aleqt: 21-03-2023 (10753)

إصدار يومي باتفاق خاص مع صحيفة «فاينانشيال تايمز» البريطانية بصرف النظر عن كونها سوائل معطرة، فإن عطر "فلورا جورجوس جاردينيا" من "جـوتـي"، وجل الاستحمام "جـو فــرش" برائحة الرمان، وعشبة الليمون من "دوف" التابعة لشركة يونيليفر، لا تتصف بكثير مـن الـقـواسـم المشتركة. مـرة من حيث 100 أحدها أغـى السعة، وتبيعه علامة أزياء، وليست شركة سلع معبأة. غـ أنها صممت مـن الشركة نـفـسـهـا، مـجـمـوعـة الـعـطـور السويسرية فيرمينيتش. ربما لم تسمع بها من قبل، لكن الروائح التي تبتكرها تتخلل آلاف المنتجات، من العطور ومعاجين الأسنان ومزيلات العرق إلى سوائل الغسيل. إنها غير مرئية وغير ملحوظة، لكن وجودها يحيط المنازل. هـذه أوقــات مـزدهـرة للعطور الفاخرة. نمت مبيعات الشموع المعطرة والعطور من العلامات التجارية والمشاهير مثل المغنية أريانا جراندي مع انغماس الناس. "فيرمينيتش"، التي تنتج كثيرا منها بصمت "بما فيها عطر آر. إي. إم لأريانا جراندي"، ازدهـرت أيضا، حيث ارتفعت مبيعاتها من العطور في المـائـة العام 33 الـفـاخـرة الماضي. توقفت الرحلة فجأة الأسبوعين الماضيين عندما داهــم محققو مكافحة الاحـتـكـار مـن سويسرا والاتــحــاد الأوروبي والــولايــات المـتـحـدة والمملكة المتحدة، "فيرمينيتش" وأكبر ثلاثة منافسين لـهـا. يشتبه في تواطئها لرفع الأسعار، ومنع المنافسين من تزويد عملائهم بالمنتجات، والحد من إنتاج بعض العطور. لم تــعــ ف "فـ مـيـنـيـتـش" و"جـــيـــفـــودان" الـسـويـ يـة و"سيمرايز" الألمانية والمجموعة الأمريكية "إنترناشونال فليفورز آند فراجرانز"، بارتكاب أي مخالفات، وتقول إنها تتعاون مع التحقيق، الــذي ربمــا لا يــؤدي إلى توجيه اتهامات. التحقيق لا يشمل العطور فـحـسـب، بــل يغطي "مـكـونـات العطور"، التي تدخل في الأطعمة لجعلها ذات رائحة طيبة. لا نعرف المنتجات التي تراقبها السلطات التنظيمية، لكن يمكنني ملاحظة الفجوة بين أسعار الروائح الفاخرة وبين جل الاستحمام. لا تحتاج إلى الكفاح بشدة حين يدفع العملاء بسعادة مقابل ملصق علامة تجارية وزجاجة عطر صغيرة. يعد إنتاج المنتجات الأساسية المنزلية مشقة تثير رغبة في التواطؤ. إن وجود "فيرمينيتش" والشركات الأخــرى هو العامل الخفي وراء "طفرة العطور" في صناعة السلع الفاخرة. أدركـت العلامات وجود أموال يمكن جنيها بإضافة العطور إلى خطوط ملابسها، لكن قليلا منها تمتع بقدرة "شانيل" عل تصميم الروائح بنفسها. كانوا بحاجة إلى شركاء، وكانت مجموعات العطور متلهفة للمساعدة. بـدأ ارتـفـاع مبيعات العطور الفاخرة خـ ل الجائحة واستمر. أشارت سو نابي، الرئيسة التنفيذية لشركة التجميل الأمريكية كوتي، الـتـي تصمم العطور لعلامات تجارية مثل "بـربـري" و"كلوي" و"تيفاني"، العام الماضي، إلى أن المتسوقين "يشترون أكثر فأكثر سلعا باهظة الثمن" لأنفسهم، وليست فقط هدايا. في حين تنمو العطور الفاخرة بسرعة، فإنها لا تشكل سوى جزء صغير من صناعة العطور. ما يشكل الجزء الأكبر من القطاع أقل جاذبية ويستخدم بصورة يومية أكثر، صناعة معطرات الجو ومزيلات العرق والصابون والجل ومساحيق الغسيل ومنظفات الأرضيات وجميع أنواع المنتجات العطرية الأخرى. تشارك الرابطة الدولية للعطور ومقرها جنيف في تحقيق مكافحة الاحتكار، وأخبرتني أنها تجري جميع الاجتماعات "بموجب إرشــادات صارمة لسياسة المنافسة". تشير ،2017 الـتـقـديـرات إلى أنــه في في المائة 9 شكلت العطور الفاخرة من مبيعات المنتجات المعطرة، وشكلت منتجات العناية الشخصية في المائة منها. 70 مثل الشامبو نحو الحياة أقـىفي هـذا المجال الأخير، النمو أضعف بكثير وتواجه شركـات العطور رفع الأسعار من مورديها الثلاثة آلاف للمواد الخام الذين تعمل معهم، بمن فيهم مزارعو الخزامى والبتشول. أيضا عليها التفاوض مع كبرى شركات السلع المعبأة في العالم بشأن بيع عطورها، من ضمنها "يونيليفر" و"بروكتر آند جامبل". تنتج الصناعة مجموعة كبيرة من الروائح والعطور، "جيفودان" "جزيئا عطريا"، 176 وحدها تصنع تتنوع مـن ساليسيلات البنزيل "زهري، بلسمي، حلو" إلى أليكات "فـواكـه، عشبة الـراونـد، عطري، ليلك". لكن بغض النظر عن طيب رائحتها، بيع المــواد الكيميائية للشركات متعددة الجنسيات يعد عملا مضنيا. حقيقة أن الناسيختارون العطور بعناية لكنهم لا يهتمون كثيرا بمصدر رائحة الصنوبر في منظف الأرضـيـات هـي مـا تحدد شروط التجارة. عندما أرادت "جوتش" عطرا يحتوي عل "نفحات خشب جـاف"، استشارت أحد العطارين الخبراء في "فيرمينيتش"، الذي مزج التركيبة. حين تصمم شركة متعددة الجنسيات منتجا يباع في محال السوبرماركت، يكون أمامها خيارات موردين وفيرة. ربمـا تواطأت شركـات العطور لحصر هـذه الـخـيـارات، سنعرف حـ ينتهي التحقيق. مـن جهة أخـــرى، تحكي المـداهـ ت قصة عـن كسب المــال مـن الـروائـح أو غيرها من المنتجات. اقـ ب قدر الإمكان من المتسوقين غير المبالين بالسعر، وابتعد عن سلاسل التوريد الصناعية. لــدي ملاحظة أخـــرى، إحـدى الطرق القانونية للحد من المنافسة هي الدمج. عندما يتفق المديرون عل الأسعار داخل الشركة، يطلق عليها استراتيجية وليس تواطؤا. مثل غيرها، كانت الصناعة تندمج، "فيرمينيتش" مع مجموعة العلوم البيولوجية الهولندية "دي إس إم"، إذ حصلت الصفقة البالغة قيمتها مليار يورو عل موافقة سلطات 41 مكافحة الاحـتـكـار في الاتـحـاد الأوروبي الشهر الماضي. تـوقـع حـــدوث عمليات دمج أكثر بعد هـذا. وحين ترش عطرا أو تغسل شعرك لاحقا، افحص الطباعة الـصـغـ ة في الخلف والملصقات الموجودة في الأمام. لربما فاحت الرائحة من سويسرا. توقفت رحلة ازدهار صناعة العطور بعد مداهمة مكافحة الاحتكار شركات كبرى لاشتباهها في التواطؤ ورفع الأسعار. رائحة تواطؤ تفوح منصناعة العطور المخفية » جيتي تصوير: إيريك فيفربرج «الفرنسية / خبراء روائح من شركة جيفودان. في حين تنمو العطور الفاخرة بسرعة، فإنها لا تشكل سوى جزء صغير من صناعة العطور. من لندن جون جابر ،2008 وأوائـل 2007 سابقا في عندما فشل "نورثرن روك" و"بير ستيرنز" و"كانتري وايد فاينانشيال" و"ألاينس آند ليستر"، لم يكن أي من هذه البنوك ذا أهمية نظامية. لم يتوقع إلا قليل من المراقبين هذه الكارثة المرعبة، ما أدى إلى إسقاط بنوك عملاقة من ليمان براذرز في وول ستريت إلى رويال بنك أوف سكوتلاند، الذي كان أكبر بنك في العالم آنذاك. عـامـا، وبـعـد أسبوع 15 بعد مـن ترنح "سيليكون فـالي بنك" و"سجنتشر" و"فيرست ريبابليك" في الولايات المتحدة، و"كريدي سويس" في أوروبا ودعمها بطريقة ما، فليس من العجيب أن يتساءل المستثمرون عما إذا كنا نواجه قد تتحول 2007 مشكلات عل غرار إلى كارثة شاملة قريبا عل غرار .2008 توجد أسباب وجيهة للأمل بألا يحدث ذلك. الأسباب الرئيسة لأزمة - وفرة من الرهون العقارية 2008 منخفضة الجودة التي انتشرت حول العالم من خـ ل المشتقات عل الميزانيات العمومية للبنوك ضعيفة .2023 رأس المال - لا تنطبق عل لا تزال جودة الائتمان جيدة. ورأس مال البنوك أقوى بمرتين إلى ثلاث مرات مما كان عليه قبل عقد ونصف. لكن هذه الضمانات بدت فارغة أمام ذعر السوق الذي أثر في أسهم البنوك. انخفضت أسهم البنوك في المائة في 19 الأوروبية بمتوسط في 17 أسبوعين، والبنوك الأمريكية المائة. كما انخفضت أسهم "كريدي في المائة خلال 30 سويس" الأربعاء اليوم، ولم تنتعش إلا بعد تدخل البنك المركزي. لم تكن الأســواق هادئة تماما بحلول نهاية الأسبوع، لكنها استقرت بعض الشء. أتى هذا بعدما استفاد "كـريـدي سويس" من تدخل من البنك الوطني السويسري بسيولة مليار دولار، بينما عوضت 54 قدرها ضـ نـات الـــودائـــع، وتسهيلات السيولة الجديدة من الاحتياطي الفيدرالي، وجولات جمع المال من وول ستريت خطر سحب الودائع المصرفية من البنوك الأمريكية. لم يكن من المفترض أن تكون مثل هذه التدخلات ضروريـة بعد الدرامية بالتأكيد. 2008 أحـداث صممت الـحـزمـة الـواسـعـة من الإصلاحات التنظيمية بعد الأزمة لضمان عدم تكرار الانهيار المتتابع للبنوك عل جانبي المحيط الأطلسي. وضعت مستويات دنيا جديدة لرأس المال السهمي، وأدخلت اختبارات إجهاد تنظيمية، وشــددت نسب السيولة، ما يفرض توافر مزيد من الأموال الجاهزة لتلبية طلبات السحب للعملاء. كان سبب المشكلات في الولايات المتحدة الأسبوع المـاضي بشكل واضح هو فشل تطبيق هذه القواعد عل أي بنك آخر غير البنوك الثمانية الأكبر. تهاوى "سيليكون فالي بنك" بسبب مزيج من ضعف إدارة مخاطر أسعار الفائدة والرقابة التنظيمية المتساهلة، ما جعله عرضة لعمليات سحب الودائع. اجــتــاحــت ظـــاهـــرة مـ ثـلـة "سجنتشر"، بنك يركز عل العملات المشفرة، بعد سـاعـات. وأصبح "فيرست ريبابليك"، بنك إقليمي آخــر، هدفا خاصا بعد أن أدرك المستثمرون المـذعـورون أنـه لن يستفيد من أداة تمويل الاحتياطي الفيدرالي الخاصة التي أطلقت في أعقاب فشل "سيليكون فالي بنك"، لأنه يفتقر إلى الضمانات اللازمة للاستفادة من المخطط. بينما كان المستثمرون يبحثون عن ضحايا في أوروبا، استقر الاهتمام عل "كريدي سويس"، الذي ينظر إليه منذ فترة طويلة عل أنه أضعف بنك كبير في المنطقة. ليست للبنك قواسم مشتركة كثيرة مع "سيليكون فالي بنك"- رقابته التنظيمية قوية، ومخاطر أسعار الفائدة فيه محوطة. لكنه كان عرضة للحوادث وبطيئا في إعادة الهيكلة. لقد أدى عقد أو أكثر من سوء الإدارة والفضائح إلى تشويه سمعة المجموعة بشدة - أمر سيئ بشكل خـاص عندما يعتمد جـزء كبير من نمــوذج عملك عل إقناع أصحاب المليارات بأن يعهدوا بثرواتهم إليك. في الوقت نفسه، تخل المساهمون القدامى عن البنك ليحل محلهم آخرون غير مفيدين. لا توجد أسباب أساسية كثيرة لـعـدم الـثـقـة بــجــدوى البنوك الأوروبية عل نطاق أوسع. خسائر الائتمان منخفضة ومستويات رأس المال قوية وقد اجتازت اختبارات الإجهاد. لكن لا تزال الأعصاب الهبوطية تفوق هـذا التقييم الصعودي - وبعض المنطق. ستؤدي جهود البنك المركزي لتخفيف التضخم إلى ضغوط ركودية، ما ينتج عنه ارتفاع خسائر قروض البنوك، ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى التأثير في احتياطات رأس المـــال. في الوقت نفسه، قد يلحق ضرر غير متوقع بأجزاء أقل تنظيما، لكنها بمثل الأهمية، من النظام المالي التي اعتادت عل أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، بما في ذلك ربما المعاشات التقاعدية والأسهم الخاصة وصناديق التحوط. كانت أزمة السندات الحكومية في سوق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة الخريف المـاضي علامة تحذيرية لمثل هذه المخاطر. حتى لو كانت فرصحدوث انهيار مـالي شامل آخـر منخفضة، فقد تكون قدرتنا عل التعامل معه ،2008 أقل من قبل. بالعودة إلى كان صانعو السياسة قادرين عل خفض أسعار الفائدة، وإطـ ق التسهيل الكمي، وإغــراق البنوك برأس المال المنقذ والسيولة. مع تمدد الميزانيات الحكومية اليوم بشكل أكبر، والحاجة إلى رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، تتقلص الأسلحة التي بحوزتهم بشكل خطير. لا تنطبق على 2008 الأسباب الرئيسة لأزمة ، فلا تزال جودة الائتمان ملائمة ورأس 2023 مال البنوك أقوى بمرتين إلى ثلاث مرات مما كان عليه. ؟ 2008 ذعر الأسواق .. هل البنوك على حافة هاوية في المائة خلال الأسبوعين الماضيين. 17 متداولون في قاعة تداول بورصة نيويورك. انخفضت أسهم البنوك الأمريكية «رويترز» تصوير: أندرو كيلي من لندن باتريك جينكينز الصيف الماضي، أقامت مراهقة أعرفها - لندعوها سارة - حفلة بيتزا في منزل والديها الذي يقضون فيه الصيف. دعت سارة عشرة من أصدقائها. حتى الآن، هذا طبيعي جدا. لكن قبل بدء الحفل بقليل، قرر صديق لصديق سارة نشر تفاصيل الحفل عل وسائل التواصل الاجتماعي. في غضون ساعة، عندما كان والدا سارة يطلبان البيتزا، اجتاح منزلهما الشاطئي مئات المراهقين، معظمهم غرباء تماما. ذعرت صاحبة الحفلة ووالداها، وفي النهاية، أتت الشرطة المحلية إلى المنزل وأوقفت الحفلة. لا يخفى عل أي والد مخاطر المراهقين الدخلاء، لكن ما لم يتوقعه أحد في هذه الحالة هو سرعة وحجم تأثير الحشد. تم استغلال أحد منشورات وسائل التواصل الاجتماعي للقيام بشء له عواقب شبه فورية في العالم الحقيقي. إنه درس يجب أن يتذكره الآباء القلقون "مثلي". وكذلك الأمـر بالنسبة إلى الجهات التنظيمية المالية والمستثمرين، في أعقاب انهيار "سيليكون فالي بنك". أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي أنه سيجري تحقيقا فيعملية إشرافه وتنظيمه لـ"سيليكون فالي بنك"، الذي من المحتمل أن ينظر في المشكلات مثل نسب رأس المال للبنك المفلس، ونموذج العمل، ورهانات أسعار الفائدة. هناك جانب آخر تجب عل الاحتياطي الفيدرالي مراعاته وهو ما يمكن وصفه بعلم الاجتماع الرقمي، أي كيف غيرت وسائل التواصل الاجتماعي نظام المعلومات الإيكولوجي لإيجاد مشكلة النفوذ السيبراني الجديدة. أحد التفاصيل البارزة حول كارثة "سيليكون فالي بنك"، هو أنه في غضون ساعات قليلة الخميس ما قبل مليار دولار "ربع ودائع سيليكون فالي" 42 الماضي، نحو خرجت من المؤسسة، معظمها عبر الوسائل الرقمية. كان الاندفاع سريعا لدرجة أن بعض الخبراء الماليون أطلقوا عليه "عمليات السحب المصرفية غير الاحتكاكية" الأولى في العالم، مع انتشار الأخبار عبر منصة سلاك وتويتر وواتساب. وصف رائد الأعـ ل في وادي السيليكون، ألكسندر تورينيجرا، منصة تويتر كيف بدأت التساؤلات حول "سيليكون فالي بنك" في الظهور الساعة التاسعة صباحا تقريبا الخميس ذاك في محادثة جماعية معه، مؤسس من مؤسسيشركات التكنولوجيا". 200 "وأكثر من كتب أنه بحلول الساعة العاشرة صباحا، أشار بعض الأعضاء إلى "إخراج الأموال من سيليكون فالي بنك من أجل الأمـان". "قـرأت الرسائل وألغيت الاجتماع الذي عقدته عل الفور. ثم طلبت من زوجتي، تانيا، تحويل جميع أموالنا الشخصية إلكترونيا إلى بنوك أخـرى. واستدعيت فريقي. وطلبت منهم أن يفعلوا الشء نفسه". يقول البعض إن شرارة الذعر الأولية كانت ربما توصية من "فاوندر فند، " صندوق رأس المال المغامر البارز لبيتر ثيل، بأن تسحب شركاته أموالها من "سيليكون فالي بنك". ينفي ثيل نفسه أي لوم ويخبرني أنه كان يملك ملايين الدولارات من أموالهفي البنك عندما أفلس. في كلتا الحالتين، مع انتشار الشائعات عل المنصات الإلكترونية، لكل منشور عل وسائل التواصل الاجتماعي تأثير مثل تأثير صراخ، "هناك حريق" في دار سينما مزدحمة، لكن عل نطاق أوسع بلا حدود. هذا شكل متسارع إلى حد كبير من عمليات السحب المصرفية المشابهة التي شهدناها في ، عندما تلقى الناس أخبارا من التلفزيون أو 20 القرن الـ الصحف ثم اصطفوا فعليا خارج البنوك لساعات. كيف ينبغي أن نستجيب؟ في مجال التمويل، هناك خطواتيمكن للجهات التنظيمية تجربتها، مثل منع الناس من كتابة منشورات عل وسائل التواصل الاجتماعي بشأن إفلاس وشيك لبنك أو زيادة صعوبة السماح للمودعين بسحب الأمـوال عبر التطبيقات خلال أزمة. لكني أشك فيما إذا كان هذا سيكون شائعا بين الجيل الرقمي، الذين نشأوا عل افتراض أن لديهم الحق في القيام بكل ما يريدون بهواتفهم. حتى لو تم العثور عل حل لموازنة عمليات السحب المصرفية من خلال الهواتف الذكية، تظل المشكلة الأكبر، هل يمكننا التحكم في النفوذ عالي السرعة لمنشورات وسائل التواصل الاجتماعي سريعة الانتشار في المجالات الأخرى من حياتنا؟ في النهاية، ، وتقفز 2000 تضاعف تدفق المعلومات العالمية منذ في المائة كل عام، وفقا 25 اتصالات الإنترنت الآن نحو لتقرير جديد صادر عن شركة دي إتش إل وكلية ستيرن للأعمال في جامعة نيويورك. هذه الظاهرة تسمم السياسة بالفعل، لأن منشورات وسائل التواصل الاجتماعي تؤجج الغضب والاحتجاجات باستمرار، في حين تقتل النقاش المتوازن. كما أنها تؤثر في البضائع الاستهلاكية، حيث يمكن أن تزيد الحملات المنتشرة بسرعة غير مسبوقة، ما يؤدي إلى اشتهار بعض المنتجات مع تجاهل أخرى. "العلامات التجارية مثل منتجات التجميل من شركة دوف وسلسلة مطاعم أي هوب هي من بعض العلامات التجارية التي ركبت هذه الموجة". كما أنها تشكل عالم الترفيه. تبدو أيام انتظار عرض تلفزيوني أسبوعي مثل برنامج توب أوف ذا بوبس لتحديد الأغاني الرائعة أمرا غريبا بالنسبة إلى الأجيال الشابة. الإشباع الفوري والشهرة والغضب هي ما يقود الاتجاهات الحالية. لأن، بالطبع، مقر "سيليكون فالي بنك" في وادي السيليكون، حيث تم إنشاء التكنولوجيا التي مكنت هذا النفوذ المنتشر، كان ينبغي لقادته فهم هذا بشكل أفضل من أي شخص آخر. وكذلك، الاحتياطي الفيدراليفيسان فرانسيسكو. لكن الحقيقة المحزنة هي أنه حتى تواجه حشودا إلكترونية، فمن الصعب تخيل العواقب. لحسن الحظ، تعرف سارة الآن أنه يجب أن تتوخى الحذر كثيرا عند مشاركتها تفاصيل حفلات البيتزا المستقبلية. أخشى أنه من غير المرجح أن يكون حشد التكنولوجيا عل هذه الدرجة من الدهاء. لكل منشور على وسائل التواصل الاجتماعي تأثير مثل تأثير صراخ، «هناك حريق» في دار سينما مزدحمة. لعنة الانتشار السريع .. من حفلات المنازل إلى «سيليكون فالي بنك» من نيويورك جيليان تيت NO.10753 ، العدد 2023 مارس 21 هـ، الموافق 1444 شعبان 29 الثلاثاء 10