aleqt: 16-07-2023 (10870)

مع تنامي أزمة الديون .. هل حان الوقت لكسر الكبار سوق التصنيف الائتماني؟ 3 احتكار الـ أسواق وأرقام اقتصاد عالمي Sunday 16 Jul 2023 A L E Q T E S A D I A H استثمارات الزراعة الذكية ترفع معدلات الإنتاج وتحقق الأمن الغذائي المستدام في السعودية 5 ص 4 ص رجح رصد لـ «الاقتصادية»، أن تبقى مستويات السايبور مرتفعة خلال العامين المقبلين، ولا سيما أنه من المستبعد هبوط سايبور لأجل "ثلاثة في المائة هذا العام 5 أشهر" دون الـ إلا في حال حدوث ظروف استثنائية. وتعد معرفة التوقعات المستقبلية لحركة مستويات السايبور أمرا مهما للقطاع المالي والأفراد الذين يأملون بهبوط مستويات الفائدة من أجل بناء القرار الاستثماري أو تأجيل شراء الأصول العقارية. وأشـارت مذكرة بحثية صـادرة من مصرف جيه بي مورجان -في نوفمبر إلى أن سايبور "ثلاثة أشهر" 2022- 4.75 عند 2024 يتوقع له أن ينهي ، مع العلم 2025 في المائة في 4.25 و أن مثل هذه التوقعات قد يتم تحديثها بشكل دوري، وفقا لحركة الأسـواق والأحداث الاقتصادية. وكان صندوق النقد الـدولي، في وقت سابق، قد دعا البنوك المركزية لإبقاء معدلات الفائدة عند مستويات مرتفعة. وقـال بنك أوف أمريكا "البنوك المركزية تواصل مفاجأة الأسواق إما بزيادة أسعار الفائدة وإما بالتلميحات عن مزيد في المستقبل". عائد الوديعة مقابل توزيعات الأسهم يتفوق عائد الودائع الزمنية في في المائة، 5 السعودية، الذي يتجاوز على توزيعات الأسهم المحلية، وذلك في حـدث نـادر لم يحدث منذ عدة أعوام. وباتت أسرع طريقة لاجتذابسيولة الأفراد تكمن في الودائع الاستثمارية وصكوك الأفراد، التي يجمعهما العائد المرتفع. وأصبحت منصات الفنتك تزدهر مع إقبال الأفراد على الصكوك عالية في 12 المخاطر ذات عوائد تتجاوز المائة "معظم جهات الإصــدار غير حاصلة على تصنيفات ائتمانية". وتـجـعـل مـــعـــدلات الـسـايـبـور الحالية، معظم عوائد إصــدارات في 6 الدين "الجديدة" للشركات فوق المائة. ويمكن استثناء الشركات ذات التصنيفات الائتمانية المرتفعة التي في 15 قد تستطيع الاستدانة بخصم المائة من معدلات السايبور في حال الاستعانة بخيار "الصكوك الموجهة للأفراد". «الفيدرالي» والفائدة المرتفعة ، حذر فريق من 2023 في يوليو الاقتصاديين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من أنه يمكن الإبقاء على في المائة لفترة 5 أسعار الفائدة فوق أطول بكثير مما يتوقعه المستثمرون، . وكـــان هــذا هو 2026 ربمــا حتى الاستنتاج، الذي توصلت إليه ورقة بحثية نــ ت مـن قبل اقتصاديي بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس. وعـلـق تــورســن ســلــوك، كبير الاقـتـصـاديـ في صـنـدوق "أبـولـو جلوبال مانجمنت"، على المذكرة في تصريحات لموقع "ماركت ووتـش": الرسالة الرئيسة لهذه الورقة هي أنه في 2 من أجـل خفض التضخم إلى المائة، يجب أن تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول مما تعتقده الأسواق حاليا. ، قال صندوق 2023 وفي فبراير النقد الــدولي إن البنوك المركزية العالمية بحاجة إلى توضيح ضرورة استمرار معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول من أجل خفض معدلات التضخم بشكل مـسـتـدام. وذكـر "توبياس أدريان" رئيس إدارة أسواق النقد ورأس المال في صندوق النقد في مدونة "البنوك المركزية يجب أن تعلن لـ سـواق المالية الحاجة المحتملة لإبقاء معدلات الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة من الوقت، حتى ظهور دليل على أن التضخم عاد إلى المستهدف بشكل مستدام". وتــتــصــاعــد الــتــوقــعــات بين المستثمرين بشأن اقــ اب البنوك المركزية العالمية من التوقف عن رفع معدلات الفائدة، مع بيانات أظهرت تباطؤ التضخم خلال الأشهر الماضية. ، تـوقـع بنك 2023 وفي يونيو أبوظبي الأول استمرار أسعار الفائدة . وقال 2024 المرتفعة عالميا حتى آلان ماركوس، المدير الإداري ورئيس إدارة الأصول في مجموعة الخدمات المصرفية الخاصة الدولية في بنك أبوظبي الأول "يتوقع بنك أبوظبي الأول استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطــول، ويتوقع حــدوث أول خفض لأسعار الفائدة في الربع الأول على أقرب تقدير". 2024 من وفي الشهر نفسه، قــال وزيـر الخزانة البريطاني، إن البنوك في بريطانيا تتحرك ببطء شديد في تمرير الزيادات الأخـ ة في أسعار الفائدة إلى المودعين. وذكـــرت وكـالـة "بـلـومـبـ ج" أن الحكومة البريطانية تحاول الضغط عـ البنوك لضمان زيـــادة أسعار الفائدة على الودائع. وبحسب تقديرات خدمة "بلومبيرج إنتليجانس" للتحليلات الاقتصادية في 40 ، فإن نحو 2023 في شهر مايو المائة فقط من الزيادات في أسعار الفائدة مررتها البنوك إلى المودعين منذ بدء زيادة أسعار الفائدة في أواخر .2021 وبحسب بيانات البنك المركزي الأوروبي، فإن البنوك الإسبانية متأخرة عن نظيرتها الأوروبـيـة، فيما يتعلق بزيادة الفائدة على ودائع المودعين. ويصل سعر الفائدة على الودائع الأسرية لدى بنوك إسبانيا حتى نيسان في المائة، 1.41 (أبريل) الماضي إلى فيحين يبلغ متوسط سعر الفائدة على في 2.27 الودائع في منطقة اليورو المائة سنويا. وتحقق البنوك الإسبانية، مثل البنوك الأوروبية، مكاسب كبيرة خلال الفترة الماضية نتيجة الهامش الكبير بين الفائدة، التي تدفعها البنوك على الودائع، والفائدة الرئيسة التي رفعها البنك المركزي الأوروبي بأسرع وتيرة منذ عقدين، في محاولة لكبح جماح التضخم في منطقة العملة الأوروبية الموحدة. تحرك لتعديل عوائد الودائع كانت «الاقـتـصـاديـة» قـد نشرت أشارت فيه، 2023 فبراير 12 تقريرا في إلى أن عددا من المؤسسات المالية السعودية عجل في إجـراءات تعديل العوائد الممنوحة على الودائع الزمنية والاستثمارية، مع انخفاضات السايبور التي تم تسجيلها أواخر كانون الأول .2022 ) (ديسمبر أعلى 2022 وشهد الربع الرابع من فترة للعوائد على الودائع الادخارية شهرا يتداول 12 -حينها كان سايبور في المائة في نوفمبر- قبل 6.44 عند حصول الهبوط على معدلات السايبور. وخلال الربع الرابع، تشجعت بعض المــؤســســات المـالـيـة عــ جـذب في المائة خلال 5.80 المودعين بعائد نوفمبر. يذكر أن المودعين بدأوا يلاحظون في الآونة الأخيرة ازدياد الحملات تجاه جذب الودائع الاستثمارية مع بداية تغير أنماط نظرة الأفراد إلى الودائع المصرفية المجانية. وحفز التضخم وزيادة وعي الأفراد حول معدلات السايبور الأفراد للبحث عن منتجات آمنة ذات عائد يفوق نسبة شهرا 12 التضخم، يذكر أن سايبور أكتوبر 23 في المائة في 6 وصل إلى 6 وأصبح يتداول فوقها حتى 2022 ديسمبر. ومـنـذ الـعـام المـــاضيوالأفـــراد والشركات قد بدأوا التوجه نحو البحث عن المصارف، التي تمنح عوائد أكثر عـ الــودائــع، ولا سيما أن بعض المصارف الرقمية يمنح فوائد أعلى على ودائع "المرابحات الرقمية" بحكم انخفاض مصروفاتها التشغيلية. وجاء ارتفاع السايبور لأجل عام في المائة -خلال الربع الرابع 6 فوق بمنزلة نقطة التحول التي 2022- من فرضت عـ البعض إعـــادة ترتيب الخريطة الاستثمارية لبعض الأفراد. وأصـبـح هـنـاك تدقيق أكــ عن الخيارات الاستثمارية التي تمنح عوائد مشابهة. وصاحب ذلك تغير في سلوك الأفراد حول الودائع المجانية وتوجه نحو البحث عن الودائع الزمنية التي تمنح عوائد مرتفعة. بل إن بعض المصارف السعودية أصبح يجتذب الودائع الدولارية مقابل عوائد. غير أن نسبة العائد على الوديعة الزمنية المقومة بالريال ستكون أعلى من نظيرتها الدولارية. تاريخيا دائما ما يتداول السايبور بعلاوة فوق الليبور. مطالب برفع الفوائد على الودائع أشـار تقرير لـ"بلومبيرج" أواخر ، إلى قيام أنتوني ألبانيز، 2023 فبراير رئيس الوزراء الأسترالي، بدعوة البنوك الكبرى في الـبـ د، إلى رفـع أسعار الفائدة على الودائع المدخرة، وسط مخاوف من أن زيــادة الفائدة تمرر بالكامل للمقترضين. وفتحت الهيئة المعنية بمراقبة المنافسة في أستراليا تحقيقا حول هذه المسألة، وأشارت إلى أن زيــادات أسعار الفائدة على الودائع كانت "أصغر وأقل اتساقا"، مقارنة بنظيراتها المطبقة على الرهون العقارية. ويـعـنـي هـــذا أن الأسـ الـيـ يتعرضون لضغط على جبهتين، فائدة منخفضة على الودائع، مقابل فائدة مرتفعة على القروض. بنوك أمريكية تضطر إلى رفع الفائدة حصل الأمريكيون 2023 في أبريل 15 على أعلى عائد على مدخراتهم منذ عاما، ويرجع الفضل في ذلك جزئيا إلى التضخم الذي دفع مجلس "الاحتياطي الفيدرالي" إلى رفع أسعار الفائدة. وتـجـاوزت معدلات الفائدة على حسابات التوفير ذات العائد الأعلى في المائة، 5 عبر الإنترنت مستوى ، وتتجاوز بكثير 2008 وهي الأعلى منذ في المائة المسجل في 0.8 مستوى العام المــاضي، وفقا لموقع "بنك ريت". فيما قال "كين تومين"، مؤسس موقع "ديبوزيت أكونتس" للودائع: "مقابل حساب به عشرة آلاف دولار، دولار، 500 يمكن أن يكسب الشخص بدلا من صفر تقريبا في السابق". وفي ، اتجهت البنوك الأمريكية 2023 مارس لرفع الفائدة على ودائع العملاء، مع عودة المنافسة على أموال العملاء. بنكا في الولايات 12 وقام أكثر من المتحدة برفع الفائدة السنوية على 5 شهادات الإيداع لمدة عام واحد إلى في المائة، بحسب وكالة "بلومبيرج". تأتي تلك التطورات بعد أن تخلفت البنوك التجارية الأمريكية عن رفع معدلات الفائدة على ودائع المدخرين بوتيرة تتوافق مع عمليات رفع الفائدة الأساسية من جانب مجلس الاحتياطي .2022 الفيدرالي خلال الربع الرابع من «الادخارية» تقود نمو ودائع البنوك السعودية نشرت «الاقتصادية» تقريرا مطلع الشهر الجاري أشارت فيه إلى مواصلة الودائع في البنوك السعودية نموها بنهاية أيار (مايو) الماضي على أساس سنوي، بقيادة الودائع الادخارية مع إقبال المودعين عليها نتيجة ارتفاع الفائدة، لكن قابله تراجع في الودائع تحت الطلب أو كما تعرف بالودائع المجانية. وبلغت الودائع المصرفية بنهاية تريليون ريال مقابل 2.391 مايو نحو تريليون ريال بنهاية الفترة 2.178 نحو نفسها من العام المـاضي، وبزيادة في 9.8 مليار ريـال أو 212.7 بلغت المـائـة. جــاءت تلك الـزيـادة بفضل نمو الودائع الزمنية والادخارية، التي في المائة، وهو 39.3 ارتفعت بنحو أكبر نمو سنوي على الإطـ ق بحسب ،1993 بيانات "ساما" التي تعود إلى ليصل حجم الـودائـع إلى مستوى مليار ريال. 720.77 قياسي عند واستمرت الـودائـع تحت الطلب بـالـ اجـع للشهر الـسـابـع، بعدما في المائة على 2.1 انخفضت في مايو تريليون 1.334 أساسسنوي لتصل إلى ريال، وذلك بعد تراجع ودائع تحت الطلب للشركات والأفراد، التي تشكل في المائة من الودائع تحت الطلب. 85 وتعرف ودائع الحسابات تحت الطلب بالأموال المجانية، أي: الودائع التي لا تدفع عليها المصارف فوائد لمودعيها، بخلاف الودائع الادخارية والزمنية. صانعو السياسة الاقتصادية رفعت بنوك مركزية في الخليج ،2022 أسعار الفائدة الأساسية في مقتفية أثــر مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي الذي بدأ دورة تشديد للسياسة النقدية، في مسعى جـديـد نشط لمكافحة التضخم المـتـزايـد. وجــرت الـعـادة عـ أن تسير الدول العربية الست الأعضاء في مجلس التعاون الخليجي على خطى البنك المركزي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة لأن عملاتها مربوطة بالدولار، باستثناء الكويت التي تربط عملتها بسلة عملات من بينها الدولار. وبحسب "رويترز"، كتب جيمس سوانستون، الخبير الاقتصادي لمنطقة الـــ ق الأوســـط وشـ ل إفريقيا في "كابيتال إيكونوميكس"، في مذكرة بحثية "إذا لم يسمح صانعو السياسة الاقتصادية في الخليج لأسعار الفائدة بأن تحذو حذو تلك التي في الولايات المتحدة، فـإن رؤوس الأمــوال ستتدفق إلى خـارج اقتصاداتها، وهـذا سيضع ضغوطا نزولية على عملاتها". معلوم أنه ليس بالضرورة للبنوك الخليجية المركزية أن ترفع الفائدة بمقدار السرعة نفسها من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي. ويأتي ذلـك لكون توقعات التضخم في اقتصادات الخليج تعد متواضعة، مقارنة بمستويات التضخم في الولايات المتحدة، فضلا عن استفادة المنطقة من أسعار النفط المرتفعة. علاقة السايبور بالليبور يولي العاملون في أسواق النقد قـصـ ة الأجـــل وكــذلــك الجهات التنظيمية العاملة في السعودية أهمية بالغة لحركة السايبور والليبور "سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لـنـدن". وكــ هـي الـحـال مع السايبور، يعبر الليبور عن متوسط سعر الفائدة على المدى القصير. تاريخيا، دائمــا مـا تـم تـداول مـؤشرات الائتمان المقومة بالريال بــعــ وة ضــد نظيرتها المقومة بالدولار، بحكم ربط العملة. ويظهر ذلك جليا في السايبور الذي يتداول بعلاوة مقابل الليبور، وكذلك عوائد أدوات الدين الحكومية "للسعودية" مقابل نظيرتها من الخزانة الأمريكية. وســادت حالة من الارتـيـاح في أوســـاط البنوك ومـديـري الأصـول بعد أن أرجـأت الجهات التنظيمية قرارا بإيقاف العمل بسعر الفائدة المرجعي لـ قـ اض بـ البنوك بالدولار، الليبور، الذي كان يفترض انتهاء العمل به لجميع العملات ، لكن إيجاد بديل لتلك 2021 بنهاية الآلية جعل السلطات المالية في أكبر الاقتصادات العالمية تقرر إعادة جدولة إيقاف استخدام الليبور إلى .2023 وحدة التقارير الاقتصادية مستبعد إلا في حال ظروف استثنائية 2023 % خلال 5 أشهر» دون 3« هبوط سايبور من الرياض «الاقتصادية» التوقعات المستقبلية لحركة السايبور مهمة للقطاع المالي والأفراد من أجل بناء قرار استثماري عائد الودائع الزمنية في السعودية يتفوق على توزيعات الأسهم المحلية.. حدث نادر منذ عدة أعوام ازدهار منصات الفنتك مع إقبال الأفراد على الصكوك عالية المخاطر ذات % 12 عوائد تتجاوز معدلات السايبور الحالية تجعل معظم عوائد إصدارات الدين % 6 «الجديدة» للشركات فوق الشركات ذات التصنيفات الائتمانية المرتفعة تستطيع الاستدانة بخصم % من معدلات السايبور 15 رصد لـ : مستويات السايبور مرشحة للبقاء مرتفعة خلال العامين المقبلين شـارك برنامج جـودة الحياة في قمة اتحاد رواد الأعــ ل الشباب لمجموعة العشرين، التي اختتمت أمـس في الهند بمدينة نيودلهي، شخص من 800 بمشاركة أكثر من دولـة لتبادل المعرفة والخبرة 20 والاستفادة من تجارب أبـرز رواد الأعـــ ل في الـعـالم تحت شعار "معا نحن واحــد". وتهدف القمة إلى تمكين وتعزيز مساهمات رواد الأعمال الشباب في النمو الاقتصادي وتوفير فرص العمل والابتكار. وتهدف مشاركة برنامج جودة الحياة في القمة إلى تبادل الخبرات في مـجـالات الاسـتـثـ ر وريـــادة الأعمال، والاطلاع علىتجارب الشباب الناجحة من مختلف دول العالم، واكتساب الخبرات والاستفادة من التجارب المرتبطة بتعزيز جودة الحياة عالميا، واستعراض المبادرات المرتبطة بالبرنامج ورؤية المملكة .2030 وترأس وفد المملكة إلى القمة الأمير فهد بن منصور بن ناصر بن عبدالعزيز، مؤسس ورئيس مجلس إدارة جمعية رؤية الريادة. وأُســـس اتـحـاد رواد الأعــ ل الشباب لمجموعة العشرين عام كمبادرة موازية لقمة مجموعة 2010 العشرين، وهي شبكة عالمية تضم ألـف مـن رواد الأعـ ل 500 نحو الشباب مـن الـــدول الأعـضـاء في مجموعة العشرين والمنظمات التي تدعمهم، ويركز التحالف علىمختلف المجالات المتعلقة بريادة الأعمال مثل التمويل والتعليم والتدريب والإرشــــاد والـتـواصـل والإصـــ ح التنظيمي، من خلال تعزيز الروابط بين رواد الأعمال الشباب وتزويدهم بالموارد والدعم ومساندتهم. وشهدت القمة السنوية اجتماع دولــة 20 أعــضــاء مــن أكـــ مــن لتبادل الأفـكـار، ومشاركة أفضل الممارسات، ووضع توصيات لصناع القرار، ومن ثم ترفع التوصيات إلى قادة مجموعة العشرين خلال قمة ، بهدف التأثير على السياسات 20 الـ وتهيئة بيئة ملائمة لريادة الأعمال الشبابية. شخص 800 تبادل الخبرات في مجالات الاستثمار بحضور برنامج جودة الحياة يستعرضمبادراته في قمة اتحاد رواد الأعمال الشباب لـ «العشرين» ألف من الدول الأعضاء. 500 » يضم اتحاد رواد أعمال دول «العشرين من الرياض «الاقتصادية» استعرضت المؤسسة العامة لتحلية المياه المالحة، خبراتها ومبادراتها وفرصها وتقنياتها لتعزيز نهج الاقتصاد الدائري، وتحسين مــؤشرات رفـع الكفاءة التشغيلية، وتـعـزيـز كـفـاءة الطاقة، بجانب جهودها الحثيثة لتعزيز البحث والابتكار للحفاظ على البيئة وتحقيق مستهدفات التنمية المستدامة، وذلك خلال مشاركتها في المنتدى السياسي 2023 الرفيع المستوى لعام المعني بالتنمية المستدامة، الذي تعقده الأمم المتحدة في المدة يوليو الحاليفي مدينة 19 - 10 من نيويورك. وعرضت "التحلية" -التي تشارك ضمن وفـد المملكة الـذي يضم ) جهة من القطاع الحكومي 22( والخاص وغير الربحي- تجربتها ) للمياه 6( الريادية لدعم الهدف النظيفة والصرف الصحي، خاصة في جوانب تعزيز أمـن الإمــداد المائي وتحسين إدارة واستغلال المـــوارد الطبيعية، انطلاقا من موقعها الريادي كقائد لصناعة التحلية، وداعم لتطوير التقنيات والحلول الابتكارية، التي تعزز جودة الحياة، وتحقق الاستدامة في قطاع المياه وفق رؤية المملكة . وكشفت عن أبرز مشاريعها 2030 ومبادراتها الفعالة لتعزيز نهج الاقـتـصـاد الــدائــري في صناعة التحلية، القائمة على تبني مفهوم تعظيم الـفـائـدة مـن المـــوارد واستثمار فرص وتقنيات تدوير الرجيع الملحي للاستفادة من منتجاته الثانوية، بما يسهم في تنويع وتعزيز النمو الاقتصادي وتحقيق عوائد مالية بالتوسع في إنشاء عدد من الصناعات الحيوية، مثل صناعة الأدويــة والصناعات العسكرية. وأبــــرزت "التحلية" أفضل مرتكزاتها وممارساتها لدعم عملية التحسين المستمر في مـؤشرات رفــع الـكـفـاءة التشغيلية، عن طريق تسخير المجالات البحثية والتطويرية لتجسير الفجوات العلمية واسـتـحـداث مزيد من التقنيات، للمحافظة على البيئة وحماية التنوع البيولوجي، بجانب الاستثمار في القدرات البشرية من خلال برامج التدريب وبناء القدرات المتقدمة، ومن ثم تطوير حلول بديلة تعمل على تعزيز التنمية المستدامة. 2023 عرضت حلولا مبتكرة في منتدى الأمم المتحدة للاستدامة السعودية تعزز نهج الاقتصاد الدائري فيصناعة التحلية من الرياض «الاقتصادية» ،2023 يوليو 16 هـ، الموافق 1444 ذو الحجة 28 الأحد صفحة 16 NO.10870 العدد Pages aleqt.com صحيفة يومية تصدر من الرياض وتطبع في الرياض، جدة والدمام