aleqt: 23-06-2022 (10482)

7 NO. 10482 ، العدد 2022 يونيو 23 هـ، الموافق 1443 ذو القعدة 24 الخميس المستثمرون يقبلون على اقتناء الصكوك السعودية .. ارتفاع تاريخي لعوائد الطرح المزدوج سجلت عوائد الطرح المزدوج من الصكوك الادخـاريـة أقصى ارتفاع تاريخي لها على الإطلاق، خلال المـزاد الشهري، وذلك مع إقبال المستثمرين على اقتناء تلك العوائد النادر مشاهدتها منذ إطلاق برنامج السندات السيادية .2015 في وارتفعت العوائد على صكوك السعودية لأجل ثمانية أعوام إلى في المائة، وذلـك مقارنة 3.95 بالمعدل المتوسط التاريخي للعائد الخاص بسبعة وثمانية في المائة. 2.84 أعوام وهو ويعكس العائد الجديد بداية عهد الفائدة المرتفعة على عوائد أدوات الدخل الثابت، سواء للجهة السيادية أو الشركات وذلك أسوة بالمتغيرات العالمية بسندات الأسـواق الناشئة، علما أن أدنى عائد خلال فترة الفائدة المنخفضة قد تم تسجيله للصكوك السبعية في المـائـة في تموز 1.73 عند .2020 ) (يوليو من ناحية أخرى، كسرتشريحة عاما من الصكوك الجديدة 12 الـ الرقم المسجل منذ ثلاثة أعوام وأربـعـة أشهر والـخـاص بأعلى عائد تم تسجيله تاريخيا لهذه الشريحة، الذي كان في السابق في المائة. 4.10 يقف عند عاما مع 12 وسجلت شريحة الـ 4.30 الإصــدار الشهري الجديد في المائة، وذلك مقارنة بالمعدل المتوسط التاريخي للعائد الخاص في المائة، 3.28 عاما وهو 12 بـ علما أن أدنى عائد خـ ل فترة الفائدة المنخفضة قد تم تسجيله 2.25 عاما كان عند 12 للصكوك الـ .2020 في المائة في أكتوبر وبذلك تزداد جاذبية الإصدارات الحكومية الشهرية في أعين المستثمرين مع التزايد التدريجي في عوائدها، وذلك بسبب ظروف السوق وانعكاس الارتفاع السريع لعوائد سندات الخزانة الأمريكية على الإصدارات المحلية، ولو كان بوتيرة متوسطة. ويــســ شــد المـسـتـثـمـرون بمستويات تداول سندات حكومة الولايات المتحدة الأمريكية وحجم الفارق في الهوامش الائتمانية بينها وبين نظيرتها السعودية، حيث يسعى المستثمرون المحليين تجاه العوائد المرتفعة والملاذات الآمنة في الوقت نفسه. وباعت الرياض في الساعات 5.44 الماضية، صكوكا ادخارية بـ مليار ريال، في مزاد ناجح، بفضل قوة الطلب المحلي، في علامة على حرص مستثمري أدوات الدخل الثابت للحصول عـ جـزء من تلك الأوراق المالية ذات الجدارة الائتمانية العالية. واستند رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية" على بيانات عوائد التوزيعات الدورية لسبعة أعـــوام، أي منذ إنـشـاء برنامج .2015 السنداتفي ونظرا لمحدودية الإصدارات من بعض آجال الاستحقاق كشريحة ثمانية أعوام وأربعة أعوام، فإن "الاقتصادية" قامت بضم المعدل المتوسط لتكلفة العائد لأقرب أجل استحقاق للثمانية أعوام وهي الصكوك السبعية، والأمر نفسه مع الصكوك لأربعة أعـوام عبر ضمها للمعدل المتوسط للصكوك الخمسية. وتسهمتلك المنهجية التيتمت بعد التشاور مع العاملين بأسواق الدين في المملكة، في تقديم قـراءة منطقية لتكلفة الاستدانة على النطاق التاريخي، وذلك ريثما تزداد أعداد الإصـدارات من هذه الآجال النادرة. منعطف عوائد الخزانة وتجاوزت السعودية منعطف الارتفاع القياسي لعوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر الحصول على تكلفة تمويل متوسطة على صكوكها الحكومية، وذلك وسط تباطؤ تــ ب آثــار انعكاسات صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الصكوك الحكومية الجديدة للشهر الحالي. وأظهر رصد لـ"الاقتصادية" أنه عند مقارنةشرائح آجال الاستحقاق للصكوك الحكومية السعودية مع نظيرتها من السندات السيادية الأمريكية، فإنه يتضح أن الأخيرة حققت ارتفاعا قياسيا في عوائدها منذ بداية العام، مقارنة بنظيرتها للسعودية، التي صعدت هي الأخـرى، ولكن بوتيرة متوسطة، الأمر الذي يمنح السوق المحلية ميزة تمويلية متدنية، مقارنة بسوق الدين الدولارية. وصعد العائد عـ سندات الخزانة الأمريكية لأجـل عشرة أعوام ولأجل سبعة أعوام بمعدل نقطة أساس منذ 170 متوسط بلغ بداية العام الجاري، بما يعادل في المائة 106.9 ارتفاعا بأكثر من منذ بداية العام. وقابل ذلـك صعود بأقل من عاما والثمانية 12 ذلك لصكوك الـ أعـوام للحكومة السعودية بلغ نقطة أساس، تعادل 134 متوسطه في المائة عن الفترة نفسها. 48.2 تمويل أرخص وخلص رصـد "الاقتصادية" إلى أن تكلفة التمويل على شرائح الإصــدار المقومة بالريال لهذا الشهر تعد أقـل بنسبة معدل في المائة، 4.65 متوسط بلغ مقارنة فيما لو كان هذا الإصدار مقوما بالعملة الدولارية، وذلك في مـــؤشر عــ اخـتـيـار أنجع الطرق والخيارات المتوافرة لجمع التمويل بتكلفة مقبولة في ظل أوضـــاع أســـواق الـدخـل الثابت العالمية. ووفقا لبيانات منصة "آي IHS Markit " إتش إس ماركت للتحليلات والبيانات المالية، فإن القيمة العادلة للصكوك عاما، 12 "الدولارية" ذات أجل بحسب منحنى العائد الحكومي في المائة 4.45 القائم، بلغ مقابل العائد الفعلي للشريحة نفسها المقومة بالريال وهو في المائة. 4.30 والأمر نفسه ينطبق علىشريحة الصكوك الدولارية لأجل ثمانية 4.18 أعـــوام، التي تبلغ حاليا في المائة مقابل العائد الفعلي للشريحة نفسها المقومة بالريال في المائة. 3.95 وهو الطرح المحلي وذكــــرت وزارة المـالـيـة في بيان أن المركز الوطني لإدارة الدين انتهى من استقبال طلبات المستثمرين على إصداره المحلي ضمن برنامج صكوك 2022 ليونيو حكومة السعودية بالريال، حيث تم تحديد حجم الإصدار بمبلغ مليار ريال. 5.442 إجمالي قدره وبحسب البيان الـصـادر من المركز، قسمت الإصـــدارات إلى شريـحـتـ ، بلغ حجم الأولى مليار ريال لصكوك تستحق 2.863 ، وبلغت الشريحة الثانية 2030 في مليار ريال لصكوك تستحق 2.579 .2034 في الصكوك الخليجية ووفقا لمنصة "ريـــد"، تفيد منصة الأخبار بتخطيط أكثر من ثماني جهات خليجية من ضمنها شركـة سعودية مدرجة للتوجه لأســـواق الـديـن الـدولـيـة خلال حزيران (يونيو) الجاري فور هدوء تقلبات الأسواق. ومعلوم أن منصة "ريد"، التي تتخذ من نيويورك وسنغافورة مقرا لها، متخصصة في متابعة أخبار جهات الإصدار المتعسرة والمثقلة بالديون مع إحاطة المستثمرين مسبقا بالمخاطر المحتملة قبل وقوعها. توزيع فترات خدمة الدين ودائمــــا مــا يـــولي "المـركـز الوطني لإدارة الدين" أهمية بـــارزة لمسألة اختيار آجـال الاسـتـحـقـاق المـنـاسـبـة مع الطروحات الجديدة، ويرجع سبب ذلــك مـن أجــل توزيع استحقاقات المديونية "خدمة الـديـن"، وتجنب تمركزها في أعوام محددة. ويسهم توزيع فـ ات خدمة الدين عبر عدد طويل من الأعوام بطريقة لا تتسبب في إحــداث ضغط على خزانة الدولة عندما يحين أجل سداد عدد ضخم من أدوات الدين خلال عام مالي معين. ومـعـلـوم أن مـن مكتسبات ،2019 أسواق الدين السعودية في تمكن المركز الوطني لإدارة الدين، بالنيابة عن وزارة المالية، من تمديد آجال استحقاقات الصكوك في السوق المحلية عبر إصدارات عاما، 30 و 15 و 12 جديدة تشمل وذلـك لاستكمال منحنى العائد خالي المخاطر، ما يسهم في دعم مختلف الأســواق شاملة أسـواق الدين العقارية. وقدم "المركز الوطني لإدارة الدين العام" تلك الآجال الطويلة بغرضإطالة 2019 للمرة الأولىفي منحنى العائد الخاص بالإصدارات الحكومية المقومة بالريال، وكذلك لغرض تنويع خيارات مستثمري الدخل الثابتفي المملكة. تراجع متوقع للدين العام وتستهدف السعودية استقرار الدين العام خلال الأعـوام الثلاثة ،2022 المقبلة بـدءا من ميزانية وذلـك استكمالا لجهود الحكومة في تعزيز كفاءة الإنفاق وتحقيق مستهدفات الانضباط المالي. وبحسب رصـد "الاقتصادية"، استند إلى بيانات وزارة المالية، فإن الوزارة تتوقع بلوغ الدين العام نحو ،2022 مليار ريال في ميزانية 938 مليارا متوقعا في 938 مقارنة بدين ، وذلك كنتيجة لتحقيق 2021 ميزانية .2022 فوائض مالية في ميزانية وبـذلـك يـ اجـع معدل الدين للناتج المحلي للعام الثاني على التوالي، حيث من المتوقع بلوغه 2022 في المائة في ميزانية 25.9 في المـائـة، كما 29.2 بعدما بلغ ،2021 في الميزانية الفعلية لعام وذلك يعود إلى توقعات بنمو الناتج المحلي. وتوقعت وزارة المالية أن يستقر 2022 : حجم الدين العام لميزانيات مليار ريال، 938 عند 2024 و 2023 و 989 مقارنة بتقديرات سابقة عند مليار ريال للأعوام الثلاثة. في حين سجل الدين ارتفاعا بنحو بحسب 2021 في المائة لعام 9.8 الأرقام الفعلية للميزانية، وهي أقل معدلات النمو في آخر سبعة أعوام. ويـأتي استقرار الدين للأعوام الثلاثة المقبلة بعد نموه ولسبعة ، حيث 2015 أعوام متتالية، أي منذ سجل حينها أول ارتفاع بعد عدة أعوام عاشتها الميزانية في تقليص الدين العام. وتـهـدف السياسة المالية في السعودية إلى تحقيق التوازن بين أهداف الحفاظ على الاستقرار المالي وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام ومساندة مرحلة التحول الاقتصادي والاجتماعي، التي تمر بها السعودية، .2030 وفقا لرؤية السعودية وتستهدف الحكومة السعودية استكمال 2022 خلال العام المالي مـسـ ة الإصــ حــات الاقتصادية والمالية، التي أجرتها منذ رؤية .2030 السعودية في حين يستمر تطوير المالية العامة من خـ ل تحقيق أهـداف برنامج الاستدامة المالية، الذي يسعى إلى استكمال العمل على المبادرات التي بدأها برنامج تحقيق الـتـوازن المــالي، إضافة إلى تبني السياسات المالية، التي تسهم في تحقيق الاستقرار في ميزانية الدولة والرفع من جودة التخطيط. كما تستمر جهود الحكومةفيرفع كفاءة الإنفاق وتعزيز دور القطاع الخاص من خـ ل زيــادة مشاركة الصناديق الحكومية في الإنفاق الرأسمالي كصندوق الاستثمارات العامة، الذي يعد المحرك الفاعل لتنمية وتنويع الاقتصاد السعودي. المزاد الهولندي تم 2018 ) ومنذ تموز (يوليو استخدام منهجية المزاد، التي يرى صندوق النقد أنها ستضفي درجة من المـرونـة على آليات تسعير الإصدارات المحلية الجديدة. وشهد إصـــدار تمـوز (يوليو) "الإصــدار السابع" تطبيق 2018 تلك المنهجية لأول مرة مع أدوات الدين في المملكة، حيث تستخدم السعودية "المزاد الهولندي"، وهو المزاد نفسه الذي تستعمله الخزانة الأمريكية عندما تبيع سنداتها. وبالاستعانة بأحد منتجات "بلومبيرج" الخاصة بالمزاد، تم منح المتعاملين الأولـيـ سعر سـقـف مــحــدد لا يستطيعون التسعير فـوقـه، بحيث يكون "التسعير النهائي" على المستوى نفسه سقف التسعير أو دونه، وتم الطلب من المتعاملين الأوليين أن يقدموا طلبات الاكتتاب الخاصة بهم، وكذلك الخاصة بعملائهم. وآلية المـزاد هذه تختلف عن المنهجية التسعيرية، التي كانت تستخدم في السابق، وتدور حول تحديد نطاق تسعيري معين، أي حد أعلى وحد متوسط وآخر أدنى، والطلب منهم التسعير في هذا النطاق، ثم يتم تحديد السعر النهائي من قبل جهة الإصدار. منحنى العائد ويعرف منحنى العائد بأنه خط يحدد الفائدة على أدوات الدين في وقت بعينه تمتلك فيه جهة الإصـــدار جــدارة ائتمانية متوازنة، لكنها متباينة من حيث الاستحقاق، حيث يكون هناك على سبيل المثال فارق فائدة بين الصكوك والسندات لأجل خمسة عاما. 30 أعوام ولأجل ويتخذ منحنى العائد عادة اتجاها صعوديا وهو المنحنى الطبيعي، ولكن عندما ينقلب يـكـون الـعـائـد عـ السندات الأقصر أجلا أعلى من العائد على نظيراتها الأطـول أجلا. وتحظى السعودية بمنحنى عائد طبيعي، سـواء مع إصداراتها المقومة بالعملة المحلية أو الصعبة. 2019 ونجحت السعودية منذ في تمديد آجــال استحقاقات الصكوك في الـسـوق المحلية 12 عبر إصدارات جديدة تشمل عاما، وذلك لاستكمال 30 و 15 و منحنى العائد خالي المخاطر، ما يسهم في دعم مختلف الأسواق شاملة أسواق الدين العقارية. وحدة التقارير الاقتصادية عاما 12 % لـ 4.3 أعوام و 8 % لشريحة الـ 3.95 من الرياض «الاقتصادية» العائد يعكس بداية عهد الفائدة المرتفعة على أدوات الدخل الثابت السيادية أو للشركات عاما كسرت الرقم 12 شريحة الـ أشهر 4 أعوام و 3 المسجل منذ الخاص بأعلى عائد مليار 240 تقييم أصول عقارية بقيمة ريال في النصف الأول أوضح فيصل المنديل الأمين العام للهيئة السعودية للمقيمين المعتمدين "تقييم"، أن إجمالي الأصول العقارية التي تم تقييمها خـ ل النصف الأول من العام مليار ريال بعدد 240 الجاري بلغ ألـف عملية تقييم عقاري، 94 منشأة 450 مشيرا إلى وجــود مرخصةفيمختلف فروع التقييم. وأضـاف المنديل على هامش ملتقى التقييم العقاري المنعقد مساء أمس في غرفة الرياض، أنه بعد الربط التقني لمنصة "قيم" مع صندوق التنمية العقارية لإتمام عملية التقييم استفاد نحو ألف شخص من هذه الخدمة 120 خلال الأشهر الستة الماضية. ونـوه بأنه جـرى خـ ل نهاية العام الماضياعتماد استراتيجية 2022 هيئة المقيمين الخاصة بـ ، لافتا إلى أن الخطة 2025 حتى الاسـ اتـيـجـيـة تـحـتـوي على ثمانية أهداف منها القيام بدور محوري بين منظمات التقييم وتعزيز مكانة "تقييم" على الساحة العالمية كقائد ومنظم وداعم لمهنة التقييم. وتهدف الاسـ اتـيـجـيـة إلى دعــم نمو شركــات التقييم واستدامتها للمساهمة في نضج السوق وشفافيتها، وتعزيز الوعي والثقة في السوق وتوطيد الثقة بين المشاركينفي السوق، إضافة إلى تحسين جودة ممارسات التقييم في السوق وتقديم تقارير تقييم موثوقة. من الرياض عبدالله الروقي إعلانا عقاريا مخالفا وتصنيف 2486 ضبط منشأة خلال شهر 39 ضبطت الهيئة العامة للعقار إعلانا عقاريا مخالفا خلال 2486 22 أيار (مايو) حتى 21 الفترة من 340 يونيو الجاري، عالجت منها إعلانا إلى إدارة 983 إعلانا، وأحالت التحقيق وفض المنازعات، فيما ما إعلانا تحت الإجراء. 1163 زال وتأتي هذه الإج ـراءات ضمن جهود الهيئة في متابعة تنفيذ قراري ضوابط الإعلانات العقارية، ومـعـايـ تـرخـيـص المنصات الإلـكـ ونـيـة لخدمة القطاع العقاري ورفع جودة الخدمات المقدمة في القطاع وضمان حفظ الحقوق. وأوضحت الهيئة أنها صنفت منشأة عقارية، فيما بلغ عدد 39 الـنـزاعـات العقارية المنظورة في المركز السعودي للتحكيم نزاعا عقاريا، كما 38 العقاري باشر مركز خدمة الشركاء بالهيئة بلاغا عقاريا من المستفيدين، 146 والعاملينفي القطاع العقاري. وعملت الهيئة على تسجيل مستفيدا في خدمة 5160 منشأة 338 عقاري، وتسجيل 1088 عـقـاريـة، كـ أصـــدرت تفويضا إلكترونيا، إضافة إلى معلنين عقاريين، 3510 تسجيل للأفراد. 3223 منشأة، و 287 و من الرياض «الاقتصادية» عقود نموذجية للقطاع الهندسي للحد من النزاعات والمخالفات أطلق ماجد الحقيل وزير الشؤون البلدية والقروية والإسكان أمس، خدمة العقود النموذجية المجانية للقطاع الـهـنـدسي، الـتـي تهدف إلى حماية حقوق المتعاقدين في القطاع. وتعنى الخدمة بتوثيق عقود الأفـــراد والمؤسسات مع مقدمي الخدمات الهندسية، من خلال نماذج إلكترونية تشمل الجوانب الفنية والقانونية. كما تسهم في الحد من النزاعات والمخالفات وتقليصها، وتوحيد شكل العقود واستدامتها، وتعزيز التزام الطرفين، ورفـع الشفافية والموثوقية، بما يحقق حماية حقوق الأطراف كافة. وأعـلـنـت الهيئة السعودية للمهندسين في بيان أمـس إطلاق الـخـدمـة، موضحة أن الخدمة تستهدف توثيق العقود النموذجية في الشركات والمكاتب الهندسية والقطاعين العام والخاص والأفراد المواطنين والمقيمين. كـ تشمل عـقـود التصاميم وعـقـود الإشراف والاسـتـشـارات، وذلك سعيا من هيئة المهندسين إلى تطوير خدماتها الهندسية في القطاع الهندسي، وتعزيز نسبة الوعي لدى المستفيدين ومقدمي الخدمات الهندسية. وأكـد المهندس ماجد العتيبي رئــيــس مـجـلـس إدارة الهيئة السعودية للمهندسين، أن هذه الخطوة التي عملت عليها الهيئة بالتعاون مع الجهات ذات الصلة ستسهم بشكل كبير في رفع كفاءة التعاملات الهندسية، كـ أنها تتيح مزايا مهنية، أبرزها: تقليص النزاعات والخلافات من خلال توثيق العقود وضـ ن التزام الطرفين، ورفع الموثوقية والشفافية وحفظ حقوق المتعاقدين، وتسهيل توثيق العقود وتوحيد شكل العقود بما يضمن تطورها واستدامتها وتنمية الخدماتفي القطاع الهندسي. وأوضح العتيبي أن هذه الخدمة تعود ضمن أدوار وبرامج الهيئة في دعم الاقتصاد الوطني ونشر ثقافة منظومة الموثوقية المتبادلة بين جميع المستفيدين في المجال الهندسي وتعزيز روح التنافسية بين مقدمي الخدمات الهندسية بما يصب في دعم المحتوى الوطني، مشيرا إلى استراتيجية الهيئة في تيسير إجراء التعاملات الهندسية، إضافة إلى تعزيز الثقة وحفظ حقوق وتنظيم عملية العمل الهندسي بين جميع الأطراف من المستفيدين ومقدمي الخدمات الهندسية. واستعرضت الهيئة السعودية للمهندسين آلية عمل خدمة العقود النموذجية من خلال شرح عملية إصـــدار العقود إلكترونيا وآلية التعاقد، مبينة أن الخدمة يمكن الحصول عليها مجانيا، وذلك انطلاقا من حرصها على تمكين المواطنين من توثيق عقودهم مع مقدمي الخدمات الهندسية من الشركات والمكاتب الهندسية في المـدن السعودية، والمتعلقة بأعمال البناء والتشييد. ووفقا لهيئة المهندسين، يعود إطلاق الخدمة إلى نتائج توصيات مختلف ورش العمل والاستبيانات الرقمية التي أجرتها الهيئة خلال التي من شأنها معالجة 2021 العام التحديات التي تواجه الشركات والمكاتب الهندسية والجهات، إضافة إلى الأفراد. «واس» الحقيل خلال اجتماع على هامش إطلاق خدمة العقود النموذجية. نماذج إلكترونية للتوثيق تشمل الجوانب الفنية والقانونية من الرياض «الاقتصادية» صعود العائد على سندات الخزانة نقطة أساس منذ 170 الأمريكية بداية العام الجاري % 4.65 تكلفة التمويل بالريال أقل مع تباطؤ آثار صعود عوائد السندات الأمريكية أسواق وأرقام