aleqt (10436) 2022/05/08

A L E Q T E S A D I A H Sunday 8 May 2022 2022 مايو 8 هـ، الموافق 1443 شوال 7 الأحد صفحة ١٦ NO. 10436 العدد Pages aleqt.com صحيفة يومية تصدر من الرياض وتطبع في الرياض، جدة والدمام فاينانشيالتايمز ١١ ص لماذا تزدهر شبكات الموظفين السابقين؟ أفغانيات يسرن في السوق القديمة في العاصمة كابل أمس، بينما يقف مقاتل من «طالبان» بعد بدء تطبيق قرار «أ. ب» ارتداء الحجاب الكامل في جميع الأماكن العامة. طالبان والحجاب تركزت أعين خبراء المال الأسبوع الماضي على الاحتياطي الفيدرالي. ولا عجب في ذلك. فقد قام البنك المركزي الأمريكي الأربـعـاء برفع 22 أسعار الفائدة بأعلى وتيرة منذ عاما، كما أقـر جـاي بــاول، رئيس البنك، أخـ ا بما هو واضــح، أن التضخم "مرتفع للغاية". لكن بينما يحلل المستثمرون كلمات باول، ينبغي لهم أن يفكروا في بنك مركزي على الجانب الآخر من العالم، الاحتياطي النيوزيلندي. في الأعــوام الأخــ ة، كان هذا البنك الصغير في كثير من الأحيان بشيرا غير مرجح لاتجاهات عالمية ، مثلا، 20 أكبر. ففي أواخر القرن الـ كان بنك الاحتياطي النيوزيلندي رائدا في استهداف التضخم. وفي الآونة الأخيرة تبنى التقارير المناخية قبل معظم أقرانه. وفي العام الماضي، بدأ تشديد السياسات قبل معظم نظرائه. وذهــــب الأســـبـــوع المــــاضي إلى أبعد من ذلـك، تقريره الأخـ عن الاستقرار المـالي يحذر من وجود فرصة "معقولة" لانخفاض "غير منظم" في أسعار المساكن، مع انتهاء عصر الأموال المجانية. ومــن غـ المستغرب أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قال أيضا "إنــه يأمل تجنب انهيار مزعزع للاستقرار". لكن النقطة الأساسية هـي أن يـعـرف المـسـؤولـون عن "سندات الكيوي" في البنك المركزي أن لديهم فقاعة أصول في أيديهم، 45 بعدما قفزت أسعار العقارات في المائة في العامين الماضيين و"لا تزال التقديرات تشير إلى أنها أعلى من المستويات المستدامة". ويعكس هــذا كـ من أسعار الفائدة شديدة الانـخـفـاض، وسياسات الإسكان المحلية السيئة للغاية. السياسة الفضفاضة جعلت المستثمرين يتصرفون كما لو أن الأموال المجانية أمر دائم الاحتياطي الفيدرالي مدين للمستثمرين بشيء من الصراحة من نيويورك جيليان تيت الأسهم .. تقلبات ما بعد الفائدة كان طبيعيا تراجع الأسهم على مستوى الأسواق الرئيسة حول العالم، بسبب إقــدام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي "البنك المركزي"، على رفع الفائدة نصف نقطة مئوية، وهو يعتزم مواصلة سياسة الرفع هذه على الأقل خلال العام الجاري. وزيادة الفائدة الأمريكية لم تكن مطروحة أصلا في العام الماضي، وأصر المشرعون الأمريكيون على أن المخاوف الآتية من تصاعد التضخم في البلاد، لا مبرر لها، وأن الاقتصاد الأمريكي قادر على مواجهتها. لكن الأمور لم تسر كما توقع هؤلاء، لأن الموجة التضخمية بلغت أعلى مستوى لها منذ عقود، والأمر نفسه ينسحب على اقتصادات الدول المتقدمة، التي تقدمت بنوكها المركزية لرفع الفائدة، في محاولات لكبح جماح التضخم. فهذا الأخير وصل في دولة كبريطانيا إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثة عقود، ومن المتوقع أن يحطم الرقم إلى أربعة عقود بنهاية العام الجاري. مع رفع "الفيدرالي الأمريكي" الفائدة، سجلت الأسهم في الولايات المتحدة وأوروبا أسوأ أداء أسبوعي لها في شهرين. فعادة ينتشر القلق فيصفوف المستثمرينفي الأسهم، لأن الفائدة "وإن كانت متواضعة" ترفع بالطبع من تكاليف الاقتراض والديون الأخرى المختلفة. ماذا يحدث؟ يتراجع الطلب، في حين تضطر الشركات إلى رفع حجم تمويلاتها، وتتراجع الأرباح بالطبع، ما يدفع وتيرة الاستثمار فيها إلى التراجع. فضلا عن الضغوط التي تظهر على الفور في السوق العقارية التي تعتمد أساسا على الرهن. صحيح أن الاضطرابات التي تضرب الأسهم من جراء الفائدة المرتفعة ليست مستدامة، إلا أنها تؤثر بصورة مختلفة في أداء الشركات المدرجة. وهذه الاضطرابات أتت قوية نتيجة المشكلات التي واجهتها الأسهم بشكل عام من جراء انفجار جائحة كورونا، ما أدى - على سبيل المثال - إلى في المائة في 9 " الأمريكي 500 انخفاض مؤشر الأسهم "إس آند بي الشهر الأول من العام الحالي. كلمة الاقتصادية ١٢ ص الرئيسالمكسيكي لأمريكا: الهجرة غير القانونية مرتبطة بالفقر خلافات أوروبية حادة بشأن حظر شامل للنفط الروسي داخل العدد لاجارد: التضخم المصحوب بركود ليسمرجحا في منطقة اليورو أحـرز التمثيل النسائي تقدما تدريجيا في الوظائف القيادية داخل الشركات الألمانية ذات الوزن الثقيل في البورصة، بحسب ما انتهت إليه دراسة حديثة أمس. وبحسب بيانات منظمة فيدار "النساء في مجالس الإشراف"، ارتفعت نسبة النساء في مجالس شركة مدرجة على مؤشر 40 إدارات داكس الرئيس للبورصة الألمانية 19.1 إلى 18.5 منذ بداية العام من في المائة. ووفقا لـ"الألمانية"، من المتوقع مستقبلا أن تدار شركتان من الوزن الثقيل في البورصة من قبل نساء فقط، وهو التطور الذي رحبت به انيا زينج نائبة رئيس منظمة فيدار، والتي دعـت إلى إحــراز مزيد من التقدمفي هذا الصدد. وتعليقا على تعيين كارلا كريفت رئيسا لمجلس إدارة لمجموعة "فريزنيوس ميديكال كير" لأجهزة ،2023 الغسيل الكلوي بـدءا من قالت زينج "أخيرا هناك حركة في مستويات القيادة في دوري الدرجة الأولىفي البورصة". يذكر أن بيلين جاريو، الرئيسة التنفيذية لشركة ميرك للدوائيات والتقنيات، هي المرأة الوحيدة حتى الآن التي تقود شركة مدرجة على مؤشر داكسفي ألمانيا. وانتقدت زينج استمرار تعثر ألمانيا في المشاركة المتساوية، مشيرة إلى أن تولي النساء الرئاسة التنفيذية للشركات في دول أخرى أصبح مـن البديهيات منذ فترة طويلة. وأعربت زينج عن اعتقادها أن التعليمات الجديدة لزيادة عدد النساء في مجالس إدارات الشركات أدت إلى دخول مزيد من المديرات في المستويات العليا في الشركات حتى من قبل دخول هذه التعليمات حيز التنفيذ بدءا من آب (أغسطس) المقبل. توقعات بإدارة نسائية فقط لشركتين من الوزن الثقيل في البورصة % 19 . 1 حصة النساء في الوظائف القيادية للشركات الألمانية الكبرى ترتفع إلى من الرياض «الاقتصادية» لحقت "إم إس سي آي"، المزود الرائد لمؤشرات الأسهم العالمية، بنظيرتها "فوتسي" وقامت بتنفيذ أكبر رفع شهري لــوزن الأسـهـم السعودية في مؤشر "أسهم الأسواق الناشئة". وأظهر رصد وحـدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، أن السعودية أصبحت سادس أعلى دولة من حيث الثقل في المؤشر بنهاية الربع الأول من العام الجاري. 4.21 وأصبح وزن السعودية في المائة في المؤشر بنهاية الربع في المائة 3.93 الأول مقارنة ب ــ بنهاية شباط (فبراير). وزادت القيمة السوقية للأسهم السعودية في مؤشر لـ سـواق الناشئة بنحو MSCI مليار دولار بعد إعـادة 13.55 ترتيب وزن السعودية في آذار (مارس) الماضي. ووقـفـت القيمة السوقية للأسهم المدرجة في المؤشر عند مليار دولار 308.20 بنهاية آذار (مـارس) مليار دولار في 294.65 مقارنة بـ بنهاية شباط (فبراير). لحقت بـ «فوتسي» بتنفيذ أكبر رفع شهري لوزن الأسهم المحلية السعودية سادس أعلى دولة من حيث الثقل في مؤشر «إم إسسي آي» للأسواق الناشئة من الرياض «الاقتصادية» تراجعت القيمة السوقية لقطاع الصناديق العقارية المتداولة 17.8 المدرجةفي السوق السعودية في المائة من أعلى مستوى في عام. وبحسب رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، فقد القطاع ما يزيد على أربعة مليارات ريال من قيمته السوقية، مقارنة بالقيمة قبل مليار ريال، 18.72 عام، لتصل إلى نيسان 28 وذلك بنهاية إغلاق جلسة (أبـريـل)، وهـي آخـر جلسة خلال الشهر الماضي. وتحسنت عـوائـد التوزيعات ، التي بلغت 2021 للقطاع خلال في المائة كمتوسط القطاع، 4.34 .2020 في المائة لـ 3.9 مقارنة بـ وربما يأتي تراجع القطاع مع تغيرات أسعار الفائدة، حيث إن ارتفاع الفائدة يؤثر سلبا في ربحية القطاع. وعلى الرغم من تراجع القطاع خــ ل الـفـ ة المـاضـيـة، إلا أن القطاع يتمتع بسمة "التحوط"، خاصة في ظل ارتفاع التضخم، حيث سينعكس ذلــك مـن خلال زيادة تقييم الأصول أو الزيادات المحتملة في الإيجارات. لذلك، فإن ما توفره الصناديق العقارية المتداولة من عوائد يعد خيارا جيدا للمستثمرين، الذين يتجنبون المخاطر، مقارنة بالأسهم أو حتى عائد السندات المنخفضة في المائة عائد عشرة أعوام 2.85" للسندات الأمريكية". وخـ ل العام الـجـاري تراجع في المائة، مقارنة بارتفاع 1 القطاع المؤشر العام للسوق السعودية في المـــائـــة، 21.7 لــذا فــإن مـن المرجح توجه السيولة للصناديق العقارية المتداولة. مليارات ريال بنهاية أبريل 4 فقدت تراجع القيمة السوقية للصناديق العقارية المتداولة % من أعلى مستوى في عام 17 . 8 في السعودية من الرياض ماجد الخالدي عندما بدأت شركات الطيران في طـــرح أســعــار منخفضة لتذاكرها، لم يكن الأمـر أكثر مـن رغبة في جــذب مزيد من المسافرين، لكن في الحقيقة كانت تلك الخطوة بداية لإعادة تشكيل صناعة الــطــ ان في العالم. ففيسبعينيات القرن الماضي، أدى تحرير صناعة الطيران في الـولايـات المتحدة إلى تسريع انتشار استخدام شركات الطيران منخفض التكلفة، ونقل قانون 1978 تحرير شركات الطيران في السيطرة جزئيا من الحكومة إلى القطاع الخاص. انتشرت ثورة شركات الطيران منخفض التكلفة في جميع ،2020 و 1990 أنحاء العالم بين وبينما جـاءت شركـات الطيران الاقتصادي إلى القارة الأوروبية في تسعينيات القرن الماضي، فإنها وصلت إلى القارة الآسيوية ،21 في العقد الأول من القرن الـ لكن انتشارها لم يقض على شركات الطيران الوطنية التي لا تـزال موجودة في معظم دول العالم. ونوه لـ"الاقتصادية" محللون وخبراء إلى مخاطر تحيط بشركات الطيران منخفض التكلفة بسبب الضغط الشديد الناجم عن وباء كورونا، الـذي وضع بقاء تلك الشركات على المحك، خاصة في الأسواق الجديدة التي لم تثبت فيها أقدامها بعد، خاصة في ظل الضغوط التضخمية التي يعانيها الاقتصاد العالمي برمته. ووصـفـوا وبــاء كـورونـا وما رافقه من سياسات إغلاق الحدود في وجه المسافرين، بالاختبار الـــقـــاسي لـصـنـاعـة الـــــطـــــ ان عــامــة ولــ كــات الــطــ ان منخفض التكلفة على وجه الخصوص. تعاني موجة التضخم وتواجه صعوبات في الأسواق الجديدة شركات الطيران منخفض التكلفة على المحك بعد الاختبار القاسي للجائحة من لندن هشام محمود ٩ ص ٤ ص ٥ ص ١٠ ص 3 ص 7 ص 6 ص 8 ص