aleqt (10083) 2021/05/20

الرأي محفزاتخليجية .. وصناديق غير جاذبة عـودة الأســواق الخليجية خلال الربع الأول من العام الجاري إلى إدراج عدد من الشركات المساهمة الجديدة، وكذلك صناديق "ريــت"، تعد مـؤشرا جيدا على كل حال، فنجاح الأسواق المالية الخليجية عموما في إدراج الـ كـات، مـؤشر على عودة الثقة للأسواق، بعدما شهد الاقتصاد العالمي كل تلك الأوضاع السيئة والانكماش الحاد جراء جائحة كورونا. ورغم أن تقارير المنظمات الدولية بشأن حالة الاقتصاد العالمي لم تزل مترددة نوعا ما، خاصة مع ظهور تحولات جديدة في فيروس ، وأنباء عن عدم قدرة اللقاحات 19 - كوفيد على مقاومة الانتشار في ظل تزايد أرقام الإصابات باستمرار، ما يزيد حالة عدم التأكد العامة، إلا أن عودة الإدراجات في الأسواق الخليجية تقدم مؤشرات ودلائل على حالة الثقة الكبيرة بشأن استقرار الأوضــاع الخليجية، وعـدم تأثر سلاسل الإمداد بشكل كبير، وتوقعات بنمو جيد في المدى المتوسط على الأقل. التقرير الـذي نشرته «الاقتصادية»، أشـار إلى أن حجم المبالغ التي جمعها مليون 571 من خلالها هذا الإدراج يتجاوز دولار، نصف هذه الأموال المجمعة يعود إلى السوق السعودية «تـــداول»، بنحو مليار 1.06 مليون دولار أو ما يعادل 281.6 ريال، من خلال طرحينفي السوق الرئيسة. ولا تزال السوق السعودية، وهي الأكبر في الشرق الأوسط ومن العشر الكبار في العالم، بانتظار طرح مزيد من الشركات، خاصة تلك التي تعود ملكيتها إلى صندوق الاستثمارات العامة. كما أن هناك أنباء جيدة عن طرح "مجموعة تداول السعودية" كأبرز الطروحات المنتظرة، التي أعلنت تحولها في نيسان (أبريل) الماضي إلى شركة قابضة، إضافة إلى تعيينها عددا من المستشارين ومنسقي الطرح كخطوة لجاهزية المجموعة للاكتتاب العام الأولي. ويأتي ذلك، في ظل تحسن مؤشرات الاقتصاد المحلي والعالمي في الـعـام ال ـج ـاري، مقارنة بمـؤشرات . كما ينتظر أن تشهد السوق المحلية 2020 في الفترة المقبلة مزيدا من الإفصاح، والحوكمة، والتشديد على عمليات التلاعب، والتضليل، واستقطاب أكبر للاستثمارات الأجنبية، وهو ما سيعزز من مكانة السوق، وتوسيع قاعدتها. التقرير أيضا أكد نجاح عمليات الطرح 290 في عدد من دول الخليج، التي جمعت مليون دولار، من خلال ثلاثة طروحات تمت في الربع الأول من العام الجاريفي أسواق دبي وقطر ومسقط. ومن اللافت للاهتمام أن سوق دبي لم ، وقد 2017 تشهد أي عملية طرح منذ عام شهدت خلال الربع الأول من هذا العام طرح صندوق المال كابيتال "ريت"، كأول صندوق عقاري متداول يدرج في سوق دبي المـالي، وهـذا تحول مهم في اتجاهات سوق دبي المالي. وقد علق رئيس مجلس إدارة سوق دبي المالي، بأن هذه الخطوة تعد نقطة انطلاق مهمة لهذه الفئة الجديدة من الأصول. حقيقة أن هذا الطرح سيسمح بمراقبة سوق العقارات في دبي بشكل أفضل من قبل، ويعكس زخم قطاع العقارات باعتباره من أهم أسواق العقارات على المستويين الإقليمي والعالمي، ونجاح هذه التجربة سيعزز من فرص تأسيس وإدراج مزيد من صناديق الاستثمار العقاري هناك، وهو ما يحتاج إليه قطاع العقار في دبي حاليا. التأخير في طرح صناديق العقار في الأسواق الخليجية يطرح أسئلة كبيرة بشأن جاذبيتها، ففي مسقط تم طرح صندوق 13 عـ ن العقاري "ريــت"، وجمع نحو مليون دولار، وسط عملية إدراج ضعيفة من حيث الطلب، حيث تمت تغطية أقل في المائة من الوحدات المطروحة 20 من للصندوق. كل هذه المـؤشرات الإيجابية تعكس م ـدى الاسـتـقـرار الــذي تشهده الاقتصادات الخليجية، رغـم تداعيات وتأثيرات فيروس كورونا في حركة جميع القطاعات التجارية دون استثناء. لقد حان الوقت لأن تتوافق سياسات الولايات المتحدة التجارية والخارجية مع وعد بايدن أن أمريكا ستعود. وفي ظل الظروف الحالية، هناك استمرارية كبيرة جدا بين ترمب وبايدن في كلا المجالين. إن أمريكا التي يجب أن يرغب بايدن في إعادتها هي أمريكا ديناميكية، ومنفتحة على العالم، وليست أمريكا القلقة في الماضي، والمريبة والمزدرية للآخرين. » 3 من 3 نهج جديد للتعامل مع تباطؤ النمو « إن البنوك المركزية رأت أن من الصعب رفع أسعار الفائدة ولا تزال تعتمد على زخم التعافي ـ على خلاف آراء الذين فسروا انخفاض أسعار الفائدة بعد الركود بالإشارة إلى "التأثيرات المعاكسة". وثالثا، تزامن النمو المخيب للآمال مع استمرار انخفاض التضخم دون المستوى المتوقع مرة تلو الأخرى بما يثير الدهشة. ويعلم أساتذة الاقتصاد طلابهم المبتدئين أن انخفاض الكمية وتراجع الأسعار يشيران إلى انخفاض الطلب. ولو كان السبب الرئيس لهذا الركود على النحو الذي يراه كثيرون، هو أداء الإنتاجية المخيب للآمال، لكان المتوقع أن نرى الأسعار ترتفع لا تنخفض. ومع عدم تطبيق سياسات استثنائية قد يكون الانكماش جاريا. ورابعا: إن الفترات التي شهدت انكماشا وتباطؤا في النمو شهدت أيضا تضخما في أسعار الأصــول. فقد ارتفعت أسواق الأوراق المالية الأمريكية أربعة أضعاف منذ الأزمة، وعادت الأسعار الحقيقية للمنازل إلى مستويات الذروة السابقة تقريبا. وهذا ما نتوقعه في ظل الركود المزمن حيث تتجه المدخرات الوفيرة إلى الأصول القائمة، ما يؤدي مثلا إلى زيادة نسب أسعار الأسهم إلى أرباحها ونسب أسعار العقارات إلى ريعها وتناقصعلاوات الاستثمار على الديون طويلة الأجل. ومبلغ علمي أنه لا توجد أي نظرية أخرى يمكن أن تفسر تباطؤ النمو أمام السياسات التوسعية المفرطة والتسارع الكبير في نمو ائتمان القطاع الخاص. فضعف نمو الإنتاجية يتوقع أن يؤدي إلى زيـادة تضخم أسعار الناتج وتراجع تضخم أسعار الأصول. وغالبا ما تؤدي زيادة المخاطر وعدم اليقين إلى انخفاض مضاعفات أسعار الأصول وليس زيادتها. ومن شأن أي انعكاسات مؤقتة للأزمة المالية أن تتسبب في تراجع التوسع الائتماني وانحدار منحنى العائد على عكس ما لاحظناه. ما الذي ينبغي فعله؟ الديموغرافيا يمكن أن تكون مصيرا محتوما. وهناك عناصر أخرى كثيرة تتحرك مع الديموغرافيا لتهيئة بيئة تتسم بوفرة المدخرات التي تصاحبها مشكلة استيعابها. وه ـذه هي الـصـورة العاكسة للمشكلات الاقتصادية الكلية التي تعاملنا معها على مدى عقود. فعلى البنوك المركزية، التزاما بالمهام المنوطة بها أن ترفع معدلات التضخم لا أن تخفضها. ويمثل ضمان تحقيق الاقتصادات لكامل إمكاناتها تحديا يأتي منطقيا قبل زيادة تلك الإمكانات. فالاستقرار المالي معرض لمخاطر انخفاض الأسعار بقدر تعرضه لمخاطر ارتفاعها نفسه. وتتمثل المشكلة على المدى المتوسط في الاستيعاب الكامل للمدخرات وليس مزاحمة الاستثمار. وفي الوقت نفسه من غير المرجح أن يكون لدى البنوك المركزية - في ظل أسعار فائدة سالبة بالفعل في اليابان وأوروبـا في المائة في الولايات المتحدة - 2 ودون حيز كبير، بالمعايير التاريخية على الأقل، لمواجهة الصدمات المعاكسة. ودرجت دول العالم الصناعي على أن تواجه نوبات الكساد بخفض أسعار الفائدة بمقدار خمس نقاط مئوية. إن بداية التصدي لأي تحديات جديدة هي الاعـ اف بها. وهذا يعني قبول واقع الركود المزمن وتركيز حوارات السياسات على التحديات التي يفرضها. على البنوك المركزية التزاما بالمهام المنوطة بها أن ترفع معدلات التضخم لا أن تخفضها. ويمثل ضمان تحقيق الاقتصادات لكامل إمكاناتها تحديا يأتي منطقيا قبل زيادة تلك الإمكانات. فالاستقرار المالي معرض لمخاطر انخفاض الأسعار بقدر تعرضه نفسه لمخاطر ارتفاعها. لورانس سامرز * أستاذ في جامعة هارفارد وخبير اقتصادي ـ صندوق النقد مناطق الدعم والمقاومة يستخدم المتاجرون بالأسواق المالية عدة استراتيجيات للتعرف على المناطق المناسبة للشراء والبيع بهدف تحقيق صفقات ناجحة تعود على محافظهم الاستثمارية بالربح، وتختلف تلك الاستراتيجيات حسب طريقة المتداول نفسه، فمنهم من يعتمد على التحليل المالي الذي يركز على دراسة القوائم المالية، وبالتالي البحث عن فرص مناسبة بعد تفحص ما تعلنه الشركات عن أدائها كل ربع سنوي، ومنهم من يعتمد على التحليل الفني الذي يركز على لغة التشارت - الرسوم البيانية للأسعار - وهنا سنركز على إحـدى الاستراتيجيات الشهيرة التي يعتمد عليها التحليل الفني في تحديد المناطق المناسبة للدخول أو الشراء والمناطق المناسبة للخروج أو البيع. إحدى أشهر تلك الاستراتيجيات والطرق هي تحديد مناطق الدعم للدخول، ومناطق المقاومة للخروج، لذلك سنوضح مفهومي الدعم والمقاومة وكيفية الاستفادة منهمافي المتاجرة. الدعم هو مصطلح يندرج تحته كثير من المناطق التي من الممكن إطلاق مسمى الدعم عليها، فهناك مناطق وصلت إليها الأسعار سابقا وارتدت منها لأعلى، وهي أبرز ما يسمى بمناطق الدعم، ويمكن تحديدها بدقة من خلال النظر للرسم البياني بالعين المجردة، فعلى سبيل المثال لا الحصر، لو كان هناك ريالا وارتد منه مرة 90 ريال ثم هبط لسعر 100 سهم ما بسعر ريالا منطقة دعم مستقبلية 90 أخرى لأعلى، فهنا تعد منطقة الـ في حال تراجع لها السهم مجددا، فسيشهد السلوك الأول نفسه ويرتد مرة أخرى. وكذلك المقاومة، فهي مصطلح يندرج تحته كثير من المناطق التي من الممكن إطلاق مسمى المقاومة عليها، فهناك مناطق وصلت إليها الأسعار سابقا ثم تراجعت لأسفل، وهي أبرز ما تسمى بمناطق المقاومة، ويمكن كذلك تحديدها بدقة من خلال الرسم البياني، فعلى سبيل المثال لا الحصر، لو كان هناك 90 ريال ثم هبط إلى 100 ريالا وارتفع لـ 90 سهم ما بسعر ريال منطقة مقاومة 100 ريالا مرة أخرى، فهنا تعد منطقة الـ مستقبلية سيتراجع منها السهم مستقبلا عندما يعود إليها. يبحث المستثمرون عن مناطق الدعم والمقاومة من خلال التشارت - الرسم البياني للأسعار - ويقتنصون الأسهم التي تتداول عند مناطق دعم أو قريبة منها - التي سبق أن وصلت إليها الأسعار وارتدت منها لأعلى - ثم يتخلصون منها عندما تصل لمناطق مقاومة سبق أن وصلت إليها الأسعار وتراجعت منها. هناك عدة عوامل تزيد من احتمالية تكرار السلوك السابق لأي سهم عندما يكون في منطقة دعم أو مقاومة، فكلما تكررت ملامسة الأسعار، لأكثر من مـرة، مناطق الدعم أو المقاومة أعطى ذلك قوة لتلك المنطقة، كما أن الفترة الزمنية بين الزيارتين كلما كانت طويلة كان تأثيرها أكبر، حيث تعطي احتمالا أكبر لتكرار السلوك السابق. ويتبقى كذلك الفاصل المستخدم، كلما كان أكبر كانت فرصة تكرار السلوك أكثر احتمالية، ففاصل الأسبوع أقوى من اليوم وهكذا، ويمكن استخدام أحد المؤشرات الفنية أو الشموع اليابانية وأحجام التداول لدعم القرار عند مناطق الدعم والمقاومة تحوطا من كسرها، ويطلق مصطلح دعم ومقاومة على القمم والقيعان والمؤشرات الفنية، كالمتوسطات المتحركة والترندات عندما تكون الأسعار قريبة منها سواء لأعلى أو لأسفل، وتظل مناطق الدعم والمقاومة إحدى أشهر الاستراتيجيات المستخدمة للبيع والشراء لدى المضاربين بشكل خاص. أجندة بايدن الاقتصادية وديناميكية أمريكا إذا كان حلفاء أمريكا يشعرون بالقلق إزاء ما صرح به الرئيس جو بايدن، 28 في خطاب ألقاه أمام الكونجرس في نيسان (أبريل)، بشأن السياسة الخارجية، فلهم كل الحق في أن يكونوا كذلك. إذ رغم أن أجندة بايدن الاقتصادية المحلية تشبه إلى أقصى حد تلك التي اعتمدها ترمب، وتتمثل في فرضضرائب أعلى على الأثرياء، وتوسيع كبير لنطاق شبكة الأمان الاجتماعي، لم تكن السياسة الخارجية التي أوضحها مختلفة تماما عن عقيدة أمريكا أولا القديمة التي اتبعها سلفه. وقــال ريتشارد هـاس رئيس مجلس الـعـ قـات الـخـارجـيـة، أخـــ ا، هناك استمرارية في السياسة الخارجية بين بايدن وترمب أكثر مما تـراه العين من الوهلة الأولى، لا تـزال سياسة ترمب تلوح في الأفـق. لذلك، كان خطاب بايدن غريبا، إذ جمع بين الصفقة الجديدة لفرانكلين دي روزفلت وتلميحات قوية عن القومية الترمبية. عندما تـحـول بـايـدن إلى السياسة الـخـارجـيـة، كــان تـركـيـزه عـ الصين والولايات المتحدة، كما لو أن أوروبا لم تكن مـوجـودة، وأن الـولايـات المتحدة بوسعها أن تفوز بهذه المنافسة دون المشاركة النشطة للأوروبيين. وبالنسبة للآذان الأوروبية يبدو هذا بالطبع قريبا جدا من سياسة ترمب الازدرائية. إذلم يكن بوسع الولايات المتحدة أن تكسب الحرب الباردة دون حلفائها الأوروبـيـ ، ولن تتفوق على الصين دون التعاون الأوروبي. ونقلت أنجيلا ميركل المستشارة الألمانية، بأسلوبها اللطيف جدا، تلك الرسالة إلى بلدها قبل تولي بايدن منصبه مباشرة من خلال دفع الاتحاد الأوروبي إلى التعجيل باتفاقية الاستثمار الشاملة بين الاتحاد الأوروبي والصين. ويتبع بايدن شكلا من أشكال سياسة أمريكا أولا حتى في الاستجابة لوباء فيروس كورونا. إن رفضه إرسال لقاحات إلى دول أوروبية مهمةفي أمس 19 - كوفيد الحاجة إليها، وتواجه انتخابات مهمة، جعل ادعــاءه بأن "أمريكا عـادت" مثيرا لكثير من الشكوك في عديد من العواصم الأوروبية. فعلى سبيل المثال، حتى الآن لم ترسل إدارة بايدن أي لقاحات إلى فرنسا رغم أن الرئيس إيمانويل ماكرون، الذي يعد أحد أكبر حلفاء الولايات المتحدة يواجه سباقا شديدا ضد منافسه الرئيس، مارين لوبان من حزب التجمع الوطني اليميني المتطرف، في الانتخابات الرئاسية للعام المقبل. ومن الواضح أن بايدن يدرك أن فـوز لوبان سيكون كارثة على الاتحاد الأوروبي والتحالف عبر الأطلسي، وانتصارا للرئيس الروسي فلاديمير بوتين. ويبدو واضحا أن إدارة بايدن تريد احتواء نزعة بوتين الانتقامية في العالم الشيوعي السابق وعرقلة جهود الكرملين لإضعاف الاتحاد الأوروبي، وتقسيمه وتدميره في نهاية المطاف. لكن رفضها مساعدة ماكرون بشحن بعض إمـدادات اللقاحات الزائدة في أمريكا التي يرسل عدد منها الآن - عن حق - إلى الهند التي تضررت بشدة هو هدية لبوتين الذي شجع البنوك الروسية منذ فـ ة طويلة على تقديم الدعم المالي لمارين لوبان ولحزبها. ويواجه بايدن أيضا مشكلة خطيرة عندما يتعلق الأمــر بألمانيا وبوتين. )2 فمشروع خط أنابيب (نــورد ستريم لاستيراد الغاز الروسي عبر بحر البلطيق، للتحايل على بولندا وأوكرانيا، هو انتصار استراتيجي محتمل لبوتين، ويهدد بإثارة الشك بشأن ألمانيا بين الـدول الشرقية المجاورة لها. إن لامبالاة ميركل العنيدة بالعواقب الجيوسياسية للمشروع محيرة للعقل. وتعثر بايدن حتى الآن في البحث عن طرق للتخفيف من الـ ر الـذي من المحتمل أن يلحقه بالآخرين، يعني سوء التصرففي السياسة الخارجية. وعلى ما يبدو، بايدن متأثر بالتفكير الحمائي لذا فهو غير قادر على تصور نوع الصفقة التجارية التي من شأنها أن تشجع .)2 الألمان على التراجع عن (نورد ستريم وبصيص الأمـل الوحيد هو أن المشروع يفهم الآن على أنه يشكل تهديدات بيئية خطيرة، وهو السبب في كون حزب الخضر الألمــاني، الـذي يحتمل أن يكون صاحب النفوذ السياسي الأعظم بعد انتخابات البوندستاج هذا الخريف، يعارضه بشدة. وقال أحد المراقبين أخيرا: "إن حزب الخضر أكثر توافقا مع الولايات المتحدة والدول الشرقية المجاورة لألمانيا، مثل دول البلطيق وبولندا، بشأن القضية المثيرة للجدل المتعلقة بخط الأنابيب، مقارنة بعلاقته مع الاتحاد الديمقراطي المسيحي لميركل. وهـنـاك عـ مـات أخـــرى مقلقة حول نصف العمر الطويل لسياسة ترمب في السياسة الخارجية للولايات المتحدة. إذ لم يرفع بايدن التعريفات التي فرضها سلفه على واردات الاتحاد الأوروبي من الصلب والألمنيوم التي فرضت في الأصل لأسباب مشكوك فيها تتعلق بالأمن القومي. ولم تتم إعادة النظر في انسحاب ترمب من الشراكة عبر المحيط الهادئ. ورغم أن من الواضح أن اتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ المنقحة، بقيادة اليابان الآن يمكن أن تكون سلاحا هائلا للضغط على الصين، يبدو أن بايدن خائف جدا من ظل ترمب لكسر المشاعر الحمائية بأي شكل من الأشكال. لقد حان الوقت لأن تتوافق سياسات الولايات المتحدة التجارية والخارجية مع وعد بايدن أن "أمريكا ستعود". وفي ظل الظروف الحالية هناك استمرارية كبيرة جدا بين ترمب وبايدن في كلا المجالين. إن أمريكا التي يجب أن يرغب بايدن في إعادتها هي أمريكا ديناميكية، ومنفتحة على العالم، وليست أمريكا القلقة في الماضي، والمريبة والمزدرية للآخرين. وإلى أن يقدم بايدن لفتة جريئة لطرد أسلوب السياسة الخارجية للولايات المتحدة سابقا، من المرجح أن تخيب آمالهفي استعادة القيادة الأمريكية العالمية. خاص بـ «الاقتصادية» .2021 ، بروجيكت سنديكت يتبع بايدن شكلا من أشكال سياسة أمريكا أولا حتى في الاستجابة لوباء فيروس كورونا. إن إلى دول 19 - رفضه إرسال لقاحات كوفيد أوروبية مهمة في أمس الحاجة إليها، وتواجه انتخابات مهمة، جعل ادعاءه أن "أمريكا عادت" مثيرا لكثير من الشكوك في عديد من العواصم الأوروبية. فعلى سبيل المثال، حتى الآن لم ترسل إدارة بايدن أي لقاحات إلى فرنسا. ميلفين ب. كروس * أستاذ فخري للاقتصاد ـ جامعة نيويورك كلمة الاقتصادية Motamarat District P.O.Box 478 Riyadh Arabia Tel: +966112128000 Fax: +966114417885 www.aleqt.com edit@aleqt.com جريــدة العــرب الاقتصاديــة الدوليــة تشــكر أصحــاب الدعــوات الصحفيةالموجهةإليهاوتعلمهمأنهاوحدهاالمسؤولةعنتغطية تكاليــف الرحلــة كاملــة لمحرريها وكتابهــا ومصوريهــا، راجية منهم عدمتقديمأيةهدايالهم،فخيرهديةهيتزويدفريقهابالمعلومات . الوافيةلتأديةمهمتهمبأمانةوموضوعية المقرالرئيسي الشركةالسعوديةللطباعةوالتغليف المركزالرئيسي: 11523 الرياض 50202 ص.ب +966112128000 ه اتف: +966112884900 ف اكس: فرع جدة 21441 جدة 1624 ص.ب +96626396060 هاتف: +96626394095 ف اكس: فرع الدمام +96638471960 هاتف وفاكس: البريدالإلكتروني: mppc@mpp-co.com مراكزالطباعة السعر: ريالان قيمة الاشتراك السنوي داخل المملكة العربية ريالا 730 السعودية خارجالمملكة عبر مكاتب الشركة السعودية للأبحاثوالنشر لمزيد من الاستفسار، الاتصال على 800 2440076 بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com 1319 - 0830 ردمد: ISSN 1319 - 0830 الاشتراكالسنوي الشركة السعودية للتوزيع 11585 الرياض 62116 ص.ب +966114419933 هاتف: +966112121774 فاكس: بريد إلكتروني: info@saudi-distribution.com وكيل التوزيع في الإمارات الإمـارات شركـة الإمـارات للطباعـة والنشر +97143916503 دبي: هاتف: +97143918354 ف اكس: +97126733555 أبوظبي: هاتف: +97126733384 فاكس: وكيل التوزيع في الكويت شركة باب الكويت للصحافة +96522272734 هاتــف: +96522272736 ف اكس: وكيلالتوزيع الشركة العربية للوسائل المركز الرئيسي 11495 الرياض 22304 ص.ب: +96612128000 هاتف: +966114429555 فاكس: بريد إلكتروني: info@arabmediaco.com موقع إلكتروني: www.arabmediaco.com هاتف مجاني 800 2440076 وكيلالاشتراكات London T : +4420 78318181 F : +4420 78312310 Manama T : +9731 7744141 F : +9731 7744140 Cairo T : +202 7492996 F : +202 7492884 Washington DC T : +1 202 6628825 F : +1 202 6628823 Beirut T : +9611 800090 F : +9611 800088 Abu Dhabi T : +9712 6815999 F : +9712 6816333 Rabat T : +212 37682323 F : +212 37683919 Jeddah T: +96612 2836200 F: +96612 2836292 Dammam T: +96613 8353838 F: +96613 8340489 Makkah T: +96612 5586286 F: +96612 5586687 Khartoum T: +2491 83778301 F: +2491 83785987 Amman T: +9626 5517102 F: +9626 5537103 Kuwait T: +965 3997931 F: +965 3997800 Dubai T : +9714 3916500 F : +9714 3918353 T: +9662 2836200 F: +9662 2836292 المكاتب جدة دبي الدمام لندن المنامة مكةالمكرمة القاهرة واشنطن الخرطوم بيروت عمّان أبوظبي الكويت الرباط الريــاض الشــركة الســعودية للأبحــاث والنشــر - الشركة الخليجية للإعلان والعلاقات العامة نرحب باتصالكم داخل المملكة: 920000417 هاتف: +442074046950 لندن: +97143914440 دبي: +33153776400 باريس: للتواصل من مختلف الدول: + 966114411444 الإدارة العامة: : موقع إلكتروني www.alkhaleejiah.com : بريد إلكتروني hq@alkhaleejiah.com الوكيلالإعلاني NO. 10083 ، العدد 2021 مايو 20 هـ، الموافق 1442 شوال 8 الخميس 12 بسام سليمان العبيد * محلل اقتصادي