aleqt: 26-02-2023 (10730)

«الاقتصادية» تصوير: بشير صالح - ولي العهد الأمير محمد بن سلمان خلال تتويجه الفائز بكأس السعودية للفروسية في الرياض أمس. 13 ص A L E Q T E S A D I A H Sunday 26 Feb 2023 2023 فبراير 26 هـ، الموافق 1444 شعبان 6 الأحد صفحة ١٦ NO.10730 العدد Pages aleqt.com صحيفة يومية تصدر من الرياض وتطبع في الرياض، جدة والدمام ها قد بدأنا من جديد. في الشهر المـــاضي، قفز مؤشر 7 بنسبة 500 ستاندرد آند بورز في المائة، فيما يفترض أن مرده إلى أن المستثمرين بدأوا يفكرون "أو يأملون" في أن معدلات التضخم المنخفضة ستبطئ من عمليات رفع أسعار الفائدة الأمريكية. لكن يــوم الـثـاثـاء، عانت أسـواق الأسهم الأمريكية أكبر انخفاض لها في شهرين، حين أثــارت بيانات اقتصادية قوية موجة من الأحاديث في الأسواق حول احتمال زيادة التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. أدى ذلـــك إلى انـخـفـاض المـــؤشرات الأخـــرى واحـتـدام الجدل بين المراقبين "كفريق أبحاث بنك مـورجـان ستانلي" الذين ينظرون إلى نشوة السوق في كانون الثاني (يناير) على أنها مبالغ فيها وأولئك "مثل جيم كريمر، مضيف المشاهير في برنامج ماد موني" الذين يعتقدون أن أنصار السوق الهابطة "في حالة إنكار". سيستمر هـــذا الــجــدل بل شك، خاصة أن محضر اجتماع الاحتياطي الـفـيـدرالي الأخـ يشير إلى أنه حتى محافظي البنك المـركـزي الأمـريـي لم يكونوا موحدين تماما بشأن التوقعات. لكن بينما ينتظر المستثمرون بقلق الدفعة التالية من البيانات الاقتصادية أو أحدث كلمات جاي باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي، يظلون في حاجة ماسة إلى إلقاء نظرة أوسع أيضا، على ما يحدث للبنوك المركزية الكبرى خارج الشواطئ الأمريكية. هـــذا لـيـس شـيـئـا تفعله الــشــخــصــيــات الــــبــــارزة في التلفزيون الأمـريـي والنقاد في كثير من الأحيان. لا عجب: يشتهر المستثمرون الأمريكيون "والناخبون" بقصر النظر، ويتم تدريب الصحافيين على شرح تقلبات السوق من منظور الأخبار الاقتصادية وأخـبـار الشركات الآنية. لكن في الوقت الحالي، تدفقات البنوك المركزية العالمية الـتـي كـثـ ا مـا يتم تجاهلها هي أمر مهم حقا، لأن شيئا مفاجئا -إنلم يكن مخالفا للحدث- يجري الآن. % في الأسهم مقابل كل تريليون دولار توفرها البنوك المركزية 10 نماذج تاريخية .. مكاسب تصل إلى مضادات التشديد الكمي تدعم أسعار الأصول .. إلى متى؟ من نيويورك جيليان تيت 8 ص لاجارد: خفض التضخم الأوروبي % ضرورة 2 إلى تريليون 2 . 1 الصين .. دولار تداولات النقد الأجنبي في يناير الاقتصاد الأمريكي أمام صعوبات في تفادي الانزلاق إلى الركود داخل العدد 6 ص 6 ص 9 ص النفط يواجه ضغوطا هبوطية منبوذ يخلف وراءه قوة عالمية كلمة 10 ص تشابك التجارة بخلافات السياسة لا يحتاج الأمر إلى بحث طويل، من أجل معرفة أن التشابك التجاري العالمي قوي، على الرغم من كل المنغصات والصراعات والخلفات التي حدثت في السابق، والتي ستحدث في المستقبل. ورغم الأصوات التي علت خلل الأعوام الماضية، ولا سيما على الساحة الأمريكية، بضرورة تحقيق ما سمي "فك الارتباط" التجاري مع الصين مثل، إلا أن التجارة مع بكين بلغت أعلى مستوياتها في العام الماضي. ونلحظ أنه خلل فترة حكم الرئيس السابق دونالد ترمب، كانت العلقات الاقتصادية بين أكبر اقتصادين في العالم، في أسوأ حالاتها، لكن التبادل التجاري نما بصورة ملحوظة في تلك الفترة، بل شهدت العلقات حربا تجارية، عبر سياسة رفع الرسوم الجمركية على الواردات الصينية، وبالعكس، وبلغت حدة العلقات أن البيت الأبيض هدد آنذاك حتى الشركات الأمريكية التي تعمل في الصين بعقوبات، إن لم تنقل نشاطاتها إلى الساحة الأمريكية. ومن الواضح أن وصول الرئيس الديمقراطي جو بايدن إلى السلطة في الولايات المتحدة، لم يغير كثيرا من حدة "العداء الاقتصادي" إن صح التعبير مع الصين، لكن هذا لم يمنع مرة أخرى من ارتفاع 690.6 حجم التبادل التجاري بين الطرفين، الذي بلغ العام الماضي مليار دولار. وأثبت الترابط التجاري العالمي بشكل عام وبين بكين وواشنطن بصورة خاصة، أنه حتى في فترة اضطراب سلسل التوريد الدولية، كان تدفق السلع بينهما كبيرا. بمعنى آخر، أولئك الذين يعتقدون أن حل الخلفات التجارية يمكن أن يجري عبر القطيعة الاقتصادية، لا يقفون على جهة الصواب، استنادا إلى المعطيات والأرقام الراهنة. تحتل العلمة التجارية أو "الماركة" وبلد المنشأ مركزا مهما للغاية في عمليات التسويق والتجارة في عصرنا الراهن، ومن الواضح أن العلمات التجارية العالمية تشكل أصولا خفية وغير ملموسة ذات أهمية للشركات، بل للدول ذاتها. وقـــال لــ"الاقـتـصـاديـة" خ ـ اء ومحللون إن أحدث التقديرات أشارت 100 إلى أن القيمة الإجمالية لأكثر علمة تجارية شهرة في العالم، قد وصلت إلى ما يزيد قليل على ثلثة ، بزيادة 2022 تريليونات دولار خلل ،2021 في المائة على 16 قدرها وحاليا يشهد العالم أسرع معدل نمو لقيمة العلمات التجارية المسجلة، ما يدل على المساهمة المتزايدة للعلمة التجارية للشركة في دفـع نجاحها الاقتصادي، تمثل بالنسبة لها قوة ضاربة. كما تشير أحدث البيانات المتاحة إلى أن شركــة أمــــازون استعادت الـصـدارة بـ العلمات التجارية العالمية باعتبارها الأكـ قيمة في العالم على الرغم من انخفاض قيمة في المائة من 15 علمتها التجارية مليار 299.3 مليار دولار إلى 350.3 دولار. وأضـــاف الـخـ اء أن العلمات التجارية التكنولوجية في جميع أنحاء العالم قد فقدت نسبا كبيرة من قيمة أسهمها، بسبب تغير أنماط الطلب الذي غير خريطة الشركات الكبرى في القطاع، وتسبب في تراجع تنافسية بعضها، فعادات المستهلكين بدأت تعود تدريجيا إلى أنماط مـا قبل الـوبـاء، وتـ ر الطلب على خدمات العلمات التجارية التقنية بشكل خاص. العلامات التجارية أصول خفية للشركات .. تريليونات دولار 3 قوة اقتصادية ضاربة بـ من لندن هشام محمود اختتم وزراء مال ومحافظو المصارف المــركــزيــة في مـجـمـوعـة الـعـ يـن اجتماعاتهم في الهند أمـــس، دون التوصل إلى بيان ختامي مشترك، بسبب الخلفات مع الصين بشأن الحرب في أوكرانيا. وسعى وزراء المال والمحافظون المجتمعون منذ الجمعة في العاصمة التكنولوجية للهند بنجالور، إلى الاتفاق على حلول في مواجهة التحديات، التي يفرضها الاقتصاد العالمي، في سياق الحرب في أوكرانيا وارتفاع التضخم. من جهتها، قالت كريستالينا جورجييفا مديرة صندوق النقد الـدولي إن هناك بعض الخلفات داخل مجموعة العشرين بشأن إعادة هيكلة الديون للقتصادات المتعثرة. وتتولى الهند حاليا رئاسة مجموعة العشرين في وقت تسعى فيه جاراتها في جنوب آسيا، سريلنكا وبنجلدش وباكستان، إلى الحصول على تمويل عاجل من صندوق النقد الـدولي بسبب تباطؤ 19 - اقتصادي ناجم عن جائحة كوفيد والحرب الروسية - الأوكرانية. وإلى جانب إعادة هيكلة الديون، يعد تنظيم العملت المشفرة قضية أخرى ذات أولوية بالنسبة إلى الهند، وهو ما اتفقت معه جورجييفا، التي شددت على أن حظر العملت المشفرة الخاصة يجب أن يكون ضمن الخيارات. بدوره، أكد محمد الجدعان وزير المالية أهمية إشراك بنوك التنمية متعددة الأطراف والمؤسسات المالية "الإقليمية"، وذلـك بالنظر إلى دورهــا المحوري في تخفيف حدة تحديات الديون لعديد من البلدان المحتاجة، مبينا أهمية إضفاء الطابع المؤسسي على الإطار المشترك، والبحث عن السبل الممكنة لتعزيز دور بنوك التنمية متعددة الأطراف في التعامل مع مخاطر الديون لدى الدول المحتاجة، إضافة إلى الدور البارز الذي يقوم به القطاع الخاص. خلاف داخل «العشرين» بشأن إعادة هيكلة ديون الاقتصادات المتعثرة من الرياض «الاقتصادية» 4 ص 5 ص حققت أسـهـم الــ كــات الصغيرة السعودية خلل كانون الثاني (يناير) أعلى مكاسب لها منذ ستة أشهر، بعد أن أنهت 6.5 العام المـاضي على تراجع بمقدار في المائة. وبلغت مكاسب تلك الشركات التي في 5.45 " يتتبعها مؤشر "إم إس سي آي المائة خلل الشهر الماضيوحده. وبشكل عام تتأثر الشركات الصغيرة بارتفاع أسعار تكاليف المــواد الأولية "لمـدخـات الإنـتـاج الأسـاسـيـة" ضمن التضخم العالمي. وعلى الرغم من صعود تكلفة الفائدة، رفعت الشركات المختارة المؤهلة للستثمار الأجنبي، MSCI مع توزيعاتها للمساهمين. وارتفع عائد التوزيع النقدي "المقوم بعملة الدولار" للشركات الصغيرة المدرجة في سوق الأسهم السعودية "المختارة مع في المائة في الربع الأول 2.46 " من MSCI في المائة بنهاية يناير 2.62 إلى 2022 من الماضي، وفقا للبيانات المالية الخاصة بمنصة "فاكتست". وفيما تعد الـ كـات الصغيرة حول العالم من أشد المتأثرين بارتفاع أسعار الفائدة وتكلفة التمويل، أسهمت آفاق النمو والمضاربات في الدفع نحو مضاعفة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية "الخاص بالشركات السعودية ذات رأس مرة "أي أن السعر 2.37 المال الصغير" إلى السوقي أعلى بأكثر من مرتين من القيمة الدفترية". وأظهر رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، أن مكرر الربحية للشركات الصغيرة السعودية انخفض 25 مرة إلى 34 في أقل من عام من نحو مرة حاليا. والشركات السعودية الصغيرة تــتــداول عند مـكـرر ربحية يفوق نظيراتها من الشركات مرة، وكذلك الشركات 13 الخليجية عند مرة. 14.4 الصغيرة من الأسواق الناشئة عند رفعت توزيعاتها للمساهمين رغم زيادة تكلفة الفائدة 2022 % في 6 . 5 أشهر بعد تراجع 6 أسهم الشركات الصغيرة في السعودية .. أعلى مكاسب منذ من الرياض «الاقتصادية» 6 ص 7 ص تـراجـع النشاط الأسـبـوعـي للسوق في المائة، 28.1 العقارية للأسبوع الثاني واستقر إجمالي‏قيمة الصفقات العقارية 2.2 بنهاية الأسبوع الماضي عند مستوى مليار ريـال، وشمل‏الانخفاض في نشاط السوق جميع القطاعات الرئيسة، حيث انخفضت قيمة صفقات القطاع السكني في 14.5 ‏للأسبوع الثاني على الـتـوالي المائة، واستقرت مع نهاية الأسبوع عند ‏مليار ريال. وانخفضت 1.4 أدنى من مستوى قيمة صفقات القطاع التجاري للأسبوع الرابع على التوالي بنسبة قياسية وصلت في المائة، استقرت على أثره عند 45.6 إلى‏ مليار ريال، وانخفض 0.5 أدنى من مستوى أيضا إجــ لي قيمة‏صفقات القطاعين 39.3 الزراعي والصناعي بنسبة وصلت إلى في المائة، استقرت بدورها عند‏مستوى مليار ريال.‏ 0.3 وتـأثـر النشاط العقاري بالضغوط الناتجة عن ارتفاع معدل الفائدة إلى أعلى عاما مضت، وتراجعت 22 ‏مستوياتها خلل أحـجـام الـقـروض العقارية الممنوحة للأفراد، التي سجلت وفقا‏لبيانات العام 21.1 الماضي انخفاضا سنويا بنسبة بلغت مليار ريال، جاء 33 في المائة، فاقدة نحو أغلبها‏في النصف الثاني من العام الماضي، وهـو الانخفاض السنوي للمرة الأولى منذ بدء نشر بيانات القروض‏العقارية الجديدة، وانعكست آثارها على إجمالي قيمة الصفقات العقارية بالانخفاض خلل النصف الثاني في المائة، 24.4 ‏من العام الماضي بنسبة مقارنة بالنصف الأول من العام نفسه. التراجع شمل جميع القطاعات .. مؤشر العقاري: مليار ريال قيمة الصفقات العقارية في أسبوع .. 2 . 2 % بتأثير الفائدة 28 . 1 انخفضت من الرياض «الاقتصادية» 12 ص 3 ص