aleqt (10090) 2021/05/27

الرأي طفرات الأوبئة .. إنتاج واستثمار كـر الحديث في أعـقـاب انفجار جائحة كورونا، عن الاستثمار في قطاع الأدوية والرعاية الطبية. فلا شك أن قطاع الرعاية الصحية شهد طفرة كبيرة، وكان واحـدا من تلك القطاعات التي شهدت قفزة عالية في مسيرتها الإنتاجية والاستثمارية على حد سـواء، بسبب الوباء، حيث ارتفع حجم الاستثمارات في الخدمات الصحية، خلال العام المـاضي، الـذي يطلق عليه "عام الجائحة"، وسجلت شركات الأدوية العالمية أرقاما ضخمة في مجال الأرباح. وهذا الوباء طرح سلسلة من الأسئلة حول طبيعة أداء شركات الأدوية في كل مكان، إلى جانب اتساع رقعة الاهتمام الحكومي والاستثماري الخاص بـ"التكنولوجيا الحيوية". ورغم أن المنظمات الدولية المختصة تسعى دائما إلى أن تبقي أسعار الأدويـة في متناول جميع سكان الكرة الأرضية، ورغم أن الشركات المنتجة تلتزم عادة بالمطالبات الدولية في هذا المجال، إلا أن عوائد مؤسسات الأدوية ترتفع في كل الظروف، فنادرا ما نسمع عن خروجشركة من السوق، أو تعرضها لخسائر كبيرة، والسبب معروف، وهو ارتفاع الطلب على منتجاتها، بما في ذلك تلك التي لا تدخل ضمن النطاق العلاجي. ووفقا لتقرير نشرته "الاقتصادية" أخيرا، بلغ حجم قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية في تريليون دولار، وهذه الأخيرة 1.3 العام الماضي شهدت تحولات كبيرة في زمن قصير نسبيا فيما لو قورن بتاريخ الـدواء عموما. فالتكنولوجيا الحيوية، تعتمد على علم الأحـيـاء لمعرفة الكائنات الدقيقة، مثل الميكروبات والفيروسات والخلايا الحية لاكتشاف طبيعة الأمــراض ومسبباتها، وتعمل على تحسين حياة الإنسان. وبالطبع، الآلية معروفة، وهي تحليل الحمض النووي ودراسة خلايا الجسم، ونتائج مثل هذا التحليل، يمكن أن تؤدي إلى القيام بتعديل الخريطة الجينية من أجل صحة الإنسان. كما يمكن تحفيز الجسم على التعاطي مع الأمراض أو المشكلات الصحية التي قد تواجهه، وكل شيء يتعلقفي النهاية بالقراءة الصحية للخريطة الجينية، وبتحليل دقيق للحمض النووي. المـؤسـسـات المختصة بصناعة الأدويـــة والتكنولوجيا الحيوية، تتميز بقوة على صعيد الباحثين والـدارسـ والموظفين المرتبطين لديها، فهي بكل تأكيد تملك آلة بشرية عالية في المهنية والمهارات والجودة في الطاقة البشرية. كما أنها تعتمد أساسا على الابتكار للمضيقدما، ليس فقط في صناعة أدوية مكتشفة سابقة أو تطويرها، بل لطرح بدائل دوائية أو علاجية جديدة، بما في ذلك على سبيل المثال، اللقاحات التي تمثل أساسا للحماية من الأوبئة بكل أنواعها. والعالم يعيش حاليا الفترة الفاصلة بين كورونا وبين عمليات التلقيح العالمية الهائلة للحماية من الفيروس. وفي الأعوام الماضية، شهدتشركات الأدوية بكل أنواعها، تدفقات استثمارية إليها، ولا تزال هذه الاستثمارات تتزايد، وأصبح إنتاج لقاحات فـ وس كورونا مثل مناجم الذهب لشركات الأدوية من حيث تسجيل عوائد كبيرة، ولا سيما بعدما وجد المستثمرون أن قطاع الأدوية كان الأكث تحصنا من الأزمة الاقتصادية التي جلبتها جائحة كورونا، إلى جانب قطاع التكنولوجيا الذي زادت مستويات الاعتماد عليه في تسيير الحياة العامة والخاصة. ويتميز قطاع الـدواء والتكنولوجيا الحيوية برقابة حكومية هي الأشد مقارنة بالرقابة على بقية المنتجات الأخرى، والسبب معروف، وهو أن أي خطأ في هذا المجال يسبب كارثة جماعية كبيرة. ولذلك، فإن مراحل الإنتاج دقيقة جدا، خصوصا أن الإنتاج الــدوائي يتطلب المرور بمرحلة التجربة السريرية التي عادة ما تأخذ وقتا، للتأكد من نجاعة هذا المنتج أو ذاك. وفي كل الأحوال، لا تبدأ شركة إنتاج الأدوية بتنفيذ أي خطة لإنتاج دواء إلا بعد التأكد من أنها ستمر في كل المراحل الإنتاجية بسلام ودون معوقات، فهي تستثمر أموالا هائلة منذ البداية إلى أن يطرح المنتج في الأسواق. ولا شكفي أن سوق الدواء واسعة وتتسع مع تغير نمط حياة البشر، فضلا عن أن الحياة ليست محصنة من أي مرض أو وباء على الإطلاق، ومن هنا يمكن النظر إلى قطاع الدواء عموما، على أنه الميدان المستمر في كل الأزمنة. علاج الفساد مهمة طويلة الأجل. وتدابير الإنفاق الطارئة ليست حلا سحريا، ولن تحقق كثيرا في معالجة التحديات الأكثر عمقا. وستستمر معالجة مواطن الضعف الأطول أمدا المتعلقة بالحوكمة الأوسع نطاقا لتعزيز 2018 والفساد في ظل إطار مشاركة الصندوق في قضايا الحوكمة، مع التركيز على اتفاقات الإقراضمتعددة الأعوام، وعمليات الفحص السنوية للتحقق من سلامة الأوضاع في الدول الأعضاء، وتنمية القدرات فيها. » 2 من 1 لماذا هذه المرة مختلفة بالنسبة لأوروبا؟ « من منظور المخاطر الائتمانية السيادية الأوروبـيـة، تختلف أزمـة جائحة عن غيرها من الأزمــات التي 19 - كوفيد شهدها العالم في الآونـة الأخــ ة. أولا، نتجت الأزمة الاقتصادية الحالية عن عمليات الإغلاق التي أدت إلى الركود لمكافحة انتشار الـعـدوى، بـدلا من عـدوى سـوق الأصـول الناجمة عن فشل النظام المـالي. ثانيا، أصبحت الاستجابة السياسية الأوروبية أقوى بكثير مما كانت عليه في السابق. بمجرد انتهاء الجائحة، سيعتمد مسار التصنيفات السيادية الأوروبية على قدرة الحكومات على تحقيق نمو اقتصادي كاف لاستعادة التوازنات المالية. لقد أخذت إجـراءات التصنيف السيادي بعين 2020 ) الخاصة بنا منذ آذار (مـارس الاعتبار طبيعة الصدمة التي أحدثتها أزمة الصحة العامة الهائلة، لكنها خارجية ومؤقتة، ومدى قدرة الدول على الاستجابة لها بشكل فعال. في الوقت الحالي، يشكل التيسير النقدي والخارجي، فضلا عن المرونة الاقتصادية، مـؤشرات أفضل على الجدارة الائتمانية السيادية مقارنة بنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجماليفي أي دولة. على الصعيد العالمي، قمنا بخفض تصنيف ما يقرب من ربع الديون السيادية التي نقوم بتقييمها حاليا. يعود معظمها إلى مقترضين من الأسـواق الناشئة أو الأسـواق الحدودية ذات التصنيف الأدنى الذين كانت لديهم نقاط ضعف موجودة مسبقا ومرونة مالية أقـل للتعامل مع جائحة فـ وس كوفيد - ، وعواقبها الاقتصادية. هذا يشمل سبع 19 حالات تخلف عن سداد الديون، وكلها من قبل جهات سيادية كانت تحتل المرتبة الأدنى وفقا لمقياس التصنيف الخاص بنا (ب، أو أقل) قبل اندلاع الجائحة. لكن في أوروبا، أجرينا حتى الآن مراجعات سلبية في الأغلب لتوقعاتنا التصنيفية بدلا من التخفيضات الفعلية. منذ بداية الجائحة، اتخذنا إجراءات تصنيف سيادية في أوروبا أقل من الإجـــراءات المتخذة خلال الأزمة ،2008 المالية العالمية التي اندلعت في عام وأزمة الديون السيادية اللاحقة في منطقة اليورو. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الدعم المالي الضخم المباشر وغير المباشر على المستوى الوطني والتدابير السريعة وغير المسبوقة التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي، بدعم من سياسة الاتحاد الأوروبي التي تهدف إلى التخفيف من التداعيات الاقتصادية للجائحة. لقد ثبتت فعالية هذه الجهود حتى الآن ومن المتوقع أن تسمح بانتعاش أسرع. ورغم أن هذه الاستجابة السياسية أدت إلى زيــادة العجز المالي ودفعت الديون العامة إلى مستويات مرتفعة جديدة، إلا أنها خففت حتى الآن من الأزمة المحتملة للتصنيفات السيادية. علاوة على ذلك، تقترب تكاليف التمويل الحكومي الجديد من أدنى مستوياتها على الإطلاق في جميع أنحاء منطقة اليورو. وهذا لا يضمن الانتقال الفعال لحوافز السياسة النقدية إلى الاقتصاد فحسب، بل يمكّن أيضا السياسة المالية التوسعية من العمل دون إعاقة الوصول السيادي إلى أسـواق رأس المـال. قبل عقد من الزمان، على النقيض من ذلك، قيدت الأسواق الوصول إلى دول منطقة اليورو السيادية بدافع القلق بشأن المخاطر المالية الكلية في ظل استجابة غير كافية إلى حد كبير للسياسة النقدية، الأمر الذي أدى إلى اندلاع أزمة الديون. كان على عديد من الحكومات السعي للحصول على تمويل طارئ من آلية الاستقرار الأوروبية أو من خارج منطقة اليورو مع صندوق النقد الدولي، في حين تخلفت اليونان وقبرص عن سداد الديون... يتبع. خاص بـ «الاقتصادية» .2021 ، بروجيكت سنديكيت تقترب تكاليف التمويل الحكومي الجديد من أدنى مستوياتها على الإطلاق في جميع أنحاء منطقة اليورو. وهذا لا يضمن الانتقال الفعال لحوافز السياسة النقدية إلى الاقتصاد فحسب، بل يمكّن أيضا السياسة المالية التوسعية من العمل دون إعاقة الوصول السيادي إلى أسواق رأس المال. ألكسندرا ديميترييفيتش / روبرتو سيفون أريفالو * الرئيسة العالمية للبحوث ـ وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية * كبير المسؤولين على التصنيف السيادي ـ وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية النتائج الربعية وحركة السوق تلعب نتائج الشركات الربعية دورا كبيرا في حركة السوق المالية اعتمادا على مدى إيجابيتها أو سلبيتها، فكلما كان أداء الشركات إيجابيا خلال الربع المنصرم أعطى ذلك دفعة للسوق المالية نحو الصعود، والعكسصحيح، كلما كان الأداء سلبيا أثر ذلك بشكل ملحوظفيحركة السوق سلبا، لذلك يترقب المستثمرون في السوق موسم الإعلانات ويتابعونه بدقة ليعيدوا تمركزهم داخل السوق سواء بتعزيز مراكزهم أو تخفيضها، وربما حتى التخارج من بعضها وفقا لما تعلنه الشركات من قوائم مالية نهاية كل ربع سنوي. وبعد انتهاء موسم إعلانات الشركات للربع الأول للعام الحالي شركات بفارق إيجابي عن 105 ، جاءت النتائج بارتفاع أرباح نحو 2021 في المائة، رغم تأخر 44 بنحو 2020 الربع المماثل من العام السابق بعض الشركات عن إعلان نتائجها حتى الآن. أغلب الشركات القيادية والمؤثرة في حركة المؤشر العام كانت نتائجها إيجابية وربما فاقت التوقعات في بعض منها، على سبيل المثال لا الحصر، إعلان شركة سابك التي تعد بمنزلة الأم لقطاع في المائة عن 560 البتروكيميكل، حيث حققت أرباحا بنسبة تزيد على الربع المماثل من العام الماضي، بأعلى من متوسط توقعات المحللين في المائة، وكذلك شركة أرامكو في قطاع الطاقة، حيث 31 بنسبة في المائة عن الربع المماثل، وأيضا الشركة 24 حققت أرباحا بنسبة في المائة عن الربع 169 السعودية للكهرباء حققت أرباحا بنسبة المماثل، ولن نستثني قطاع المصارف الذي حقق أرباحا عالية في كثير من شركاته خلال الربع المنصرم. ، كمستهدف للسوق المالية 11000 ذكرنا في مقال سابق، منطقة الفترة المقبلة من الناحية الفنية، وجاءت إعلانات الشركات لتعزز من الوصول إلى هذا المستهدف، بإذن الله تعالى. من المهم خلال الفترة الحالية متابعة التذبذبات الحادة التي تشهدها الأسواق العالمية لما لها من تأثير في السوق المحلية بشكل أو بآخر، فالدولار الذي شهد تراجعات خلال الفترة الماضية، ما سمح بصعود الذهب والنفط يتداول حاليا عند مناطق دعم تاريخية أمام سلة العملات الست الرئيسة، وهذا ربما يعطي إشارة إلى قرب موجة ارتداد على الدولار التي ستكون علىحساب تراجعاتفي بقية الأسواق والسلع الرئيسة، لذلك من المهم إذا ما حدث ارتداد على الدولار ألا يغفل المستثمر عن اقتناص الفرص المناسبة التي تتجدد مع أي تراجعات في السوق، فلا تزال السوق في موجة صاعدة رئيسة، وإن تخللتها بعض عمليات جني الأرباح. مناطق الدعم المهمة ما زالت السوق بعيدة عنها وتقع بين نقطة، أما مناطق الدعم التي يهتم بها 9000 و 9400 منطقتي نقطة، فيما ستكون المقاومة عند 10000 المضاربون فستكون عند نقطة. 10540 تختلف اهتمامات المستثمرين بمناطق الدعم، حسب استراتيجية كل منهم، فالمستثمرون طويلو الأمد يهتمون بمناطق الدعم التي تفصل بين السوقين الصاعدة والهابطة، ومن الطبيعي أن تكون مناطق بعيدة نوعا ما عن قيمة المؤشر العام، فهم لا يهتمون بالتذبذبات التي تحدث في السوق بين حين وآخر طالما حافظ المؤشر العام على مساره الصاعد، بينما يهتم المضاربون بمناطق الدعم القريبة، حيث يبنون مراكزهم عليها، وذلك لدخولهم وخروجهم المتكرر للسوق حسب استراتيجيتهم المضاربية. لذلك يكون اهتمام المستثمر فقط بالمناطق التي توافق استراتيجيته وطريقته داخل السوق. » 2 من 1 تدقيق مستندات الإنفاق المرتبط بالجائحة « تضطلع الــحــكــومــات حـــول الـعـالم بـــدور حـيـوي في تـزويـد الأفـــراد والـ كـات بــالإمــدادات الحيوية الـ زمـة للمساعدة على مكافحة الجائحة وتداعياتها الاقتصادية. ولدعم فعالية هذه الجهود، من الأهمية بمـكـان أن يخضع هذا الإنفاق لمستوى ملائم من الشفافية والمساءلة. ومن أجل تحقيق هذه الغاية، دعا صندوق النقد الدولي، إلى ضـ ن الشفافية والمساءلة في الإنـفـاق المرتبط بالجائحة حتى تـــؤدي الأمـــوال المـ وفـة والتدابير المتخذة إلى مساعدة أكث المواطنين احتياجا إليها، تأسيا بالحكمة القائلة: "أنفق ما يلزم، واحرص على توثيق المصروفات". ويشدد الصندوق على تحسين الحوكمة من خلال زيادة الشفافية، وسعى إلى إرسـاء تدابير محددة للحوكمة في الدول المتلقية للتمويل الذي يقدمه أثناء الأزمـة. وتشمل هذه التدابير تعهدات بنشر عقود المشتريات المرتبطة بالجائحة وأســــ ء المــــ ك المستفيدين للشركات التي ترسو عليها هذه العقود، إضافة إلى تقارير الإنفاق 19 - على متطلبات جائحة كوفيد ونتائج تدقيقها. وتتحدد التدابير بما يتلاءم مع ظروف كل بلد ومدى حدة مخاطر الفساد فيه. إضافة إلى ذلك، يلتزم كل الـدول المتلقية بإجراء تقييم للضمانات الوقائية - وهي عملية لضمان العناية الواجبة في التحقق من سلامة التنفيذ تستهدف التأكد من قدرة البنك المركزي في البلد العضو عـ تقديم معلومات موثوقة ومراعاة الشفافية في إدارة الأموال التي يتلقاها من الصندوق. ومعالجة الفساد مهمة طويلة الأجــل. وتـدابـ الإنـفـاق الطارئة ليست حلا سحريا، ولن تحقق كثيرا في معالجة التحديات الأكث عمقا. وستستمر معالجة مواطن الضعف الأطـول أمـدا المتعلقة بالحوكمة الأوسع 2018 والفساد في ظل إطار نطاقا لتعزيز مشاركة الصندوق في قضايا الحوكمة، مع التركيز على اتفاقات الإقراض متعددة الأعوام، وعمليات الفحص السنوية للتحقق مـن سـ مـة الأوضــــاع في الــدول الأعضاء، وتنمية القدرات فيها. هل يتحقق توثيق المصروفات؟ بعد عام من الاستجابة الطارئة، أصبحت المعلومات تتوالى عن التقدم نحو تنفيذ تدابير الحوكمة فيما يخص الإنفاق على متطلبات معلومات الـجـائـحـة. عند ن ـ العقود، كانت معظم التعهدات قد استوفيت أو في طريقها إلى الاستيفاء، وهو ما حدث مثلا في الجمهورية الدومينيكية وغينيا ونيبال وأوكرانيا. وفي بعض الدول، يسهم قصور القدرات المتاحة في محدودية التقدم المحقق. وفي هــذه الـحـالات يقدم الصندوق مساعدات لتنمية الـقـدرات دعما لأعمال التنفيذ. جمع ونشر معلومات عن الملاك المستفيدين في الشركات المتعاقد مـعـهـا، ت ـدب ـ ي ـه ـدف إلى ردع الفساد، بما في ذلك تيسير رصد التضارب المحتمل في المصالح لدى الموظفين العموم. ويتطلب هـذا أن تقدم الـ كـات صاحبة الـعـطـاءات أســـ ء الأفـــراد ذوي السيطرة الفعلية على الشركة، أي "الملاك المستفيدين". وتقدم هذه المعلومات للجهة المسؤولة عن المشتريات، ويتعين نشرها. وثبت في بعض الحالات أن تنفيذ هذه الممارسة المبتكرة أمر صعب، حيث اقتصر استيفاء هذا الالتزام أو إحـراز تقدم كبير في استيفائه على نصف الدول فحسب "بما فيها بنين والإكـــوادور والأردن وملاوي ومولدوفا". غيرأنهذهالتعهداتالتيقطعتها الدولفيسياق الحصول علىتمويل من الصندوق أثناء الجائحة ساعدت على تحفيز بعض الدول، مثل كينيا وجمهورية قيرغيزستان، على اعتماد هذا الإصلاح بشكل دائم، أي فيما يتجاوز الإنفاق المرتبط بالجائحة. وفيما يخص عمليات التدقيق للإنفاق الطارئ، عادة ما يتم تحديد موعد نهائي لإتمام هذه العمليات اللاحقة شهرا بعد نهاية 12 يراوح بين ثلاثة و العام المالي. وبالتالي، فمن السابق لأوانه إجراء تقييم للتنفيذ، فمعظم عمليات التدقيق لا تـزال في طور الإعداد استنادا إلى الأنظمة القائمة. غــ أن بـعـض الـــــدول، مثل جامايكا وهندوراس وجزر المالديف وسيراليون، قد اتخذت إجراء مبكرا بالفعل من خـ ل إجــراء عمليات تدقيق في الوقت الحقيقي تعتمد على مستوى المخاطر. وحيثما دعت الحاجة، يبادر الصندوق أيضا بتعزيز مساعدات تنمية القدرات لمعاونة المؤسسات العليا للرقابة المالية على الاضطلاع بمسؤوليتها، مع دعم الجهود المبذولة لضمان سهولة استرجاع هذه المعلومات... يتبع. دعا صندوق النقد الدولي إلى ضمان الشفافية والمساءلة في الإنفاق المرتبط بالجائحة، حتى تؤدي الأموال المصروفة والتدابير المتخذة إلى مساعدة أكثر المواطنين احتياجا إليها، تأسيا بالحكمة القائلة "أنفق ما يلزم، واحرص على توثيق المصروفات". ويشدد الصندوق على تحسين الحوكمة من خلال زيادة الشفافية، وسعى إلى إرساء تدابير محددة للحوكمة في الدول المتلقية للتمويل الذي يقدمه أثناء الأزمة. شادي الخوري / جيرو هوندا / يوهان ماثيسن / إيتيان ييهويه * خبراء اقتصاديون وماليون ـ صندوق النقد كلمة الاقتصادية Motamarat District P.O.Box 478 Riyadh Arabia Tel: +966112128000 Fax: +966114417885 www.aleqt.com edit@aleqt.com جريــدة العــرب الاقتصاديــة الدوليــة تشــكر أصحــاب الدعــوات الصحفيةالموجهةإليهاوتعلمهمأنهاوحدهاالمسؤولةعنتغطية تكاليــف الرحلــة كاملــة لمحرريها وكتابهــا ومصوريهــا، راجية منهم عدمتقديمأيةهدايالهم،فخيرهديةهيتزويدفريقهابالمعلومات . الوافيةلتأديةمهمتهمبأمانةوموضوعية المقرالرئيسي الشركةالسعوديةللطباعةوالتغليف المركزالرئيسي: 11523 الرياض 50202 ص.ب +966112128000 ه اتف: +966112884900 ف اكس: فرع جدة 21441 جدة 1624 ص.ب +96626396060 هاتف: +96626394095 ف اكس: فرع الدمام +96638471960 هاتف وفاكس: البريدالإلكتروني: mppc@mpp-co.com مراكزالطباعة السعر: ريالان قيمة الاشتراك السنوي داخل المملكة العربية ريالا 730 السعودية خارجالمملكة عبر مكاتب الشركة السعودية للأبحاثوالنشر لمزيد من الاستفسار، الاتصال على 800 2440076 بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com 1319 - 0830 ردمد: ISSN 1319 - 0830 الاشتراكالسنوي الشركة السعودية للتوزيع 11585 الرياض 62116 ص.ب +966114419933 هاتف: +966112121774 فاكس: بريد إلكتروني: info@saudi-distribution.com وكيل التوزيع في الإمارات الإمـارات شركـة الإمـارات للطباعـة والنشر +97143916503 دبي: هاتف: +97143918354 ف اكس: +97126733555 أبوظبي: هاتف: +97126733384 فاكس: وكيل التوزيع في الكويت شركة باب الكويت للصحافة +96522272734 هاتــف: +96522272736 ف اكس: وكيلالتوزيع الشركة العربية للوسائل المركز الرئيسي 11495 الرياض 22304 ص.ب: +96612128000 هاتف: +966114429555 فاكس: بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com هاتف مجاني 800 2440076 وكيلالاشتراكات London T : +4420 78318181 F : +4420 78312310 Manama T : +9731 7744141 F : +9731 7744140 Cairo T : +202 7492996 F : +202 7492884 Washington DC T : +1 202 6628825 F : +1 202 6628823 Beirut T : +9611 800090 F : +9611 800088 Abu Dhabi T : +9712 6815999 F : +9712 6816333 Rabat T : +212 37682323 F : +212 37683919 Jeddah T: +96612 2836200 F: +96612 2836292 Dammam T: +96613 8353838 F: +96613 8340489 Makkah T: +96612 5586286 F: +96612 5586687 Khartoum T: +2491 83778301 F: +2491 83785987 Amman T: +9626 5517102 F: +9626 5537103 Kuwait T: +965 3997931 F: +965 3997800 Dubai T : +9714 3916500 F : +9714 3918353 T: +9662 2836200 F: +9662 2836292 المكاتب جدة دبي الدمام لندن المنامة مكةالمكرمة القاهرة واشنطن الخرطوم بيروت عمّان أبوظبي الكويت الرباط الريــاض الشــركة الســعودية للأبحــاث والنشــر - الشركة الخليجية للإعلان والعلاقات العامة نرحب باتصالكم داخل المملكة: 920000417 هاتف: +442074046950 لندن: +97143914440 دبي: +33153776400 باريس: للتواصل من مختلف الدول: + 966114411444 الإدارة العامة: : موقع إلكتروني www.alkhaleejiah.com : بريد إلكتروني hq@alkhaleejiah.com الوكيلالإعلاني NO. 10090 ، العدد 2021 مايو 27 هـ، الموافق 1442 شوال 15 الخميس 10 بسام سليمان العبيد * محلل اقتصادي