aleqt: 7-9-2021 (10193)

5 NO. 10193 ، العدد 2021 سبتمبر 7 هـ، الموافق 1443 المحرم 29 الثلاثاء أسواق وأرقام لم يكن هـنـاك تعبير عن أهمية اللوجستيات أجمل من مقولة الجنرال العسكري الصيني جون تـزو، منذ آلاف السنين، حـ قــال إن الـخـط الفاصل بين الفوضى والنظام يكمن في اللوجستيات! ظهرت هناك موجة كبيرة لشركات تقديم الخدمات اللوجستية، بعضها شركات خاصة داخل المملكة، نتيجة تزايد الحراك الاقتصادي حول العالم والحاجة إلى نقل البضائع والمنتجات بطرق سلسة وسريعة واقتصادية. في هذا التقرير سنلقي الضوء عـى أهمية قـطـاع الخدمات الـلـوجـسـتـيـة وسـنـسـتـعـرض بعض الـ كـات المـدرجـة في الأسواق الأمريكية، ونتعرف إلى بياناتها المالية ومـدى مناسبة الاستثمار فيها. ثم نستعرض بعض الصناديق المتداولة في هـذا القطاع، التي لها جاذبية لدى كثير من المستثمرين، كونها تزيل عنهم عناء البحث والتقصي والاختيار لشركات محددة في القطاع. أهمية الخدمات اللوجستية يعبر مصطلح اللوجستيات عن حركة البضائع والخدمات من منطقة الإنتاج إلى منطقة الاستهلاك، ومن دونها تتعطل الحركة التجارية ويتعثرالاقتصاد، وبذلك يمكننا تشبيه العملية اللوجستية بالجهاز العصبي في جسم الإنسان المسؤول عن نقل الإشارات وتوزيع المعلومات إلى مختلف مناطق الجسد، الذي يؤدي أي اختلال فيه إلى تراجع صحة الإنسان البدنية والنفسية. يعتمد الاقتصاد بشكل كبير عل نجاح الخدمات اللوجستية التي يتم تقديمها لدعم الأنشطة والحركة التجارية، حيث هناك تأثير مباشرفي حجم الطلب، ما يرفع الإنتاجية ويسهمفي خفض معدلات التضخم والبطالة، ويساعد عل انفتاح الأسـواق وارتـفـاع الـجـودة بشكل عام، إلى درجة أن أصبحت الخدمات اللوجستية أحــد أهــم ركائز التجارة الإلكترونية. حجم سوق الخدمات اللوجستية بـلـغ حـجـم ســـوق الـخـدمـات 2020 اللوجستية العالمية في تريليون دولار، الذي 5.2 نحو عل الرغم من انخفاض قيمته عن تريليون دولار، 6.6 ، البالغة 2019 بسبب انخفاض حركات النقل البرية 2020 والجوية والبحرية في أوائل نتيجة وباء كورونا وتعطل سلاسل التوريد العالمية بشكل كبير، إلا أنه تفوق عل عديد من القطاعات الأخـرى نتيجة ارتفاع الطلب في تجارة التجزئة والمستلزمات الطبية. وفقا لشركة أبحاث السوق "أليد ماركت ريسيرش" من المتوقع أن تنمو سوق اللوجستيات بمعدل في المائة سنويا خلال الأعوام 6.5 السبعة المقبلة. انتعاشسوق اللوجستيات الآسيوية تشير جميع المــــؤشرات إلى انتعاش قارة آسيا مقارنة بغيرها في سوق الخدمات اللوجستية، في 57 وأنها ستستحوذ منفردة عل المائة من إجمالي النمو العالمي خلال الأعوام الخمسة المقبلة، في حين تستحوذ قارتا أمريكا الشمالية في 37 وأوروبـــا مجتمعتين عل المائة وفقا لتقرير معهد ماكينزي. منحت تكاليف الصناعة الرخيصة الشركات الصينية ميزة تنافسية قوية في التجارة العالمية، التي تمتلك الصين فيها نحو سبعة مــوانــئ مــن أكـــ عـــ ة مـوانـئ ازدحاما في العالم، وهي كذلك في المـائـة من 40 مسؤولة عـن التجارة البحرية العالمية. ومع عودة بعض الإجـراءات الاحترازية المتعلقة بوباء كورونا في الأشهر الماضية، وتزامن ذلك مع زيادة الطلب العالمي عـى المنتجات بشتى أنواعها، تأثرت حركة الشحن العالمية. لذا فإن المنتجات الصينية تواجه صعوبات في إيجاد وسائل نقل كافية للتصدير إلى الخارج. عل سبيل المثال، واجه ميناء شنتشن، ثـالـث أكــ ميناء في الـعـالم، تعثرا كبيرا في أعماله بعد اكتشاف مـسـؤولي الصحة انتشار سلالة كورونا من نوع ألفا في المدينة، ما دفع المسؤولين إلى حظر التواصل بين الموظفين والبحارة، الأمر الذي أدى إلى تراجع في 30 طاقة الميناء إلى أقل من المائة، لتقفز معه تكلفة حاويات الشحن نحو خمسة أضعاف ما كانت عليه. البناء اللوجستي أمل الشركات الصينية تعويضا عن النقل الدولي فـــكـــرتشركـــــات الــتــجــارة الإلكترونية الصينية في بناء أو استئجار مساحات مختلفة بالقرب مـن أمـاكـن عملائها لاستغلالها كمستودعات لبضائعها، بدلا من الحاجة إلى السفر عبر القارات في كل مــرة، ومـا ينتج عنه من تكاليف مرتفعة وأزمات قد تعوقه. وفقا للأرقام الصادرة عن وزارة التجارة الصينية، بنت الشركات مستودع جديد 100 الصينية نحو في الخارج خلال النصف الأول من العام الجاري، بعد زيادة قدرها مستودع العام المـاضي، 800 وهذا سيدعم الطلب بشكل فعال وسيدعم البائع والمستهلك من خلال توفير التكاليف اللوجستية من رسوم وتعريفات ومسافات نقل طويلة. بحسب أحد الخبراء الاقتصاديينفي البنك الدولي يبلغ 13 متوسط التكاليف اللوجستية في المائة من الناتج المحلي وقد في المائة في الدول 25 تصل إلى الأقل كفاءة. 2030 رؤية المملكة للخدمات اللوجستية هي 2030 رؤيــة السعودية خطة مـا بعد النفط للمملكة العربية السعودية، تحتوي عل عــدد مـن المــحــاور والأهـــداف الاستراتيجية والبرامج المخصصة لتحقيق "الرؤية"، أحد أهم تلك الخطط الاسـتـفـادة مـن موقع المملكة الجغرافي في بناء كيانات لوجستية كبيرة، نتج عنها ضخ اسـتثمارات كبيرة في مشاريع السكك الحديدية والطرقات والمطارات والموانئ. وتـهـدف "الــرؤيــة" إلى جعل مشاريع النقل ممولة ذاتيا بنسبة في المـائـة مـا يتيح الفرصة 20 أمـام القطاع الخاص للمشاركة في الموانئ والمطارات والسكك الحديدية والبنية التحتية للطرق والـخـدمـات الاستراتيجية، إلى جانب الاستثمار في النقل الجماعي. وتهدف "الرؤية" كذلك إلى تطوير منصة لوجستية ورفع الطاقة 69 مليون 4.5 الاستيعابية للشحن إلى مليون 330 طن من البضائع ونقل 30 راكـب عبر المـطـارات، تشمل مليون معتمر سنويا، إلى جانب زيادة سعة الموانئ وتعزيز الحلول التقنية، والـــدخـــول إلى عصر السيارات الكهربائية والسيارات ذاتية القيادة، والتقدم بالمملكة لوجستيا إلى 49 عالميا من المركز المراتب العشر الأولى، مع ضمان الريادة الإقليمية. ومع تأثير الخدمات اللوجستية في نمط الحياة المعاصر كان عل المملكة تبني هذا القطاع في رؤيتها الاستراتيجية للمستقبل القريب كأحد أربع ركائز أساسية: الطاقة والتعدين والصناعة والخدمات اللوجستية، ما يعزز من وجودها الإقليمي والعالمي. من المعروف أن المملكة تقع عل أهـم ثلاثة مضايق بحرية في العالم، وهي الدولة الخليجية الوحيدة التي تقع عل اثنين من البحار، الخليج العربي والبحر الأحمر، حيث تعبر من خلالهما ثلث صـادرات النفط في المائة من 12 العالمية ونحو التجارة الدولية. والمملكة حاليا تمتلك أكبر شبكة بحرية في الشرق الأوسـط وأضخم شبكات الطرق الـ يـة في الــعــالم، إلى جانب الخبرات الطويلة في إدارة الحشود عبر استضافتها للحج والعمرة. سوق اللوجستيات السعودية نمـــت ســــوق الـلـوجـسـتـيـات في 5 السعودية بمعدل سنوي المائة في حين شهدت بيئة الأعمال قفزات نوعية خلال الأعوام الخمسة الماضية، حيث استثمرت المملكة مليار دولار في بنيتها 100 أكثر من التحتية المتعلقة بالنقل والخدمات اللوجستية خلال العقد الماضي. وارتفعت سوق الطيران المدنية ،2018 مليون مسافرفي 98 متجاوزة وتم إطلاق خمسة خطوط ملاحية جديدة، وإنشاء محطات للطاقة المتجددة، وإنشاء قرية الشحن الجوي بمطار الملك فهد، والعمل عـى زيـــادة الطاقة الاستيعابية في المائة 70 للحاويات بأكثر من في المائة بميناء 120 بميناء جدة و الدمام. أهم أسهم شركات الخدمات اللوجستية هناك عـدد من الـ كـات التي تقدم خدمات لوجستية ولديها أسهم مدرجة في الولايات المتحدة، نستعرض بعضا منها ونتحدث عن أهم بياناتها المالية، انظر الجدول "البيانات المالية لأسهم الخدمات اللوجستية". أولى هـذه الشركات هي شركة ، التي تبلغ قيمتها XPO اللوجستيات السوقية نحو عشرة مليارات دولار، ألف عميل ويعمل 50 ولديها أكثر من ألف موظف، يقدمون 140 لديها 30 موقع في 1600 الخدمات في دولة حول العالم، وقد حازت في وقت سابق المركز الأول في قائمة " لـ كـات النقل 500 "فورتشن والخدمات اللوجستية. بداية من الشهر الماضي قامت الـ كـة بفصل قـطـاع الخدمات اللوجستية فيشركة مستقلة، باسم ، وطرحت كشركة مدرجة بقيمة GXO سوقية تبلغ نحو عـ ة مليارات دولار، وسبب فصلها في شركة مستقلة هـو الحاجة إلى إيجاد شركة متخصصة في اللوجستيات XPO الحديثة ومستقلة عن أعمال تتميز بتقنيات GXO التقليدية. شركة عالية مثل الـروبـوتـات وتوظيف تقنية المعلومات في مستودعاتها، والتركيز عل التجارة الإلكترونية بين الشركات، وقد كانت إيـرادات من إجـ لي إيــرادات الشركة GXO شهرا 12 مليار دولار للـ 6.6 الأم نحو الماضية، وحاليا تعد ثاني أكبرشركة .DHL لوجستياتفي العالم، بعد شركــــة الــتــوصــيــل الــريــع تأسست ZTO والخدمات اللوجستية وتبلغ 2002 في شنغهاي بالصينفي مليار دولار، 26 قيمتها السوقية نحو بلغت 2021 بإيرادات للربع الثاني مليار دولار، وتدفقات 7.3 نحو 12 نقدية تشغيلية قريبة لـنحو مليار دولار. الشركات الأخرى في الجدول هي وهي شركة نقل متعددة HPGLY الجنسيات مقرها ألمانيا تنقل نحو مليون حاوية سنويا، وتبلغ 12 مليار دولار 41 قيمتها السوقية ألف موظف في 13.4 ويعمل لديها دولــة. وشركة 130 موقعا بـــ 394 شركة أمريكية لوجستية مقرها EXPD ألف موظف في 18 واشنطن ولديها موقعا، وتبلغ قيمتها 250 أكثر من مليار دولار. 21 السوقية لخدمات سلاسل HUBG شركة التوريد والنقل تعمل في أمريكا مليار 2.4 الشمالية وقيمتها السوقية دولار ولديها أكثر من خمسة آلاف موقعا، 58 موظف، وتوجد في الرائدة في ECHO تنافسها شركة خدمات النقل واللوجستيات وتدعم 882 التكنولوجيا بقيمة سوقية UPS مليون دولار. وبالطبع هناك الشركة الأمريكية متعددة الجنسيات وهي أكبر شركة توصيل طرود في العالم، واستطاعت أن تصبح أول شبكة توصيل جوي تصل لكل عنوان ،1985 في الولايات المتحدة في مليار 170 وقيمتها السوقية أكثر من دولار. FWRD وأخيرا، في الجدول هناك وهـي شركـة خـدمـات نقل لوكلاء الشحن الجوي وشركــات الطيران المحلية والدولية تعمل في الولايات مليار 2.4 المتحدة وقيمتها السوقية موقعفي 300 دولار، ولديها أكثر من مركزا إقليميا. 12 في الجدول، تم ذكر التدفقات النقدية التشغيلية لكل شركة، وهذا من المؤشرات المهمة لقياس مدى صحة الشركة وقدرتها عل تحقيق "كاش" من خلال أعمالها الرئيسة، ومن الجدول يتضح أنه في الربع الثاني - وهـذا ليس بمقياس كاف ولكن فيه إشارة إلى جودة الشركة - نجد أن أعل نسب التدفقات النقدية مقارنة بـالإيـرادات هي من نصيب في المائة، ثم 40 ، بنسبة HPGLY في المائة. 26 بنسبة ZTO أما بخصوص مكررات الربحية وهي مقياس لمدى مناسبة السعر بالمقارنة بشكل عام ببقية الشركات، فنجد أن الشركات مرتبة في الجدول بحسب أقلها مكرر ربحية، علما شهرا 12 أن هذا مكرر الربحية للـ الماضية. صناديق متداولة تستثمر في اللوجستيات مع انتشار الصناديق المتداولة وانخفاض تكلفة مصاريفها أصبح لدى المستثمر عدد من الخيارات للاستثمار في قطاعات معينة دون الحاجة إلى انتقاء أسهم محددة، وهـــذا مــا نـجـده في الصناديق المتداولة المتعلقة بقطاع النقل. هناك صندوقان رئيسان يختصان بقطاع النقل، الأول يتتبع في أدائه حركة مؤشر النقل في إس آند بي ، بتكلفة IYT ، وهو صندوق 500 دولارا لكل عشرة آلاف 42 سنوية دولار اسـتـثـ ر في الـصـنـدوق. وارتفعت أصول الصندوق بشكل كبير العام المـاضي نتيجة توجه كثير من الناس للاستثمار في قطاع النقل والخدمات اللوجستية، حيث مليار 1.6 تبلغ أصوله حاليا نحو دولار. هناكصندوق IYT شبيه بصندوق ، وهـو كذلك يختص بقطاع XTN النقل ويتتبع مؤشر إس آند بي للنقل ولكنه أصغر حجما، وأقـل تكلفة دولارا لكل عشرة آلاف 35 : إداريـة في IYT دولار استثمار. ويختلف عن في المائة من 20 أنه يستثمر نحو الأصـول في اختيارات استراتيجية تجعل أداءه يخالف أداء المؤشر قليلا، منها أنه يستثمر في شركات تأجير السيارات، أي لنقل الركاب وليس فقط البضائع. الصندوق الأخـ هو صندوق صغير، تبلغ الأصــول التي تحت مليون دولار، وتكلفته 233 إدارته دولارا لكل عـ ة آلاف دولار 45 اسـتـثـ ر، وهــو مناسب لأولئك الـذيـن يبحثون عـن شركــات نقل غير تقليدية، تسمى النقل الذكي، وتشمل المركبات من دون سواق وسيارات النقل التشاركي والطائرات المسيرة "درونــز". هذا الصندوق شهد إقبالا كبيرا من المستثمرين 20 وارتفع سعره من نحو 2020 في دولارا في قاع أزمة كورونا إلى أن .2021 دولارا في أول 60 وصل خاتمة في هذا التقرير قدمنا معلومات عامة عن أهمية قطاع الخدمات اللوجستية واهتمام المملكة به من ،2030 خلال برامج رؤية المملكة وتطرقنا لبعض الأسهم المختصة بقطاع النقل واللوجستيات، وكذلك بعض الصناديق المتداولة. أسهمشركات الخدمات اللوجستية في العالم تريليون دولار حجم سوق 5.2 .. تفوق 2020 الخدمات اللوجستية في على عديد من القطاعات نمو متوقع لسوق اللوجستيات % سنويا خلال 6.5 العالمية بمعدل المقبلة 7 الأعوام الـ 100 المملكة استثمرت مليار دولار في بنيتها التحتية للنقل والخدمات اللوجستية خلال عقد % متوسط التكاليف 13 اللوجستية من الناتج % في الدول 25 وتصل إلى الأقل كفاءة د. فهد الحويماني تقرير: