aleqt: 14-05-2022 (10442)

إصدار يومي باتفاق خاص مع صحيفة «فاينانشيال تايمز» البريطانية عـى الـرغـم مـن أن العملات المشفرة أصبحت مقبولة كفئة أصول عل نطاق واسـع، إلا أنها كافحت مـن أجــل التخلص من سمعة أنـهـا تعيش في "عـالم الغرب المتوحش الرقمي"، وهو مكان نادرا ما يطبق فيه القانون أو يخضع للتنظيم. غير أن هناك إشارات تفيد بأن الأيـام التي كانت فيها العملات المشفرة غير خاضعة للقانون بدأت تقترب من نهايتها. ونتيجة لذلك، فإن الشركات التي تسوق للأصول المشفرة - إضافة إلى مزودي الخدمات الرقمية - باتوا يـتـدافـعـون لتجنب التعرض للملاحقة القانونية مـن خلال المتطلبات التنظيمية الجديدة. لقد نمـت أســـواق العملات المشفرة بسرعة منذ بداية جائحة فـ وس كورونا وتجاوزت قيمة الصناعة تريليوني دولار، بحسب السلطات المالية. في الـشـهـر المــــاضي، قـال فـابـيـو بـانـيـتـا، عـضـو مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، لجمهور من المستمعين في الولايات المتحدة "إن سوق العملات المشفرة الآن أكبر من سـوق الـرهـون العقارية عالية المخاطر التي كانت قيمتها تساوي تريليون دولار، عندما تسببت 1.3 - في الأزمــة المالية العالمية في ."2008 في 16 وذكـــر أن مـا يـقـدر بــــ في 10 المائة من الأمريكيين و المائة من الأوروبيين كان لديهم تعرض بطريقة أو بأخرى للعملات المشفرة أو الأصـول ذات الصلة بها، وحذر من المخاطر المحتملة لانهيار هذه السوق. الـيـوم يعد البنك المركزي الأوروبي واحدا من بين منظمين كــر في جميع أنــحــاء الـعـالم يبحثون عن طرق لكبح جماح هذا الفضاء الذي لم يخضع للإشراف من قبل، حيث كان افتقاره إلى القوانين عامل جذب رئيسا ومصدر قلق في آن معا. أدى هذا إلى زيادة عدد شركات العملات المشفرة التي تطلب المساعدة في الالتزام بالمطالب التنظيمية المتنامية، كما تقول راشيل وولي، من شركة فينيرجو، وهي شركة مختصة في برمجيات الامتثال مقرها دبلن. تقول وولي، المديرة العالمية للجرائم المالية في "فينيرجو"، "بدأت عديد من شركات خدمات الأصـــول الافـ اضـيـة في سـداد التزاماتها في الامتثال لأنها لم تكن تنفذها بشكل فعال كما يجب". وتضيف "الفكرة التي تقول إن بإمكانك انتهاك الالتزامات بشكل متعمد يجب أن تنتهي. الحقيقة هـي أن التنظيم في العملات المشفرة سيصبح أكـر صرامـة وسيقوم بفرض الغرامات". وقد تم بالفعل فرض الغرامات وحالات الحظر. وكـــــ ط أســــــاسي، يـريـد المنظمون من منصات التداول ومقدمي الخدمات إجراء تحقيقات لمكافحة غسل الأمـــوال، وهو قانون أدى بكثير من الشركات إلى التعث. في نيسان (أبــريــل)، أصـدر مـكـتـب المـــراقـــب المــــاليفي الولايات المتحدة أمـرا بالتوقف ضد "أنكوريج ديجيتال بانك"، الـذي زعم أنه أول بنك للأصول الرقمية تم ترخيصه عل المستوى الـفـيـدرالي وأنــه مؤهل كوصي عل عملائه وقــادر عل تقديم العملات المشفرة لهم. لكن في الشهر الماضي، قامت هيئة الرقابة عل التراخيص بتوجيه صفعة إلى "أنكوريج" من خلال أمره بإصلاح عدد من الإخفاقات التي حدثت، مشيرة إلى عدم وجود ضوابط في مراقبة الأنشطة المشبوهة، ومنها التحقيقات المرتبطة بمكافحة غسل الأموال. يتماشى هذا الإجراء مع نتائج أبحاث أجرتها شركة فينيرجو تظهر ارتفاعا في استهداف المنظمين للشركات التي لها صلة بالعملات المشفرة. في آب (أغسطس) من العام الماضي، أجبرت بورصة بيتميكس للتداول عل دفع غرامات بقيمة مائة مليون دولار لاتحاد تداول السلع والعقود الآجلة الأمريكية بسبب فشل تحقيقاتها في مكافحة غسل الأموال. لكن عديدا من شركات العملات المـشـفـرة تـجـادل بــأن معظم اللاعبين في الصناعة حريصون عل اتباع القوانين، إلا أن عدم الـوضـوح حـول مـا هـو مطلوب يعوق جهودهم. وقــد وجـهـت انـتـقـادات إلى المنظمين في المملكة المتحدة بسبب بطء تقدمهم في كل من تسجيل الشركات التي ترغب في تقديم خدمات الأصـول الرقمية وفي إنشاء إطـار عمل للعملات المشفرة. قــال نيخيل راثي، الرئيس التنفيذي لهيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة، الشهر الماضي "إن الجهة التنظيمية تنتظر مزيدا من الصلاحيات لـ شراف عـى شركــات العملات المشفرة بما يتجاوز المتطلبات الأساسية لمكافحة غسل الأموال". وذكـر أيضا أن هيئة السلوك شركة فقط مناسبة 33 المالي تعد للعمل حتى الآن. "لقد تم رفض عديد من الشركات بسبب عدم كفاية المواد لديها لمنع حصول أي ضرر، أو حتى تحديده في المقام الأول"، وأضاف "نحن بحاجة إلى رسـم خطوط واضحة (...) كما حذرنا باستمرار: إذا استثمرت في العملات المشفرة، يجب أن تكون مستعدا لخسارة كل أموالك". يمكن كذلك للنزاعات القانونية حـول الأصــول الرقمية أن تمثل تحديات جديدة أيضا. سيرجي رومانوفسكي، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركـة نيبيوس، وهي شركة تقدم نقودا مقابل العملات المشفرة مقرها برشلونة، اكتشف مثل هذه التحديات بعد أن مر بظروف صعبة. فقد كادت أعماله تنهار تحت ضغط دعـوى قضائية زعمت أن الشركة لم تقم بحماية أمـوال أحـد العملاء بالشكل الصحيح. انتهت القضية بالحكم لمصلحة شركة نيبيوس، لكن رومانوفسكي تأثر كثيرا بقرار المحكمة تجميد أصول الشركة مؤقتا، بسبب سوء فهم فني. جادل رومانوفسكي في محكمة مليون 1.5 بريطانية أبقت عل مبلغ دولار موضع تساؤل من جانبها حول ما يسمى "التخزين البارد"، عل جهاز مشابه لجهاز ذاكـرة التخزين "يو إسبي" يحافظ بشكل آمن عل الأصول الرقمية من خلال عزلها عن الاتصال بالإنترنت. في البداية عدت المحكمة هذا الأمر غير مقبول، ما أدى إلى قرار تجميد المبلغ. يقول رومانوفسكي "عندما أدركت ذلك متأخرا، كانت هناك خطوات بسيطة كان يجب أن تقوم "نيبوس" باتخاذها وهي الاحتفاظ بأصول التشفير الاحتيالية المشتبه فيها في صيغة بيانية يمكن للمحكمة أن تفهمها بشكل أفضل". تحذر وولي، منشركة فينيرجو، من أن الشركات يمكن أن تقع أيضا ضحية للتحولات التنظيمية غير المتوقعة. قالت "إن القضية المرفوعة ضد أنكوريج تدعو إلى القلق لأنها تجعل المنظمين يبدون وكأنهم متقلبون". وأضــافــت "أنـــا قلقة بشأن قيام المنظمين بمنح ترخيص لأنكوريج في كانون الثاني (يناير) من العام المــاضي، وبعد أقل شهرا عـى ذلــك، قاموا 18 مـن بمراجعته - والسؤال هو لماذا منحوها ترخيصا دون الرجوع إلى هذه الأنظمة في المقام الأول؟"، قالت "كـان يجب أن تكون هذه التحقيقات موجودة منذ البداية". لكن إضـافـة إلى مـا يتعلق بالحماية من مخاطر غسل الأموال، يركز المنظمون الآن عل حماية المستهلك في معاملات العملات المشفرة. إلى جانب سلطة السلوك المــالي في المملكة المتحدة، اتفقت مجموعة من المشرفين الماليين الأوروبيين في أواخر آذار (مارس) عل أن عديدا من الأصول المشفرة تحفها المخاطر وأنها مضاربة للغاية، وتشهد "حملات ترويج مكثفة". يتوقع كـثـ ون في صناعة العملات المشفرة أن تكون اللوائح الجديدة مختلفة من دولـة إلى أخرى، ما يسمح للشركات بالانتقال إلى ولايــات قضائية تكون فيها القوانين أكث ملاءمة لها. قال إيان ماسون، رئيس تنظيم الخدمات المالية في المملكة المـتـحـدة في شركـــة المـحـامـاة جولينج دبليو إل جي، "إن هذه الإمكانية للمراجحة التنظيمية تثير القلق بسبب الطبيعة العالمية للعملات المشفرة". وأضاف "هناك حاجة لأن تكون اللوائح التنظيمية أكث ترابطا، بحيث تـكـون المـعـايـ عالية ومتسقة في جميع أسواق العملات المشفرة". منظمون في جميع أنحاء العالم يبحثون عن طرق لكبح جماح العملات المشفرة التي شكل افتقارها إلى القوانين عامل جذب رئيسا ومصدر قلق في آن معا. جموح العملات المشفرة يقترب من النهاية .. اللوائح في الطريق «رويترز» تصوير: آن وانج .2008 سوق العملات المشفرة الآن أكبر من سوق الرهون العقارية عالية المخاطر عندما تسببت في الأزمة المالية العالمية في لندن إيفا سالاي 11 NO. 10442 ، العدد 2022 مايو 14 هـ، الموافق 1443 شوال 13 السبت تقلبات القيمة السوقية تظهر مخاطر العملات المشفرة يوضح الارتفاع السريع في القيمة الإجمالية لجميع الأصول المشفرة أن شهية المستهلكين تزداد للاحتفاظ بها باعتبارها بديلا عن العملات التقليدية ومخازن القيمة الأخرى. لكن التقلبات الكبيرة أخـ ا في القيمة السوقية لفئة هذه الأصـول أظهرت مجددا مخاطر افتراض أن العملات المشفرة هي رهان في اتجاه واحد. ، شهدت السوق حالات ارتفاع 2017 فمنذ وهبوط هائلة في القيمة الإجمالية، الأمر الذي يعكس تقلبا هائلا في قيمة تداول عملة بيتكوين وكذلك العملات الأخـرى المنافسة لها. تجاوزت القيمة السوقية لهذه الفئة من الأصـول ثلاثة تريليونات دولار في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي قبل أن تنهار إلى نحو تريليون دولار في شباط (فبراير) ولا يزال 1.6 يتعين عليها النهوض مجددا. في خطابه الأول في الاجتماع العام السنوي للمجموعة الشهر المـــاضي، قــدم أكـسـل ليمان، رئيس مـرف كـريـدي سويس، تقييما قاسيا لما يكمن في قلب سلسلة الفضائح الشهيرة الأخيرة للمصف. قــــال لمـسـاهـمـي المـــرف السويسري، "أصبح من الواضح أن تحديات الماضيلم تكن تعزى فقط إلى القرارات السيئة المنفردة أو إلى صناع القرار الأفراد. داخل المنظمة بأكملها، فشلنا في كثير من الأحيان في توقع المخاطر المادية في الوقت المناسب من أجـل مواجهتها بشكل استباقي ومنعها". كان ليمان يتحدث بعد أيام قليلة من رفع صندوق معاشات تقاعدية في ولاية رود آيلاند دعوى مـن المديرين 20 قضائية ضـد التنفيذيين الحاليين والسابقين في "كـــريـــدي ســويــس" - بمن فيهم أورس رونر، أحد المديرين السابقين في مصف ليمان - بشأن مليار 5.5 خسارة تداولية حجمها دولار تكبدها المــرف بسبب انهيارشركة أركجوس كابيتال لإدارة الأصــول الربيع المــاضي، وهي الأكبرفي تاريخه. "كانت المشكلة الأساسية هي أن مجلس إدارة مصف كريدي سويس لم يوفر الموارد والأفراد والتكنولوجيا والأنظمة والضوابط اللازمة لفهم المخاطر الكلية التي كان المصف يتحملها، فضلا عن إدارة هـذه المخاطر"، كما قال نظام تقاعد الموظفين في مدينة بروفيدنس في الدعوى المرفوعة إلى محكمة نيويورك العليا. جاءت خسارة "أركجوس" بعد أسابيع فقط من إجبار "كريدي سـويـس" عـى إغـــ ق مجموعة من الصناديق المرتبطة بشركة جرينسيل كابيتال المتخصصة في التمويل، ما أدى إلى احتجاز عشرة مليارات دولار من أموال العملاء. قال المصف إن جهود استرداد الأموال قد تستغرق خمسة أعوام أخرى عل الأقل. كانت الأزمـــة المـزدوجـة هي الأبرز في سلسلة فضائح ابتلي بها المصف تعود جذورها إلى الأزمة . في العام 2008 المالية العالمية الماضيوحده انخفضسعر سهم المصف إلى النصف، ما أدى إلى الاستغناء عن جميع مسؤوليه التنفيذيين تقريبا، وبدأ كثير من العملاء والمساهمين المتميزين في رفع دعاوى قضائية ضده. كــان الـقـاسـم المـش ـ ك في جميع إخـفـاقـات المـــرف هو إدارة المخاطر التي في الأغلب ما تم إلغاؤها من قبل المديرين التنفيذيين ذوي العقلية التجارية الذين كانوا يسعون وراء عوائد أعل من الصفقات ذات المخاطر العالية، وفقا لكثير من الموظفين الحاليين والسابقين. يقول مسؤول تنفيذي سابق عـمـل في قـسـم المـخـاطـر في المـــرف، "كـــان لدينا امتثال ضعيف تاريخيا مقترنا بأعمال عالية المخاطرة. كما جعل الهيكل من الصعب للغاية رؤية إجمالي المخاطر العالمية - كان الأمر أشبه بلعب الغميضة". بعد أربعة أشهر من خسارة "أركجوس"، نشر "كريدي سويس" تقريرا عن إخفاقاته، كان قد كلف بـه شركـة بـول ويـس للمحاماة. صفحة، 172 التقرير الذي تجاوز وصف بالتفصيل الشديد قائمة الأخطاء الفردية والتنظيمية. قــالــت شركـــة المــحــامــاة إن الخسائر كـانـت نتيجة "خلل أساسي في الإدارة والضوابط" في المصفية الاستثمارية في كريدي سويس و"مـوقـف ضعيف تجاه المخاطر". كـان مـرف كريدي سويس هو الأكث تضررا من بين عديد من المصارف الاستثمارية التي خـ ت مجتمعة أكـر من عشرة مليارات دولار عندما انهارت "أركــجــوس". كانت "أركـجـوس" واحدة من عملاء قسم الوساطة الرئيس في المصف الذي يساعد عملاء صناديق التحوط من خلال إقراضهم الأموال والأسهم لتنفيذ التداولات. كذلك سلط التقرير الضوء عل عملية اعتماد الكوادر الشابة بين موظفي إدارة المخاطر في المـــرف، حيث يتم استبدال المديرين ذوي الخبرة بأشخاص أصغر سنا وأقل كفاءة يفتقرون إلى المعرفة بكيفية التعامل مع المخاطر المعقدة. من بين النتائج التي توصل إليها التقرير أنه في ، كان احتمال تعرض 2020 صيف "كريدي سويس" لشركة أركجوس يتجاوز حـدود مخاطر المصف مرة. 25 أكث من مع ذلك، جادل الموظفون في قسم الوساطة المالية الرئيس بنجاح بأنه يجب تقييم "أركجوس" بموجب سيناريو "الأسبوع السيئ" للمصف بدلا من سيناريو "الانهيار الحاد للأسهم" الأكث قسوة. في ذلك الوقت، أبلغ محلل مخاطر في "كريدي سويس" مخاوفه إلى المشرف عليه بشأن موظفي قسم الوساطة المالية الرئيس، قائلا، "يدير الفريق مندوب مبيعات يتعلم المهام من أشخاصلم يكن يثق في أن يكون الداعم لهم". مع ذلك، ذكرت شركة بول وايس أن "أركــجــوس" ربمـا "خدعت" مصف كريدي سويس أيضا. الشهر الماضي، ألقت السلطات الأمريكية القبض عل بيل هوانج، مؤسس شركة أركجوس، إلى جانب باتريك هاليجان، مديره المالي السابق، واتهمتهما بالابتزاز والاحتيال والتلاعبفي السوق. في الـــعـــام الـــــذي أعـقـب الأزمـــة المــزدوجــة، "جرينسل" و"أركـــجـــوس"، أجـــرى "كـريـدي سويس" مراجعة شاملة للمخاطر في جميع أنحاء المنظمة وأغلق قسم الوساطة المالية الرئيس حيث نشأت خسائر "أركجوس". تم تعيين ديفيد ويلدرموث المـــخـــ م، مــن "جــولــدمــان ساكس"، رئيسا تنفيذيا جديدا للمخاطر. وسـيـزود ويلدرموث المساهمين بآخر المستجدات المتعلقة بخططه للمجموعة الشهر المقبل. أمـر "كـريـدي سويس" بإعداد تقرير مماثل عن إخفاقاته بشأن قضية "جرينسيل". أعدت التقرير شركة ديلويت وشركة والدر ويس السويسرية للمحاماة. لكن عل الرغم من أنه تم الانتهاء منه وعرضه عل مجلس إدارة المصف وهيئة الرقابة عل السوق المالية ، لم يتم نشره FINMA السويسرية عل الملأ. لكن شخصا اطلع عل التقرير يقول إن نتائجه تشبه إلى حد كبير تلك التي كشف عنها تقرير "أركجوس"، المديرون التنفيذيون ذوو العقلية التجارية يتجاوزون المـخـاوف الـتـي أثـارهـا مديرو المخاطر الضعفاء. يقول مدير المخاطر السابق، "لقد ارتكبنا أخـــطـــاء، لـكـن دون اهـتـ م المـسـؤولـ بــــإدارة المخاطر والامتثال، كان لا بد من حدوث كارثة". متاعب «كريدي سويس» المتسلسلة ، اضطر 2021 ) آذار (مـــارس "كـريـدي سويس" إلى إغــ ق ما قيمته عشرة مليارات دولار من صناديق استثمار مرتبطة بشركة جرينسيل كابيتال المتخصصة في التمويل. دفعت الكارثة كثيرا من عملاء المـرف الأثـريـاء إلى اتخاذ إجراءات قانونية لتعويض الخسائر. ، تكبد 2021 ) آذار (مـــارس المصف خسارة تداولية قدرها مليار دولار نتيجة انهيار شركة 5.5 أركجوس كابيتال العائلية. ،2021 ) تشرين الأول (أكتوبر فرضت هيئة الرقابة عل السوق FINMA المـالـيـة الـسـويـ يـة عقوبات عل "كـريـدي سويس" بسبب ملحمة "التجسس"، التي كشفت عن سبع حالات من المراقبة المؤسسية غير اللائقة للموظفين، بما في ذلك مسؤول تنفيذي كبير سابق تمت ملاحقته في شـوارع زيوريخ مع عائلته من قبل محققين خاصين. ،2021 ) تشرين الأول (أكتوبر مليون 475 " يدفع "كريدي سويس دولار عل شكل غرامات للجهات التنظيمية في المملكة المتحدة والــولايــات المتحدة وسويسرا لتسوية التحقيقات في دوره في فضيحة "سـنـدات الـتـونـة" في موزمبيق، التي دفعت أكـر من مليوني شخص إلى الفقر. ،2022 ) كانون الثاني (يناير أجــ الرئيس أنطونيو هورتا أوسوريو عل التنحي بعد انتهاك قواعد الحجر الصحي لـكوفيد لحضور الأحـداث الرياضية 19 - والخضوع للرقابة بسبب استخدامه لطائرات الشركة. ، "كريدي 2022 ) شباط (فبراير ســويــس" يـصـبـح أول مـرف سويسري يواجه اتهامات جنائية بشأن تعاملاته مع مجموعة من عصابات المافيا البلغارية لتهريب الكوكايين. ، اتحاد من 2022 ) شباط (فبراير المنظمات الإعلامية الدولية ينشر "تسريبات كريدي سويس"، حيث ألفا 30 يتم نشر تفاصيل حسابات من عملاء "كريدي سويس" التي تظهر ارتباطه بأفراد خطرين للغاية متورطين في جرائم مثل غسل الأموال والاحتيال والاتجار بالبشر. ، محكمة 2022 ) آذار (مــارس في برمودا أجبرت مصف كريدي مليون دولار 600 سويس عل دفع لرئيس الــوزراء السابق لجورجيا بسبب قضية طويلة الأمد تتعلق بمصفيخاصسرق من أغنى عملاء المجموعة في أوروبا الشرقية. القاسم المشترك في حالات الإخفاق هو إدارة المخاطر التي غالبا ما تم إلغاؤها من قبل المديرين الساعين وراء عوائد أعلى من صفقات عالية المخاطر. كريديسويسيعترف: التراخي أدى إلى الفضائح إيدي موتاز تصوير: أكسل ليمان رئيس مجلس إدارة مصرف كريدي سويس من لندن أوين والكر