aleqt: 18-03-2023 (10750)

الرأي هزة البنوك و«لعبة الثقة» حتى الآن لا تـزال أزمـة إفـاس عـدد من البنوك تحت السيطرة، بحسب المسؤولين في كل من الـولايـات المتحدة وسويسرا، إضافة إلى تصريحات بعض الدول الأوروبية والأخـرى التي أعلنت أنها لم تتأثر مباشرة بانهيار بنك سيليكون فالي، التي كان آخرها مصرف "فرست ريبابليك" الأمريكي، الذي أسرعــت أربـعـة مـن أكــ البنوك في البر الأمريكي بالأموال اللزمة لضمان استمراريته، بصرف النظر عن مكاسب البنوك المنقذة على المدى الطويل. الهزة التي بـدأت بتعثر بنك سيليكون فالي ضربت أسهم المصارف في البورصات العالمية الرئيسة على الفور، وعمقت هذه الأسهم خسائرها حتى بعد إعلن الرئيس الأمريكيجون بايدن ضمان أموال المودعين، وليس المستثمرين، فيهذا البنك الذي يحتل في قائمة أكبر المصارف الأمريكية. 16 رقم ومع تعثر جديد آخر في القارة الأوروبية لبنك كريدي سويس السويسري، زادت المخاوف في أوساط مالكي أسهم المؤسسات المالية عموما، والمصارف المعروفة خصوصا. المسألة في الساحة المالية عموما ترتبط بما يمكن تسميته "لعبة الثقة"، بمعنى أنه ليس بالضرورة أن يكون المـ ف متعثرا أو يقترب من الانهيار، لكي تضطرب سمعة وقوة هذا البنك أو ذاك. وهذا ما حدث في الأيام القليلة الماضية، فقد تعرضت أسهم مصارف لتراجع كبير، رغم الملءة الهائلة لها. وهذه الأجواء تعزز اعتقاد البعض من أن أزمة عدد من البنوك حاليا، ربما اتسعت إلى نطاق أوسع. ورغم أن هذا الاعتقاد لا يزال مستبعدا، وذلك لضيق ساحة المصارف المتعثرة، ولتحرك السلطات التشريعية بسرعة، ولتدخل مصارف أخرى في عمليات إنقاذ، إلا أن الثقة لـدى المستثمرين في أسهم المصارف لن تعود سريعا، على الأقل في الأسابيع القليلة المقبلة، خصوصا مع استمرار سياسات البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم، وهي السياسات التي أسهمت في تعثر المصارف المشار إليها. في ظل هذه الأجواء المتوترة، بدا الإقبال على الملذات الآمنة من جانب المستثمرين طبيعيا جــدا، بضخ استثمارات متزايدة بالدولار والين الياباني. وفي الأيام القليلة الماضية، تعزز وضـع هاتين العملتين، في الوقت الـذي ينتظر فيه العالم قرار المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي "البنك المركزي" بشأن رفع الفائدة مجددا، ومن المرجح أن ترتفع بالفعل، لكن ربما بوتيرة أقل من سابقاتها، وقد يتم الإبقاء عليها كما هي، ولربما خفضها في احتمالات ضعيفة. وهذه الخطوة كما هو معروف، ستمنح العملة الأمريكية مزيدا من القوة، لأنها تشهد عمليا استقطابا مستمرا في الاستثمارات منذ أن بدأ "المركزي الأمريكي" سلسلة زيادات الفائدة. ضبابية المشهد المالي على الساحة الغربية عموما، تمنح الدولار إلى جانب الين مزيدا من الدعم في المـدى القصير على الأقل، خصوصا في ظل سوق باتت شديدة التقلب، والخوف من "العدوى". لكن في ظل التطورات الراهنة يبدو أن "العدوى" ستكون محدودة الجانب، مع الإجراءات العملية التي اتخذت من قبل الجهات المالية التنظيمية. ومـن هنا، ستشهد الأســواق مزيدا من تحول الاستثمارات نحو العملة الأمريكية، خصوصا التي "ضربـت" بالفعل على مدى أشهر تدفقات الأمـوال إلى الأسهم بصورة أو أخرى. والمشهد الحالي مختلف عما كان عليه خلل الأزمة الاقتصادية العالمية التي . بعد هذه الأزمة وضعت 2008 انفجرت في السلطات التشريعية حول العالم سلسلة من القيود الجديدة على المصارف، ستقوم هذه السلطات بفرض قيود أخرى في أعقاب انهيار بنك سيليكون فالي وتعثر البنوك الأخرى. وفي هذه المرحلة، ستكون الملذات الآمنة أكثر ازدهارا، ففي الأوقات الضبابية أو عدم اليقين، يلجأ المستثمرون عادة إلى ما يحمي أموالهم، ويبعدها عن مخاطر التقلبات بصرف النظر عن مستوى هذه التغييرات. نحن في احتياج إلى تنظيم أكثر صرامة، لضمان سلمة كل البنوك. يجب أن تكون كل الودائع المصرفية خاضعة للتأمين. ويجب أن يتحمل التكاليف أولئك الأكثر استفادة: الأفراد الأثرياء والشركات، وأولئك الأكثر اعتمادا على النظام المصرفي، استنادا إلى الودائع، والمعاملت، وغير ذلك من المقاييس ذات الصلة. » 3 من 3 فشل مصرفي آخر كان متوقعا « أي تـــ ف غــ ذلـــكفي قضية بنك سيليكون فالي من شأنه أن يتسبب في إلحاق ضرر طويل الأمد بواحد من أكثر القطاعات الاقتصادية نشاطا وحيوية في أمريكا، أيـا كـان تصور المـرء لشركات التكنولوجيا الضخمة، يجب أن يستمر الإبداع، بما في ذلك في مجالات مثل التكنولوجيا الخضراء والتعليم. في عموم الأمر، التقاعس عن القيام بأي شيء من شأنه أن يبعث برسالة بالغة الخطورة إلى عامة الناس: الطريقة الوحيدة للتأكد من حماية أموالكفي البنوك هي أن تضعها في البنوك ذات الأهمية الجهازية "الأكبر من أن يسمح لها بالفشل". وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تركز السوق بدرجة أكـ - وتـراجـع الإبـــداع - في النظام المالي الأمريكي. بعد عطلة نهاية أسبوع مؤلمة مرت على أولئك الذين قد يتأثرون بذلك الحدث في مختلف أنحاء الـبـاد، قامت الـحـكـومـة أخـــ ا بالتصرف السليم، فقد ضمنت تعويض كـل المـودعـ بشكل كامل، الأمر الذي أدى إلى منع التهافت لاســـ داد الـودائـع من البنك الذي كان سيؤدي إلى تعطيل الاقتصاد. من ناحية أخـرى، أثبتت الأحداث أن خلل ما كان يعيب النظام. قد يزعم بعض المراقبين أن إنقاذ المودعين لدى بنك سيليكون فـالي مـن شأنه أن يؤدي إلى نشوء "خطر أخلقي". هــذا محض هـــراء. فـا يـزال حاملو سندات وأسهم البنك معرضين للخطر إذا لم يشرفوا على المديرين على النحو اللئق. ليس من المفترض أن يتولى المــودعــون الـعـاديـون إدارة مخاطر البنوك، بل يجب أن يكونوا قادرين على الاعتماد على جهازنا التنظيمي لضمان أن أي مؤسسة تطلق على نفسها وصف بنك لديها المال الكافي لرد كل ما يودع لديها. الواقع أن بنك سيليكون فالي لا يمثل فشل بنك واحد فحسب. بل هو رمز لإخفاقات عميقة في إدارة كل من السياسة التنظيمية والسياسة النقدية. كما كانت ، فإن 2008 الـحـال مـع أزمــة التنبؤ بها كانفيحكم الممكن، وهناك من تنبأ بها بالفعل. الأمـل الآن أن يكون أولئك الـذيـن سـاعـدوا عـ إحــداث هــذه الـفـوضى قــادريــن على الاطـــاع بــدور بناء في الحد من الضرر، وأن نتعلم جميعا من المصرفيين والمستثمرين وصناع السياسات إلى عامة الـنـاس، الـــدروس الصحيحة أخـــ ا. نحن في احتياج إلى تنظيم أكـ صرامــة، لضمان سلمة كل البنوك. يجب أن تكون كل الودائع المصرفية خاضعة للتأمين. ويـجـب أن يتحمل التكاليف أولئك الأكثر استفادة: الأفـــراد الأثـريـاء والـ كـات، وأولـئـك الأكــ اعـتـ دا على النظام المصرفي، استنادا إلى الـودائـع، والمعاملت، وغير ذلك من المقاييس ذات الصلة. 115 مر من الزمن أكثر من عاما منذ اندلعت حالة الذعر ، التي أدت إلى إنشاء 1907 عام نظام الاحتياطي الفيدرالي. والآن تسببت التكنولوجيات الجديدة في جعل اندلاع حالات الذعر والتهافت على البنوك لاسترداد الودائع أكثر سهولة. لكن العواقب قد تكون أشد خطورة. لقد حـان الآن وقت استجابة الإطـار الـذي نعتمد عليه جميعا في صنع السياسات ووضع الضوابط التنظيمية. خاص بـ «الاقتصادية» .2023 ، بروجيكت سنديكيت يزعم بعض المراقبين أن إنقاذ المودعين لدى بنك سيليكون فالي من شأنه أن يؤدي إلى نشوء «خطر أخلقي». هذا محض هراء. فل يزال حاملو سندات وأسهم البنك معرضين للخطر إذا لم يشرفوا على المديرين على النحو اللئق. ليس من المفترض أن يتولى المودعون العاديون إدارة مخاطر البنوك، بل يجب أن يكونوا قادرين على الاعتماد على جهازنا التنظيمي . جوزيف ئي. ستيجليتز حائز «نوبل» في الاقتصاد، أستاذ جامعة كولومبيا وعضو اللجنة المستقلة لإصلاحضرائب الشركات الدولية كلمة الاقتصادية NO.10750 ، العدد 2023 مارس 18 هـ، الموافق 1444 شعبان 26 السبت 12 هل تتأثر الشركات الناشئة بالأزمة البنكية؟ ربما أحـد أكـ المتضررين من تفاعلت الأزمة البنكية العالمية الأخيرة، وما سبق ذلـك من تـطـورات على صعيد تضخم الأسعار ومعدلات الفائدة، هي الشركات الناشئة حول العالم. أزمة بنك وادي السيليكون، وهو البنك المفضل للشركات الناشئة في أمريكا، أوجعت الشركات الناشئة في أمريكا خصوصا، إلا أن هذه التطورات في مجملها ذات تأثيرات كبيرة في الشركات الناشئة في كل مكان. لماذا؟ وهل الشركات الناشئة في المملكة بمعزل عن هذه التقلبات؟ الأوضاع الاقتصادية في المملكة لا شك تختلف عن أمريكا وأوروبا في عدة جوانب، وقد رأينا كيف حققت المملكة أعلىنمو اقتصاديبمقياس الناتج من بينجميع 2022 المحلي الإجمالي الحقيقيفي في 8.7 دول مجموعة العشرين، بنمو وصل إلى المائة. كذلك تحقق أعلى حجم في استثمارات رأس المال الجريء للشركات الناشئة في المملكة بمقدار مليار دولار، وهو الأعلى تاريخيا وأقل قليل من أعلى دول المنطقةفيهذا المجال، وهي مليار دولار. 1.2 الإمارات بنحو وبحسب الشركة الحكومية المعنية برأس المال الجريء فقد تضاعف إجمالي الاستثمارات في مرة منذ تأسيس الشركة عام 17 الشركات الناشئة مليار ريال من 15 ، ليصل الإجمالي لنحو 2018 قبل الشركة ذاتها أو الجهات التي تتعامل معها. رغم ذلك هناك عدة تطورات لافتة تمت في العامين الماضيين لا شك أنها أثرت وربما ستؤثر بشكل أكبر مستقبل في الشركات الصغيرة الباحثة عن التمويل. أحد أهم تلك التطورات هو الارتفاع السريع والمباغت لمعدلات الفائدة التي قام بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وما نتج عنه من إجراءات مماثلة على الصعيد المحلي. ارتفاع معدلات الفائدة يضر بالكل وله تأثيرات اقتصادية كبيرة، لكن على مستوى الشركات الصغيرة الناشئة قد يكون الضرر أكبر مما هو في أماكن أخرى، وهو أمر اتضح في الآونة الأخيرة نتيجة تعثر بنك وادي السيليكون. لا يوجد في المملكة بنك تجاري يعمل بالطريقة التي يعمل بها بنك وادي السيليكون من حيث علقته الحميمة بالشركات الناشئة، لكن في نهاية المطاف هو بنك يقدم خدمات مالية للشركات الناشئة التي وجدت نفسها الآن أمام تحديات كبيرة لم تكن في الحسبان فيما قبل. أحد أهم عوامل نجاح بنك وادي السيليكون طيلة الأعوام الماضية، وسبب اعتماد الشركات الناشئة عليه، يعود لمنتج تمويلي موجه للشركات الناشئة التي في الأغلب تجد صعوبة في الحصول على ما تحتاج إليه من تمويل من خلل البنوك التقليدية، بسبب شروط القروض وضوابطها الائتمانية. المنتج عبارة عن تمويل يمنح فقط للشركات الناشئة التي تحصلت على استثمارات من شركات رأس المال الجريء، وهي كثيرة في منطقة وادي السيليكون، وهي شركات بحاجة إلى تمويل إضافي أو تمويل مؤقت يأخذها إلى الجولة التمويلية المقبلة أو لأي سبب آخر. البنك كان في المائة من حجم 30 يمولهم بمبالغ تصل إلى التمويل الذي تحصلوا عليه في آخر جولة. غني عن القول إن هذه العلقة بين بنك وادي السيليكون والشركات الناشئة هي التي تسببت في تمركز الودائع في بنك واحد، إلى جانب سوء إدارة البنك في استثمار هذه الودائع بالتزامن مع التراجعات الحادة في أسعار السندات التي كان يستثمر بها البنك، وأخيرا إلى وقوع إشكالية محاولة سحب كميات كبيرة من الودائع في وقت واحد. الشركات الناشئة في المملكة ستتأثر، ليس بالضرورة بسبب مشكلت شبيهة بمشكلة بنك وادي السيليكون، لكن التأثير الكبير سببه ارتفاع تكاليف التمويل. هناك آليات للشركات الناشئة للحصول على التمويل، سواء من خلل شركات رأس المال الجريء أو المستثمرين المستقلين أو من خلل التمويل الجماعي، أو من خلل الاقتراض المباشر من أي من هذه الأطراف أو من البنوك التجارية. تحديات ارتفاع معدلات الفائدة تؤثر في الشركات الناشئة بغض النظر إن حصلت على التمويل عن طريق التخلي عن جزء من الملكية، أو من خلل الاقتراض العادي أو الاقتراض مع التحويل إلى ملكية. هذا الأسلوب الأخير تمت صياغته بطريقة موحدة من قبل مؤسسة عقال، وهي مؤسسة معنية بالتنسيق بين رواد الأعمال والمستثمرين المستقلين، حيث أوجدت مذكرة خاصة بذلك، تتناسب مع البيئة المحلية وتعمل على غرار مذكرات التمويل المعروفة في منطقة وادي السيليكون. ارتفاع معدلات الفائدة يرفع تكلفة رأس المال الجريء وبالتالي سترتفع حصص الملكية المطلوب من رواد الأعمال التخلي عنها، بل حتى عمليات التمويل الجماعي سترتفع تكلفتها، وذلك بسبب ارتفاع العائد المطلوب من قبل الأفراد المشاركين في التمويل الجماعي. لذا لا شك أننا سنرى تراجعا ملحوظا في نشاطات الشركات .2022 الناشئة، بل إننا فعليا لاحظنا ذلكفي الحقيقة أن نشاط الشركات الناشئة تزايد عقب ، بسبب تقلص 2008 الأزمة المالية العالمية في فرص التوظيف في ذاك الوقت وسهولة التمويل وتدني تكلفته، فنتجت عن ذلك ابتكارات عديدة وانتعاش في مجال ريادة الأعمال. أما الآن فنحن أمام ظروف مختلفة تماما، لا تبدو في ظاهرها معينة ولا مشجعة لنشاطات رواد الأعمال، إلا إن تم توظيف إمكانات اقتصاد المملكة وتميزه في دعم هذه الجهود والتغلب على هذه التحديات. غير صحيح ذاك الاعتقاد الشائع بأن تراجع الشركات الناشئة يصب في مصلحة الشركات الكبيرة الناضجة، المبني على فرضية أن ذلك يؤدي إلى تقلص المنافسة التي تواجهها الشركات الكبيرة، ســواء في منتجاتها أو في فرصها التمويلية. سبب عدم صحة ذلك هو أن الازدهار التاريخي للشركات الكبيرة في الأعوام الماضية، ، تزامن مع النشاط المفرط لريادة 2008 منذ أزمة الأعمال والشركات الناشئة، ولا ننسى أن كثيرا من المنتجات والخدمات التي تقدمها الشركات الكبيرة اليوم ولدت من رحم الشركات الناشئة. الحقيقة أن نشاط الشركات الناشئة تزايد عقب الأزمة ، بسبب تقلص فرص 2008 المالية العالمية في التوظيف في ذاك الوقت وسهولة التمويل وتدني تكلفته، فنتج عن ذلك ابتكارات عديدة وانتعاش في مجال ريادة الأعمال. أما الآن فنحن أمام ظروف مختلفة تماما، لا تبدو في ظاهرها معينة ولا مشجعة لنشاطات رواد الأعمال، إلا إن تم توظيف إمكانات اقتصاد المملكة وتميزه في دعم هذه الجهود والتغلب على هذه التحديات. ويل براون * زميل أول في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية في واشنطن كيف نستثمر حرارة الأرض » 3 من 2 لتوليد الكهرباء؟ « تشهد القارة الإفريقية تفككا بطيئا على طول خط الصدع هذا، حيث تبتعد الصفائح التكتونية عن بعضها بعضا، ويعتقد العلماء أن محيطا جديدا سيمر عبر هذه المنطقة خلل نحو خمسة إلى عشرة مليين عاما. لكن في الوقت الحالي، تمثل منطقة الوادي المتصدع في كينيا مكانا للستفادة من حرارة الأرض على نحو يحقق إلى حد كبير فعالية التكاليف. وفي المتوسط، يتعين على المهندسين في جميع أنحاء العالم الحفر بعمق من ثلثة آلاف إلى أربعة آلاف متر تقريبا لإنشاء بئر للطاقة الحرارية متر، على حد 900 الأرضية، لكن بعض الآبار في كينيا لا يتجاوز عمقها قول مانجي. سداد التكاليف KenGen ومع ذلك، يجب على الشركات الكينية مثل مليون شيلينج كيني 600 الرئيسة مقدما. ويتطلب الأمر ما يقرب من "خمسة مليين دولار" لحفر بئر واحد في المنطقة المحيطة بمتنزه "بوابة 20 الجحيم"، بمتوسط طاقة قدره خمسة ميجاواط. وهناك حاجة إلى نحو ميجاواط. 140 بئرا من هذه الآبار لمحطة كهرباء بسعة 30 إلى وبشأن أخذ زمام هذه المبادرة فقد كانت الطاقة المتجددة من أولويات الحكومة منذ تسعينيات القرن الماضي. وتفتخر كينيا بالفعل بأكبر مشروع للطاقة الشمسية في المنطقة وأكبر مشروع لطاقة الرياحفي القارة. ويقول المهندسون إنهم يقومون حاليا بإنشاء أكبر محطة لتوليد الطاقة الحرارية ، في متنزه "بوابة الجحيم". 6 الأرضية على وجه الأرض، أولكاريا ميجاواط من الطاقة الحرارية 950 وقد استغلت كينيا ما يقرب من ألف منزل 800 الأرضية حتى الآن، وهو ما يكفي لتزويد نحو ثلثة مليين و بالكهرباء، من خلل مجموعة من المشاريع التجارية المملوكة للدولة والمشاريع الخاصة. وقد قال توبياس راسموسن، ممثل صندوق النقد الدولي المقيم في في المائة تقريبا من 90 كينيا: "إن البلد النامي الذي يتمكن من توليد الكهرباء من مصادر الطاقة المتجددة هو بلد فريد من نوعه". "ويمكن للطاقة المتجددة أن تكون محركا رئيسا للنمو في كينيا في المستقبل وتساعد على دعم مشاريع التنمية الاقتصادية ومعالجة مشكلت النقص في إمدادات التيار الكهرباء والحد من القطع المستمر". وقد تعهد الرئيس الجديد، ويليام روتو، بمواصلة تطوير هذه الطاقة في المائة بحلول 100 الحرارية الأرضية والتحول إلى طاقة نظيفة بنسبة . وتشير تقديرات الحكومة إلى أن هناك عشرة آلاف ميجاواط من 2030 الطاقة الحرارية الأرضية غير المستغلة - تكفي لتلبية الطلب الحالي على موقعا في 20 الكهرباء في كينيا في فترة الذروة خمس مرات - منتشرة عبر منطقة الوادي المتصدع. Motamarat District P.O.Box 478 Riyadh Arabia Tel: +966112128000 Fax: +966114417885 www.aleqt.com edit@aleqt.com جريــدة العــرب الاقتصاديــة الدوليــة تشــكر أصحــاب الدعــوات الصحفيةالموجهةإليهاوتعلمهمأنهاوحدهاالمسؤولةعنتغطية تكاليــف الرحلــة كاملــة لمحرريها وكتابهــا ومصوريهــا، راجية منهم عدمتقديمأيةهدايالهم،فخيرهديةهيتزويدفريقهابالمعلومات . الوافيةلتأديةمهمتهمبأمانةوموضوعية المقرالرئيسي الشركةالسعوديةللطباعةوالتغليف المركزالرئيسي: 11523 الرياض 50202 ص.ب +966112128000 ه اتف: +966112884900 ف اكس: فرع جدة 21441 جدة 1624 ص.ب +96626396060 هاتف: +96626394095 ف اكس: فرع الدمام +96638471960 هاتف وفاكس: البريدالإلكتروني: mppc@mpp-co.com مراكزالطباعة السعر: ريالان قيمة الاشتراك السنوي داخل المملكة العربية ريالا 730 السعودية خارجالمملكة عبر مكاتب الشركة السعودية للأبحاثوالنشر لمزيد من الاستفسار، الاتصال على 800 2440076 بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com 1319 - 0830 ردمد: ISSN 1319 - 0830 الاشتراكالسنوي الشركة السعودية للتوزيع 11585 الرياض 62116 ص.ب +966114419933 هاتف: +966112121774 فاكس: بريد إلكتروني: info@saudi-distribution.com وكيل التوزيع في الإمارات الإمـارات شركـة الإمـارات للطباعـة والنشر +97143916503 دبي: هاتف: +97143918354 ف اكس: +97126733555 أبوظبي: هاتف: +97126733384 فاكس: وكيل التوزيع في الكويت شركة باب الكويت للصحافة +96522272734 هاتــف: +96522272736 ف اكس: وكيلالتوزيع الشركة العربية للوسائل المركز الرئيسي 11495 الرياض 22304 ص.ب: +96612128000 هاتف: +966114429555 فاكس: بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com هاتف مجاني 800 2440076 وكيلالاشتراكات London T : +4420 78318181 F : +4420 78312310 Manama T : +9731 7744141 F : +9731 7744140 Cairo T : +202 7492996 F : +202 7492884 Washington DC T : +1 202 6628825 F : +1 202 6628823 Beirut T : +9611 800090 F : +9611 800088 Abu Dhabi T : +9712 6815999 F : +9712 6816333 Rabat T : +212 37682323 F : +212 37683919 Jeddah T: +96612 2836200 F: +96612 2836292 Dammam T: +96613 8353838 F: +96613 8340489 Makkah T: +96612 5586286 F: +96612 5586687 Khartoum T: +2491 83778301 F: +2491 83785987 Amman T: +9626 5517102 F: +9626 5537103 Kuwait T: +965 3997931 F: +965 3997800 Dubai T : +9714 3916500 F : +9714 3918353 T: +9662 2836200 F: +9662 2836292 المكاتب جدة دبي الدمام لندن المنامة مكةالمكرمة القاهرة واشنطن الخرطوم بيروت عمّان أبوظبي الكويت الرباط الريــاض الشــركة الســعودية للأبحــاث والنشــر - Saudi Media Company نرحب باتصالكم داخل المملكة: +966 920033777 هاتف: +97145684155 دبي: : موقع إلكتروني www.smc.me : بريد إلكتروني sales@smc.me الوكيلالإعلاني د. فهد بن عبد الله الحويماني * مختص بالأسواق المالية والاقتصاد @FahadAlHoymany