aleqt: 30-06-2022 (10489)

NO. 10489 ، العدد 2022 يونيو 30 هـ، الموافق 1443 الخميس غرة ذي الحجة عدت منظمة الأغذية والزراعة للأمم المتحدة "فـــاو" ومنظمة الـتـعـاون والتنمية في المـيـدان الاقتصادي، أن "الإنتاجية الزراعية في 28 العالمية يجب أن تــزداد المائة خلال العقد المقبل"، للقضاء على الجوع وخفض انبعاث غازات الدفيئة بشكل كبير، وفقا للمسار الذي حددته اتفاقية باريس للمناخ. وأفاد تقرير صادر عن المنظمتين حول الآفـاق الزراعية، أمـس، بأن أهداف القضاء على الجوع وخفض انبعاث غازات الدفيئة الزراعية لن إذا لم تصبح 2030 تتحقق بحلول الزراعة "أكثر كفاءة". وأكد التقرير أنه "لتحقيق ذلك يجب مضاعفة رفع الإنتاجية الزراعية المسجلة خلال العقد الماضي أكثر من ثلاث مـرات، وبالتالي يجب أن تزيد نسبة المحاصيل العالمية من في المائة 24 في المائة إلى 13 2031 و 2022 خلال الفترة بين عامي في 31 وإنتاجية الثروة الحيوانية المائة". وذكرت المنظمتان أنه "إذا تم الحفاظ على الوضع الراهن فلن يتحقق هدف التنمية المستدامة صفر جـوع، الـذي حددته الأمم ، وسيستمر 2030 المتحدة بحلول انبعاث غازات الدفيئة الزراعية في الارتفاع". وتراهن المنظمتان حاليا على زيـادة في متوسط الإنتاج الزراعي في المائة سنويا بين 1.1 العالمي خـاصـة في 2031 و 2022 عـامـي البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل. وأكــــــدت المــنــظــمــتــان أن "الاستثمارات لزيادة المحاصيل ولإدارة الأراضي الزراعية بشكل أفضل من شأنها تحفيز الإنتاج الزراعي". وأوضحتا أنـه "إذا راهنا على استمرار التقدم في نوعية النباتات والانتقال إلى أنظمة أكثر كثافة، في المائة من توقعات النمو 80 فإن يجب أن تأتي من تحسين الغلات" في المائة من زيادة الأراضي 15 و الزراعية. عــ وة عـ ذلــك، يجب زيـادة في 1.5 الإنتاج الحيواني والسمكي المائة سنويا بفضل إدارة أفضل للمواشي وأساليب تغذية أكثر كثافة بشكل أساسي. وأشـــارت المنظمتان إلى أنه لتحقيق آفــاق النمو هـذه يجب تأمين "وصــول أكـر لمستلزمات الإنـتـاج مثل الأسـمـدة، والقيام باستثمارات مواتية للإنتاجية في مجالات التكنولوجيا والبنى التحتية والتدريب". لكن الحرب في أوكرانيا أسهمت في رفع أسعار الطاقة ومستلزمات الإنتاج. وحذرت المنظمتان من أن الاستمرار في هذا الاتجاه "سيزيد من تكاليف الإنتاج وقـد يحد من النمو" في الأعوام المقبلة، ما قد يؤدي إلى الإخلال بتوقعاتهما. وتابع التقرير أنه "من المتوقع أن يزداد انبعاث غازات الدفيئة المباشر -ثـاني أكسيد الكربون والميثان- في المائة خلال 6 المرتبط بالزراعة العقد المقبل، بحيث تمثل تربية في المائة من 90 المواشي أكثر من هذه الزيادة". وتابع التقرير أنه يتوقع أن "تزداد الانبعاثات بوتيرة أقل من الإنتاج" بفضل تحسين المحاصيل وخفض أعداد الماشية المجترة، لكن هذا الخفض سيكون أيضا رهن "الجهود الإضافية" من قبل السلطات العامة للحد على سبيل المثال من إهدار الطعام. في سياق متصل، أعلن البنك مليون 130 الدولي عن تمويل بقيمة دولار لتونس لمساعدتها على مواجهة تداعيات الحرب في أوكرانيا على الأمن الغذائيفي البلاد. ويـأتي هذا الإعـ ن بعد أسبوع على إبـداء صندوق النقد الدولي استعداده لبدء مفاوضات لوضع برنامج مساعدة لتونس مشروطا بتطبيق إصلاحات. وقال البنك الدولي في بيان، إن التمويل يهدف "إلى التخفيف من تأثير الحرب في أوكرانيا عب تمويل الـواردات الحيوية من القمح اللين وتقديم مساندة طارئة لتغطية واردات البلاد من الشعير اللازم لإنـتـاج الألــبــان، فضلا عـن دعم الفلاحين مـن أصـحـاب الأراضي الصغيرة بالبذور للموسم الفلاحي المقبل". وتندرج هذه المساعدة في إطار "برنامج للتدخل العاجل تم وضعه بالتنسيق مع شركاء تونس الماليين، بمــا في ذلـــك الـبـنـك الأوروبي للإنشاء والتعمير، والبنك الأوروبي للاستثمار، والاتـحـاد الأوروبي، بهدف دعم الواردات قصيرة المدى من القمح المستعمل في صناعة الخبز لـضـ ن اسـتـمـرار حصول محدودي الدخل على الخبز بأسعار معقولة، ومن الشعير المستعمل في تربية الماشية، فضلا عن توفير المستلزمات الفلاحية للإنتاج المحلي من الحبوب". وأوضح ألكسندر أوروبيو مدير مكتب البنك الــدولي في تونس، في بيان "تواجه تونس تحديات كبيرة على مستوى إمدادات الحبوب بسبب الصعوبات التي تواجهها في الوصول إلى الأســواق المالية وارتفاع الأسعار العالمية، ما أثر في قدرة البلاد على شراء الحبوب المستوردة". وأضاف البنك الدولي في بيانه "تتعرض تونس بشكل خـاص لاضـطـرابـات في إمـــدادات الحبوب، حيث كانت قد استوردت في المائة من 60 نحو 2021 في في 66 احتياجاتها من القمح اللين، و المائة من احتياجاتها من الشعير من كل من الاتحاد الروسي وأوكرانيا". % سنويا 1.1 منظمتان دوليتان تراهنان على زيادة متوسط الإنتاج % زيادة ضرورية للإنتاج الزراعي العالمي للقضاء 28 على الجوع خلال العقد المقبل من الرياض «الاقتصادية» الاستثمارات لزيادة المحاصيل وإدارة الأراضي الزراعية بشكل أفضل من شأنها تحفيز الإنتاج. أنهت سوق الدين السعودية أيار 283.6 (مايو)، بإجمالي تــداولات مليون ريــال، مسجلة ثـاني أدنى مستوياتها الشهرية لهذا العام، ليصل إجمالي تداولات العام بنهاية مليار ريال. 10.18 الفترة وبحسب رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، فإن تداولات العام الـجـاري تـجـاوزت إجمالي مليار 10.16 البالغة 2019 تداولات في المائة، وذلك 0.19 ريال، بنسبة على الرغم من انخفاض مستوى التداولات في السوق على أساس سنوي. والــــتــــداولات شـبـه متوقفة بسبب انعكاسات حركة السندات الأمريكية، التي أثرت في كل أسواق الدين الدولية، إذ لا تستفيد سوق الدين كثيرا من ارتفاع أسعار النفط، مقارنة بسوق الأسهم، وذلك بسبب حساسية تحركات العائد للسندات الأمريكية. وتقدم سوق الدين حاليا فرصة متميزة للاستثمار الآمــن طويل الأجــــل، في ظــل تــــداول بعض الصكوك الادخـاريـة دون قيمتها الاسمية. وأظهر الرصد، أن تداولات أيار (مـايـو) في أكـر بـورصـات الشرق الأوســــط الـحـاضـنـة لإدراجــــات 7 السندات الإسلامية، سجلت نموا في المائة على أساس شهري. وشهدت سوق الدين السعودية دخول شركة 2022 ) خلال أيار (مايو وساطة جديدة، ليرتفع بذلك عداد 15 إلى 14 شركــات الوساطة من شركة نشطة بأسواق الدخل الثابت الثانوية. وبـذلـك تحقق أعـــداد شركـات الوساطة التي انجذبت لتداولات أســواق الدخل الثابت نسبة نمو في المائة بعد دخول 7.1 تصل إلى الشركة الجديدة التي تنشطفي إدارة صناديق استثمارية خلال النصف الأول. نظرة على الأداء وسجلتسوق الدين المحلية أكب تراجعات سنوية لها منذ نحو خمسة أعوام، وذلك في ظل شبه إحجام من المستثمرين للبيع بخسارة، ولم تتفاعل سـوق الدين المحلية مع الانضمام إلى مؤشر فوتسيومؤشر ايبوكس العالمي للجهات السيادية. وتتباين طبيعة أسـواق الدخل الثابت بالسعودية عـن الأصـول الأخــــرى، وذلـــك بسبب طبيعة التدفقات النقدية، حيث يحرص بعض مستثمري أدوات الدين على الحفاظ على رأسمالهم المستثمر، وذلــــك بـاهـتـ م أكـــر مـقـارنـة بالمكاسب الرأسمالية للصكوك المدرجة. وأنهت سوق السعودية الخاصة بتداولات أدوات الدين من سندات وصـكـوك أول خمسة أشـهـر من العام الحالي على تراجعات وسط تركز أعين المستثمرين على سوق الأسـهـم، وتأثر الأوراق المالية المدرجة بتذبذبات عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ولم تشفع الصفقات الخاصة المليارية، التي تشكل نسبة كبيرة من العمليات المنفذة في دفع المؤشر للمحافظة على مستوياته المسجلة بداية العام، وذلك بفعل طبيعة تلك الصفقات المتفاوض عليها، التي لا تؤثر في سعر آخر صفقة، وأعلى وأدنى سعر، وسعر الافتتاح، وسعر الإغـــ ق، ومـؤشر السوق، بينما تؤثر بكميات وقيم التداول. وابـــتـــدأت الــســوق الحاضنة للسندات والصكوك العام الحالي نقاط، ولتنهي أول خمسة 1003 عند 960 أشهر عند مستويات قريبة من نقطة، محققة بـذلـك انخفاضا في 4.36 نقطة "تعادل 43 بمقدار المائة". وكانت سوق الدين قد سجلت أقـــى ارتــفــاع تـاريـخـي لـهـا في ، إلا أنها تخلت 2020 أغسطس عن مكاسبها بعد ذلك، حيث بلغ المـــؤشر أقــى نقطة إغـــ ق في آب (أغسطس)، حين 11 تاريخه في حقق المؤشر أعلى إغلاق قياسي منذ نشأة السوق، وذلك بعد أن أغلقت نقطة بفضل 1033 الجلسة عند التداولات النشطة من قبل الصفقات الخاصة بين المحافظ الكبى. مؤشر صكوك وسندات الشركات وفي الإطـار ذاتـه، حافظ مؤشر "صكوك وسندات الشركات" عند نقطة، وذلك بعد 994 مستويات أن غابت الصفقات خلال الأشهر .2022 الخمسة الأولى من وتحتوي هذه السوق المخصصة للشركات عـ خمسة إصـــدارات منها اثنان لشركة الكهرباء، وباقي الإصـــدارات المدرجة موزعة على شركة ساتورب والبحري وصدارة، ولا تشهد السوق تنفيذ صفقات كثيرة، الأمــر الــذي أدى لضعف أحجام التداول، وآخر صفقة تمتفي كانون .2021 ) الأول (ديسمب وتحمل تلك الإصدارات كونها أن تم تسعيرها بالفائدة المتغيرة التي تتبع حركة السايبور، ولا تحمل طابع توزيع العائد الثابت. ومـع ذلـك فالمستثمر، سـواء بأداة دين ذات عائد ثابت أو متغير، يحصل على توزيعات دورية كأرباح، إلا أنها تكون متفاوتة مع المرجع التسعيري للسايبور. سندات الخزانة والترقية وأســهــم الارتـــفـــاع القياسي لـعـوائـد الـخـزانـة الأمريكية في بعض فــ ات العام المــاضيفي مفاجأة المتداولين في سوق الدين المحلية، وسط رؤية بعض الصكوك الحكومية المدرجة تتداول دون قيمتها الاسمية. وتـتـأثـر عــوائــد الإصـــــدارات الحكومية للسعودية بما يجري مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث إن هناك "علاقة عكسية" بين ارتفاع أسعار السندات وانخفاض العائد. كما أسهم انخفاض أسعار أدوات الدين المحلية بجعل المستثمرين يتمسكون بأوراقهم المالية بدلا مـن بيعها دون قيمتها الاسمية والاستفادة من التوزيعات الدورية الثابتة، ريثما تتحسن ظروف السوق. ويـتـزامـن عـــودة الـتـذبـذبفي تـــداولات سـوق الـديـن مـع ترقية السوق لمؤشرات السندات التابعة لفوتسيو"آي إتش إس ماركت". IHS " وكانت "آي إتش إس ماركت المزود العالمي للمؤشرات، Markit ما لا يقل 2022 ضمت بنهاية يناير مليار دولار من السندات 74.5 عن والــصــكــوك لمـــؤشر آي بوكس للسندات الحكومية. وسوق الدين بلغت ذروتها من حيث إجـ لي الـتـداولات السنوية 75 ، حـ وصلت إلى 2020 في مليار دولار، فيما أنهت سوق الدين بـتـداولات على 2021 السعودية السندات والصكوك المدرجة بقيمة مليار ريال. 60.57 إجمالية بلغت جهود زيادة أحجام التداول ومنذ أواخـر النصف الأول من وسوق الدين، تظهر مؤشرات 2021 بأن إجمالي تداولاتها سيكون بنهاية دون المستويات المسجلة 2021 .2020 في ،2021 وخلال الربع الثالث من قامت السعودية بضم واحدة من أنشط شركـات الوساطة في سوق الأسهم وتكليفها من قبل المركز الوطني لإدارة الدين في أغسطس للعب دور رئيس بالتداولات 2021 الثانوية، وكذلك استقبال طلبات المستثمرين مع إصدارات الصكوك الادخـاريـة، التي تتم على أساس شهري. 2021 وخـ ل منتصف أكتوبر طالب مجلس الشورى من المركز الوطني لإدارة الدين العام بدراسة أسباب عزوف بعض البنوك المحلية عن الانضمام لقائمة المتعاملين الأوليين والعمل على معالجة هذه الأسباب وزيــادة عدد المتعاملين الأوليينفي السوق المحلية. وفي أواخر أكتوبر، وقعت وزارة المالية والمركز الوطني لإدارة الدين، مذكرات تفاهم مع كل من: "بي إن بي باريبا"، ومجموعة سيتي المصرفية، وجولدمان ساكس، وجي بي مورجان، وذلك لدراسة إمكانية انضمام تلك المؤسسات كمتعاملين أوليين بــأدوات الدين الحكومية المحلية في برنامج المتعاملين الأوليين. ويستهدف المركز بتوقيع هذه المـذكـرات تشجيع انضمام هذه المؤسسات المالية الدولية إلى المؤسسات المالية المحلية، التي انضمت سابقا إلى برنامج المتعاملين الأوليين. سيولة أجنبية والمـــزود العالمي للمؤشرات "آي إتـش سي مـاركـت"، أعلن في انضمام 2021 أواخـــر ديسمب معظم أدوات الـديـن المدرجة في سوق الدين لمؤشر آي بوكس للسندات الحكومية. والانضمام سيتيح للسوق المالية السعودية أن تكون جزءا من مؤشرات أسواق الصكوك وأدوات الدين، التي يتبعها المستثمرون العالميون، ويقيس مؤشر آي بوكس السندات الحكومية المقومة بالعملة المحلية لأكثر من أداة دين 27 دولـة، وتم ضم 30 حكومية مدرجة في السوق المالية السعودية للمؤشر، التي ستشكل ما في المائة من وزنه، كما 0.19 نسبته في المائة من 2.20 ستشكل ما نسبته مؤشر آي بوكس للسندات الحكومية للدول الناشئة التابع له، وتم تفعيل يناير 31 الانضمام إلى المؤشر في . وذكـرت مجموعة "فوتسي 2022 أن 2021 راسل" في أواخر سبتمب أدوات الدين السعودية ستضاف إلى مؤشرها للسندات الحكومية للأسواق الناشئة بالعملة المحلية .2022 ) بدءا من نيسان (أبريل وأضـافـت المجموعة أنــه من سندا بقيمة 42 المتوقع تضمين 81.6" مليار ريال سعودي 306.1 مليار دولار" في المؤشر، وستشكل في المائة منه على أساس 2.75 القيمة السوقية المرجحة. وانـضـ م المملكة في مؤشر فوتسي للسندات الحكومية في ،"FTSE EMGBI" الأسواق الناشئة يعد أول انضمام لأدوات الدخل الثابت المقومة بالريال السعودي في مؤشر عالمي، كما يمثل علامة فارقة في مساعي تطوير السوق المالية السعودية. ويــعــرف بـــأن مـــؤشر فوتسي للسندات الحكومية في الأسـواق الناشئة يقيس أداء السندات الحكومية المقومة بالعملة المحلية دولـــة، وذلــك يتيح 16 لأكـ مـن معيارا واسع النطاق، ما يساعد على تمكين مديري المحافظ العالمية بمقارنة أداء الاستثمارات في أسواق الدين السيادية. ،2021 ومنذ منتصف يونيو من شرعـــت "كـلـ ســ يــم"، مــزود خدمات ما بعد التداول لمجموعة الـسـوق الألمـانـيـة، بـربـط سوق المالية السعودية بشبكتها من خلال الربط مع شركة مركز إيداع الأوراق المالية "إيـداع" المملوكة بالكامل من قبل مجموعة تداول السعودية والمسؤولة عن تشغيل وصيانة نظام الإيداع والتسوية. وسيسهل هــذا الـربـط دخـول المستثمرين الدوليين للسوق المالية السعودية، من خلال توفير تسوية السندات الحكومية والخاصة غير القابلة للتحويل وصناديق الاستثمار المتداولة والمـدرجـة في السوق الـسـعـوديـة والمـقـومـة بالريال السعودي. ويمكن لعملاء "كلير ستريم" المؤهلين الاستثمار في سوق الصكوك والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة والمدرجة في الـسـوق المالية السعودية دون الحاجة لتقديم طلب التأهيل كمستثمر أجنبي مؤهل، إضافة إلى إمكانية استخدامحساباتهم الحالية المسجلة لدى "كلير ستريم". ولأول مرة، يمكن للمستثمرين الدوليين تملك الأوراق المالية السعودية ذات الـدخـل الثابت وصناديق المـــؤشرات المتداولة من خلال حساب المرشح الأجنبي المشترك، ويمكنهم أيضا الاستفادة من خدمات مراكز الإيـداع الدولية المعروفة، وذلـك يتضمن خدمة التسوية الداخلية. ونتيجة لذلك، من المتوقع زيادة الطلب على أدوات الدين الحكومية من المستثمرين الدوليين، وبالتالي تعزيز مستوى السيولة في السوق المحلية. علاقة الفائدة مع أدوات الدين ومعلوم أن القيمة السوقية للصكوك وغيرها من الأوراق المالية ذات العائد الثابت تتغير تبعا للتغيرات، التي تطرأ على أسعار الفائدة وغيرها من العوامل الأخرى، حيث ترتفع أسعار أدوات الدين ذات العائد الثابت كلما هبطت أسعار الفائدة، وتنخفض أسعار تلك الأوراق المالية كلما ارتفعت الفائدة. والورقة المالية الصادرة عن الحكومة السعودية مضمون فقط سداد الفائدة المعلن لها والقيمة الاسمية لها عند الاستحقاق، وكما هو الحال تماما بالنسبة إلى الأوراق المالية الأخرى ذات العائد الثابت، فإن الأوراق المالية المضمونة من الحكومة ستتعرض قيمتها للتقلب عندما تتغير أسعار الفائدة. السيولة الثانوية وبعض الصكوك المدرجة في السوق السعودية، قد تصبح أقل سيولة من غيرها، ما يعني أنه لا يمكن بيعها بسرعة وسهولة، كما أن بعض الصكوك قد يصعب تسييلها إلى نقد لعدم وجود سوق ثانوية بسبب قيود نظامية أو قيود مترتبة عـ طبيعة الاسـتـثـ ر أو عدم وجود مشترين مهتمين بهذا النوع من الأصـول، وقد يؤثر ذلك سلبا في أداء صناديق شركـات الأصول وسعر الوحدة. ومثلا قد تمر سوق الصكوك بفترات سيولة منخفضة بشكل كبير، ما قد يؤدي إلىصعوبة في الحفاظ على أسعار مستقرة و/ أو عادلة في معاملات الـ اء والعكسفيحالة ارتفاع السيولة في حالة الحاجة للبيع، وقد يؤدي ذلك لتسجيل خسائر معينة لصناديق شركات الأصول. وحدة التقارير الاقتصادية % وسط تركيز المستثمرين على الأسهم 4.36 تراجع السوق 2019 أشهر .. تجاوزت إجمالي 5 مليار ريال تداولاتسوق الدين السعودية في 10 . 18 من الرياض «الاقتصادية» دخول شركة يرفع أعداد شركات شركة نشطة في 15 الوساطة إلى أسواق الدخل الثابت الثانوية تقدم السوق فرصة للاستثمار الآمن طويل الأجل مع تداول بعض الصكوك دون قيمتها الاسمية السوق سجلت أكبر تراجعات سنوية أعوام في ظل شبه إحجام من 5 منذ المستثمرين للبيع بخسارة أسواق وأرقام 4