aleqt (10105) 2021/06/11

إصدار يومي باتفاق خاص مع صحيفة «فاينانشيال تايمز» البريطانية لميبلغ عمر يونيسوابحتى ثلاثة أعوام، لكنها حولت حتى الآن ملايين الـــدولارات إلى مليارات الــدولارات لأصحاب رأس المال المغامر الذين يراهنون على نوع جديد من بورصات العملات المشفرة. بدلا من العمل كوسيط تقليدي، يوني سواب برنامج آلي يتيح للمستخدمين تداول العملات المشفرة مباشرة مع بعضهم بعضا دون أي وسيط. في العام الماضي، تلقى أصحاب رأس المال المغامر الذين استثمروا مليون دولار في 12.8 ما مجموعه الشركة التي تقف وراء المشروع بعض المغريات. بــدأت يـوني ســواب في توزيع مليار رمز رقمي للمستخدمين، في المائة 18 حيث أعطت المستثمرين من الإجمالي. الرموز المميزة، التي تمنح أصحابها حـقـوق التصويت في المـــ وع، 28 اندفعت إلى الأعــ إلى سعر دولارا، ما يكافئ المستثمرين بحصة تبلغ قيمتها نحو خمسة مليارات دولار لو أنه تم إصـدار الرموز المميزة. حددت يوني سواب جدولا زمنيا مدته أربعة أعــوام لاستحقاق الرموز، التي تبلغ قيمتها السوقية حاليا مليار دولار، وفقا لبيانات 16 نحو .CoinMarketCap هناك شركــات كثيرة مثل يوني ســواب. في العام المــاضي، كانت الـ كـات الناشئة الأسرع نمـوا في مجال العملات الرقمية تلك التي تهدف إلى إلغاء الوسطاء الماليين. وجلبوا مجموعة جديدة من أصحاب رأس المال المغامر، وأنتجوا عوائد تثير حسد أقرانهم الأكثر تحفظا. تهدف مشاريع التمويل اللامركزي، إلى تكرار الخدمات المالية DeFi أو الأساسية مثل الإقــراض والتداول باستخدام البرامج المعروفة باسم البلوكتشين، والاستغناء عن الوسطاء التقليديين. في غضون عامين، وبدعم من طفرة العملات المشفرة الأخيرة، تضخم حجم ما بدا وكأنه طرفة، ما أدى إلى نموذج جديد للاستثمار التكنولوجي في هذه العملية. دعـم المستثمرون مـن القطاع هذا العام، DeFi شركة 72 الخاص التي PitchBook وفـقـا لبيانات تـجـاوزت حتى الآن إجـ لي العام الماضي بأكثر من الربع. سهلت يوني سـواب تـداول أكثر من مليار دولار في أغلب أيام مايو، لتنافس بورصات العملات المشفرة التقليدية مثل كوينبيز للتداول في الإيثريم والرموز الأخرى ذات الصلة. وفي الوقت نفسه، زادت قيمة العملات المشفرة المستخدمة كضمان للقروض والصفقات والمعاملات بأكثر من DeFi الأخرى في تطبيقات مـرة في العام المــاضي، حيث 60 67 ارتفعت إلى ما يعادل أكثر من مليار دولار، وفقا للبيانات من موقع DeFi . مؤيدو مشاريع DeFi Pulse واثقون من أنه على المدى الطويل تتمتع التطبيقات بفرصة جيدة للتمديدات ضمن النظام المالي. لكن شركات رأس المال المغامر التقليدية، بمـا في ذلــك سيكويا كـابـيـتـال، تجنبت إلى حــد كبير ،DeFi الاستثمار مباشرة في مشاريع ويرجع ذلك جزئيا إلى مخاوف بشأن كيفية تعامل المنظمين معها، وفقا لأشخاص مطلعين على تفكيرهم. قـال المحامون وأصـحـاب رأس يسكن DeFi المـــال المـغـامـر: إن منطقة رمادية غير منظمة إلى حد كبير ويمكن أن تواجه ضغوطا من جـاري جينسلر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد. أجرى بعض المستثمرين مـقـارنـات بين والطفرة في عروض العملات DeFi الأولية قبل أربعة أعوام وانهارت بعد تدخلات من قبل المنظمين. قـال جـاي مـاسـاري، وهـو شريك في مكتب المحاماة ديفيس بولك الذي يقدم المشورة بشأن معاملات العملات المشفرة: "الهيكل الأساسي للتنظيم المـالي الأمريكي يتم من خلال الوسطاء. هنا، ليس لديك هؤلاء الوسطاء". بدلا من ذلك، استثمرت سيكويا وشركات رأس المال المغامر التقليدية الأخرى عن بعد من خلال صناديق عملات مشفرة مختصة، غالبا ما تتمتع بهياكل أكثر مرونة تسمح لها بتكديس حصص أكبر في الأصول و Paradigm الرقمية. تلقى كل من ، وهما مستثمران Polychain Capital ، استثمارات DeFi كبيران في مشاريع من سيكويا. كذلك أوقـاف جامعتي ،Paradigm هارفارد وييل دعمت التي يقودها فريد إهرسام، المؤسس المشارك لكوينبيز، وشريك سيكويا 740 السابق مات هوانج. بعد جمع ،2018 مليون دولار بداية من عام تضخمت أصـول الشركة إلى ثلاثة مليارات دولار بنهاية العام الماضي، وفقا للإيداعات التنظيمية. هناك صناديق أكبر في الطريق. في الآونـة الأخـ ة سعت أندريسين هوروويتز، التي تستثمر في عدد مثل برنامجي DeFi من أكبر مشاريع ، إلى Maker و Compound الإقراض جمع مليار دولار للنسخة التالية من صناديق العملات المشفرة، ما يضاعف حجم أحدث نسخة لها تقريبا. DeFi لم يـرحـب الجميع في بـأصـحـاب رأس المـــال المـغـامـر، الـذيـن غالبا مـا يتلقون أحكاما تفضيلية للاستثمار المبكر. غير أحد شروط PoolTogether المشاريع صفقة مخططة في الرموز المميزة بعد أن اشتكى بعض أعضاء هذه الفئة من الخصم الذي سيحصل عليه المستثمرون في مقابل توفير تمويل سريع، وفقا لمنتديات المجموعة عبر الإنترنت. قال حسيب قريشي، العضو ،Dragonfly Capital المنتدب في وهيشركة رأس المال المغامر تستثمر في العملات المشفرة: "الإشارات التي قد تكون ذات قيمة حقا بخلاف ذلك من وجود مستثمر من الطبقة الأولى، ."DeFi لها تأثير عكسيفي غالبا DeFi بينما تبدأ مجموعات كشركات تعمل على جمع رأس المال المغامر التقليدي، فــإن العائد الحقيقي يأتي عندما تصدر المشاريع مجموعات كبيرة من الرموز المميزة. الـــتـــوزيـــعـــات، الــتــي تـكـافـئ المستخدمين بـأصـول مجانية من الناحية العملية لمشاركتهم في الشبكات، تهدف إلى نشر حقوق الحوكمة لمجموعة واسعة، ما يقلل من قوة المؤسسين بمرور الوقت. كما أنها آتت أكلها بشكل جيد لأصحاب رأس المال المغامر. إذا استمرت الرموز المميزة من يوني سواب في التداول بالمستويات الحالية، فسيكون أصحاب رأس المال المغامر قد حققوا عوائد بحدود مرة ضعف رأسمالهم الأولي في 400 المشروع بحلول الوقت الذي يتم فيه اكتساب أسهمهم بالكامل. ، التي قادت Paradigm شركـة مليون دولار من التمويل 1.8 جولة الأوليفي الشركة التي تقف وراء يوني سـواب، كانت أكبر مستثمر خارجي عندما بدأ المشروع في إصدار الرموز المميزة العام الماضي، حسبما قال شخصان مطلعان على الأمر. قال أحد هذين الشخصين: إن الشركة عندما استثمرت حصلت على حقوق حصتها في أي رموز يصدرها المشروع. رفض ويــوني سواب Paradigm كل من التعليق. بدأ بعض المستثمرين منذ الآن في وضــع المـراهـنـات عـ أماكن . عانى إثيريم، DeFi بديلة لمطوري البلوكتشين الذي تقوم عليه معظم المــشــاريــع، مــن ارتــفــاع تكاليف المعاملات مع ارتفاع الحجم، ما أدى إلى إحباط المتداولين. قـــال كـايـل ســـامـــاني، العضو ، إن Multicoin Capital المنتدب في المستثمرين وضعوا ثقة كبيرة أكثر من اللازم في أن تصبح يوني سواب صانع السوق المهيمن وإن إثيريم .DeFi يظل أهم برنامج حوسبة لـ سولانا، سلسلة بلوكتشين جديدة ،2019 عام Multicoin دعمتها شركة 150 ارتفعت قيمتها بعامل يزيد على في Binance منذ إدراجها في منصة العام المــاضي، ما منحها رسملة مليار دولار. وقالت 9.1 سوقية تبلغ هي Multicoin المجموعتان: إن شركة أكبر مستثمر خارجي في المـ وع. تدعي سولانا أن لديها سرعات أسرع وتكاليف معاملات أقل من إثيريم. قال ساماني: "بحلول نهاية العام، فإن أذكى النقود التي ليست عملات مشفرة بدوام كامل ستقول إن إثيريم لم تفز". زادت قيمة العملات المشفرة المستخدمة كضمان للقروض والصفقات والمعاملات الأخرى في تطبيقات مرة 60 بأكثر من DeFi في العام الماضي، حيث ارتفعت إلى ما 67 يعادل أكثر من مليار دولار. وادي السيليكون يراهن على مشاريع العملات المشفرة لتعطيل التمويل .DeFi شركات رأس المال المغامر التقليدية تجنبت إلى حد كبير الاستثمار مباشرة في مشاريع من سان مايلز كروبا فرانسيسكو يــعــ ك مـــديـــرو الأمـــــوال في المـؤسـسـات مـع نظرة استثمارية قاتمة، ما يدفعهم للبحث عن الفكرة الكبيرة التالية بعد عقود من قيام الراحل ديفيد سوينسن بإشعال ثورة عندما وصل إلى أوقـاف جامعة ييل .1985 عام إنـهـا مشكلة ملحة. مخصصو الأصول مثل سوينسن الذين يديرون تجمعات كبيرة من الأموال المؤسسية مثل خطط المعاشات التقاعدية أو الأوقاف أو صناديق الثروة السيادية يواجهون واحدة من أصعب مجالات الاستثمار في التاريخ. الارتـفـاع الصعودي للسندات، الذي أدى إلى انخفاض العائدات، يعني أن هناك قليلا من مصادر الدخل المتبقية عبر الأسواق العالمية. حتى عائدات السندات الأوروبية الخطرة الآن أقـل مـ كانت عليه سندات الحكومة الأمريكية لأجل عشرة أعوام قبل عقد من الزمان. الأسعار المرتفعة للأصول ذات الدخل الثابت تعني أن السندات، التي عادة ما تكون عامل توازن في المحافظ، من غير المرجح أن توفر قـدرا كبيرا من الحماية إذا اهتزت الأسهم مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، تـتـداول أســواق الأسهم الآن عند تقييمات مرتفعة في كثير من الدول، ما يحد من نطاقها لتحقيق مزيد من المكاسب. قال ستان ميراندا، رئيس بارتنرز مليار دولار 40 كابيتال، التي تدير نيابة عن الأوقاف والمكاتب العائلية والجمعيات الخيرية: "كان انخفاض أسعار الفائدة المحرك لسوق صاعدة عاما. 40 مزدوجا. لا يمكنك أن تخسر لـ لكن هذه اللعبة انتهت الآن، فماذا تفعل؟". هـــذا ســـؤال يـطـرحـه كـثـ من المستثمرين الآن، وقليل منهم لديه أي إجابات جيدة. لكن يعتقد البعض أن المستقبل قد يبدو مثل كندا، حيث كانت بعض خطط المعاشات التقاعدية الكبيرة رائـدة في النهج الداخلي الـذي تقوم به المؤسسة نفسها للاستثمارات الكبيرة. استنادا إلى التقييمات والعائدات التاريخية، تقدر مجموعة الاستثمار الآن أن المحفظة التقليدية AQR في 60 ، المـقـسـمـة بــ 40/60 في المائة 40 المائة في الأسهم و في السندات، ستحقق نسبة عوائد في المائة فقط في العام 2.1 تبلغ بعد احتساب عن التضخم على مدى الأعوام الخمس إلى العشر المقبلة. ستحقق 40/60 المحفظة الأمريكية في المائة في 1.4 عائدا ضئيلا بنسبة الأعــوام المقبلة، مقارنة بمتوسط .1900 في المائة منذ عام 5 يقارب بالعودة إلى الثمانينيات، أدرك كانت 40/60 سوينسن أن محفظة فكرة سيئة لمؤسسات مثل جامعة ييل. يمكن للمستثمرين الذين لديهم آفاق زمنية أطول وليس لديهم مخاطر عمليات استرداد أن يتحملوا مزيدا من التقلبات قصيرة الأجل، ولا يحتاجون إلى دخـل ثابت آمـن لكن منخفض العائد، ويمكنهم حجز أموالهم في الاستثمارات لأعوام. بعد هذه الفرضية، عمد سوينسن إلى إعــادة تخصيص السندات في أموال جامعة ييل لمصلحة الأسهم، واستثمر المليارات في استثمارات أكثر نشاطا، لكن متنوعة في الأسهم الـخـاصـة ورأس المـــال المغامر وصناديق التحوط وحتى الأراضي الحرجية. وساعد ذلـك على تأمين متوسط المكاسب السنوية في جامعة في المائة خلال 12 ييل بأكثر من العقود الثلاثة الماضية. التحدي أن نموذج سوينسن ييل قد تم تقليده من قبل كثيرين، لكن تم تكراره بنجاح من قبل قلة. نسخ تخصيص الأصول في جامعة ييل أمر سهل من الناحية النظرية، لكن جزء من الخلطة السرية لسوينسن كان قدرته على اكتشاف مديري الأموال الذين يمكن أن يتفوقوا في الأداء باستمرار، والاستثمار مبكرا بما يكفي ليكون قـادرا على إبقاء أمـوال ييل معهم. لكن كثيرا من صناديق التحوط من الدرجة الأولى في الوقت الحاضر مغلقة أمام الاستثمارات الجديدة، وأصبحت أفضل شركات رأس المال المغامر وشركـات الأسهم الخاصة تضع سقفا على حجم صناديقها. علاوة على ذلك، فإن ما كان في يوم من الأيـام رائـدا أصبح شائعا الآن. تمتلك المؤسسة الأمريكية المتوسطة الآن أكثر من نصف أموالها في شكل أصول بديلة وأصول حقيقية مثل العقارات والبنية التحتية، وفقا للرابطة الوطنية لمسؤولي الأعمال في الكليات والجامعات. قبل عقدين 10 من الزمن كانت النسبة أقل من في المـائـة. هـذا المـد لا يظهر أي علامات على التباطؤ. يعمل معظم المستثمرين على زيادة المخصصات للبدائل لمواجهة الآفــاق الباهتة للأسواق الرئيسة، كما يشير محمد العريان، وهو رئيس سابق لأوقاف جامعة هـارفـارد. يقول: "الأسباب التي جعلت هـذه الأدوات تحظى بشعبية كـبـ ة أنـهـا تسمح لك باستخدام الرفع المالي دون إظهار أنك استخدمت الرفع المـالي، لأنها داخـل الأداة نفسها". يخشى بعض المطلعين عـ الصناعة مـن أن التصميم على الاستثمار في المجالات الرائجة سيؤدي في أحسن الأحوال إلى تآكل عائداتها، وفي أسوأ الأحوال يتضح أنه خطير، ويغذي الفقاعات. بـدلا من ذلــك، يدافع البعض عن أن التطور الكبير القادم لـ"نموذج ييل" للاستثمار المؤسسي ستكون له نكهة كندية. قامت كثير من خطط المعاشات التقاعدية الكندية ببناء فـرق استثمار داخلية كبيرة لشراء الشركات ومشاريع البنية التحتية مباشرة، إما جنبا إلى جنب مع شريك في الأسهم الخاصة أو استبدالها تماما. يمكن أن تكون الفرق الداخلية مكلفة، لكنها ليست باهظة الثمن مثل الرسوم العالية التي تفرضها شركات الأسهم الخاصة. النتائج مـواتـيـة. تـقـدر شركة أن أكبر خمس Partners Capital خطط معاشات تقاعدية في كندا حققت عوائد سنوية في المتوسط بنحو (أو بحدود، أو بالقرب من، في المائة على مدار 10 ) أو تقريبا العقد المـاضي، والرقم قريب من أداء جامعة ييل، وتتفوق بكثير في المائة بالنسبة 7.3 على متوسط للأوقاف الأمريكية. ومع ذلك، فإن نسخ الكنديين قد يتبين أنه شائك من حيث الممارسة مثل نسخ نموذج ييل، كما يحذر مارك أنسون، رئيس كومونفند، مجموعة مليار دولار نيابة 26 غير ربحية تدير عن الجمعيات الخيرية والأوقــاف، وهي مجموعة صغيرة جدا حيث لا تستطع أن تكون لديها فرق استثمار خاصة بها. ويشير إلى أن توجيه الاستثمارات يتطلب فرقا داخلية كبيرة ويجب أن تكون رواتبهم تنافسية لجذب موظفين متمرسين من أعلى المستويات، الأمـر الـذي قد يكون مثيرا للجدل في بعض الأوقــاف أو خطط التقاعد العامة. عـ وة على ذلك، فإن الدعاية السيئة في حالة تعثر الاستثمار قد يكون من الصعب تحملها بالنسبة لكثير من المؤسسات. يقول أنسون: "عندما تدخل في التفاصيل الشيطانية، يكون القيام بذلك أصعب بكثير مـ يعتقده الناس". الارتفاع الصعودي للسندات الذي أدى إلى انخفاض العائدات يعني أن هناك قليلا من مصادر الدخل المتبقية عبر الأسواق العالمية. انتهت اللعبة .. المستثمرون يبحثون عن نموذج جديد بعد أعوام المكاسب الواسعة كان انخفاض أسعار الفائدة المحرك لسوق صاعدة مزدوجا. من لندن روبن ويجلزويرث في وقت ما من الجمعة الماضي، تم تداول الأسهم في مشغل توتنكو، وهو مطعم شهير في منطقة أوينو في في المائة بعد ورود أنباء عن أن باندا 29 طوكيو، أعلى بنسبة عملاقة تعيش في حديقة الحيوانات عبر الطريق ربما تكون حاملا. قبل ذلك بيومين، ارتفعت الأسهم في أكبر شركة مصنعة لسلع الأطفال في اليابان، بيجون، بشكل حاد بعد إعلان بكين أن الصين المتوترة من الوضع السكاني ستسمح للأزواج بإنجاب ما يصل إلى ثلاثة أطفال. قبل ذلك بيوم واحد، حاولت أن أطرح بعض الأسئلة على إدارة جلوب رايد، شركة يابانية تقف وراء بعض معدات الصيد التي تشتمل على أعلى التكنولوجيا في العالم. ارتفع سهمها في المائة منذ العام الماضي، بسبب عودة ظهور 87 بنسبة هذه الرياضة المدفوعة بالوباء. وقالت الشركة: إن كل هذه الاستفسارات يجب أن تأتي عبر البريد. تناسب كل حلقة من هذه الحلقات واحدة من كثير من الحبكات الفرعية التي ارتبطت منذ عقود بالاستثمار في الأسهم اليابانية. على سبيل المثال، هناك دائما سهم مغمور للشراء أو البيع في قصة إخبارية. أو، تقدم اليابان حركات من الأسواق المتقدمة على الصين. أو وراء حتى أكثر التكنولوجيات اليابانية التي تتطلع إلى المستقبل، يمكن أن تكمن إدارة تتسم بالتعنت المندفع الذي لا يتورع عن السخرية بالآخرين. هذه أشياء لطيفة دائمة، لكن كي تتدفق عصائر الاستثمار الحقيقي عبر بورصة طوكيو، فإن السوق تطلب دائما قصة كبيرة. يتم نسج هذه القصة دائما حول التأكيد أن بعض المأزق الذي طال أمده في الشركات اليابانية على وشك أن يتلاشى، مع تأثير تحولي سريع. عادة ما تكمن المشكلة من وجهة نظر المستثمرينفي الإدارة من خلال التهاون المحمي أو عدم التوافق الهيكلي مع المساهمين. ، كان لإصلاح حوكمة الشركات، وإعادة 2013 منذ نحو عام موازنة صندوق التقاعد الحكومي، ونشاط المساهمين، وتفكيك الملكية المشتركة للأسهم، واقتصاد تمكين المرأة، وتشديد متطلبات الإشراف، كلها شهدت فترات زمنية مثل قصص مآزق وسطاء المقاصة المفضلة. على نحو متقطع، أثار كل منهما تدفقات استثمار كبيرة، قبل أن تستسلم للإحباط من أننا نحن في اليابان ولا شيء يتحرك بهذه السرعة في الواقع. في الوقت الحالي، يتأوه السماسرة والمستثمرون، وتعاني اليابان عجزا حادا في القصص الكبرى. لكن إحدى السمات غير العادية لسوق طوكيو أنها بفضل شذوذ من التاريخ الإجرامي المنظم، فإن فترة عشرة أيام في نهاية يونيو توفر لمحة سنوية عن الشركات اليابانية. في هذه الفترة، تعقد الأغلبية العظمى من الشركات اجتماعاتها السنوية العامة. في الأصل، كان الهدف حمايتها من العصابات التي تبتز الشركات. في مذكرة بحثية الأسبوع الماضي، زقزقت ميزوهو للأوراق المالية بقولها: إن النسبة المئوية للشركات المدرجة التي عقدت اجتماعاتها السنوية العامة في يوم يونيو بلغت أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 29 الذروة في في المائة فقط. 27.3 كما كانت الحال منذ نحو ستة أعـوام، سيقدم موسم الاجتماعات السنوية العامة اليابانية دليلا سريعا على ثلاثة أشياء: كيف يشعر النشطاء المتمكنون، ومدى إحراج المؤسسات الكبيرة حيال دعمهم، وكيف تشعر الإدارات المهددة من قبل هؤلاء. الأدلة، مع بقاء ثلاثة أسابيع على الموعد، ليست مقنعة حتى الآن. نعم، هناك كثير من النشطاء المعسكرين في سجلات في 40 المساهمين في اليابان أكثر من أي وقت مضى. نحو المائة منهم محليون، ويقدمون مقترحات صارمة على نحو متزايد في اجتماعات الجمعية العمومية السنوية. وبحسب ، فإن الناشطين لديهم رقم قياسي CLSA جون سيجريم من مليار دولار) من الاستثمار المعلن عبر 51( تريليون ين 5.6 بلغ في المائة 25 في المائة و 60 شركة مدرجة، على التوالي 416 أعلى من هذا الوقت من العام الماضي. كذلك، هناك نقطة تحول في وقت سابق من هذا العام عندما صوت أصحاب الأموال الكبيرة من غير الناشطين مع النشطاء ضد إدارة توشيبا. يبدو كل شيء مزدهرا، لكنه بقي كذلك لفترة من الوقت، والتقدم الآن بطيء. رغم ظهور التغيير، لا تزال نصف الأسهم اليابانية تتداول بأقل من القيمة الدفترية وتحمل ليس فقط قيمة قياسية للنقد كنسبة من الأسهم، لكن أكبر نسبة من هذا القبيلفي الأسواق المتقدمة. في هذا السياق، كان أمرا له دلالته في الأسبوع الماضي عندما أطلقت كاثي ماتسوي، التي استقالت من منصب كبيرة الاستراتيجيين في جولدمان ساكس اليابان العام الماضي، صندوقا لرأس المال المغامر يختص بالدفاع عن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة ويركز على النمو - إلى الشركات الناشئة المحلية في المراحل المتأخرة. وتقول: إنها ساحة يوجد فيها احتمال واقعي لغرس المبادئ من النوع الذي أثبتت الشركات المدرجة أنها مقاومة له بكل عناد. أشهر المصطلحات التي وضعتها ماتسوي كان مصطلح "اقتصاد تمكين المــرأة" الـذي ظل لأعـوام عديدة إحدى الروايات الكبرى الأكثر اتساقا في اليابان عن التغيير، وإن لم تكن رواية لها نتائج متسقة وملموسة. وتقول: إنها بعد ثلاثة عقود أمضتها في محاولة إحداث التغيير في الشركات اليابانية المدرجة ستتحول جهودها الآن إلى القيام بذلك قبل أن تصبح الشركات عامة وقبل "أن يفوت الأوان"، على حد تعبيرها. ستظل الحبكات الاستثمارية الفرعية لليابان، من طفرات الباندا الحامل وأتمتة المصانع إلى بطاريات الحالة الصلبة ومركبات الهيدروجين، المفضلة لدى منتقي الأسهم. قد يحتاج السرد الكبير إلى إعادة التفكير. زقزقت ميزوهو للأوراق المالية أن النسبة المئوية للشركات المدرجة التي عقدت اجتماعاتها السنوية العامة في يوم الذروة يونيو بلغت أدنى مستوى لها على 29 في في المائة فقط. 27.3 الإطلاق عند الشركات في اليابان بحاجة إلى أكثر من الباندا الحوامل من طوكيو ليو لويس NO. 10105 ، العدد 2021 يونيو 11 هـ، الموافق 1442 الجمعة غرة ذي القعدة 10