aleqt: 15-03-2023 (10747)

الرأي من المتسبب في انهيار البنوك؟ على الرغم من عدم الإقرار العلني بذلك، إلا أن سبب الأزمة البنكية في الولايات المتحدة يعود إلى قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بإجراء عمليات رفع غير مسبوقة لمستويات الفائدة بشكل كبير وسريع خلال فترة قصيرة نسبيا. ردة الفعل الساحقة التي قادها رئيس الاحتياطي الفيدرالي لكبح جـاح تضخم الأسعار ربما ليست مبررة بشكل كامل، وذلك لكون مسببات التضخم في مجملها ليست نقدية، بل إنها في المجمل نتيجة تدابير الصين بشأن فيروس كورونا، والاختناقات في سلاسل الإمـداد، والحرب الروسية - الأوكرانية. لذا، فإن عمليات السيطرة على السيولة النقدية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي ليست بالضرورة العلاج المباشر للتضخم، على الرغم من أنها لا شك تؤثر في النشاط الاقتصادي، وتؤدي إلى تراجع الأسعار. في المقابل، نجد أن النتيجة الحتمية لتسارع رفع معدلات الفائدة أن تحدث هناك اختلالات اقتصادية تــؤدي -في بعض الأحـيـان- إلى وقوع أزمات مالية، كم حدث لبعض البنوك الأمريكية، ومـا نتج عنه من قلق وهلع في الولايات المتحدة وخارجها، وهو ما دفع الرئيس الأمريكي بايدن، إلى الخروج بخطاب قصير من البيت الأبيض، موضحا أن الحكومة تضمن أن يستعيد المودعون ما خـروه، لكن "ستأتي الأموال من الرسوم التي تدفعها البنوك لتأمين الودائع". كم أعلن بايدن، أنه سيتم طرد مديري بنك سيليكون فالي، بعدما توعد في تغريدة "بتحميل المسؤولية للفاعلين الماليين الذين أحدثوا هذه الفوضى". مشكلة بنك وادي السيليكون، وبنوك كثيرة مشابهة له في أوضاعها، أن البنك اضطر إلى تسييل محافظ السندات لديه، فقام ببيع سندات طويلة الأجل لتوفير السيولة التي يحتاج إليها عملاؤه من شركات ناشئة وأفراد، والذين بسبب الأوضاع الاقتصادية في الآونة الأخيرة بدأوا يعتمدون بشكل متزايد على ودائعهم لدى البنك للوفاء بالتزاماتهم المالية. ما فاقم الأمـور أن البنك اضطر إلى البيع بخسارة بسبب انخفاض أسعار ما لديه من سندات نتيجة الارتفاع غير المسبوق لمعدلات 21 الفائدة، فقام البنك ببيع سندات بمبلغ 1.8 مليار دولار، محققا بذلك خسارة بمقدار في 8.6 مليار دولار، أي خسارة استثمرية بنسبة المائة، وهذه تعد نسبة خسارة كبيرة لمستثمري السندات. ومن ثم أعلن البنك الأسبوع الماضي، مليار 2.25 أنه بحاجة إلى رفع رأسمله بمقدار دولار بسبب نقص السيولة، فأحدث ذلك حالة من الفزع لدى العملاء الذين تسارعوا إلى سحب ودائعهم أو تحويلها إلى بنوك أخرى كبيرة. أليس من المفترض أن تتحصل البنوك على ما تحتاج إليه من سيولة بطرق عديدة، كالاقتراض المباشر من الاحتياطي الفيدرالي أو من البنوك الأخــرى؟ المشكلة هنا أن معدلات الفائدة مرتفعة جدا بحيث إنه من غير الممكن للبنوك توفير السيولة اللازمة بتكلفة مقبولة، لذا أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ترتيبات جديدة تسمح للبنوك بالحصول على السيولة المؤقتة دون الحاجة إلى بيع ما لديهم من سندات، وهذا من شأنه أن يخفف من حجم المشكلة لدى البنوك الأخرى. ردات الفعل من قبل الاحتياطي الفيدرالي وغيره من السلطات المالية سببها التخوف من تمدد المشكلة وتفاقمها، لذا رأينا على الفور انخفاضات حـادة في معدلات الفائدة على في 4 السندات الأمريكية العشرية من أكثر من في المائة، 3.4 المائة، الخميس الماضي، إلى نقاط 110 نتيجة ارتفاع أسعار تلك السندات من نقطة خلال يومين فقط. كذلك هناك 115 إلى ارتفاع كبير وممثل في العقود المستقبلية للدولار الأوروبي وفي عقود معدلات سوفر، معدل الفائدة البديل لمعدل ليبور. لكن الأسواق تترقب ما يتمخض عن اجتمع البنك المركزي الأوروبي، الخميس، وما إذا كان سيتراجع عن عزمه رفع أسعار الفائدة بمقدار نقطة أساس، كم أعلن سابقا وكم هو متوقع 50 بسبب الارتفاع الكبير في نسبة التضخم في أوروبا. إن حصل بالفعل توقف عن رفـع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وربمـا لاحقا خفضها، فإن ذلك سيعود بفوائد كبيرة على الأسواق المالية التي بدأت بالفعل تتحرك نتيجة هذه التطورات، وبالطبع لن نعلم عن توجهات آذار (مارس) 22 الاحتياطي الفيدرالي إلا في الجاري. على الرغم من تقلص دور روسيا كمورد للغاز إلى أوروبا بشكل كبير، فإن شحناتها ستظل تشكل ضرورة أساسية لإيجاد التوازن بين العرض والطلب في السوق الأوروبية، إلى أن يتسنى بناء مزيد من قدرات إعادة تحويل الغاز الـمـسال إلى حالته الغازية، أو إلى أن تطـرح مصادر بديلة للطاقة. لا شك أن الغاز الطبيعي الـمسال أصبح أكثر أهمية في خليط الطاقة الأوروبي مقارنة بما كان عليه الحال قبل بضعة أعوام فقط، لكن مقدار الإغاثة الذي يمكنها توفيره محدود. » 2 من 2 أوروبا وأزمة الغاز التالية « من المرجح أن يتسبب الطلب عـــ الـــغـــاز الطبيعي الـمسال في دفع سعر مرفق نقل الملكية فوق المستويات الحالية، ليصبح الحد الأدنى عند مستوى يورو لكل ميجاواط/ 80 يقرب من ساعة. وستزداد صعوبة الموقف إذا توقفت واردات الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي الـمـسال من روسيا تماما، وهو الاحتمل الـذي يظل واضحا. في مجمل الأمر، يبلغ حجم مليار 45 هذه الشحنات حاليا نحو في المائة فقط من 20" متر مكعب مستويات ما قبل الحرب". وإذا اقـ ن هذا بالعجز الذي يبلغ عشرة مليارات متر مكعب، فستؤدي خسارة العرض على هذا النحو، إلى إيجاد فجوة تقدر بنحو مليار متر مكعب، وهذا أكثر من 55 ضعف الزيادة المتوقعة في الإمداد العالمي من الغاز الطبيعي المسال. ولأن جزءا بسيطا فقط من الغاز الـروسي يمكن تحويله بعيدا عن أوروبا وبيعه في الأسواق الدولية، فسيكون المعروضفي سوق الغاز الطبيعي الـمسال العالمية ناقصا بشدة. في هذا السيناريو، سيـدفـع بسعر مرفق نقل الملكية إلى ما يورو لكل ميجاواط/ 100 يتجاوز ساعة -أكثر من عشرة أمثال السعر قبل الحرب- وقد تضطر الحكومات إلى اللجوء إلى التقنين. عـ وة على ذلـك، حتى لو كان المــعــروض الـعـالمـي مـن الغاز الطبيعي الـمـسال كافيا، فستظل أوروبـا مفتقرة إلى القدرة اللازمة لإعادة تحويل الغاز الـمسال إلى حالته الغازية. إذ إنها ستضطر إلى مليار متر مكعب 190 معالجة نحو في مثل هذا السيناريو المتطرف، 157 لكن قدرتها الحالية تبلغ نحو مليار متر مكعب "وإن كان مزيد من المرافق قيد الإنشاء". بطبيعة الحال، إذا كان خفض الاستهلاك في المائة، فسيكون 10 أقل من نقص الغاز أعـ بدرجة كبيرة، ما يصنع ضغوطا أكثر حدة تدفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع. مع ذلـك، من غير المرجح أن تتجاوز أسعار الغاز الطبيعي في يورو لكل ميجاواط/ 200 أوروبـا سـاعـة لثلاثة أســبــاب، "بخلاف حقيقة أن الاتحاد الأوروبي حدد يورو 180 سقفا للسعر لا يتجاوز لكل ميجاواط/ساعة". أولا، كانت الأسعار المرتفعة العام الماضي راجعة جزئيا إلى نقص الاستعداد لمثل هذه الصدمة غير المسبوقة. فمقارنة بعام مـى، أصبحت أوروبــــا في مـوقـف أقـــوى كثيرا للتعامل مع نقص الغاز. ثانيا، ستساعد عمليات الشراء المشتركة للغاز الطبيعي على مستوى الاتحاد الأوروبيفي السيطرة على الأسعار، نظرا إلى قوة التفاوض الهائلة التي تتمتع بها الكتلة باعتبارها أكبر سوق منفردة على مستوى العالم. ثالثا، يعكف الاتحاد الأوروبي حاليا على إدخــال معيار أسعار خـاص به لعقود الغاز الطبيعي الـمـسال. في الوقت الحالي، ترتبط أسعار الغاز الطبيعي الـمـسال في أوروبـا بسعر مرفق نقل الملكية، الذي يتأثر بشكل مباشر بارتباكات تدفق الغاز الطبيعي إلى القارة. لكن المعيار الجديد سيجعل أسعار الغاز الطبيعي الـمـسال في أوروبا أكـ استجابة للديناميكيات في سـوق الغاز الطبيعي الـمـسال العالمية مقارنة بتسليم الغاز الطبيعي عبر خطوط الأنابيب. على الرغم من تقلص دور روسيا كمورد للغاز إلى أوروبا بشكل كبير، فإن شحناتها ستظل تشكل ضرورة أساسية لإيجاد التوازن بين العرض والطلب في السوق الأوروبية إلى أن يتسنى بناء مزيد من قـدرات إعادة تحويل الغاز الـمـسال إلى حالته الغازية، أو إلى أن تـطـرح مصادر بديلة للطاقة. لا شك أن الغاز الطبيعي الـمـسال أصبح أكثر أهمية في خليط الطاقة الأوروبي مقارنة بما كـان عليه الحال قبل بضعة أعــوام فقط، لكن مقدار الإغاثة الذي يمكنها توفيره محدود. ستظل آليات خفض الاستهلاك والتضامن "فيحالة النقص الشديد في العرض" ضرورية لتجنب أزمة الطاقة في الشتاء المقبل. خاص بـ «الاقتصادية» .2023 ، بروجيكت سنديكيت حتى لو كان المعروض العالمي من الغاز الطبيعي الـمـسال كافيا، فستظل أوروبا مفتقرة إلى القدرة اللازمة لإعادة تحويل الغاز الـمسال إلى حالته الغازية. مليار متر مكعب 190 إذ إنها ستضطر إلى معالجة نحو في مثل هذا السيناريو المتطرف، لكن قدرتها الحالية مليار متر مكعب. بطبيعة الحال، إذا كان 157 تبلغ نحو في المائة، فسيكون نقص 10 خفض الاستهلاك أقل من الغاز أعلى بدرجة كبيرة، ما يصنع ضغوطا أكثر حدة تدفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع. إدواردو كامبانيلا * كبير زملاء مركز موسافار رحماني لإدارة الأعمال والحكم في كلية كينيدي - جامعة هارفارد كلمة الاقتصادية NO.10747 ، العدد 2023 مارس 15 هـ، الموافق 1444 شعبان 23 الأربعاء 12 2022 تميز الأداء الاقتصادي والمالي خلال وطد 2022 الأداء الاقتصادي والمالي اللافت خلال أرضية متينة للاقتصاد الوطني، ترجمت من جانب أول الامتيازات المهمة التي تحققت محليا نتيجة للإصلاحات الجذرية والواسعة تحت مظلة رؤية المملكة ، ومنحته جزءا كبيرا من المتانة والمناعة تجاه 2030 التحديات التي يواجهها الاقتصاد العالمي من جانب آخر، ودفعت به إلى خطوط متقدمة مقارنة ببقية الاقتصادات والأسواق على مستوى اقتناص الفرص الاستثمرية محليا وخارجيا، قاد ويقود زمامها صندوق الاستثمرات العامة عبر برامجه الطموحة والعديدة، سواء في المجالات المحلية الواعدة بالشراكة مع القطاع الخاص. في مقدمة تلك البرامج برنامج "شريك" الذي افتتح أول حزمة من مشاريعه العملاقة محليا خلال الشهر الجاري، بقيمة 12 مليار ريال، تضمنت 192.4 إجملية وصلت إلى نحو مشروعا سيتم تنفيذها من قبل ثماني شركات، توزعت على عدد من أبرز القطاعات الاستراتيجية والحيوية "الطاقة، البتروكيمويات، الاتصالات، النقل والخدمات اللوجستية". أو على مستوى الأسـواق العالمية التي توافرت أمامه، ونتيجة للمزايا العديدة التي أصبح يتمتع بها الاقتصاد الوطني والصندوق على حد سـواء في الأسواق الخارجية، يتسابق كثير من الشركات العالمية العملاقة إلى إتمام الشراكات والاتفاقيات الاستثمرية طويلة الأجل مع الصندوق. وبالنظر إلى مؤشرات الأداء الاقتصادي والمالي خلال ، فقد تجاوز الاقتصاد الوطني العام الماضي 2022 بمعدلات أداء قياسية لافتة على المستويات كافة، حيث في المائة، 8.7 بـ 2011 سجل أعلى معدل نمو حقيقي منذ في المائة، 3.9 البالغ 2021 مقارنة بنموه الحقيقي خلال مدفوعا بدرجة أكبر من نمو القطاع النفطي بالأسعار ،"2003 في المائة "الأعـ منذ 15.3 الحقيقية بنحو إضافة إلى النمو الجيد للقطاع غير النفطي للعام نفسه في المائة، استقى زخمه الأكـ من النمو 4.8 بنحو في المائة. 5.3 الحقيقي للقطاع الخاص بنحو وبالنظر إلى ما تحقق من نمو حقيقي قياسي خلال على مستوى الأنشطة الرئيسة للاقتصاد، فقد احتل 2022 في المائة 12.8 نشاط الصناعة المرتبة الأولى في النمو بـ في المائة 53.4 "، الذي شكل 2021 في المائة خلال 1.8" من الناتج المحلي الإجملي "بلغ نمو النشاط باستثناء في المائة"، تلاه نشاط الزراعة بمعدل نمو 6.3 النفط نحو ،"2021 في المائة خلال 2.6" في المائة 3.9 حقيقي بلغ في المائة من الناتج المحلي الإجملي، 2.6 وشكل نحو في 3.7 وأخيرا نشاط الخدمات بمعدل نمو حقيقي بلغ في 40.4 "، وشكل نحو 2021 في المائة خلال 5.7" المائة المائة من الناتج المحلي الإجملي. وتزامنت مؤشرات الأداء الاقتصادي القياسية أعلاه مع أداء لافت للملية العامة للبلاد، حيث سجلت الميزانية ، ارتفاعا في إجملي 2022 العامة بأرقامها الفعلية خلال 1.3" في المائة 31.3 الإيرادات الحكومية بنسبة بلغت تريليون ريال"، مدفوعة بنمو الإيرادات النفطية الذي مليار ريال"، وشكلت نحو 857.3" في المائة 52.5 بلغ في المائة من إجملي الإيرادات العامة، كم سجلت 67.6 1.9 على التوالي بـ 12 الإيرادات غير النفطية نموا للعام الـ في 32.4 مليار ريال"، وشكلت نحو 410.9" في المائة المائة من إجملي الإيرادات العامة. 12.1 في المقابل، ارتفع إجملي المصروفات العامة تريليون ريال"، توزعت بين مصروفات 1.2" في المائة تريليون ريـال"، 1.0" في المائة 10.8 جارية نمت مليار 143.5" في المائة 22.4 ومصروفات رأسملية نمت ريال"، ويعزى النمو في إجملي المصروفات إلى تنامي الإنفاق على الخدمات الحكومية المقدمة للمواطنين والمقيمين، وتطوير البنية التحتية، وتحسين برامج الحمية الاجتمعية، وبرامج تحقيق الرؤية الأخرى، مثل جودة الحياة، خدمة ضيوف الرحمن، برنامج تنمية القدرات البشرية والابتعاث، والمشاريع والمبادرات الكبرى، مثل السعودية الخضراء، إضافة إلى احتواء المملكة التحديات الاقتصادية التي شهدها العالم في المائة 2.5 بالسيطرة على مستويات التضخم "بلغ "، وتعويض التأخر في تنفيذ بعض المشاريع 2022 خلال الاستراتيجية والرأسملية التي تأثرت بجائحة كوفيد - ، وأثمر هذا الدعم السخي عن تحقيق معدلات نمو 19 مرتفعة، وتوفير فرص توظيف أكبر "سجل نمو وظائف في المائة خلال 13.0 المواطنين في القطاع الخاص في المائة في 11.0 "، وتراجع معدل البطالة من 2022 في المائة بنهاية الربع الثالث من 9.9 إلى 2021 نهاية . كم أسهم هذا الدعم في رفع مستوى الخدمات 2022 الأساسية والاجتمعية للمواطنين والمقيمين والزائرين، وتعزيز دور القطاع الخاص، وتنمية المحتوى المحلي والصناعة المحلية، وتحسين ميزان المدفوعات، وفي الوقت نفسه تعزيز الموقف المالي القوي للمملكة. أفضت التطورات الإيجابية للميزانية العامة خلال العام المـاضي، إلى تحقيق أول فائض مالي لها منذ 103.9 ، وصل مع نهاية العام المالي إلى نحو 2013 في المائة من الناتج المحلي 2.5 مليار ريال "شكل نحو الإجملي"، كدليل واضح على نجاح السياسات المالية للحكومة، وجهودها في المحافظة على الاستقرار المالي وتحقيق النمو الاقتصادي المستدام، كم سيتم توجيه الفائض المالي المتحقق نحو تعزيز الاحتياطيات الحكومية، ودعم الصناديق قبل نهاية الربع الأول من 2022 العام الجاري. ووصل إجملي الدين العام بنهاية في المائة من 23.8 مليار ريال "شكل نحو 990.1 إلى الناتج المحلي الإجملي"، شهدت مكوناته ارتفاعا في مليار 615 في المائة إلى نحو 10.1 بند الدين المحلي بـ في المائة إلى 1.1 ريال، مقابل تراجع الدين الخارجي مليار ريال. 375.1 ،2022 أكدت النتائج الجيدة للميزانية العامة خلال استمرار التحسن القوي لأغلبية الأنشطة الاقتصادية، نتيجة مواصلة مسيرة الإصلاحات التي تنفذها الحكومة ، إضافة إلى تبني سياسات مالية 2030 وفقا لرؤية المملكة تستهدف وتسهم في المحافظة على الاستدامة المالية، وتطوير إدارة المالية العامة، ورفع جودة التخطيط المالي لتعزيز النمو الاقتصادي، وتحقيقا للاستخدام الأكثر كفاءة للموارد. ،2022 أكدت النتائج الجيدة للميزانية العامة خلال استمرار التحسن القوي لأغلبية الأنشطة الاقتصادية، نتيجة مواصلة مسيرة الإصلاحات التي تنفذها ، إضافة إلى تبني 2030 الحكومة وفقا لرؤية المملكة سياسات مالية تستهدف وتسهم في المحافظة على الاستدامة المالية، وتطوير إدارة المالية العامة، ورفع جودة التخطيط المالي لتعزيز النمو الاقتصادي، وتحقيقا للاستخدام الأكثر كفاءة للموارد. لويز كورد * المدير العالمي لشؤون الاستدامة الاجتماعية والشمول ـ البنك الدولي ذوات الإعاقة وتحقيق تنمية » 2 من 1 مستدامة « نشرت هذه المدونة في ذكرى جوديث "جودي" هومان التي . كانت جودي 2023 ) وافتها المنية في الرابع من آذار (مارس من أشد المدافعين عن الحقوق المدنية طوال حياتها وشغلت منصب أول مستشار للبنك الدولي لشؤون الإعاقة والتنمية في . ولعبت دورا محوريا في صياغة 2006 إلى 2002 الفترة من أجندة البنك لإدماج ذوي الإعاقة. تعرف بياتا نيراهابينشوتي، وهـي معلمة مدرسة في كيغالي، معنى الإحساس بالإقصاء، فهذه المرأة التي تعاني ضعف البصر كافحت من أجل تحقيق النجاح والتقدم في العمل بسبب عدم توافر مرافق تساعدها على التغلب على إعاقتها. حتى تغير كل ذلك، عندما قدمت مبادرة التعليم الشامل ومجلس التعليم الأساسي في رواندا، التدريب إلى معلم آخر من ذوي الإعاقة البصرية، فضلا عن 21 بياتا و مديري المدارس التي يعملون فيها، بهدف تسهيل قيامهم بالتدريس في المـدارس العادية. واستجابت مدرسة بياتا بتكليفها بالتدريسداخل فصل مدرسييسهل الوصول إليه مع معلم مساعد، وتزويدها بورق مكتوب بطريقة برايل وكمبيوتر محمول عليه برامج يسهل استخدامها والتعامل معها. ومن ثم، تشعر بياتا الآن بالقوة والتمكين وأنها قادرة على تحقيق النجاح داخل الفصل ومتابعة شغفها بتعليم الأطفال. غير أن هذا الوضع لا يقتصر على بياتا وحدها، فمن بين كل في 20 خمس نساء، هناك امرأة تعاني الإعاقة، أي ما يعادل المائة من عموم عدد النساء. ومع أن النساء ذوات الإعاقة يواجهن العقبات نفسها التي تواجهها النساء اللاتي لا يعانين أي إعاقة، فإنهن يواجهن أيضا أشكالا إضافية من التمييز والحواجز البيئية التي تحول دون مشاركتهن الاجتمعية والاقتصادية. وإذ نحتفل، في إطار اليوم الدولي للمرأة هذا العام، بالنساء بكل اختلافاتهن وتنوعهن في جميع أنحاء العالم، وإنجازاتهن، وطموحاتهن، يجب أن نركز دائما على التغلب على الحواجز التي لا تزال تواجهها النساء، ولا سيم المهمشات في المجتمع، وتمنعهن من المشاركة في المجتمع بحرية وعلى قدم المساواة. وثمة دليل توجيهي جديد بعنوان "إدماج النساء والفتيات ذوات الإعاقة في عمليات مجموعة البنك الـدولي"، من شأنه أن يساند جهودنا لتحسين الوفاء بالتزاماتنا بتحقيق المساواة بين الجنسين وإدماج الأشخاص ذوي الإعاقة. ومن العوامل التي تعوق الإجراءات التدخلية الفاعلة نقص المعرفة العملية بشأن إدماج النساء ذوات الإعاقة، فضلا عن الفجوات الموجودة في البيانات... يتبع. Motamarat District P.O.Box 478 Riyadh Arabia Tel: +966112128000 Fax: +966114417885 www.aleqt.com edit@aleqt.com جريــدة العــرب الاقتصاديــة الدوليــة تشــكر أصحــاب الدعــوات الصحفيةالموجهةإليهاوتعلمهمأنهاوحدهاالمسؤولةعنتغطية تكاليــف الرحلــة كاملــة لمحرريها وكتابهــا ومصوريهــا، راجية منهم عدمتقديمأيةهدايالهم،فخيرهديةهيتزويدفريقهابالمعلومات . الوافيةلتأديةمهمتهمبأمانةوموضوعية المقرالرئيسي الشركةالسعوديةللطباعةوالتغليف المركزالرئيسي: 11523 الرياض 50202 ص.ب +966112128000 ه اتف: +966112884900 ف اكس: فرع جدة 21441 جدة 1624 ص.ب +96626396060 هاتف: +96626394095 ف اكس: فرع الدمام +96638471960 هاتف وفاكس: البريدالإلكتروني: mppc@mpp-co.com مراكزالطباعة السعر: ريالان قيمة الاشتراك السنوي داخل المملكة العربية ريالا 730 السعودية خارجالمملكة عبر مكاتب الشركة السعودية للأبحاثوالنشر لمزيد من الاستفسار، الاتصال على 800 2440076 بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com 1319 - 0830 ردمد: ISSN 1319 - 0830 الاشتراكالسنوي الشركة السعودية للتوزيع 11585 الرياض 62116 ص.ب +966114419933 هاتف: +966112121774 فاكس: بريد إلكتروني: info@saudi-distribution.com وكيل التوزيع في الإمارات الإمـارات شركـة الإمـارات للطباعـة والنشر +97143916503 دبي: هاتف: +97143918354 ف اكس: +97126733555 أبوظبي: هاتف: +97126733384 فاكس: وكيل التوزيع في الكويت شركة باب الكويت للصحافة +96522272734 هاتــف: +96522272736 ف اكس: وكيلالتوزيع الشركة العربية للوسائل المركز الرئيسي 11495 الرياض 22304 ص.ب: +96612128000 هاتف: +966114429555 فاكس: بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com هاتف مجاني 800 2440076 وكيلالاشتراكات London T : +4420 78318181 F : +4420 78312310 Manama T : +9731 7744141 F : +9731 7744140 Cairo T : +202 7492996 F : +202 7492884 Washington DC T : +1 202 6628825 F : +1 202 6628823 Beirut T : +9611 800090 F : +9611 800088 Abu Dhabi T : +9712 6815999 F : +9712 6816333 Rabat T : +212 37682323 F : +212 37683919 Jeddah T: +96612 2836200 F: +96612 2836292 Dammam T: +96613 8353838 F: +96613 8340489 Makkah T: +96612 5586286 F: +96612 5586687 Khartoum T: +2491 83778301 F: +2491 83785987 Amman T: +9626 5517102 F: +9626 5537103 Kuwait T: +965 3997931 F: +965 3997800 Dubai T : +9714 3916500 F : +9714 3918353 T: +9662 2836200 F: +9662 2836292 المكاتب جدة دبي الدمام لندن المنامة مكةالمكرمة القاهرة واشنطن الخرطوم بيروت عمّان أبوظبي الكويت الرباط الريــاض الشــركة الســعودية للأبحــاث والنشــر - Saudi Media Company نرحب باتصالكم داخل المملكة: +966 920033777 هاتف: +97145684155 دبي: : موقع إلكتروني www.smc.me : بريد إلكتروني sales@smc.me الوكيلالإعلاني عبد الحميد العمري * عضو جمعية الاقتصاد السعودية @AbAmri