوط الـجـويـة الأمـريـكـيـة عـ زيــادة في 21 فورية في الأجــور بنسبة المائة، وانخفضت إعانات البطالة الأسبوعية الجديدة. قال برنت شوت، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة نورث ويسترن ميوتشوال ويلث مانجمنت: "ينبغي للشركات تحقيق الأرباح المتوقعة التي تتسق مع وعـودهـا. معظم التقدم في السوق هذا العام كان بسبب ارتفاع الأسعار، وليس نمو الأرباح". الخطر هو أن جزءا كبيرا من مكاسب المجموعة العجيبة هذا العام جاء من المضاعفات المتزايدة، حيث تجاوزت أسعار أسهمها الأرباح. العجيبة تتوقف مؤقتا .. السوق تحتاج إلى محرك آخر 7 الـ «رويترز» .500 متداولون في بورصة نيويورك. كانت المجموعة العجيبة مسؤولة عن ثلاثة أرباع مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز من لندن جنيفر هيوز عندما أعلن ناريندرا مودي "فجر الهند الجديدة" الأسبوع الماضي، كان رئيس الوزراء يشيد بأول هبوط لبلاده على سطح القمر. لكن هذا التصريح ربما كان له علاقة بالقدر نفسه بثقة الهند المتزايدة بصدارة الابتكار المالي. لأعـوام، اتبع مودي سياسات تهدف إلى إصلاح النظام المالي الذي كان منذ وقت ليس ببعيد قديم الطراز ويعتمد في الأغلب على النقد، فضلا عن الفوضى. وهذا ما جعل الاحتيال والرشوة والتهرب الضريبي أمورا سهلة ومتوطنة. بسحب الأوراق النقدية عالية 2016 كان قراره في القيمة من التداول دون أي إشعار تقريبا مثيرا للجدل وتسبب في اضطراب كبير لعدة أشهر. لكن إلى جانب تطوير نظام الهوية الرقمية العالمية "آداهار" والدفع لتطوير بنية التمويل الرقمي في الوقت الحقيقي على إثره، ليس UPI " "واجهة المدفوعات الموحدة هناك شك أن النظام الماليفي الهند قد تغير جذريا. خلص تقرير لشركة برايس ووترهاوس كوبرز بعد عامين من مبادرة سحب النقود، إلى أن عدد دافعي الضرائب وتحصيلات الضرائب المباشرة شهدا نموا في المائة على الـتـوالي. انتشرت 19 و 10 ، كبيرا UPI المدفوعات الفورية من النوع الذي تسهله شبكة منخفضة التكلفة. وفقا لشركة إيه سي أي ورلد وايد لمعالجة المدفوعات الإلكترونية، عالجت الهند ما مليار معاملة في العام الماضي، أكثر من 90 يقارب في المائة عن 77 أي مكان في العالم، وبزيادة قدرها العام الذي سبقه. وهذا يفوق أمثال الولايات المتحدة مليار). (على أساس نصيب 17.6( مليار) والصين 2.8( الفرد، تحتل المرتبة السابعة، متفوقة على معظم الدول المتقدمة، ومن ضمنها المملكة المتحدة). تعرض نظام الهوية الرقمية العالمية "آداهـار" الذي وفر الأساس لنشر واجهة المدفوعات الموحدة لانتقادات بسبب زيادة تهميش أقلية من الهنود. لكن في المائة من البالغين، 99 مليار هندي، بمن فيهم 1.3 أصبحوا الآن جزءا منه. يعتقد ديليب أسبي، الذي يرأس ناشونال بيمنتس كوربوريشن، المنظمة التي تقف وراء مليون شخص 350 واجهة المدفوعات الموحدة، أن يستخدمون الآن النظام للمدفوعات، وهو رقم سيستمر في الازدياد مع انتشار استخدام الهواتف وتوسيع الخدمات لتشمل الائتمان 5G الذكية وشبكات والاستثمارات أيضا علاوة على المدفوعات. ولمواجهة من تخلفوا عن الركب، خاصةفي المناطق الريفية، كشفت الهند هذا الشهر عن مبادرة للسماح بمعالجة المعاملات الصوتية. وفي المناطق التي لا يتوافر فيها اتصال بالإنترنت أو يكون الاتصال ضعيفا، ستكون التحويلات من هاتف إلى آخر بديلا قابلا للتطبيق. لدى نظام واجهة المدفوعات الموحدة إمكانات دولية أيضا. التحويلات في الوقت الفعلي باستخدام الشبكة ممكنة بالفعل مع سنغافورة، وستنشئ رابطا مشابها في الأشهر المقبلة، وفقا لآسبي. ومن شأن الروابط مع المواقع الخارجية التي يعيش فيها الهنود أو يسافرون إليها أن تحسن كفاءة التحويلات المالية وتكلفتها إلى الأسرفي الوطن إضافة إلى تعزيز اقتصاد السياحة. كل هذا ليس سوى جزء واحد من التحول المالي الرقمي في الهند. تستكشف الدولة أيضا إمكانات استخدام عملة رقمية للبنك المركزي. هذه المبادرة التي تعززت بفعل أحداث عالمية أوسع نطاقا ـ صعود الصين وطموحات بكين فيما يتعلق بالرنمينبي، والتحدي الذي تفرضه العملات المشفرة الناشئة، وربما الأهم من ذلك كله هو استخدام الدولار ونظام الدفع العالمي كسلاح من الولايات المتحدة وحلفائها الغربيين كوسيلة لمعاقبة روسيا. تعد الهند من بين الدول الأكثر تقدما في مشروع العملات الرقمية للبنك المركزي. بدأ المشروع التجريبي في أواخر العام الماضيوتم توسيعه منذ ذلك الحين موقعا، مقارنة بأربعة بنوك في 26 بنكا في 13 ليشمل أربع مدنفي البداية. ويعتقد بعض الخبراء أن الروبية الرقمية قد يتم إطلاقها بالكامل في العام المقبل. تضمن المـ وع التجريبي دمجه مع نظام واجهة المدفوعات الموحدة، لكي يتمكن التجار من قبول مدفوعات الروبية الرقمية باستخدام رمز الاستجابة السريعة نفسه الموجود لديهم بالفعل لمعاملات واجهة المدفوعات الموحدة. يعتقد إصلاحيون أن الروبية الرقمية توفر فرصة كبيرة لتعزيز كفاءة مدفوعات الأفـراد والمؤسسات المالية. وتشكل الإمكانات الدولية أهمية كبيرة أيضا، إذا تمكن البنك المركزي من الاتفاق على ترتيبات مبادلة ثنائية أو متعددة الأطراف مع نظرائه في الخارج. في قمة بريكس التي انعقدت الأسبوع الماضي، كان الرئيس البرازيلي لويز إيناسيو لولا دا سيلفا يضغط من أجل إصدار عملة جديدة لمجموعة بريكس. حتى زملاؤه من رؤساء الدول لم يؤكدوا على هذه الدعوة، ولا يتوقع أحد أن يتم تقويض الدولار في أي وقت قريب بوصفه عملة مشتركة للتمويل العالمي. لكن المبادرات الرقمية كتلك التي الموجودة في الهند، إلى جانب التحالفات القوية مع الدول التي لا تشعر بالارتياح تجاه سيادة العملة الأمريكية، من الممكن أن تسهم في عملية تدريجية لتفكيك هيمنة الدولار والاكتفاء الـذاتي بين الاقتصادات الأسرع نموا في العالم. اتبع مودي سياسات تهدف إلى إصلاح النظام المالي الذي كان منذ وقت ليس ببعيد قديم الطراز ويعتمد في الأغلب على النقد، فضلا عن الفوضى. الابتكار المالي .. الهند تعتلي الصدارة من لندن باتريك جينكينز NO.10917 ، العدد 2023 سبتمبر 1 هـ، الموافق 1445 صفر 16 الجمعة 10