aleqt (10093) 2021/05/30

5 NO. 10093 ، العدد 2021 مايو ٣٠ هـ، الموافق 1442 شوال ١٨ الأحد 2011 شهرا تسجل أدنى مستوى منذ أكتوبر 12 الفائدة المعروضة بين البنوك السعودية لأجل شهرا، الذي 12 سجل السايبور لأجل يستخدم مع بعض خطوط التمويل الممنوحة للشركات، أدنى مستوياته منذ 114" نحو تسعة أعــوام وستة أشهر شهرا". وأغلق المرجع التسعيري للسايبور 0.915 بنهاية نيسان (أبريل) الماضي عند في المـائـة، وهــي مـعـدلات شوهدت عاما على 30 مرة واحدة خلال أكثر من مــدى فــرة رصــد وحــدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، الذي استند إلى بيانات منصة "ماكرو بوند" السويدية المتخصصة في اسـتـعـراض بيانات الاقتصاد الكلي. وتعود البيانات التاريخية في الرصد ، التي تشير إلى أن السايبور 1988 إلى شهرا قد تداول مرة واحدة دون 12 لأجل في المائة خلال أوائل الربع الرابع 0.91 ، وبالتحديد في شهر تشرين 2011 من الأول (أكتوبر). وواصلت أهم مؤشرات الفائدة، التي تستخدم في أســواق النقد ومعظم العقود المصرفية، تسجيل انخفاضات محدودة بنهاية الشهر الماضي. وكشفت بيانات حديثة تباطؤ وتيرة التاجعات في نيسان (أبريل) للفائدة "المعروضة بين البنوك السعودية"، للشهر التاسع على التوالي في أنشط سوق للقروض السكنية في منطقة الشرق الأوسط. وسجلت "الفائدة المعروضة بين البنوك السعودية لثلاثة أشهر"، التي تسعر معظم القروض استنادا إليها عبر الفائدة المتغيرة، أدنى مستوياتها، وذلك بحسب إغلاق السايبور الشهري عند في المائة بنهاية نيسان (أبريل) 0.795 الماضي. وسجلت جميع المـراجـع الأربعة التسعيرية للسايبور مستويات متدنية، 0.915 حيث أصبحت تتداول جميعها بين في المائة. 0.635 و وفي الإطـار ذاتـه، أصبحت الفائدة الصفرية تبتعد عن "سايبور الشهر نقطة أساس، 63 الواحد"، ما مقداره حيث أغلق بنهاية نيسان (أبريل) الماضي في المائة. 0.63 عند وبخلاففائدة الشهر الواحد للسايبور، التي كانت أول مراجع الفائدة كسرا لحاجز ، فإن 2020 ) في المائة بنهاية أيار (مايو 1 هذا المرجع التسعيري يندر استخدامه بشكل كبير في القروض، ولذلك فتأثيره محدود في المستدينين. في المائة 0.80 وعليه، فإن كسرحاجز لمؤشر فائدة ثلاثة الأشهر، الـذي تم ، يعد نقطة 2021 ) خلال آذار (مــارس تحول إيجابية لتكاليف التمويل الخاصة بالمستدينين من أفراد وشركات. الحقبة الثانية أظــهــرت نـتـائـج ورقـــة بحثية أن المقتضين من الأفراد والشركات يعيشون حاليا في الحقبة الثانية من أدنى مستويات عاما. 32 الفائدة السعودية خلال وبحسب رصـد "الاقتصادية"، فإن الحقبة الأولى من عصر الفائدة المتدنية ،2016 إلى 2009 قد بدأت في منتصف حيث استمرت سبعة أعوام. ومرجح 2020 أما الثانية فقد بدأت من لها أن تستمر عند مستوياتها بفعل تبعات الجائحة الاقتصادية وطريقة تعامل البنوك المركزية حول العالم معها، وذلك عبر تخفيض أسعار الفائدة. وسجلت آجال السايبور الأربعة أعلى مستوياتها في أواخر الثمانينيات، وذلك في المائة، 11 و 10.18 عندما راوحت بين وفقا للبيانات التاريخية لمنصة "ماكرو بوند" السويدية. ووفقا لتقرير "الاقتصادية" المنشور ، فإن المعدل 2021 ) شباط (فبراير 28 في 12 المتوسط لفائدة السايبور يعد أقل بـ مرة من أعلى مستوياته التاريخية المسجلة ، الأمر الذي يعني أن هذا الوقت 1989 في يعد أفضل وقت للاستدانة بالفائدة الثابتة عاما. 32 على مدى من المعلوم أن أعلى مستويات الفائدة السعودية خلال الأعوام العشرة الماضية ،2019 إلى 2016 جاءت بين الفتة من حيث يوفر القطاع المـالي للسعودية حلولا مريحة للعملاء، الذين يرغبون في التحول من الفائدة المتغيرة إلى الثابتة أو العكس. والمستدينون 2020 ومنذ بـدايـة السعوديون والـ كـات يحصلون على أخبار إيجابية بنهاية كل شهر، وهم يرون مدفوعاتهم الدورية، التي تسعر بالفائدة المتغيرة، تنخفض بشكل متدرج، مقارنة .2019 بالمستويات، التي كانت عليها خلال السيولة العالية كان البنك المركزي السعودي "ساما" 2020 ) قد ضخ مع بداية حزيران (يونيو مليار ريال لتعزيز السيولة في 50 مبلغ القطاع المصرفي وتمكينه من الاستمرار في دوره في تقديم التسهيلات الائتمانية لعملائه كافة من القطاع الخاص، بما في ذلك دور البنوك في دعم وتمويل القطاع الخاص من خلال تعديل أو إعادة هيكلة تمويلاتهم دون أي رســوم إضافية، ودعم خطط المحافظة على مستويات التوظيف في القطاع الخاص، إلى جانب الإعفاء لعدد من رسوم الخدمات البنكية الإلكتونية، وذلـك انطلاقا من دورها في تفعيل السياسة النقدية وتعزيز الاستقرار المالي. وأدى ضخ السيولة، الـذي تم في حزيران (يونيو) إلى زيـادة الطلب على الـقـروض الـجـديـدة، مـن قبل بعض الأنشطة الاقتصادية، وذلك مع تزامن فتح الاقتصاد السعودي. وانعكست إجــراءات البنك المركزي السعودي بشكل إيجابي على السايبور، وذلك عبر استمرار هبوطه المستمر منذ مطلع العام الماضي. يذكر أن فائدة الإقراض القصيرة الأجل للسعودية تم خفضها ثلاث مرات في ، إضافة إلى خفضين آخرين في 2019 . أي أن الذي كان سيدفع للمؤسسة 2020 شهرا، 12 المالية فائدة سايبور الخاصة بـ في 3.34 عند 2019 التي كانت مطلع المائة، أصبح يدفع عليها مع المستويات في المائة. 0.91 الحالية نحو وتعكس تلك الانخفاضات في أسعار حتى الآن، الواقع 2019 الفائدة منذ الجديد لفائدة الإقــراض المتدنية في السعودية، التي أسهمت في تعزيز النمو الائتماني للقطاع الخاص والأفراد خلال الفتة الماضية. واسـتـنـد رصـــد وحــــدة الـتـقـاريـر الاقتصادية في الصحيفة، حول حركة السايبور، إلى بيانات منصة "سي بوندز" التي يستعين العاملون في أسواق الدخل الثابت بمنصتها من أجـل تتبع حركة مؤشرات أسواق الائتمان العالمية، فضلا عن تقييم أداء السندات، التي يستثمرون فيها. أمـا بخصوص البيانات التاريخية لحركة آجال السايبور فتم الاستناد إلى منصة "ماكرو بوند"، التي لديها برمجيات خاصة تمكنت على أثرها من تكوين أكبر قاعدة بيانات اقتصادية، مدعومة بأدوات تحليلية تساعد الباحثين على ربط تلك البيانات مع بعضها بعضا، وتكوين صورة شاملة عن الاقتصاد الكلي. الفائدة الثابتة يعني تسعير أدوات الدين أو القروض بفائدة ثابتة أن المستثمر أو الجهة التمويلية يعرف حجم الفوائد، التي سيتسلمها خـ ل فـرة معينة، وتميل الجهات المصدرة للصكوك نحو الفائدة نسبة العائد lock in الثابتة من أجل إغلاق الثابت خلال الأوقـات، التي تكون فيها أسعار الفائدة منخفضة. أما أدوات الدين أو القروض المسعرة بفائدة متحركة أو متغيرة فإنها يعاد تسعيرها كل ثلاثة أو ستة أشهر، بحسب مـؤشر القياس المستخدم. فعالميا يتم استخدام الفائدة المعروضة بين البنوك في لندن "الليبور"، إذ يعد "الليبور" نظير "السايبور" للفائدة المقومة بعملة الدولار. وتم التوقف عن إصدار أدوات الدين 2016 السيادية بالفائدة المتغيرة في وتلك السندات المحلية مدرجة في البورصة المحلية لدى "تداول". برنامج دعم القطاع الخاص وتكلفة التمويل تتزامن تلك المتغيرات في أسعار الفائدة المحلية مع الوقت الذي حصلت فيه معظم الشركات المستحقة "المؤهلة" على فـرات زمنية يتم بموجبها تأجيل تحصيل المصاريف التمويلية المستحقة مستقبلا، وفق المحفزات الاقتصادية التي أعلنها البنك المركزي السعودي في ظل ، التي اجتاحت الأسواق 19 - جائحة كوفيد العالمية. وأعلن البنك المركزي السعودي منتصف إعـداد حزمة بقيمة 2020 ) آذار (مــارس مليار دولار" لإعانة 13" مليار ريال 50 المنشآت الصغيرة والمتوسطة على مواجهة الآثار الاقتصادية لتفشي فيروس كـورونـا. ويهدف التمويل إلى السماح للشركات الصغيرة والمتوسطة بتأجيل دفع مستحقات البنوك وشركات التمويل والحصول على التمويل بشروط ميسرة مع إعفاءات من تكاليف برنامج دعم ضمانات التمويل، حيث ترتبط اثنتان من حزمة الإجراءات تلك بتكلفة التمويل. وتلا ذلك اعتماد "ساما" حزمة إجراءات احتازية جديدة في إطار دعم الجهود لمواجهة آثــار انتشار جائحة فيروس كورونا على مختلف القطاعات الاقتصادية، ومتابعة تأثيرها في الأســـواق المالية والاقتصاد، التي كان من ضمنها التأكيد على البنوك بأهمية الالـتـزام بتقديم مجموعة من وسائل الدعم لعملائها في هذا الوقت الحالي وتمكينهم من مواجهة آثـار انتشار فـ وس كورونا، إلى جانب أهمية دعمها القطاع الخاص لتخفيف آثار انخفاض التدفقات النقدية، ومنها مراجعة إعادة تقييم معدلات الفائدة والرسوم الأخـرى على البطاقات الائتمانية، سواء للعملاء الحاليين أو العملاء الجدد، بما يتوافق مع انخفاض معدلات الفائدة حاليا نتيجة للأوضاع الاقتصادية. خامس خفض لأسعار الفائدة السعودية خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الثانية خلال أقل من أسبوعين في آذار (مارس) ، في خطوة استثنائية جديدة لدعم 2020 اقتصاد الولايات المتحدة وسط جائحة فـ وس كورونا الآخـذة في التسارع في أنحاء العالم. وقال البنك المركزي في بيان "إنه قرر خفض النطاق المستهدف لأسعار الفائدة في المائة". وكان 0.25 إلى بين الصفر و مجلس الاحتياطي قد خفض بالفعل أسعار الفائدة نصف نقطة مئوية أثناء اجتماع عاجل في الثالث من آذار (مارس)، في أول خفض خارج جدول اجتماعات السياسة .2008 العادي منذ الأزمة المالية في وجاء رد البنك المركزي السعودي على خفض الفائدة الثاني من قبل "الفيدرالي الأمـريـ " خـ ل آذار (مـــارس) عندما خفض "ساما" معدل إعادة الشراء من في المائة ومعدل 1 في المائة إلى 1.75 في 1.25 إعــادة الــ اء المعاكس من في المائة، ويعد ذلك 0.50 المائة إلى خامس خفض لأسعار الفائدة السعودية خلال ثمانية أشهر. ،2020 وقبل خفض الفائدة مرتين في قام "ساما" أواخر تشرين الأول (أكتوبر) بخفض أسعار الفائدة الأساسية في أعقاب قيام مجلس الاحتياطي الاتحادي "البنك المركزي الأمريكي" بخفض أسعار الفائدة ، معلوم أن 2019 للمرة الثالثة خـ ل معظم البنوك المركزية حول العالم، التي تربط عملتها بالدولار، خفضت أسعار الفائدة المحلية لتنضم بذلك إلى دورة التيسير النقدي، التي يقودها مجلس الاحتياطي الاتحادي جنبا إلى جنب مع نظراء خليجيين. مراجع لتسعير الائتمان 3 يعتمد القطاع المـالي السعودي على ثلاثة مراجع تسعيرية، أولها وأقدمها الفائدة المعروضة بين البنوك السعودية "السايبور"، وثانيها "عقود المبادلة المقومة بالريال"، التي تستخدم لتسعير الائتمانفي السوق المحلية، ويستخدم القطاع المالي هـذا المــؤشر في تسعير بعض عمليات الاقـراض الخاصة بالشركات، ويستخدم كذلك بدرجة نادرة "كمرجع تسعيري" مع تسعير الصكوك المحلية للقطاعين الخاص والحكومي، وثالث المراجع "عوائد الصكوك الحكومية لكل آجال الاستحقاق"، ويعد آخر مراجع التسعير للائتمان، التي ظهرت في الآونة الأخيرة. ما السايبور؟ تستعين البنوك السعودية بمؤشر السايبور عندما تحاول الاقـــراض من بعضها بعضا، والسايبور هو سعر الفائدة المعروض بين البنوك السعودية لثلاثة أشهر، وتتفاوت أسعار السايبور، وفقا لآجال الاقتاض"القصيرة الأجل"، التي قد تراوح بين شهر وعام. وتعد أسعار السايبور بمنزلة العمود الفقري، الذي تقوم عليه قروض الأفراد والــ كــات، وكـذلـك بعض إصـــدارات السندات السيادية "التي تسعر بالفائدة المتغيرة" في السوق المحلية. فعلى أساسها، يتم تحديد الفوائد/ الأرباح، التي يدفعها المقتضون للبنوك. 15 وتتم عملية احتسابه بعد أن يقدم بنكا سعر الفائدة، ويتم بعدها حذف أعلى وأقل رقمين ومن ثم ننتهي بمعدل نسبة الفائدة، وعندما ترتفع معدلات السايبور، يرتفع كذلك الهامش الربحي للبنوك، التي قدمت قروضا لعملاء بفائدة متغيرة، وحدهم العملاء الذين اختاروا الفائدة الثابتة يصبحون في مأمن من تقلبات أسعار الفائدة. وحدة التقارير الاقتصادية عاما 30 : معدلات السايبور المتدنية شوهدت مرة واحدة خلال أكثر من رصد من الرياض «الاقتصادية» شهرا تداول مرة 12 السايبور لأجل % خلال أوائل الربع 0.91 واحدة دون 2011 الرابع من سجلت الفائدة المعروضة بين البنوك أشهر أدنى مستوياتها بنهاية 3 السعودية لـ % 0.795 أبريل .. عند التسعيرية للسايبور 4 جميع المراجع الـ تسجل مستويات متدنية .. تتداول بين % 0.915 و 0.635 اكتشافمنجم للعملات المشفرة في بريطانيا وحدة كمبيوتر لتعدين بيتكوين 100 يضم اكتشفت الشرطة البريطانية منجما للعملات المشفرة، كان يسرق كهرباء تقدر بآلاف الجنيهات في منطقة ويست ميدلاندز، وفقا لـ"الألمانية". وقالت الشرطة "إنها كانت تنفذ مذكرة تفتيش بحثا عن مخدرات في منشأة صناعية في ساندويل أيار (مايو) 18 قرب بيرمنجهام في بعد تلقي معلومات عن استخدام الموقع كمزرعة لزراعة المخدرات". لــكــن قــــوة شرطــــة ويـسـت ميدلاندز قالت "إنها عـ ت على بنك ضخم فيه نحو مائة وحدة كمبيوتر تستخدم في عملية تعدين بيتكوين". وتمت مصادرة أجهزة تكنولوجيا المعلومات من المبنى الكائن في "جريت بريدج إندستيال إيستيت"، وأظهرت التحقيقات أن الشركة كانت تسرق الكهرباء، وفقا لوكالة الأنباء البريطانية "بي أيه ميديا". والعملة المشفرة هـي عملة رقمية لديها سجلات للعمليات تكون مسجلة ومؤمنة من خلال عمليات التشفير، بمعنى أنه من المستحيل تزويرها. ويعد تعدين بيتكوين عملية يتم من خلالها إنشاء عملات بيتكوين جديدة وإدخالها في التداول، ويتم ذلك بواسطة أجهزة كمبيوتر تحل ألغازا معقدة وتستهلك كميات كبيرة من الكهرباء. وتعد الـ كـات المشاركة في عمليات التعدين بالاعتماد على إحـــراق الـغـاز الطبيعي، وضع منشآت المعلوماتية التابعة لهم قرب مصدر الطاقة له أهمية كبيرة لهم، سـواء على الصعيد البيئي أم المالي. غير أن أصواتا كثيرة تعلو رفضا للاستخدام المفرط للطاقة في عمليات تعدين العملات المشفرة، ما قد يدفع إلى إعـادة النظر في الأهداف البيئية لدول عدة خصوصا الصين. وتؤدي تقنية إحراق الغاز إلى إزالة جزء كبير من غازات الدفيئة الموجودة في الغاز الطبيعي. غير أن الوكالة الدولية للطاقة تؤكد أن كميات الغاز الطبيعي التي أحرقت 150 البالغة 2019 في العالم عام مليار مت مكعب أدت إلى انبعاثات من ثاني أكسيد الكربون توازي تلك التي أنتجتها إيطاليا في العام عينه. ويــوضــح مـــات لــوســروه أحـد مؤسسي"جيجا إنرجي سوليوشنز"في تكساس، أن "المشغلين لا يكسبون شيئا مع الغاز الطبيعي الموجود لديهم، نقتح عليهم التخلص منه مع إعطائه قيمة مضافة". وفيما يظهر مـؤشر كامبريدج بيتكوين أن معدل التكلفة العالمية للطاقة الكهربائية المستخدمة في تعدين بيتكوين يبلغ خمسة سنتات للكيلو واط في الساعة، يؤكد لوستوه أن الغاز الطبيعي يمكنه خفضهذا المستوى إلى أقل من سنتين. تعدين بيتكوين عملية يتم من خلالها إنشاء عملات بيتكوين الجديدة. يسرق كهرباء بآلاف الجنيهات في منطقة ويست ميدلاندز من الرياض «الاقتصادية» أسواق وأرقام