aleqt: 23-03-2023 (10755)

NO.10755 ، العدد 2023 مارس 23 هـ، الموافق 1444 الخميس غرة رمضان ارتـفـعـت أحــجــام طلبات الاكتتاب في الصكوك الحكومية إلى مستويات جديدة تصلها لأول مرة في الربع الأول، وسط بحث المستثمرين عـن الاستثمارات 4 الآمنة التي تمنح عوائد فوق في المائة. وأظهر رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، أن إجمالي طلبات الاكتتاب في الأشهر الثلاثة 2023 الأولى من العام الجاري مليار ريال، مع حجم 20.89 بلغ مليار ريال 10.49 تخصيص بلغ في المـائـة من 50.2 "تــعــادل الإجـ لي"، أي إن السعودية لم في المائة من 50 تقبل ما يقارب طلبات المستثمرين الأولية، في مؤشر آخر يظهر حجم السيولة الفائضة لدى المستثمرين. وكـشـف الإصــــدار الشهري لحكومة المملكة عـن ازديـــاد اهـــتـــ م المـسـتـثـمـريـن نحو الحصول عـى العائد الأعـى، في ظل بيئة الفائدة المتدنية في السوق المحلية، وذلك وفقا لوثيقة رسمية خاصة بالإصدار السيادي. ولفت الإصـــدار الشهري إلى سعي المستثمرين للحصول عل الشريحة التيتمنح العائد المرتفع 15 وذلك بعد أن جذبتشريحة الـ عاما إجمالي حجم طلبات اكتتاب مليار ريال، حيث 4.06 وصل إلى تمت تغطية هذه الشريحة بأكثر مـن سـت مــرات المبلغ الأصـي لقيمة شريحة الإصـــدار الـذي حددته جهة الإصــدار السيادية مليون ريال. 600 عند ولم تتفاعل الأوراق المالية المـدرجـة في ســوق الـديـن مع الانخفاضات السريعة لعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وذلك لكون عملية التفاعل تأخذ وقتا للظهور، الأمـــر الـــذي يجعل الإصـدارات المحلية للصكوك أو السندات أعل تكلفة في حال إن يوما 30 عملية الإصدار تمتفي الـ الماضية. وتلقى الإصدار الشهري الجديد من الصكوك لحكومة السعودية مليار ريال، 8.342 طلبات قرب وذلك وفقا لوثيقة رسمية خاصة بالإصدار السيادي. ويــســرشــد المـسـتـثـمـرون بمستويات تـــداول السندات الأمريكية وحجم الـفـارق في الهوامش الائتمانية بينها وبين نظيرتها السعودية، حيث يسعى المستثمرون المحليون تجاه العوائد المرتفعة والمـــ ذات الآمنة في الوقت نفسه. وباعت الرياض في الساعات مليار 3.374 الماضية، صكوكا بــ ريال، في مزاد ناجح، بفضل قوة الطلب المحل، في علامة عل حرص مستثمري أدوات الدخل الثابت للحصول عل جـزء من تلك الأوراق المالية ذات الجدارة الائتمانية العالية. ووصــل العائد حتى تاريخ الاستحقاق للصكوك العشرية، 4.22 التي تمت إعادة فتحها، إلى في المائة، في حين وصل العائد 4.33 عاما إلى 15 للصكوك ذات في المائة. وجـــاء الانـخـفـاض الطفيف عاما بسبب 15 لعائد صكوك الــ الانعكاس النسبي لأثر حركة عوائد سندات الخزانة الأمريكية عل الإصدارات الحكومية السعودية، وهذا الأمر طبيعي في ظل ربط العملة. وتحرص السعودية عل توزيع استحقاقات أدوات الدين خلال الأعوام المقبلة، بطريقة متزنة، الأمر الذي يعني اختيار عدد معين من الإصدارات التي سبق إصدارها من أجل إعـادة فتحها، إذ توجد إصـــدارات تتداول فـوق قيمتها الاسمية إلا أنها قد لا تتوافق مع منهجية توزيع مدفوعات أجل الاستحقاقات. وعائد سندات الخزانة الأمريكية "ذات أجل عشرة أعوام" انخفض 7.21 نقطة أساس "تعادل 27 بـ في المائة" عل أساس شهري. مع العلم أن منهجية الإصدار الشهري تكون بدايتها بمزاد يعقد لأخذ طلبات المستثمرين حول القيمة العادلة التي يرونها لكل شريحة صكوك. وتتمركز الخطوة اللاحقة في قــرار الجهة السيادية بالمضي قدما بالإصدار أو جعل المزاد الشهري كمنصة لتحديث الجوانب الـتـسـعـ يـة لمنحنى العائد السيادي. السندات البيئية الخليجية من ناحية أخرى، أشارت تقارير إعلامية إلى أن إجمالي الإصدارات مــن أدوات الــديــن الخليجية التي تراعي البيئة والمسؤولية في ESG الاجتماعية والحوكمة مليار دولار. 6.5 فبراير فقط بلغ واستندت "الاقتصادية" في رصدها لأسواق الدين الخليجية إلى منصة "ريـــد"، التي تتخذ من نيويورك وسنغافورة مقرا لها، المتخصصة في متابعة أخبار جهات الإصدار المتعسرة والمثقلة بالديون مع إحاطة المستثمرين مسبقا بالمخاطر المحتملة قبل وقوعها. الطرح المحلي ذكـرت وزارة المالية في بيان أن المركز الوطني لإدارة الدين قـد انتهى مـن استقبال طلبات المستثمرين عل إصداره المحل ، ضمن برنامج 2023 لشهر مارس صكوك حكومة المملكة بالريال، حيث وصل إجمالي حجم طلبات مليار ريال، 8.342 الاكتتاب إلى وتـــم تـحـديـد إجــــ لي حجم 3.374 التخصيص بمبلغ قــدره مليار ريال. وبحسب البيان الـصـادر من المركز، قسمت الإصـــدارات إلى 2.774 شريحتين، بلغ حجم الأولى مليار ريـال لصكوك تستحق في ، وبلغت الشريحة 2031 عــام مليون ريال لصكوك 600 الثانية .2037 تستحق في عام منهجية المزاد تم 2018 ) منذ تمـوز (يوليو استخدام منهجية المزاد، التي يرى صندوق النقد أنها ستضفي درجة من المـرونـة عل آليات تسعير الإصدارات المحلية الجديدة. وشهد إصــدار تمـوز (يوليو) "الإصـدار السابع" تطبيق 2018 تلك المنهجية لأول مرة مع أدوات الدين في المملكة، حيث تستخدم السعودية "المزاد الهولندي" وهو المزاد نفسه الذي تستعمله الخزانة الأمريكية عندما تبيع سنداتها. وبالاستعانة بأحد منتجات "بلومبيرج" الخاصة بالمزاد، تم منح المتعاملين الأوليين "سعر سقف مـحـدد" لا يستطيعون التسعير فـوقـه، بحيث يكون التسعير النهائي عل المستوى نفسه لسقف التسعير أو دونه، وتـــم الـطـلـب مــن المتعاملين الأوليين أن يقدموا طلبات الاكتتاب الخاصة بهم، وكذلك الخاصة بعملائهم. وآلية المـزاد هذه تختلف عن المنهجية التسعيرية، التي كانت تستخدم في السابق وتدور حول تحديد نطاق تسعيري معين "أي حد أعل وحد متوسط وآخر أدنى"، والطلب منهم التسعير بين هذا النطاق، ثم يتم تحديد السعر النهائي من قبل جهة الإصدار. أثر سندات الخزانة منذ الـعـام المـــاضي، تسرب أثر تصاعد عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى تكلفة التمويل للجهات التي تربط عملتها المحلية مع العملة الـدولاريـة، حتى لو كان ذلك التمويل يأتي من السوق المحلية. وأظهر رصد "الاقتصادية" أنه عند مقارنة شرائح آجال الاستحقاق التي أصدرتها السعودية هذا الشهر مـع أقـــرب نظيرتها من سندات الخزانة الأمريكية فإنه يتضح أن الأخيرة حققت ارتفاعا 2022 قياسيا في عوائدها منذ مقارنة بنظيرتها للسعودية التي صعدت هي الأخـرى لكن بوتيرة متوسطة، الأمر الذي يمنح السوق المحلية ميزة تمويلية مقارنة بسوق الدين الدولارية. 2023 استحقاقات استحقاق 2023 يحل في عام مليارات ريال 108 لديون تقارب من الديون المحلية والدولية، حيث نجحت السعودية من إتمام عمليتي شراء مبكر محلية ودولية في عام لسداد جزء من مستحقات 2022 ، بقيمة 2023 أصل الدين في عام مليار ريال وإصدار 15 تجاوزت صكوك محلية وسـنـدات دولية مقابلها، مـا أدى إلى انخفاض إجــ لي مستحقات أصـل الدين مليار 93 إلى ما يقارب 2023 لعام ريال. وقامت السعودية خلال عام بعمليات تمويلية استباقية 2022 مليار ريال، وذلك 48 بما يقارب لتأمين وخفضجزء من الاحتياجات ، واغتنام 2023 التمويلية لعام الفرص لإدارة مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة ومخاطر إعادة التمويل. وأدوات الـديـن، التي يحل في أجل استحقاقها، يتفاوت 2023 أجل استحقاقها ما بين خمسة إلى سبعة أعوام، من ضمنها أداة دين مليار دولار 2.36 دولاريـة بقيمة " التي 2017 "تـم إصـدارهـا في يحين أجل استحقاقها أوائل مارس ، وتتوزع آجـال استحقاق 2023 الدين التي يحين أجل استحقاقها هذا العام ما بين يناير إلى يوليو. واســــتــــنــــدت تــحــلــيــ ت "الاقتصادية" الخاصة بمواعيد آجــال الاستحقاق إلى البيانات الـتـي حصلت عليها مـن منصة "فاكتست" للخدمات المالية. ولدى "فاكتست" واحدة من أشهر منصات التحليلات المالية التي يستعين بها المجتمع الاستثماري العالمي من أجل تقييم الأوراق المالية وبناء القرار الاستثماري. مشاركة الأفراد من المنتظر أن يدعم إصدار الشهر الحالي مخزون الصكوك المتوافرة لاستثمارات الأفراد في السوق الثانوية. وجــاء قــرار تفعيل تخفيض القيمة الاسمية للصكوك الحكومية المدرجة لتكون في متناول الأفراد، ليعني 2019 وذلك ابتداء من يونيو أن السعودية قد فتحت المجال أمام مواطنيها للمشاركة في دعم المشاريع التنموية في البلاد، في خطوة تقدمية تتماشى مع كثير من الدول حول العالم، التي تتبع هذا النهج. وأسهمت الإصلاحات الاقتصادية، التي عمت أسـواق الدخل الثابتفي المملكةفيجعل مسألة استثمار الأفراد في الصكوك أمـرا ممكنا بعد أن تم تخفيض القيمة الاسمية للصك إلى ألف ريال مقارنة سابقا بمليون ريال. وحدة التقارير الاقتصادية % فقط من طلباتهم .. مؤشر على السيولة الفائضة 50.2 السعودية قبلت مليار ريال طلبات الاكتتاب في الصكوك الحكومية خلال الربع الأول .. إقبال من المستثمرين 20 . 9 من الرياض «الاقتصادية» بيئة الفائدة المتدنية تدفع مستثمري عاما 15 الدين إلى تغطية شريحة الـ أضعاف 6 بأكثر من الأوراق المالية المدرجة في سوق الدين لم تتفاعل مع انخفاضات عوائد السندات الأمريكية % العائد على صكوك السعودية 4.22 % لشريحة 4.33 أعوام .. و 10 لأجل عاما 15 الـ مليار دولار إصدارات الجهات 6.5 الخليجية من السندات المراعية للبيئة والحوكمة في شهر أفادتخدمة موديز للمستثمرين في تقرير، بـأن "نقاط الضعف في الملف الائتماني التي تؤدي إلى خسارة ثقة المستثمرين أو المـودعـ " لم تظهر لـدى كبار في أوروبا، ومن بينها 11 البنوك الـ دويتشه بنك وبي إن بي باريباس إس إيه. ووفقا لما نقلته وكالة بلومبيرج للأنباء، شهدت الأسهم والسندات المصرفية الأوروبــيــة حالة من التدهور في الأعوام الأخيرة وسط مشكلات في "كريدي سويس"، كما أن فشل عديد من المصارف متوسطة الحجم في الـولايـات المتحدة زاد من حجم الاضطرابات الناتجة عن معدلات الفائدة التي ترتفع بشدة. وسعت البنوك وجهات التنظيم إلى إقناع المستثمرين بأن البنوك الأوروبية لا تقارن بتلك الشركات بعد إعادة هيكلة شركاتها وتحسين إدارة المخاطر. ووفقا لـ"موديز"، من المحتمل أن تكون ودائع البنوك الأوروبية أكثر استقرارا في الولايات المتحدة. وأضـــافـــت شركـــة التصنيف الائـتـ ني أن كبار البنوك تميل أيضا إلى الاستفادة من التكيز عل ودائع التجزئة المؤمن عليها وحصة أدنىمن الأموال "التي تتأثر بالثقة" من الشركات الكبيرة أو الأفـراد الأثرياء. في سياق متصل، عرض بنك يو.بي.إس جروب السويسري إعادة شراء السندات التي أصدرها قبل أيام من إعلان موافقته عل شراء منافسه السويسري المتعثر "كريدي سويس جــروب"، وهي الصفقة التي أثارت المخاوف من احتمال تراجع تصنيفه الائتماني. وذكـــــرت وكـــالـــة بـلـومـبـ ج للأنباء أن أكبر بنك في سويسرا دعا حامل سنداته بقيمة ثلاثة مليارات دولار لإعــادة بيع هذه السندات بعد صفقة الاستحواذ عل "كريدي سويس"، في محاولة لتهدئة المــخــاوف مـن مخاطر صفقة الاستحواذ. وفي حين رحب مساهمو "يــــو.بي.إس" بصفقة الاسـتـحـواذ الـتـي أتـاحـت شراء ثاني أكبر بنك في سويسرا بسعر رخيص، تراجعت أسعار سندات "يو.بي.إس" خلال الأيام الأخيرة، وخفضت مؤسسات التصنيف الائتماني النظرة المستقبلية لديون البنك. «يو.بي.إس» يعرض إعادة شراء سندات لتهدئة مخاوف استحواذه «موديز»: البنوك الأوروبية لن تواجه مصير «كريديسويس» .. لم تظهر نقاطضعف «إ. ب. أ» تدهورت الأسهم والسندات المصرفية الأوروبية في الأعوام الأخيرة وسط مشكلات «كريدي سويس». من الرياض «الاقتصادية» مشارك يبحثون في الرياضمكافحة 500 جرائم غسل الأموال والاحتيال عبر الإنترنت نظمت اللجنة الدائمة لمكافحة غسل الأمـوال، بالتعاون مع شركة ريفينيتيف إحدى الشركات التابعة لمجموعة لندن لـــ وراق المالية أمــس الأربــعــاء أعـــ ل الملتقى للالتزام ومكافحة 14 السنوي الــ غسل الأموال بالرياض برعاية أيمن السياري، محافظ البنك المركزي السعودي، رئيس اللجنة الدائمة لمكافحة غسل الأمـوال وبحضور مشارك. 500 أكثر من وأوضـح يزيد آل الشيخ، وكيل محافظ البنك المركزي السعودي للرقابة، أن جرائم غسل الأموال وتطوراتها المتسارعة تشكل أحد التحديات الكبيرة التي تواجه المجتمع الـــدولي والحكومات لآثــارهــا السلبية المــبــاشرة في اســـتـــقـــرار الــنــظــامــ المـــالي والاقتصادي، علاوة عل تهديدها الأمن والسلم الدوليين، مؤكدا في هذا الصدد حرص الجهات المعنية في المملكة عـى تعزيز الأطـر التشريعية والتنظيمية المكافحة لتلك الجرائم، لتتواكب وتتلاءم مع المستجدات والمتغيرات في هذا المجال. وأشار آل الشيخ إلى أن الملتقى يؤكد التزام الجهات المعنية في المملكة بما فيها البنك المركزي السعودي عل تطبيق المتطلبات الدولية ومتابعة آخر التطورات بشأنها، إلى جانب تسليط الضوء عل عدد من الموضوعات المهمة المرتبطة بالجوانب التشريعية، والتحديات المتعلقة بمكافحة تمويل انتشار التسلح وجرائم الاحتيال عبر الإنتنت. وقال وكيل البنك المركزي خلال حديثه إن الملتقى يعد فرصة مناسبة يتعرف خلالها الممارسون العاملون في الجهات المعنية، والمؤسسات المـالـيـة، والأعـــ ل والمـهـن غير المـالـيـة المــحــددة عــى أفضل التجارب والمـ رسـات الدولية، والإسهام في تعزيز وبناء القدرات الفنية والمعرفية للممارسين في المملكة، مؤكدا أهمية الاستمرار في عقد هذا الملتقى السنوي. وشهد الملتقى تنظيم خمس جلسات عمل رئيسة، ناقش خلالها خبراء في مجال الالتزام، ومكافحة غسل الأمـــوال مواضيع تتعلق بتطورات المعايير الدولية في مجال المكافحة، والتحديات المتعلقة بمكافحة تمويل انتشار التسلح، وجرائم الاحتيال عبر الإنتنت، والتبعات الناتجة جراء عدم تطبيق النهج القائم عل المخاطر في الشمول المالي، إضافة إلى الفرص والتحديات المرتبطة بالاعتماد عل أطراف ثالثة في تنفيذ بعض أنشطة مكافحة غسل الأموال. جلسات عمل ناقشت تطورات المعايير الدولية في المجال 5 من الرياض «الاقتصادية» أسواق وأرقام 4